বিনিয়োগ ব্যাংকের পতন ছিল একটি সংকটের চূড়ান্ত পরিণতি যা প্রায় দুই দশক ধরে তৈরি হয়েছিল।
15 সেপ্টেম্বর, 2008 লেম্যান ব্রাদার্স, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চতুর্থ বৃহত্তম বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক, দেউলিয়া হওয়ার জন্য আবেদন করেছে৷ কিছু দিনের মধ্যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অন্যান্য দেশে ক্রেডিট বাজারগুলি কার্যকরভাবে বন্ধ হয়ে যায় এবং আমেরিকান বিনিয়োগকারীরা কয়েক দশক ধরে অদৃশ্য আর্থিক সংস্থাগুলিতে তাদের সঞ্চয়ের উপর আক্রমণ শুরু করে।
এর আয়তন এমন ছিল যে দেশের পুরো আর্থিক ব্যবস্থাই আসলে ধ্বংসের পথে। এবং 19 সেপ্টেম্বর, মার্কিন সরকারকে প্রথমবারের মতো এমন কিছু গ্যারান্টি দিতে হয়েছিল যা এর আগে কখনও গ্যারান্টি দেয়নি - বীমাবিহীন আমানত।
আসন্ন ঝড়ের প্রথম লক্ষণগুলি প্রায় তিন বছর আগে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উপস্থিত হয়েছিল এবং প্রথম বজ্রপাতগুলি কমপক্ষে দেড় বছর আগে উপস্থিত হয়েছিল। সংকটের উত্স, যেমনটি এখন বিশ্বাস করা হয়, 90 এর দশকের ঘটনাগুলিতে ফিরে যান। তাদের সামগ্রিকতা দুটি প্রধান উপাদানে হ্রাস করা যেতে পারে: ঝুঁকিপূর্ণ বন্ধকী এবং আর্থিক বাজারের নিয়ন্ত্রণ। সর্বজনীনতা দাবি না করে, আসুন আমরা তাদের কিছু দিক স্মরণ করি।
সোনার খনি
1977 সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র "স্থানীয় বিনিয়োগ সমর্থন" করার জন্য একটি আইন পাস করেছে, যার লক্ষ্য হল বন্ধকী ঋণগুলি বিনয়ী পরিবারের জন্য আরও অ্যাক্সেসযোগ্য করে তোলা। এটি প্রদান করে, বিশেষ করে, একটি নির্দিষ্ট অঞ্চলে এই ধরনের ঋণের উপর নির্দিষ্ট গড় সুদের হার প্রতিষ্ঠার জন্য, যা ব্যাংকগুলি কোন শ্রেণীর ঋণগ্রহীতার জন্য অতিক্রম করতে পারে না, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের স্ট্যানফোর্ড ইউনিভার্সিটির হুভার সেন্টারের একজন গবেষক, অর্থনীতির অধ্যাপককে স্মরণ করেন। মিখাইল বার্নশটাম.
তার মতে, 1995 সালে, এই আইনের বিধানগুলি ছাড়াও, ব্যাংকগুলির উপর চাপ আরও বেশি বৃদ্ধি করা হয়েছিল, প্রকৃতপক্ষে তাদের ঋণগ্রহীতাদের আর্থিক অবস্থার জন্য প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করতে বাধ্য করেছিল।
একই সময়ে, দেশে নতুন আর্থিক উপকরণগুলির জন্য একটি বাজার তৈরি হয়েছিল - একইগুলি যেগুলি অসংখ্য ঋণের বাধ্যবাধকতা দ্বারা সুরক্ষিত ছিল - উভয় কোম্পানি এবং ব্যক্তি। পরে তারা প্রায় সংকটের কেন্দ্রস্থলে নিজেদের আবিষ্কার করে। সেই সময়ে ছোট এই বাজারটি বিনিয়োগের জন্য খুবই লাভজনক ছিল। নতুন সিকিউরিটিজ উচ্চ মূল্যে লেনদেন হচ্ছিল, এবং অনেক বিনিয়োগকারী মনে করতে শুরু করেছিল যেন তারা একটি সোনার খনিতে হোঁচট খেয়েছে।
"এই ধরনের অনুকূল পটভূমিতে, বন্ধকী ঋণগ্রহীতাদের প্রয়োজনীয়তা আরও দুর্বল হয়ে পড়েছে: একটি ডাউন পেমেন্টের আর প্রয়োজন নেই, এবং উপার্জন নিশ্চিত করার প্রয়োজন নেই," মিখাইল বার্নশটাম চালিয়ে যান। - তারা ইতিমধ্যে ঋণ ইস্যু করা শুরু করেছে যা ঋণগ্রহীতাদের প্রকৃত আয়ের থেকে 40-50 গুণ বেশি হতে পারে। যদিও বাস্তবে এই অতিরিক্ত 10 গুণের বেশি হতে পারে না: সর্বোপরি, একজন ব্যক্তি কেবলমাত্র শারীরিকভাবে 30-বছরের বন্ধকী ঋণ সুদ সহ পরিশোধ করতে পারে না। এমনকি যদি তার পুরো বেতন শুধুমাত্র এই অর্থ প্রদানের জন্য যায়।"
ফলস্বরূপ, 2007 সাল নাগাদ, যখন ইউএস রিয়েল এস্টেট মার্কেটের বুম পেরিয়ে গিয়েছিল, তখন দেশে আবাসিক বন্ধকের মোট পরিমাণের 12%, তখন $11 ট্রিলিয়ন, "সমস্যা" ঋণের জন্য দায়ী ছিল৷
ডবল গ্যারান্টি
রবিবার, 7 সেপ্টেম্বর, 2008, অর্থাৎ লেম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়া হওয়ার আট দিন আগে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দেশের ইতিহাসে বৃহত্তম জাতীয়করণের ঘোষণা দেওয়া হয়েছিল।
ট্রেজারি ডিপার্টমেন্ট এবং ফেডারেল রিজার্ভ ফেডারেল মর্টগেজ এজেন্সিতে 188 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করছে। ফ্যানি মেএবং ফ্রেডি ম্যাক, যা মার্কিন বন্ধকী বাজারের অর্ধেকেরও বেশি জন্য দায়ী। তারা 20 বছরের জন্য রাষ্ট্রের পক্ষে তাদের নতুন শেয়ারের 80% অধিকার জারি করতে বাধ্য ছিল, যার ফলে রাষ্ট্রীয় নিয়ন্ত্রণে সংস্থাগুলি স্থানান্তরিত হয়। পরের দিন, উভয় সংস্থার শেয়ারগুলি কেবল স্টক মার্কেটে ভেঙে পড়ে - তাদের উদ্ধৃতি 75-80% কমে যায়।
ফ্যানি মে 1938 সালে তৈরি হয়েছিল এবং 30 বছর ধরে একটি সরকারী সংস্থা ছিল। 1968 সালে, বাজেটকে অপ্রয়োজনীয় খরচ থেকে মুক্ত করার জন্য এটিকে বেসরকারীকরণ করা হয়েছিল, হার্ভার্ড ইউনিভার্সিটির রিয়েল এস্টেট মার্কেটের সেন্টার ফর স্টাডি অফ দ্য রিয়েল এস্টেট মার্কেটের প্রধান অধ্যাপক ড. নিকোলাস রেটসিনাস. "একই কারণে, আরেকটি, প্রতিযোগী বন্ধকী সংস্থা, ফ্রেডি ম্যাক, একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি কোম্পানি হিসাবে 1970 সালে তৈরি হয়েছিল।"
যদিও উভয় ফেডারেল সংস্থা, বিশ্ব অনুশীলনে অনন্য, ব্যক্তিগত কোম্পানি ছিল, আর্থিক বাজারে কোন সন্দেহ নেই: যদি একটি সংকট পরিস্থিতি দেখা দেয়, আমেরিকান রাষ্ট্র পাশে থাকবে না। যা ঠিক তাই হয়েছে। "তাদের উদ্ধার করা একটি বিপর্যয় রোধ করার জন্য 2008 সালের শরত্কালে করা সমস্ত কিছুর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অংশ হয়ে ওঠে," তিনি পাঁচ বছর পরে সংবাদপত্রের সাথে একটি সাক্ষাত্কারে বলেছিলেন। ওয়াল স্ট্রিট জার্নালতারপর মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি হেনরি পলসন.
ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক তাদের সূচনা থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বন্ধকী গ্যারান্টার হিসাবে কাজ করেছেন। মূলত উদ্দেশ্য হিসাবে, দেশে রিয়েল এস্টেট বাজারের উন্নয়নের নামে। এজেন্সিগুলি তাদের দ্বারা জারি করা বন্ধকী ঋণের জন্য বাণিজ্যিক ব্যাংক থেকে বন্ধকী ক্রয় করে। এই ধরনের কেনাকাটা শুধুমাত্র ব্যাঙ্কগুলির ঝুঁকি কমিয়ে দেয় না, বরং তাদের কাছে অর্থ ফেরত দেয়, যা ব্যাঙ্কগুলি আরও বন্ধকী ঋণ ইস্যু করতে ব্যবহার করতে পারে।
"বান্ডলিং" বন্ধকীগুলি ব্যাঙ্ক থেকে কেনা, সংস্থাগুলি তাদের উপর ভিত্তি করে তাদের নিজস্ব বন্ড জারি করে, যা তারা আর্থিক বাজারে বিক্রি করে। অধিকন্তু, এই সিকিউরিটিগুলি বিশেষভাবে নির্দেশ করে যে ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক তাদের গ্যারান্টি দেওয়ার দায়িত্ব নিয়েছেন, ক্যালিফোর্নিয়ান বিনিয়োগ সংস্থা টিসিডব্লিউ-এর ভাইস প্রেসিডেন্ট আরএস-এর সাথে একটি সাক্ষাত্কারে উল্লেখ করেছেন জেফরি গুন্ডল্যাক.
“এবং যদি আগামীকাল উভয় সংস্থাই হঠাৎ করেই বন্ধ হয়ে যায়, তাহলে গ্যারান্টিগুলি তাদের সাথে অদৃশ্য হয়ে যাবে। ফলস্বরূপ, দেশে রিয়েল এস্টেটের দামগুলি কেবল ধসে পড়বে, যেহেতু সম্ভাব্য বাড়ির ক্রেতাদের বৃত্ত তীব্রভাবে সংকুচিত হবে - সর্বোপরি, ব্যাংকগুলি রাতারাতি তাদের নিজস্ব তহবিল পূরণের একটি শক্তিশালী উত্স হারাবে, ঋণ যা থেকে লোকেদের এত ব্যয়বহুল কেনাকাটা করতে সহায়তা করে। "
আমেরিকান মর্টগেজ এজেন্সিগুলির বন্ডের সর্বোচ্চ ক্রেডিট রেটিং ছিল এবং ঐতিহ্যগতভাবে বিশ্ব আর্থিক বাজারে সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য হিসাবে বিবেচিত হয়। সবাই বুঝতে পেরেছিল যে তারা আসলে মার্কিন সরকারের বাধ্যবাধকতা দ্বারা সমর্থিত ছিল।
এবং সেইজন্য, শুধুমাত্র আমেরিকানই নয়, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য দেশের সরকার সহ বিদেশী বিনিয়োগকারীরাও স্বেচ্ছায় শত শত বিলিয়ন ডলার মূল্যের ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক বন্ড কিনেছে, যার ফলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতিতে অতিরিক্ত ঋণ দেওয়া হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, 2008 সালে, প্রায় সবগুলোর এক পঞ্চমাংশ রাশিয়ার বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ.
কিন্তু বন্ধকী এজেন্সিগুলির এই "দ্বৈত গ্যারান্টি" (তারা ব্যাঙ্ক ঋণের বীমা করে, এবং রাষ্ট্র আসলে তাদের বীমা করে) একটি খারাপ দিক ছিল, অধ্যাপক বার্নশটাম নোট করেছেন। 90 এর দশকের শেষের দিকে, নতুন প্রবণতার প্রভাবে, তারা প্রথমে তাদের কেনা বন্ধকী ঋণের "গুণমানের" জন্য প্রয়োজনীয়তাগুলি নরম করতে শুরু করে। 2000-এর দশকের গোড়ার দিকে, এই প্রক্রিয়াটি ত্বরান্বিত হয়েছিল: আরও বেশি নতুন আর্থিক উপকরণ আবির্ভূত হয়েছে, রিয়েল এস্টেট বাজারের সাথেও আবদ্ধ, কিন্তু আর্থিক কোম্পানিগুলি সরাসরি বন্ধকের সাথে সম্পর্কিত নয়।
তাদের প্রতিযোগিতা তীব্রতর হয় এবং 2005 সালে, ফেডারেল এজেন্সিগুলি প্রথমবারের মতো বন্ধকী বাজারের অংশ হারাতে শুরু করে। সেই সময়ে, যাইহোক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রিয়েল এস্টেটের দামের বৃদ্ধি, যা 2001 সাল থেকে অব্যাহত ছিল, ধীর হতে শুরু করে এবং 2006-এর মাঝামাঝি থেকে এটি হ্রাসের পথ দিয়েছিল।
এজেন্সিগুলি আবার তাদের নিজস্ব মান কমাতে বাধ্য হয়েছিল, বিভিন্ন "সমস্যা" বিভাগে ব্যাঙ্ক থেকে আরও বেশি বন্ধক কিনেছিল। "সুতরাং, অপ্রত্যাশিতভাবে প্রত্যেকের জন্য," মিখাইল বার্নশটাম চালিয়ে যান, "একটি পরিস্থিতির উদ্ভব হয়েছিল যেখানে ভবিষ্যতের সঙ্কট গঠনে বন্ধক সংস্থাগুলির ভূমিকা এত তাৎপর্যপূর্ণ হয়ে উঠেছে।"
সংকটের প্রাক্কালে, ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাকের জারি করা বন্ডের পরিমাণ $5.3 ট্রিলিয়ন পৌঁছেছে (তুলনার জন্য, এটি 2008 সালে মোট মার্কিন জিডিপির 36%), যা সমগ্র মার্কিন আবাসিক বন্ধকী বাজারের অর্ধেক আয়তনের জন্য দায়ী।
আজ, পাঁচ বছর পরে, রাষ্ট্র, এই দুটি সংস্থা এবং সংশ্লিষ্ট কাঠামোর মাধ্যমে, ইতিমধ্যেই দেশে জারি করা সমস্ত বন্ধকী ঋণের 90% গ্যারান্টি দেয়। এবং সেই সময়ে এজেন্সি বন্ডের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতাকারী অনেক আর্থিক উপকরণ অতীতের একটি জিনিস।
গণ মৃত্যুর অর্থ
শতাব্দীর শুরুতে তারা একটি বাস্তব গর্জন অনুভব করছিল। উদাহরণস্বরূপ, 1987 সালে উদ্ভূত বিভিন্ন ঋণ বাধ্যবাধকতার (CDOs) উপর ভিত্তি করে ডেরিভেটিভগুলি 2000-এর দশকের গোড়ার দিকে একটি বৃহৎ বাজার বিভাগে পরিণত হয়। তাদের প্রদান করা প্যাকেজগুলিতে কর্পোরেট বন্ড, মিউনিসিপ্যাল বন্ড এবং মর্টগেজ বন্ড অন্তর্ভুক্ত করা শুরু হয়, যদিও পরবর্তীগুলির ভাগ বিশেষভাবে দ্রুত বৃদ্ধি পায়।
এই যন্ত্রটির অভিনবত্ব ছিল যে এটি আসলে অনেক ঋণ বাধ্যবাধকতার টুকরো নিয়ে গঠিত, মিখাইল বার্নশটাম ব্যাখ্যা করেছেন: তাদের মধ্যে কিছু বেশি ঝুঁকিপূর্ণ ছিল, অন্যগুলি অনেক কম পরিমাণে। কিন্তু গড়ে, এই ধরনের প্রতিটি বন্ড বিনিয়োগকারীদের কাছে একটি অত্যন্ত নির্ভরযোগ্য তরল উপকরণ বলে মনে হয়েছে, এবং এমনকি একটি উচ্চ রেটিং সহ, যা রেটিং এজেন্সি দ্বারা নির্ধারিত হয়েছিল।
তাদের বিস্তার এই সত্য দ্বারা সহজতর হয়েছিল যে দেশে "উচ্চ মানের", নির্ভরযোগ্য বন্ধকী ঋণের অংশ, নীতিগতভাবে, ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পাচ্ছে, পরিবারের আয়ের সাধারণ বৃদ্ধির হারের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। যদিও নতুন আর্থিক উপকরণগুলির জন্য বাজারের চাহিদা সমস্ত প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেছে, যার ফলে স্বাভাবিকভাবেই তাদের "গুণমান" হ্রাস পেয়েছে।
অবশেষে, পুনর্নবীকরণ পটভূমি বিরুদ্ধে, পরে "ডট কম - সংকট" 2000-2001, মার্কিন অর্থনীতির সামগ্রিক বৃদ্ধি, নিয়মিত কর্পোরেট বন্ডের সরবরাহ ছোট ছিল। এবং বিনিয়োগকারীদের চাহিদা ক্রমবর্ধমান নতুন আর্থিক উপকরণের দিকে স্থানান্তরিত হয়েছে। অধিকন্তু, একই ক্রেডিট রেটিং সহ ঐতিহ্যবাহী বন্ডের তুলনায় তাদের মধ্যে বিনিয়োগের রিটার্ন 2-3 শতাংশ পয়েন্ট বেশি। যদিও সবাই বুঝতে পেরেছিল যে এই পার্থক্য নিছক ঝুঁকির মাত্রা প্রতিফলিত করে।
উপরন্তু, 2000 সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একটি আইন পাস করা হয়েছিল, যা, মিখাইল বার্নশটাম নোট হিসাবে, মূলত ডেরিভেটিভ বাজারের নিয়ন্ত্রণ বিলুপ্ত করেছিল। বিশেষত, মাধ্যমিক বা তৃতীয় বন্ড তৈরি করা সম্ভব হয়েছিল, যার বিপরীতে, সমস্ত ধরণের বীমা উপকরণ জারি করা হয়েছিল, যা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি হ্রাস করে বলে মনে হয়েছিল। তদুপরি, তারা কেবল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নয়, বিশ্বের অন্যান্য দেশেও আর্থিক সংস্থা বা ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা জারি করা হয়েছিল, স্বেচ্ছায় একে অপরের কাছে এবং অন্যান্য বাজারের অংশগ্রহণকারীদের কাছে নতুন আইটেম বিক্রি করে।
"2008 সালের মাঝামাঝি, এই সিকিউরিটিজের আন্তর্জাতিক বাজার $630 ট্রিলিয়নে প্রসারিত হয়েছিল, যা তখনকার বিশ্ব অর্থনীতির মোট আয়তনের 10 গুণ ছিল," বলেছেন মিখাইল বার্নশটাম৷ - এটা তাদের বিনিয়োগকারী-গুরু ওয়ারেন বাফেটএবং একবার এটিকে "গণ ধ্বংসের একটি আর্থিক অস্ত্র" বলে অভিহিত করেছিল।
কোনো আর্থিক বাজারের বুদবুদ হঠাৎ করে ফেটে যায় না। প্রথমত, কিছু ধরনের ফ্র্যাকচার দেখা দিতে হবে। এই ক্ষেত্রে, এর প্রকাশের মধ্যে রয়েছে, একদিকে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রিয়েল এস্টেটের দামের পতন যা 2006-এর মাঝামাঝি থেকে শুরু হয়েছিল। ফলস্বরূপ, সম্প্রতি কেনা অনেক বাড়ি বা অ্যাপার্টমেন্ট দেশে হাজির নেতিবাচক নেট মান. অর্থাৎ, তাদের বাজার মূল্য ব্যাংকের কাছে ঋণগ্রহীতাদের বন্ধকী ঋণের ভারসাম্যের চেয়ে কম ছিল।
অন্যদিকে, অনেক ঋণগ্রহীতার জন্য, বন্ধকের মাধ্যমে কেনা আবাসনের জন্য অর্থপ্রদানের প্রথম গ্রেস পিরিয়ড শেষ হয়ে যাচ্ছিল, যখন সুদের হার ন্যূনতম ছিল এবং মূল ঋণের অর্থপ্রদান অসম্পূর্ণ হতে পারে। এখন সুযোগ-সুবিধা শেষ হয়ে গেছে, তাদের পুরো টাকা দিতে হয়েছে, যা অনেক পরিবারের সাধ্যের বাইরে ছিল।
2006 সালের শেষের দিকে, এই ধরনের পরিবারের সংখ্যা বিশেষ করে দ্রুত বৃদ্ধি পেতে শুরু করে এবং এর পরিণতি আসতে বেশি সময় ছিল না। ফেব্রুয়ারী এবং মার্চ 2007 এর মধ্যে, প্রায় 30টি আমেরিকান আর্থিক কোম্পানি যারা সম্ভাব্য "সমস্যা" ঋণগ্রহীতাদের জন্য ঋণের ক্ষেত্রে বিশেষীকৃত ছিল তারা দেউলিয়া হয়ে গেছে। এবং এপ্রিলের শুরুতে তাদের মধ্যে বৃহত্তম - নিউ সেঞ্চুরি ফাইন্যান্সিয়াল কর্পোরেশন. - দেউলিয়া আদালতে গিয়েছিলেন, যা ইতিমধ্যে আসন্ন পরিবর্তনগুলির একটি স্পষ্ট প্রকাশ ছিল। এক মাস আগে কোম্পানিটির শেয়ারের বিনিময় লেনদেন স্থগিত করা হয়েছিল। এর পাওনাদারদের মধ্যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং গ্রেট ব্রিটেনের কয়েকটি বৃহত্তম ব্যাংক ছিল।
গণনা আসলে মাস ধরে চলেছিল।
ক্রনিকল
অবশ্যই, সংকটের শিখর মাত্র কয়েক বছর পরে, অর্থনীতিবিদরা সহজেই 2007-2008 এর ঘটনাগুলিকে একটি নির্দিষ্ট যৌক্তিক শৃঙ্খলে তৈরি করেছিলেন। কিন্তু যখন এই ঘটনাগুলো ঘটেছিল, তখন তাদের আন্তঃসংযোগ, সেইসাথে পরিণামের মাপকাঠি, এতটা সুস্পষ্ট থেকে দূরে বলে মনে হয়েছিল। তদুপরি, উভয় আর্থিক কর্তৃপক্ষ এবং আর্থিক বাজার নিজেই, যা একের পর এক আঘাত পেয়েছিল। এখানে তাদের মাত্র কয়েক.
2007 সালের মার্চের শুরুতে, যুক্তরাজ্যের বৃহত্তম ব্যাংক - এইচএসবিসি- অপ্রত্যাশিতভাবে ঘোষণা করে যে গত বছর তার মার্কিন কার্যক্রম থেকে "সমস্যা" ঋণগুলি কভার করার জন্য এর খরচ পূর্বে অনুমান করা থেকে 20% বেশি ছিল। কারণটি ছিল তহবিলের অভাবের কারণে ব্যাংক থেকে নেওয়া পরিষেবা ঋণে ঋণগ্রহীতাদের ব্যাপক প্রত্যাখ্যান।
আগস্ট 2007 এর শুরুতে, ফ্রান্সের বৃহত্তম ব্যাংক - বিএনপি পরিষদ- মার্কিন বন্ধকী বাজারের সাথে যুক্ত তার তিনটি বিনিয়োগ তহবিলের ভার্চুয়াল পতন ঘোষণা করেছে। এই ধরনের খবর ইউরোপীয় আন্তঃব্যাংক বাজারে তারল্য ঘাটতি প্রকাশ করেছে। কেটে ফেলার চেষ্টা করছে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক(ECB) অবিলম্বে সিস্টেমে 95 বিলিয়ন ইউরো ইনজেক্ট করে, যা 2001 সালের সেপ্টেম্বরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সন্ত্রাসী হামলার পর থেকে বাজারে তার সবচেয়ে বড় হস্তক্ষেপ হয়ে ওঠে।
আর সেটা ছিল মাত্র শুরু। পরের কয়েক দিনে, ইসিবি আরও 109 বিলিয়ন ইউরো ব্যাঙ্কগুলিকে প্রদান করেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, কানাডা এবং জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি তাদের নিজস্ব বড় আকারের হস্তক্ষেপ পরিচালনা করতে শুরু করে।
এটা সাহায্য করেছে, কিন্তু দীর্ঘ জন্য না. ইতিমধ্যেই সেপ্টেম্বর 2007 এর শুরুতে, আন্তঃব্যাংক ঋণ বাজারের মূল আন্তর্জাতিক হার ছিল লন্ডন LIBOR- প্রায় 10 বছরের উচ্চতায় উঠেছে। এবং যখন ব্যাংকগুলি একে অপরকে এমনকি ঋণ দিতে ভয় পায়, তখন কোম্পানি এবং উদ্যোগগুলিতে তাদের ঋণের পরিমাণ হ্রাস পায়, বিশেষত যেহেতু এটি অবিলম্বে সামগ্রিক অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে প্রভাবিত করে।
মার্কিন অর্থনীতি ডিসেম্বর 2007 থেকে মন্দার মধ্যে রয়েছে। এটি শেষ পর্যন্ত 18 মাস স্থায়ী হয়েছিল, যা যুদ্ধোত্তর আমেরিকান ইতিহাসে দীর্ঘতম হয়ে উঠেছে, এবং উপমা অনুসারে, বলা হয়েছিল "মহা মন্দা". ইউরোপে, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মন্দা 2008 সালের শেষের দিকে মন্দায় পরিণত হয়েছিল। এবং ইউরোজোনে এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো ঠিক একইভাবে স্থায়ী হয়েছিল - দেড় বছর।
14 সেপ্টেম্বর 2007 ব্রিটিশ ব্যাংক আমানতকারীরা উত্তর রকতারা একদিনে তাদের অ্যাকাউন্ট থেকে £1 বিলিয়নের বেশি তুলে নিয়েছে - মোট আমানতের প্রায় 5%, যা 100 বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে দেশের ব্যাঙ্কগুলিতে সবচেয়ে বড় "চালনা" ছিল। এবং এটি অব্যাহত ছিল যতক্ষণ না ব্রিটিশ সরকার ঘোষণা করে যে তারা এই সমস্ত আমানতের গ্যারান্টি দেবে। যাইহোক, ছয় মাস পরে, 2008 সালের ফেব্রুয়ারিতে, ব্যাংকটি এখনও জাতীয়করণ করা বাকি ছিল।
2007 সালের ডিসেম্বরের শুরুতে, মার্কিন প্রেসিডেন্ট জর্জ ডব্লিউ বুশ প্রায় এক মিলিয়ন আমেরিকান পরিবারকে আর্থিক সহায়তার একটি কর্মসূচি ঘোষণা করেছিলেন যারা সম্প্রতি কেনা বাড়ি এবং অ্যাপার্টমেন্ট থেকে উচ্ছেদের ঝুঁকিতে ছিল, যে ঋণের জন্য তারা আর পরিশোধ করতে পারবে না।
2008 সালের মার্চের মাঝামাঝি, মার্কিন আর্থিক কর্তৃপক্ষ দেশের পঞ্চম বৃহত্তম বিনিয়োগ ব্যাংক উদ্ধার করার সিদ্ধান্ত নেয় - Bear Stearns. আমানতকারী এবং শেয়ারহোল্ডাররা মাত্র তিন দিনের মধ্যে ব্যাংকের সমস্ত রিজার্ভ নিষ্কাশন করার পরে তিনি কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে 30 বিলিয়ন ডলার ঋণ পেয়েছেন। এবং একদিন পরে, বিয়ার স্টার্নস, আর্থিক কর্তৃপক্ষের সক্রিয় মধ্যস্থতায়, একটি বৃহত্তর আমেরিকান বিনিয়োগ ব্যাংক দ্বারা একটি ন্যূনতম মূল্যে কেনা হয়েছিল - জেপি মরগান চেজ.
এইভাবে, দ্বিতীয় প্রধান নজিরটি 10 বছরে তৈরি হয়েছিল, মিখাইল বার্নশটাম নোট করেছেন, যখন রাষ্ট্র একটি সাধারণ বাণিজ্যিক ব্যাংককে সাহায্য করে না, যার ব্যবসা আমানত বীমা সহ তার ঐতিহ্যগত নিয়ন্ত্রণের অধীন, কিন্তু একটি নন-ব্যাংকিং আর্থিক সংস্থা, ব্যবসার যা ন্যূনতম নিয়ন্ত্রণ এবং বিনিয়োগ বীমার অভাব সহ উচ্চ ঝুঁকি জড়িত।
1998 সালে, একটি বড় হেজ ফান্ড সরকারী সহায়তা পেয়েছিল দীর্ঘমেয়াদী মূলধন ব্যবস্থাপনা, যা নিজেকে দেউলিয়া হওয়ার দ্বারপ্রান্তে খুঁজে পেয়েছিল, কারণ এটি পরিণত হয়েছিল, মূলত রাশিয়ান GKO-তে বড় বিনিয়োগের কারণে, যার উপর রাশিয়া একটি ডিফল্ট ঘোষণা করেছিল। "তখন ঘটনাটিকে খুব বেশি গুরুত্ব দেওয়া হয়নি, তবে এটি আসলে আর্থিক বাজারের অংশগ্রহণকারীদের কাছে প্রথম স্পষ্ট সংকেত হয়ে উঠেছে," অধ্যাপক বার্নশটাম চালিয়ে যান: তারা এখন অনেক বেশি ঝুঁকি নিতে পারে, যেহেতু একটি সংকটের ক্ষেত্রে রাষ্ট্র স্পষ্টভাবে তা করবে না। ওদেরকে ছেড়ে দাও।"
"অর্থনীতি বাঁচানোর জন্য, আমাদের সত্যিই একটি মৌলিক আমেরিকান নীতি লঙ্ঘন করতে হয়েছিল - আপনি যদি ঝুঁকি নিতে চান তবে ঝুঁকির সমস্ত পরিণতির জন্য প্রস্তুত থাকুন," তিনি পরে স্বীকার করেন নীল কাশকরী, যিনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রথম ক্রাইসিস-পরবর্তী প্রোগ্রামের প্রধান ছিলেন - TARP, যার মধ্যে রাষ্ট্রটি ব্যাঙ্ক এবং আর্থিক সংস্থাগুলি থেকে $700 বিলিয়ন মূল্যের "সমস্যা" সম্পদ কিনেছে।
অবশেষে, 2008 সালের সেপ্টেম্বরের শুরুতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বন্ধকী সংস্থা ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক রাষ্ট্রীয় নিয়ন্ত্রণে আসে এবং এক সপ্তাহ পরে, 15 সেপ্টেম্বর, দেশের চতুর্থ বৃহত্তম বিনিয়োগ ব্যাংক, লেহম্যান ব্রাদার্সের পতন স্পষ্ট হয়ে ওঠে।
অনেক বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য, ব্যাঙ্কের এই সমাপ্তিটি আশ্চর্যজনক ছিল: কর্তৃপক্ষ যদি মাত্র ছয় মাস আগে দেশের পঞ্চম বিনিয়োগ ব্যাঙ্কটিকে বাঁচানোর সিদ্ধান্ত নেয়, তাহলে আরও বড় একটিকে সম্ভবত ভেঙে পড়তে দেওয়া হবে না, এমনকি আরও বেশি। কিন্তু এবার দেখা গেল ভিন্নভাবে। লেহম্যান ব্রাদার্সের জন্য একজন ক্রেতা খুঁজতে মরিয়া, মার্কিন আর্থিক কর্তৃপক্ষ অবশেষে এতে আরও অংশগ্রহণ ত্যাগ করেছে...
সেই সময়ে, দৃশ্যত, কেউ এমন সিদ্ধান্তের সমস্ত পরিণতি কল্পনাও করতে পারেনি। যত তাড়াতাড়ি ব্যাঙ্ক ঘোষণা করল যে তাকে দেউলিয়া আদালতে যেতে বাধ্য করা হয়েছে, হঠাৎ করেই দেখা গেল যে লেম্যান ব্রাদার্স শুধুমাত্র শত শত বড় আমেরিকান হেজ ফান্ডের জন্যই নয়, উদাহরণস্বরূপ, স্বল্পমেয়াদী ঋণের একটি শক্তিশালী উৎস ছিল। একই বন্ধকী সংস্থা ফ্রেডি ম্যাক, মিখাইল বার্নশটামকে স্মরণ করে। এবং যে সব না.
এটি অবিলম্বে স্পষ্ট হয়ে ওঠে যে লেম্যান ব্রাদার্স দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি আমেরিকান দ্বারা খুব সক্রিয়ভাবে কেনা হয়েছিল মিউচুয়াল ফান্ড. একইগুলি যা দেশে স্বল্পমেয়াদী ঋণের জন্য একটি বিশাল, $3.4 ট্রিলিয়ন বাজার তৈরি করেছিল, যার সাহায্যে আমেরিকান অর্থনীতির সমস্ত সেক্টরের কয়েক হাজার কোম্পানি তাদের কার্যকারী মূলধন পূরণ করেছে, বর্তমান, দৈনন্দিন প্রয়োজনগুলি সহ। তখনই সঙ্কটের প্রকৃত মাপকাঠির সাধারণ রূপ ফুটে উঠতে শুরু করে।
শুরুতে, কর্তৃপক্ষকে পরের দিন, 16 সেপ্টেম্বর দেশের বৃহত্তম বীমা সংস্থাকে উদ্ধারের ঘোষণা দিতে হয়েছিল। আমেরিকান ইন্টারন্যাশনাল গ্রুপ, যা ডেরিভেটিভস বাজারে লেনদেনের সাথে যুক্ত বিশাল ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে৷
"তিনি, বিশেষ করে, ঋণ খেলাপির বিরুদ্ধে পারস্পরিক বীমার সাথে তার ক্লায়েন্টদের ঝুঁকিপূর্ণ লেনদেনের প্রস্তাব দিয়েছেন," একজন গবেষণা কর্মী দুই বছর পর আরএস-এর সাথে একটি সাক্ষাত্কারে উল্লেখ করেছেন। আমেরিকান অগ্রগতির জন্য কেন্দ্রওয়াশিংটনে প্যাট্রিক গারোফালো. "এবং তাই দেখা গেল যে তার কাছে পর্যাপ্ত অর্থও থাকবে না যদি তাকে হঠাৎ সত্যিই অর্থ দিতে হয়।"
কিন্তু AIG-এর হাজার হাজার কোম্পানি এবং কয়েক মিলিয়ন আমেরিকানদের জন্য কয়েকশ বিলিয়ন ডলারের বীমা নীতি রয়েছে। এবং, তাদের সংরক্ষণ করার জন্য, কর্তৃপক্ষ কোম্পানিটিকে মোট $182 বিলিয়ন প্রদান করছে, আংশিক ক্ষতিপূরণ হিসাবে এর 80% শেয়ারের অধিকার পেয়েছে।
পরের দিন, সেপ্টেম্বর 17, আমেরিকান মিউচুয়াল ফান্ডের শেয়ারহোল্ডাররা তাদের কাছ থেকে একবারে $ 169 বিলিয়ন প্রত্যাহার করেছিল - আমেরিকা গত শতাব্দীর 30 এর দশকের মহামন্দার পর থেকে আর্থিক সংস্থাগুলির এমন "আক্রমণ" দেখেনি।
তদুপরি, মিখাইল বার্নশটাম ব্যাখ্যা করেছেন, এই সংস্থাগুলি হঠাৎ করে একে অপরকে অর্থ ধার দেওয়া বন্ধ করে দিয়েছে, ব্যাপক দেউলিয়া হওয়ার ভয়ে: "ফলে, পুরো মার্কিন ক্রেডিট মার্কেট হিমায়িত হয়ে গেছে, এবং দেশের পুরো আর্থিক ব্যবস্থা আসলেই ধসের ঝুঁকিতে রয়েছে।"
আর্থিক কর্তৃপক্ষ কঠিন পছন্দ করতে হয়েছে, প্রফেসর Bernstam অবিরত. হয়, মহামন্দার সময়, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে কিছু সময়ের জন্য সম্পূর্ণভাবে বন্ধ করে, যার ফলে আমানতকারী বা ঋণদাতাদের তাদের কাছ থেকে তাদের অর্থ পাওয়ার যে কোনো প্রচেষ্টাকে বাধা দেয়, বা বাণিজ্যিক ব্যাংকে আমানত এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানে আমানতের জন্য রাষ্ট্রীয় গ্যারান্টি প্রসারিত করে।
“আমরা দ্বিতীয়টি বেছে নিয়েছি। 19 সেপ্টেম্বর, মার্কিন ট্রেজারি বিভাগ ঘোষণা করেছে যে এটি যা ঘটুক না কেন মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের সম্পূর্ণ গ্যারান্টি দেবে। এর পরেই আমেরিকান আর্থিক ব্যবস্থা পুনরুজ্জীবিত হতে শুরু করে।
আমরা বুঝতে পেরেছিলাম যে লেম্যান ব্রাদার্সের পতন একটি বিপর্যয়ে পরিণত হতে পারে, তাই আমরা এটি বিক্রি করার চেষ্টা করেছি, কিন্তু সফল না হলে, ফেডারেল রিজার্ভ সিস্টেমের প্রধান এক বছর পরে ক্রাইসিস ইনভেস্টিগেশন কমিশনকে বলবেন। বেন বার্নাঙ্কে.
এবং তারপরে মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি হেনরি পলসন, সঙ্কটের পঞ্চম বার্ষিকীর প্রাক্কালে দ্য ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের সাথে একটি সাক্ষাত্কারে স্বীকার করেছেন: যদি সরকার 2010 সালে কংগ্রেস যে ক্ষমতা দিয়েছিল তা ইতিমধ্যেই থাকত, তবে এটি গ্রহণ করতে পছন্দ করত। লেম্যান ব্রাদার্স ব্যাংকের নিয়ন্ত্রণ না দিয়ে বরং দেউলিয়া হয়ে যাবে। "এটি নিয়মের বিরুদ্ধে হতে পারে, তবে শেষ পর্যন্ত এটি আরও ভাল হবে।"
তিনি 2008 সালে দেউলিয়া হয়ে যান।
| লেহম্যান ব্রাদার্স হোল্ডিংস, ইনক. | |
|---|---|
|
|
| টাইপ | পাবলিক কোম্পানি |
| বিনিময় তালিকা | NYSE: L.E.H. |
| বেস | |
| বিলুপ্ত | |
| বিলুপ্তির কারণ | দেউলিয়াত্ব, উত্তর আমেরিকার সম্পদ বার্কলেস দ্বারা কেনা, ইউরোপ, মধ্যপ্রাচ্য এবং এশিয়া-প্যাসিফিকের সম্পদ নোমুরা হোল্ডিংস দ্বারা কেনা |
| উত্তরসূরি | তেনায়া ক্যাপিটাল[ঘ] |
| প্রতিষ্ঠাতা | হেনরি লেহম্যান, ইমানুয়েল লেমান[ঘ]এবং মেয়ার লেহম্যান[ঘ] |
| অবস্থান | USA: নিউইয়র্ক |
| শিল্প | আর্থিক সেবা |
| পণ্য |
বিনিয়োগ ব্যাংকিং সম্পদ ব্যবস্থাপনা |
| টার্নওভার | $46.709 বিলিয়ন (2006) |
| নিট লাভ | $4.00 বিলিয়ন (2006) |
| কর্মচারীর সংখ্যা |
|
| 30 নভেম্বর | সাবসিডিয়ারি[ঘ] |
| ট্রাইল্যান্টিক ক্যাপিটাল পার্টনারস | ওয়েবসাইট |
| www.lehman.com (ইংরেজি) | |
উইকিমিডিয়া কমন্সে মিডিয়া ফাইল
1844 সালে, 23 বছর বয়সী হেনরি লেম্যান, একজন ইহুদি গরু ব্যবসায়ীর ছেলে, বাভারিয়ার রিম্পার থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অভিবাসিত হন। তিনি আলাবামার মন্টগোমেরিতে বসতি স্থাপন করেন, যেখানে তিনি একটি শুকনো পণ্য এবং শুকনো পণ্যের দোকান খোলেন, "জি। লেহম্যান।" 1847 সালে, তার ভাই ইমানুয়েল লেহম্যানের আগমনের পর, ফার্মটি জি. লেহম্যান এবং ব্রো।" 1850 সালে তার ছোট ভাই মায়ার লেম্যানের আগমনের সাথে, ফার্মটি আবার তার নাম পরিবর্তন করে এবং লেহম্যান ব্রাদার্সে পরিণত হয়।
1850-এর দশকে, তুলা ছিল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ ফসল। তুলার উচ্চ বাজার মূল্যকে পুঁজি করে, তিন ভাই নিয়মিতভাবে গ্রাহকদের কাছ থেকে পণ্যের মূল্য পরিশোধের জন্য কাঁচা তুলা গ্রহণ করতে শুরু করে, যার ফলে তুলা নামে দ্বিতীয় ব্যবসা শুরু হয়। কয়েক বছরের মধ্যে এই ব্যবসা তাদের কার্যক্রমের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অংশ হয়ে ওঠে। 1855 সালে হলুদ জ্বরে হেনরির মৃত্যুর পর, অবশিষ্ট ভাইরা তাদের পণ্য ব্যবসা/দালালি কার্যক্রমে মনোনিবেশ করতে থাকে।
1850-এর দশকে লেহম্যানরা আটলান্টিক দাস ব্যবসায় জড়িত ছিল।
1858 সাল নাগাদ, তুলা ব্যবসার কেন্দ্র দক্ষিণ থেকে নিউইয়র্কে স্থানান্তরিত হয়, যেখানে কারখানা ও কমিশন হাউস প্রতিষ্ঠিত হয়। লেহম্যান 119 লিবার্টি স্ট্রিটে তার প্রথম শাখা খোলেন, এবং ইমানুয়েল, 32, অফিস পরিচালনার জন্য সেখানে চলে যান। 1862 সালে, গৃহযুদ্ধের ফলে সমস্যার সম্মুখীন হয়ে, ফার্মটি জন ডুর নামে একজন তুলা ব্যবসায়ীর সাথে একীভূত হয়ে লেহম্যান, ডুর অ্যান্ড কোং গঠন করে। যুদ্ধের পরে, সংস্থাটি আলাবামার পুনর্গঠনে অর্থায়নে সহায়তা করেছিল। ফার্মের সদর দপ্তর অবশেষে নিউ ইয়র্ক সিটিতে চলে যায়, যেখানে এটি 1870 সালে নিউইয়র্ক কটন এক্সচেঞ্জ খুঁজে পেতে সহায়তা করে। ইমানুয়েল 1884 সাল পর্যন্ত গভর্নর কাউন্সিলে বসেছিলেন। ফার্মটি রেলপথ বন্ডের জন্য উদীয়মান বাজারের দিকেও দৃষ্টি নিবদ্ধ করে এবং আর্থিক উপদেষ্টা ব্যবসায় প্রবেশ করে।
লেহম্যান 1883 সালের প্রথম দিকে কফি এক্সচেঞ্জের সদস্য হন এবং অবশেষে 1887 সালে নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের সদস্য হন। 1899 সালে, তিনি আন্তর্জাতিক স্টিম পাম্পিং কোম্পানির পছন্দের এবং সাধারণ স্টকের প্রথম পাবলিক অফারে স্বাক্ষর করেন।
2008 সালের সেপ্টেম্বরে বিনিয়োগ ব্যাংক লেহম্যান ব্রাদার্সের দেউলিয়াত্ব বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের সবচেয়ে তীব্র পর্যায়ের সূচনা করে। ব্যাংকটির সাবেক ভাইস প্রেসিডেন্টদের একজন ড প্যাট্রিক রবিনসনের সাথে লরেন্স ম্যাকডোনাল্ডএকটি বই লিখেছিলেন, "দ্য ক্লোসাল কোল্যাপস অফ কমন সেন্স", যেখানে তিনি লেম্যানের মৃত্যুর দিকে নিয়ে যাওয়া বছরের পর বছর ধরে কীভাবে ভুলগুলি জমেছিল তা নিয়ে কথা বলেছেন। ফোর্বসঅধ্যায়গুলির একটির একটি জার্নাল সংস্করণ প্রকাশ করে আলপিনা বিজনেস বুকস প্রকাশিত বই।
...শেষ অবলম্বন ছিল - লেম্যান ব্রাদার্সকে সম্পূর্ণভাবে কিছু বড় ব্যাঙ্কের কাছে বিক্রি করা। কিন্তু একটি বাধা ছিল - ডিক ফুলড লেহম্যানের সিইও ছিলেন এবং কর্পোরেশন বিক্রির সমস্যা ছাড়া প্রায় সবকিছুতেই তার মাথার উপর কাজ করা সম্ভব ছিল। কোরিয়ান ডেভেলপমেন্ট ব্যাঙ্ক (KDB) লেহম্যানকে তিনবার কেনার প্রস্তাব দিয়েছে, শেষ অফারটি ছিল প্রতি শেয়ার $6.4, অর্থাৎ সমগ্র কর্পোরেশনের জন্য $4.4 বিলিয়ন। ফুলড এটি প্রত্যাখ্যান করেছিলেন; তিনি প্রতি শেয়ার 17.4 ডলারে বিক্রি করতে সম্মত হন। আলোচনা স্থবির। এবং যেহেতু ট্রেজারি সেক্রেটারি হ্যাঙ্ক পলসন ফুলডের প্রতি খুব সন্দেহপ্রবণ ছিলেন, তাই কেউ ধরে নিতে পারে যে লেহম্যানকে তার ভাগ্যের উপর ছেড়ে দেওয়া হয়েছিল।
কোরিয়ান ক্রেতার অন্তর্ধানের সাথে, লেহম্যান শেয়ার $10 এর নিচে নেমে গেছে। হাজার হাজার কর্মচারী, বোনাস হিসাবে জারি করা সীমাবদ্ধ স্টকের ধারক, তাদের সঞ্চয় হ্রাস পাওয়ার সাথে সাথে অসহায়ভাবে দেখেছিল।
সোমবার, 1লা সেপ্টেম্বর ছিল শ্রম দিবস, এবং পরের সপ্তাহান্তে, বিশ্বের দুটি বৃহত্তম বন্ধকী ব্যাঙ্ক, ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক, প্রায় দেউলিয়া হয়ে গিয়েছিল (পলসন এবং ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান বেন বার্নাঙ্কে আতঙ্কে সবুজ ছিলেন) এবং রবিবার, 7 সেপ্টেম্বর , পলসন তাদের জাতীয়করণ করেন। ম্যানেজমেন্টকে বরখাস্ত করা হয়েছিল, 80% শেয়ার রাজ্যের কাছে গিয়েছিল, এবং সরকার প্রতিটি কর্পোরেশনকে $ 100 বিলিয়ন গ্যারান্টি দিয়েছে - যদি প্রয়োজন হয়। এটি দেশের সমগ্র অর্থনীতির জন্য একটি ধাক্কা ছিল।
একের পর এক বর্ষণ হতে থাকে। মঙ্গলবার, 9 সেপ্টেম্বর, JPMorgan চেজের ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কিং বিভাগের একজন প্রধান, স্টিফেন ব্ল্যাক, ফুলড এবং লেহম্যানের সিএফও জান লোইটের সাথে একটি কথোপকথনে $5 বিলিয়ন পরিমাণে অতিরিক্ত জামানত দাবি করেছিলেন এবং তিনি তা নগদে পেতে চেয়েছিলেন। তা না হলে লেম্যানের ক্রেডিট লাইন বন্ধ হয়ে যেত। এবং তারপরে, ইতিমধ্যেই 10 সেপ্টেম্বর, লেহম্যানের অ্যাকাউন্টগুলি হিমায়িত হয়ে যেত, যার অর্থ প্রতিদিনের খরচ - বেতন, ইউটিলিটি বিল ইত্যাদির জন্য কোনও অর্থ থাকত না। লেহম্যানের বিলের বাজারে এবং রাতারাতি রিপোতে দীর্ঘ সময়ের জন্য কোনও অ্যাক্সেস ছিল না।
JPMorgan চেজের সিইও ছিলেন 52 বছর বয়সী জেমি ডিমন, একজন গ্রীক অভিবাসীর ছেলে, একজন হার্ভার্ড স্নাতক এবং বিশ্বের অন্যতম সেরা অর্থদাতা, সিটিগ্রুপের প্রতিষ্ঠাতা এবং ব্যাংকওনের প্রাক্তন সিইও। ওয়াল স্ট্রিট কিংবদন্তীতে বলা হয়েছে যে 2006 সালের অক্টোবরে তিনি রুয়ান্ডার জঙ্গল থেকে ফোন করেছিলেন, যেখানে তিনি একটি কফি বাগানের জন্য একটি জায়গা খুঁজছিলেন এবং সমস্ত উচ্চ-ঝুঁকির বন্ধকগুলি অবিলম্বে বন্ধ করার আদেশ দিয়েছিলেন, "কারণ এই জিনিসগুলি নষ্ট হয়ে যেতে পারে।"
লেহম্যানের সম্ভাবনা কয়েক সপ্তাহ ধরে ডিমনের মনে ছিল, এবং তার সোনার অবিরাম বীপ করে, যেমন একটি মাইন ডিটেক্টর একটি চাপা ট্যাঙ্কে হোঁচট খাচ্ছে। জুলাই মাসে, ডিমনের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা বিভাগ লেহম্যান ব্রাদার্সকে ঋণের জন্য অতিরিক্ত জামানত প্রদান করতে চায়। $5 বিলিয়ন জামানত আগস্ট পর্যন্ত পৌঁছায়নি, যেটির মূল্য JPMorgan চেজ $5 বিলিয়ন থেকে অনেক কম ছিল, এবং ডিমন হয়তো এটা বিশ্বাস করেছিল।
4 সেপ্টেম্বর, এটা স্পষ্ট হয়ে যায় যে লেহম্যান অর্থ খুঁজে পায়নি, এবং JPMorgan চেজ আবার $5 বিলিয়ন বরাদ্দ করতে বলেছিল, কিন্তু শুধুমাত্র অর্থের মধ্যে, কারণ সিকিউরিটিজের প্রথম স্তর ইতিমধ্যেই অবমূল্যায়িত হয়েছিল এবং এর মূল্য এক বিলিয়নের বেশি ছিল না। কোনো তহবিল পাওয়া যায়নি। তাই 9 সেপ্টেম্বর যখন Dimon's ব্যাংক আবার 5 বিলিয়ন ডলার দাবি করে, তখন লেহম্যানের কাছে তা বিস্মিত হয়নি। ফুলড $3 বিলিয়ন প্রদানের প্রস্তাব দেয়, যা তার পাওনাদারদের আরও শঙ্কিত করেছিল। ডিমন তখন শিখেছিল যে লেহম্যান পরের দিন লোকসান ঘোষণা করতে চলেছে এবং ফুলড নিজেই কনফারেন্স কল হোস্ট করবে। এই খবর সঙ্গে সঙ্গে ওয়াল স্ট্রিট জুড়ে ছড়িয়ে পড়ে। কেউ কেউ বিশ্বাস করেছিলেন যে একটি পূর্বনির্ধারিত ত্রৈমাসিক ক্ষতির ঘোষণা পরিস্থিতিকে প্রশমিত করবে এবং ভবিষ্যতে বিলিয়ন লাভের প্রতিশ্রুতি সহ, কোম্পানিকে উত্তাপ থেকে টেনে আনবে। কিন্তু ডাইমন ভয় পেয়ে গেল। সমর্থনের জন্য সিটিগ্রুপের একজন সহকর্মীকে নিয়ে, তিনি লেহম্যান বোর্ডের সদস্য মাইক গেলব্যান্ডের সাথে একটি জরুরী বৈঠকের জন্য বলেছিলেন, যিনি পুঁজিবাজারের দায়িত্বে ছিলেন। তারা মাইককে বোঝানোর চেষ্টা করেছিল যে আগে থেকে লোকসান ঘোষণা করার দরকার নেই কারণ, অতিরিক্ত মূলধন ছাড়া, এটি কেবল অপ্রয়োজনীয়ভাবে বাজারকে সতর্ক করবে।
লেহম্যানের প্রতিনিধিরা আপত্তি জানিয়েছিলেন যে ফুলড নিউবার্গার বারম্যানের বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা বিভাগকে বিক্রি করে $8 বিলিয়ন পেতে চান।
পরের দিন সকালে, 7 টায় তীক্ষ্ণ, 80 জন লেহম্যান দেশপ্রেমিক কোম্পানির ভবিষ্যত নিয়ে আলোচনা করার জন্য চতুর্থ তলার একটি কনফারেন্স রুমে জড়ো হন। লেম্যানের ভাগ্যের উন্নতির জন্য রিচার্ড ফুলডের বক্তৃতা কয়েক ঘন্টা দূরে ছিল। জনতা ম্যানেজিং ডিরেক্টর টম হামফ্রে এবং স্থির আয়ের নতুন প্রধান এরিক ফেল্ডারের কথা মনোযোগ সহকারে শুনেছিল কারণ তারা আমাদের ভয়ানক বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট পোর্টফোলিওকে ডাম্প করার জন্য একটি কাঠামো তৈরির উপর ভিত্তি করে একটি উদ্ধার পরিকল্পনার রূপরেখা দিয়েছিল। তারা বলে যে লেম্যান যখন তার ধ্বংসাত্মক বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট দায়গুলি একটি নতুন কোম্পানির কাছে স্থানান্তর করে, তখন একটি কলমের স্ট্রোক দিয়ে এটি তাদের ব্যালেন্স শীট থেকে সরিয়ে দেবে এবং তারপরে ব্যাঙ্কের শেয়ার আবার 20 ডলারে উন্নীত হবে।
হলঘরে এক গভীর নীরবতা নেমে আসে। হঠাৎ তার ভিতরে রাগ আর বিরক্তিতে ভরা একটা কণ্ঠ বেজে উঠল। কক্ষের মাঝখানে, মো গ্রিমি, উদীয়মান বাজারের ট্রেডিং প্রধান, যিনি 150 জনেরও বেশি লোকের তত্ত্বাবধান করেছিলেন, উঠে দাঁড়ালেন এবং প্রায় চিৎকার করলেন।
“তাহলে কিভাবে? - মই ঘেউ ঘেউ করে উঠল। - শুধু এই ফালতু কথা? বোর্ডের এই বোকারা গত দুই মাস ধরে কী করছে? কি, আমি আপনাকে জিজ্ঞাসা? আমাকে বোকা বানাবেন না। আমাদের কাছে আর কিছু না থাকলে, আমরা বিভ্রান্ত হয়েছি।"
হলটিতে একটি সম্পূর্ণ বিশৃঙ্খলা শুরু হয়েছিল: চিৎকার, হাত নেড়ে, রাগান্বিত মুখ। কিন্তু সবচেয়ে হিংস্র ছিল মোর মুখ, এবং সে নিজেকে চাপা দিয়ে চিৎকার করে উঠল। "আমরা শুধু ডান পকেট থেকে বাম দিকে একটি ডলার সরিয়ে নিয়েছি," সে চিৎকার করে বলল। - কিন্তু ঋণগুলি যেমন ছিল তেমনই রয়ে গেছে, এবং চোখের পলক ফেলার আগেই আমরা ড্রেনের নিচে চলে যাব। এটা কি ধরনের আজেবাজে কথা? বাজার তাৎক্ষণিকভাবে বুঝতে পারবে কী কী।”
জিনিসটি ছিল যে জানুয়ারির আগে, অর্থাৎ চার মাসের মধ্যে ব্যালেন্স শীট থেকে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট অপসারণ করা সম্ভব ছিল এবং লেহম্যানের পরবর্তী তিন দিনের মধ্যে পুরো কর্পোরেশনের জন্য একজন ক্রেতার প্রয়োজন ছিল। এটাই মোকে যাচ্ছে: এটি কাজ করতে পারেনি।
তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ব্যাঙ্কের $3.9 বিলিয়ন লোকসান হয়েছে এমন খবরটি হতবাক কনফারেন্স কল অংশগ্রহণকারীরা হজম করার সাথে সাথে, ডিক ফুল্ড কীভাবে পরিস্থিতি মোকাবেলা করা যায় সে সম্পর্কে কথা বলার জন্য মেঝে নিয়েছিলেন।
তিনি আত্মবিশ্বাসের সাথে কথা বলেছিলেন, তবে কোনও আড়ম্বর ছাড়াই। অভিনয় করার প্রস্তুতি স্পষ্ট ছিল, কিন্তু ফুলডের আচরণে লড়াইয়ের মনোভাবের অভাব ছিল যা একবার পুরানো যোদ্ধাকে আলাদা করেছিল। তিনি "আমাদের বাণিজ্যিক এবং আবাসিক রিয়েল এস্টেট সম্পদের ব্যাপক হ্রাস" ঘোষণা করেছেন। সম্পর্কে "উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি হ্রাস।" এবং "ক্লায়েন্টদের পরিষেবা প্রদানের সাথে সম্পর্কিত ক্ষেত্রগুলিকে শক্তিশালী করা" সম্পর্কে। "এটি," ফুলড বলেন, "ফার্মটিকে লাভজনকতা পুনরুদ্ধার করার অনুমতি দেবে এবং ঝুঁকির সমানুপাতিক সম্পদ থেকে রিটার্ন জেনারেট করার আমাদের ক্ষমতাকে শক্তিশালী করবে।" তিনি লেহম্যানের ক্লায়েন্ট, অংশীদার এবং কর্মচারীদের মধ্যে অশান্তির জন্য অতি উৎসাহী নিয়ন্ত্রকদের দায়ী করেন।
অতিরিক্ত মূলধন বাড়াতে আলোচনা চূড়ান্ত পর্যায়ে পৌঁছেছে, এবং লভ্যাংশ প্রতি শেয়ারে $0.05 করা হয়েছে, ফুলড বলেন, কেবলমাত্র আকস্মিকভাবে লেহম্যানের $660 বিলিয়ন ঋণ রয়েছে যা ফুলডের শ্রোতাদের মনে রয়ে গেছে লেহম্যানের বিশাল রিয়েল এস্টেট পোর্টফোলিওর মূল্য সামান্যই ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। কোম্পানির ম্যানেজমেন্ট চেনাশোনাগুলি বিশ্বাস করেছিল যে এটি ঘটতে পারে না এবং ডিমন এটি বিশ্বাস করেননি। লেহম্যানের প্রধান পাওনাদার এখন আত্মবিশ্বাস থেকে দূরে ছিল যে ফুলড বেঁচে থাকবে।
এমনকি ফুল্ড যখন কথা বলছিল, নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে আমাদের স্টক দশ বছরের সর্বনিম্নে মাত্র $7 প্রতি শেয়ারে নেমে গেছে। ফুলডের বক্তৃতা সাহায্য করেনি, এবং ছয় মাসে ব্যাংকটি $6.7 বিলিয়ন হারিয়েছে বলে প্রতিবেদনটি এতটাই হতাশাজনক ছিল যে ফুলডের খোলাখুলিতার ক্ষতি স্পষ্ট হয়ে ওঠে।
পরের দিন, বৃহস্পতিবার, 11 সেপ্টেম্বর, JPMorgan চেজ আবিষ্কার করেন যে লেহম্যান প্রয়োজনীয় $5 বিলিয়ন জামানত প্রদান করেননি, যিনি ছয় মাস আগে, ফেডের অনুরোধে, বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক বিয়ার স্টার্নসকে একটি জরুরি আর্থিক ইনজেকশনের আয়োজন করেছিলেন। লেহম্যানকে তার ক্রেডিট লাইন বন্ধ করার নির্দেশ দেন। কিন্তু ফুলড, লন্ডন অফিস থেকে 2 বিলিয়ন ডলার বের করা সহ তার নিষ্পত্তির সমস্ত লিভারগুলিকে চাপ দিয়ে, শুক্রবারের শেষের মধ্যে প্রয়োজনীয় পরিমাণ সংগ্রহ করতে সক্ষম হয়েছিল - এই সময় $ 8 বিলিয়ন প্রয়োজন ছিল।
ফুলড যখন উপলব্ধ তহবিল অনুসন্ধানে ব্যস্ত ছিলেন, তখন বেশ কয়েকজন ব্যবস্থাপনা পরিচালক ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার সাথে একীভূত হওয়ার প্রস্তুতি নিচ্ছিলেন। কিন্তু তাতে কিছুই আসেনি। BofA সত্যিই যা স্বপ্ন দেখছিল তা হল মেরিল লিঞ্চ, যার লেহম্যানের চেয়ে বেশি ঋণ ছিল কিন্তু 3 মিলিয়ন খুচরা ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট সহ 16,000 খুচরা দালাল ছিল। পেনশনভোগীদের অ্যাকাউন্ট, যাদের মোট সম্পদ এক ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে, বিশেষ করে লাভজনক ছিল। ফলস্বরূপ, ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা এই চুক্তিটি পরিত্যাগ করে, কারণ এটি ফেডারেল সহায়তার উপর নির্ভর করতে পারে না।
ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা চুক্তির ব্যর্থতার খবর লেহম্যানের অফিসে পৌঁছানোর তিন মিনিট পরে, বিদ্রোহের চেতনা ব্যাঙ্ককে ধরে ফেলে এবং শত শত মানুষ ফুলডের অবিলম্বে পদত্যাগের দাবি জানায়। তৃতীয় তলায় ত্রিশ মিটার দক্ষিণের প্রাচীরটি একটি বিশাল নোটিশ বোর্ডে রূপান্তরিত হয়েছিল যা ফুলড এবং মহান ব্যাঙ্কের মৃত্যুর জন্য দায়ী সকলকে উপহাস এবং অপমান করে। কাঁধে কাঁধে টাক্সেডোতে ডিক এবং প্রাক্তন লেহম্যান প্রেসিডেন্ট জো গ্রেগরির একটি বিশাল ছবি ছিল, যার ক্যাপশন ছিল "ডাম্ব অ্যান্ড ডাম্বার।" ডিক ফুলডের মাথায় বসে হ্যাঙ্ক পলসন আঁকা হয়েছিল, এবং ক্যাপশনে লেখা ছিল: "আমরা ট্রেজারির সাথে একটি সম্পূর্ণ বোঝাপড়ায় পৌঁছেছি।"
একটি শেষ সুযোগ বাকি ছিল - ব্রিটিশ ব্যাংক বার্কলেস। যাইহোক, তিনি একজন বেঈমান হাকস্টারের মতো আচরণ করেছিলেন: তিনি সবকিছু নির্ভরযোগ্য পেতে চেয়েছিলেন, কিন্তু $50 বিলিয়ন মূল্যের সন্দেহজনক সম্পদ প্রত্যাখ্যান করেছিলেন।
এটি ইতিমধ্যেই জানা গিয়েছিল যে ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা গেমটি ছেড়ে দিয়েছে এবং ট্রেজারি বিভাগ আমাদের সাহায্য করবে না। সাংবাদিকরা ডুবন্ত জাহাজের চারপাশে হাঙরের মতো আমাদের চারপাশে ঝাঁকে ঝাঁকে ঝাঁপিয়ে পড়তে শুরু করে। সেভেনথ অ্যাভিনিউতে লেহম্যান বিল্ডিংয়ের সামনে, টেলিভিশনের ক্রুরা স্পটলাইট, ক্যামেরা এবং মাইক্রোফোন, সাক্ষাত্কারের জন্য প্রতিবেদক এবং ফটোগ্রাফাররা অশ্রু বা বাকরুদ্ধ কাউকে ক্যাপচার করতে আগ্রহী ছিল।
সন্ধ্যাটি প্রাণবন্ত হয়ে উঠল, এবং সকালের মধ্যে আমি একশো লোকের সাথে কথা বলতে পেরেছি। এমনকি সেল ফোনের ব্যাটারিও শেষ হয়ে গিয়েছিল। শনিবার সকালে, লেহম্যানের দুই ব্যবস্থাপনা পরিচালক, অ্যালেক্স কার্ক এবং বার্ট ম্যাকডেল, লেহম্যানের জেনারেল কাউন্সেল জিম সিরির সাথে ফেডের নিউইয়র্ক অফিসে যান। দুপুরের কিছুক্ষণ আগে, ক্রিস্টিনা ডেলি, যিনি লেহম্যানের দুর্দশাগ্রস্ত বন্ড বিশ্লেষণের দায়িত্বে ছিলেন, কল করেছিলেন: "সব শেষ। তারা দেউলিয়া হওয়ার জন্য ফাইল করছে।"
এদিকে, লেহম্যানের আলোচকরা এখনও লিবার্টি স্ট্রিটে ফেডারেল রিজার্ভের কংক্রিটের দুর্গে লড়াই করছিল। কিন্তু হ্যাঙ্ক পলসন স্পষ্টতই অনেক আগেই লেম্যানকে ছেড়ে দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন। তিনি বিয়ার স্টার্নসকে বাঁচানোর জন্য সৃজনশীল ছিলেন, কিন্তু তিনি ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকাকে সাহায্য করতে ইচ্ছুক ছিলেন না, যেটি লেম্যানকে দখল করার চেষ্টা করছিল এবং এখন তিনি বার্কলেসকে সাহায্য করতে যাচ্ছিলেন না। ব্রিটিশরা এখনও লেহম্যানের একটি টুকরো চায় বলে মনে হয়েছিল, এবং শনিবার সকালে তারা এখনও জোর দিয়েছিল যে ব্রিটেনের নজরদারি সংস্থা আর্থিক পরিষেবা কর্তৃপক্ষের কাছ থেকে অনুমোদন পেলেই একটি চুক্তি সম্ভব হবে।
ফুলড প্রতি ঘণ্টায় পলসনকে ফোন করত। ট্রেজারি সেক্রেটারি, যিনি বিশ্বাস করতেন যে লেহম্যান নিজেকে সমস্যায় ফেলেছেন এবং তাই দৃশ্যটি ছেড়ে দেওয়া উচিত, ফুলডকে ব্যক্তিগতভাবে অপ্রীতিকর বলে মনে করেছিলেন, কিন্তু পলসন উদ্বিগ্ন ছিলেন যে পতনটি একটি বিশ্বব্যাপী ব্যাংকিং সঙ্কটের একটি ভূমিকা হতে পারে। হ্যাঙ্ক জন থাইন, তার পুরানো বন্ধু এবং গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সহকর্মী এবং এখন মেরিলের সিইও জন থাইনকে একপাশে টেনে নিয়ে তাকে প্রচণ্ড মারধর করেন। তারপর থাইন ব্যাংক অফ আমেরিকার সিইও কেন লুইসকে ডেকে একটি বৈঠকের পরামর্শ দেন। দেখে মনে হয়েছিল যে সবাই অজান্তে কয়েক মাস আগে একই দৃশ্যটি খেলছিল, যখন BofA দেশব্যাপী বাঁচিয়েছিল, এবং এখন সে, অন্য কারো স্বার্থের সেবা করে, মেরিলকে বেদীতে নিয়ে গেছে।
এতে লেম্যানের অবস্থানের উন্নতি হয়নি। লেহম্যান আলোচকরা সর্বত্র ছিলেন, ব্যাংকার এবং আইনজীবীদের সাথে পরিস্থিতি নিয়ে আলোচনা করছেন। এমনকি মার্ক ওয়ালশ, যিনি লেহম্যানের বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট পোর্টফোলিওর জন্য দায়ী ছিলেন, বার্কলেজকে দেশের এই সবচেয়ে অসাধ্য পোর্টফোলিওটির মূল্যায়ন করতে সাহায্য করার জন্য ডাকা হয়েছিল। বার্কলেসের কর্মীরা আবেগের সাথে বার্ট এবং অ্যালেক্সকে জিজ্ঞাসাবাদ করেছিলেন। প্রধান উপসংহারগুলির মধ্যে একটি ছিল এই: “লেহম্যান তার সম্পদের মূল্যায়নে সম্পূর্ণ উন্মাদ ছিলেন - তিনি কী ভাবছিলেন, আপনার সেই ফুলড? কি একগুচ্ছ ছেলে, সে এবং গ্রেগরি।"
শনিবারের মাঝামাঝি সময়ে, বার্কলেস সিদ্ধান্ত নিয়েছিল যে তারা শেষ জিনিসটি চায় লেম্যানের বাণিজ্যিক সম্পত্তি। এখন ফুলড প্রতি পাঁচ মিনিটে লুইসের বাড়িতে কল করতে পারে, তার পরিবারকে পাগল করে তোলে। যদি এটি লেম্যানের ইতিহাসে দীর্ঘতম দিন না হয় তবে এটি অবশ্যই কেন এবং ডোনা লুইসের জীবনের দীর্ঘতম দিন ছিল।
শনিবার সন্ধ্যার মধ্যে, সিএনবিসি ইতিমধ্যেই লেহম্যানের মৃত্যুর বিষয়ে প্রকাশ্যে কথা বলছে। রবিবার সকালে, লেহম্যানের সদর দফতরের আশেপাশের রাস্তাগুলি সাংবাদিক এবং টেলিভিশন ক্রুদের দ্বারা পরিপূর্ণ ছিল। অফিসে আসা শত শত ব্যাঙ্ক কর্মচারীদের যাতায়াতের অনুমতি দিতে পুলিশ ফুটপাথ বন্ধ করে দেয়। আমি দেখলাম আমার প্রতিভাবান এবং পরিশ্রমী সহকর্মীরা বাক্স এবং ব্যাগ হাতে নিয়ে এক এক করে দরজা থেকে বেরিয়ে আসতে শুরু করেছে।
আমি জেরেমিয়া স্টাফোর্ডকে সাংবাদিকদের দ্বারা বেষ্টিত দেখেছি। ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে শক্তিশালী এবং দ্রুততম ব্যবসায়ীদের একজন, যিনি এই বিশ্বের সর্বোচ্চ পদের জন্য নির্ধারিত ছিলেন, তিনি এখন একটি লাল বেসবল ক্যাপ পরে সাংবাদিকদের মধ্যে দাঁড়িয়েছেন, তার বাহুতে ব্যক্তিগত জিনিসপত্রের একটি বাক্স ধরে রেখেছেন। এমনকি রাস্তার ওপারে, তাকে দেখা যায় চোখের জল আটকে রেখে, প্রতিবেদককে ব্যাখ্যা করে যে প্রত্যেকে এমন একটি সমাপ্তি আশা করেছিল এবং অবশ্যই, যা ঘটছে তার জন্য তিনি এবং তার সহকর্মীরা দোষী বোধ করেছিলেন। চলে যাওয়ার সময় তিনি বলেছিলেন, "এখানে কাজ করা অনেক সম্মানের।"
লেহম্যান দেউলিয়া হয়ে গেলে কর্তৃপক্ষ ভবনটি দখল করে প্রবেশ পথ বন্ধ করে দিতে পারে এই ভয়ে লোকজন আসা-যাওয়া করতে থাকে। কিন্তু আনুষ্ঠানিক দেউলিয়া হওয়ার প্রক্রিয়া এখনও শুরু হয়নি, এবং যদিও কেউ কেউ এখনও একটি অনুকূল ফলাফলের আশা করেছিলেন, বেশিরভাগই বুঝতে পেরেছিলেন যে এটি শেষ হয়ে গেছে। তা না হলে কেন শত শত সাংবাদিক ৭৪৫ সেভেনথ এভিনিউর প্রবেশপথ দখল করবে?
কেউ জানত না এবং জানত না, অবশ্যই, যে আজ সকাল 9:30 ফেডারেল রিজার্ভ ভবনের কাঠের প্যানেলযুক্ত কনফারেন্স রুমে একটি শেষ আশার আলো জ্বলে উঠল। পলসন এবং নিউ ইয়র্কের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের প্রধান টিমোথি গেইথনার, নেতৃস্থানীয় ব্যাঙ্কগুলির প্রধানদের একত্রিত করেন এবং লেম্যানের ব্যালেন্স শীটে 40 বিলিয়ন ডলারে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট অধিগ্রহণের জন্য লেনদেন করতে রাজি হন স্বপ্ন দেখেছিল, তাই চুক্তিটি আবার সম্ভব হয়েছিল।
বার্ট এবং অ্যালেক্স, অন্য সবার মতো, সকাল ছয়টা থেকে ফেড বিল্ডিংয়ে ছিলেন। মাইক গেলব্যান্ড লেহম্যানের আইনী পরামর্শদাতা সিম্পসন, থ্যাচার এবং বার্টলেটের অফিসে বসেন এবং আইনি ও আর্থিক নিরীক্ষা সংক্রান্ত বিষয় নিয়ে আলোচনা করেন। দশের কাছাকাছি, বার্ট মাইকে বলেছিলেন যে বার্কলেস ফার্মের কাছে একটি গ্রহণযোগ্য অফার করছে।
মাইক একটা স্বস্তির নিঃশ্বাস ফেলল। কিন্তু বিশ মিনিট পর আবার সব অনিশ্চিত হয়ে গেল। বার্ট থেকে একটি নতুন চিঠি এসেছে: একটি সমস্যা ছিল। আরো স্পষ্টভাবে, দুই. প্রথমত, ব্রিটেনের ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস অথরিটি চুক্তিটি অনুমোদন করতে অস্বীকার করেছিল কারণ এটি আমেরিকান অসুবিধাগুলির সাথে ব্রিটেনের অর্থের বোঝা চাপতে চায় না। পলসন ব্যক্তিগতভাবে লন্ডনকে বোঝানোর চেষ্টা করেছিলেন, কিন্তু কোন লাভ হয়নি। কেউ পরামর্শ দিয়েছিল যে মার্কিন ট্রেজারি কিছু ঝুঁকি নিলে ব্রিটিশরা রাজি হবে, কিন্তু পলসন বলেননি।
বার্কলেসের শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদনের বিষয়টি আরও বেশি গুরুত্বপূর্ণ ছিল। হ্যাঙ্ক ব্রিটিশ শেয়ারহোল্ডারদের মার্কিন ট্রেজারি গ্যারান্টি প্রত্যাখ্যান করার অনুমতি দিতে পারে এমন কোন উপায় ছিল না। দিনের শেষে এই সব বিষয়ে একমত হওয়া দরকার ছিল। সর্বোপরি, সোমবার কাজ শুরু করার জন্য ব্যাংকের কাছে অর্থ ছিল না - এটির জন্য ঋণের প্রয়োজন ছিল এবং ডিমন লেহম্যানকে ঋণ দেওয়া চালিয়ে যেতে রাজি হননি। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে প্রভাবশালী ব্যাঙ্কাররা দুটি অদ্রবণীয় সমস্যার সামনে নিথর হয়ে পড়েছিলেন, যখন বার্কলেস পিছিয়ে পড়েছিলেন।
শনিবার রাতে, আমি ক্রেডিট ডেরিভেটিভস বিশ্লেষক পিট হ্যাম্যাকের সাথে দীর্ঘ কথোপকথন করেছি। তিনি, বরাবরের মতো, যৌক্তিক সিদ্ধান্তে এসেছিলেন যে পলসনকে যে কোনও পরিস্থিতিতে লেম্যান ব্রাদার্সকে বাঁচাতে হবে। অন্যথায়, আর্থিক বিশ্ব একটি বাস্তব বিপর্যয়ের সম্মুখীন হবে. "এটি সব ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল নিচে আসে," পিট যুক্তি. - এগুলি $72 ট্রিলিয়নের জন্য জারি করা হয়, এবং সতেরোটি ব্যাঙ্ক সেগুলি ধরে রাখে, এবং শুধুমাত্র লেহম্যানের $7 ট্রিলিয়ন রয়েছে৷ লেহম্যান প্রধান দালালদের একজন - হ্যাঙ্ক যদি আমাদের ডুবতে দেয় তবে বাকিদের কী হবে? আরমাগেডন, কম নয়।" কিন্তু যে সব না. "যদি একশত হেজ ফান্ডের লেহম্যান ব্রাদার্সে ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট থাকে," তিনি চালিয়ে যান, "এবং তাদের প্রত্যেকের কাছে $500 মিলিয়ন ডলার থাকে, শেয়ারে $50 বিলিয়ন বিক্রি হবে এবং এই ধরনের বিক্রি সুনামির কারণ হবে৷ এবং এর চেয়েও খারাপ বিষয় হল এই সমস্ত হেজ ফান্ডগুলি পাঁচ বা দশগুণ লিভারেজ দিয়ে কাজ করে৷ এর অর্থ হল স্টক, বন্ড, ডেরিভেটিভস এবং অন্য সব কিছুর $500 বিলিয়ন বিক্রি-অফ হবে এটি একটি মেগা-সুনামি হবে। হ্যাঙ্কের কোন বিকল্প নেই: তাকে অবশ্যই একটি বিপর্যয় প্রতিরোধ করতে হবে।" কোন আধুনিক বাজার এই মাত্রার বিক্রি-অফের অভিজ্ঞতা লাভ করেনি।
ব্যবস্থাপনা পরিচালক ল্যারি ম্যাকার্থি এবং আমি পিটের মতামত শেয়ার করিনি। "আমরা বিভ্রান্ত হয়েছি," ল্যারি চরিত্রগত নিন্দার সাথে বলেছিলেন, "কারণ হ্যাঙ্ক এবং তার লোকেরা বইগুলি দেখেছিল।" ব্যক্তিগতভাবে, আমি ভেবেছিলাম পলসন পুঁজিবাদের প্রতিরক্ষায় লড়াই করতে চান এবং বাজারকে কাজ শেষ করতে দেন। একমাত্র সমস্যা ছিল যে কেউ বাঁচবে না।
রবিবার রাত ৮টার দিকে, লেহম্যানের আলোচকরা ফেড বিল্ডিং থেকে ফিরে এসে ৩১ তম তলায় উঠেছিলেন। বার্ট ম্যাকডেল সরাসরি ফুলডের জনাকীর্ণ অফিসে প্রবেশ করেন এবং ঘোষণা করেন যে সেখানে কোন উদ্ধার অভিযান হবে না, সবকিছু শেষ হয়ে গেছে এবং লেহম্যান ব্রাদার্সকে দেউলিয়াত্বের কার্যক্রম শুরু করার নির্দেশ দেওয়া হয়েছে।
আমাদের সিইও স্তম্ভিত ছিল. এটি $660 বিলিয়ন দেউলিয়াত্বের মুখোমুখি হয়েছিল, যা বিশ্বের ইতিহাসে বৃহত্তম। যদিও সবাই প্রায় এই বিষয়টির সাথে চুক্তিতে এসেছিল যে ফেডারেল কর্তৃপক্ষ লেহম্যান মারা গেছে বা বেঁচে আছে কিনা তা বিবেচনা করে না, তবে আরও একটি প্রচেষ্টা করার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল - সরাসরি ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ নিউইয়র্কের প্রধান গেইথনারকে কল করার জন্য।
ফুলডের আইনী পরামর্শদাতা, টম রুশো, পনেরো জন বোর্ড সদস্য নীরবতা দেখে নম্বরটি ডায়াল করেছিলেন। তখন রাত ৮টা ২০ মিনিট। Geithner নিজেকে খুঁজে পাওয়া যায়নি, কিন্তু তার ডেপুটি পাওয়া গেছে. যুক্তরাষ্ট্রের আর্থিক ইতিহাসে সবচেয়ে নাটকীয় দেউলিয়াত্ব দেখা দিয়েছে, এবং কেউ গেইথনারকে খুঁজে পায়নি। তারা তাকে ডেকেছিল এবং উত্তর দেওয়ার মেশিনে বার্তা রেখেছিল।
কিন্তু টমের মনে হচ্ছিল মাটির নিচে চলে গেছে। সম্ভবত এটি একটি দুর্ঘটনা ছিল, কিন্তু সমস্ত কিছু এইভাবে পরিকল্পিত ছিল এমন বিষণ্ণ ভাবনাকে ঝেড়ে ফেলা অসম্ভব ছিল।
তারপর তারা শেষ কার্ড খেলার সিদ্ধান্ত নেয়। একটি সূক্ষ্ম সিদ্ধান্ত, কিন্তু অন্য কোন বিকল্প ছিল না. বোর্ডের সদস্যদের মধ্যে একজন ছিলেন ইনভেস্টমেন্ট ব্যাঙ্কার জর্জ ওয়াকার IV, আইভি লীগের স্নাতক যিনি হোয়ার্টন স্কুল অফ বিজনেস থেকে ডিগ্রি নিয়েছিলেন। তিনি ছিলেন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রেসিডেন্ট জর্জ ডব্লিউ বুশের পঞ্চম চাচাতো ভাই - তারা একটি সাধারণ প্রপিতামহ ভাগ করে নেন। ঊনত্রিশ বছর বয়সী ওয়াকার পরিস্থিতির মাধ্যাকর্ষণ এবং সম্ভাবনার পাশাপাশি অন্য যে কেউ বুঝতে পেরেছিলেন - তার ক্যারিয়ারের পতন, তার ব্যক্তিগত ভাগ্যের ক্ষতি। তার কাছেই গেলব্যান্ড রাষ্ট্রপতিকে ফোন করতে এবং আত্মীয়কে হস্তক্ষেপ করতে বলেছিলেন।
হোয়াইট হাউসে ফোন করার চিন্তায় ওয়াকারের ঘাম ঝরছে।
"আমি নিশ্চিত নই যে এটি সঠিক," তিনি বলেছিলেন।
কিন্তু জেলব্যান্ডের হারানোর কিছু ছিল না। তিনি জর্জকে একপাশে নিয়ে যান এবং অকপটে বলেছিলেন যে তিনি যদি ফোন না করেন, "বিশ্বের বাজারগুলি ভেঙে পড়বে।"
জর্জ ফ্যাকাশে হয়ে গেল।
"আমি আপনাকে আদেশ করছি না," মাইক চাপলো। - এটা করার অধিকার আমার নেই। আমি আপনার সামনে হাঁটু গেড়ে আছি, জর্জ. দয়া করে তাকে ডাকুন, আমি আপনাকে অনুরোধ করছি। এটাই আমাদের শেষ সুযোগ।
মাইকের সাথে যোগ দিয়েছেন এরিক ফেল্ডার, হেড অফ ফিক্সড ইনকাম:
একটি বিশ্বব্যাপী বিপর্যয় আমাদের জন্য অপেক্ষা করছে, জর্জ। তারা কি করছে বুঝতে পারছে না। আমি মাইক সমর্থন করি, আমি আপনাকে অনুরোধ করছি.
একজন হতবাক ওয়াকার রুম জুড়ে হেঁটে গেলেন, ডিক ফুলডের দিকে তাকালেন, যিনি ফোনে কথা বলছেন এবং তারপরে লাইব্রেরিতে গিয়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের রাষ্ট্রপতির নম্বর ডায়াল করলেন। মাইক তাকে রাষ্ট্রপতির অ্যাপার্টমেন্টের সাথে সংযুক্ত হতে বলতে শুনেছে। এটা স্পষ্ট যে অপারেটর পরিবারের একজন সদস্যের জন্য চেষ্টা করছিল, কিন্তু কিছু ঠিক কাজ করেনি, এবং অবশেষে ফোনটি বলল:
আমি দুঃখিত, মিস্টার ওয়াকার. রাষ্ট্রপতি এখন ফোন রিসিভ করতে পারছেন না।
ওয়াকার তার যা কিছু করা সম্ভব করেছিলেন। এবং এখন সবাই শেষবারের মতো ডিক ফুলডের টেবিলের চারপাশে জড়ো হয়েছে। বিখ্যাত আইনজীবী হার্ভে মিলার, ওয়েইল গোটশালের সহকর্মীদের সাথে ইতিমধ্যেই এসেছিলেন এবং প্রয়োজনীয় দেউলিয়াত্বের নথি প্রস্তুত করছিলেন। আনুমানিক বেলা দুইটার দিকে দেউলিয়া হওয়ার আবেদন শেষ হয়। তাই সোমবার, 15 সেপ্টেম্বর, 2008, 158 বছর বয়সী বিনিয়োগ ব্যাংকার মারা যান। এটি ছিল মানব ইতিহাসের সবচেয়ে বড় দেউলিয়াত্ব।
আমেরিকার ইতিহাসে, অনেক আর্থিক সংকট এবং বড় আর্থিক কর্পোরেশনগুলির পতন ঘটেছে যা এই দেশের অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলেছে। তাদের মধ্যে সাম্প্রতিকতম এবং সবচেয়ে তাৎপর্যপূর্ণ একটি হল ব্যাংক, যা আগে বিনিয়োগ ব্যবসায় বিশ্বনেতাদের একজন হিসেবে বিবেচিত হয়েছিল এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এই ক্ষেত্রে চতুর্থ স্থান দখল করেছিল। তার সাফল্য এবং দেউলিয়া হওয়ার গল্প নীচে আরও বিশদে আলোচনা করা হবে।
বেস
1844 সালে, হেনরিখ লেহম্যান জার্মানি থেকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে চলে আসেন। এখানে, একটি ছোট শহরে, তিনি একটি দোকান খোলেন যেখানে তিনি মুদি বিক্রি করতেন। তার খদ্দের ছিল মূলত স্থানীয় তুলা ব্যবসায়ী। জিনিসগুলি খুব ভাল চলছিল, তাই অদূর ভবিষ্যতে তরুণ উদ্যোক্তা তার দুই ছোট ভাইকে তার সাথে যেতে সাহায্য করার জন্য যথেষ্ট অর্থ সঞ্চয় করেছিলেন। তারা তাকে ব্যবসায় সাহায্য করেছিল, এবং তাদের এন্টারপ্রাইজ ইতিমধ্যেই বলা হয়েছিল প্রায়শই ক্লায়েন্টদের জন্য সমাপ্ত পণ্যগুলির সাথে অর্থ প্রদান করা লাভজনক ছিল। একই সময়ে, তুলা গ্রহণ করার সময়, ভাইয়েরা এর মূল্যকে অবমূল্যায়ন করে এবং পরে তা বাজারের দামে বিক্রি করে, একই পণ্য থেকে দুইবার অর্থ উপার্জন করে। 1855 সালে, হেনরিক লেহম্যান মারা যান, তার পরে তার ভাই ইমানুয়েল কোম্পানি পরিচালনা করতে শুরু করেন, যিনি তিন বছর পরে নিউইয়র্কে একটি শাখা খোলেন। গৃহযুদ্ধের সময়, কোম্পানি সক্রিয়ভাবে দক্ষিণ রাজ্যগুলিকে সাহায্য করেছিল। এটি সম্পূর্ণ হওয়ার পর, প্রতিষ্ঠিত ব্যবসায়িক সংযোগগুলি ভাইদের আলাবামা রাজ্যের জন্য বন্ডের ইস্যু সংগঠিত করতে সাহায্য করেছিল।
পণ্য বিনিময়
1870 সালে, নিউ ইয়র্ক কটন এক্সচেঞ্জ তৈরি করা হয়েছিল। লেম্যান ব্রাদার্স এর প্রতিষ্ঠায় সরাসরি অংশ নিয়েছিল। একটি বিনিয়োগ ব্যাঙ্কের চমত্কার মুনাফা অর্জনের গল্প শুরু হয়েছিল এই সময়ে। সেই সময়ে এন্টারপ্রাইজের আগ্রহের ক্ষেত্রটি কেবল তুলা নয়, অন্যান্য লাভজনক পণ্যও অন্তর্ভুক্ত ছিল, উদাহরণস্বরূপ তেল এবং কফি। ফার্মটি কোম্পানির সিকিউরিটিতেও বিনিয়োগ করেছে যেগুলি সবেমাত্র শুরু হয়েছিল। এটা উল্লেখ করা উচিত যে তাদের অনেকগুলি আজও বিদ্যমান।
সফলতা
1906 সালে, কোম্পানির নেতৃত্বে ছিলেন ফিলিপ লেম্যান, যার অধীনে ভোক্তা পণ্যের ব্যবসাকারী বৃহত্তম কর্পোরেশনগুলির জন্য একাধিক ইস্যু সংগঠিত হয়েছিল। 1925 সালে তার পুত্র রবার্ট প্রতিষ্ঠানের প্রধান রাজবংশের শেষ প্রতিনিধি হয়েছিলেন। ইয়েল ইউনিভার্সিটিতে তিনি যে শিক্ষা পেয়েছিলেন, সঠিক অগ্রাধিকারের সাথে, তাকে শুধুমাত্র লেম্যান ব্রাদার্সকে বিষণ্নতার সময় সংকট থেকে বাঁচাতে সাহায্য করেনি, বরং এটিকে দেশের বৃহত্তম আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে একটিতে পরিণত করেছে। গত শতাব্দীর বিশের দশকের গোড়ার দিকে, ব্যাংকটি বিমান শিল্প, রেডিও, চলচ্চিত্র শিল্প এবং খুচরা চেইনে বিনিয়োগ করেছিল। রবার্ট লেহম্যানের ব্যবস্থাপনায়, কোম্পানিটি তার বিকাশের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অন্যতম প্রভাবশালী হয়ে উঠেছে।
সংকটের পূর্বশর্ত
1969 সালে, রবার্ট লেহম্যান মারা যান। এই বিন্দু থেকে, একটি ক্ষমতার লড়াই শুরু হয় 1975 সালে, ব্যাংকটি দেশের চতুর্থ বিনিয়োগ আর্থিক প্রতিষ্ঠানে পরিণত হয়। তা সত্ত্বেও, বিংশ শতাব্দীর আশির দশকের শুরুতে, অনেক ব্যাংকার চাকরি ছেড়ে দেন। আসল বিষয়টি হল যে এক্সচেঞ্জ প্লেয়াররা যারা একতরফাভাবে তাদের প্রিমিয়াম বাড়িয়েছে তাদের সম্পর্কে তারা কিছুই করতে পারেনি। 1984 সালে, আমেরিকান এক্সপ্রেস ব্যাঙ্কের মধ্যে পরিস্থিতির সদ্ব্যবহার করে এবং এটিকে তার একটি সহযোগী সংস্থার অংশ করে তোলে। দশ বছর পরে, কোম্পানিটি তার নীতি পরিবর্তন করে এবং শেয়ারের প্রকাশ্য বিক্রয় প্রক্রিয়া চালু করে। এইভাবে, ব্যাঙ্ক আবার স্বাধীন হয়, এবং এর মূলধন দেউলিয়া হওয়া পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়।
সঙ্কুচিত
2007 এর শুরুতে, প্রতিষ্ঠানের সমস্যাগুলি নিয়ে গুজব ছড়াতে শুরু করে। তার দালালরা নির্বিচারে ওভার-দ্য-কাউন্টার চুক্তি জারি করতে শুরু করে, ভবিষ্যতের সুদ সকলকে কেনার প্রস্তাব দেয়। এটা খুবই ঝুঁকিপূর্ণ খেলা ছিল। বন্ধকী বাজার বুম ছিল যখন এটি সম্পূর্ণরূপে ন্যায়সঙ্গত ছিল. তবে পরিস্থিতির পরিবর্তন হতেই ঠিকাদারি মালিকরা তাদের দাবি জানাতে শুরু করেন। ব্যাংকের দায়বদ্ধতা পূরণের জন্য তহবিল বা সিকিউরিটিজ ছিল না। ফলস্বরূপ, 2008 সালের প্রথমার্ধের শেষে, কোম্পানিটি $2.8 বিলিয়ন এর লোকসান ঘোষণা করেছে। অধিকন্তু, ঋণদাতারা পুনরুদ্ধারের জন্য দাবী দাখিল করেছে যা মোট $830 বিলিয়ন। জাতীয়করণের মাধ্যমে পরিস্থিতি সমাধানের প্রস্তাবে সরকারের সমর্থন পাওয়া যায়নি। এইভাবে, কর্মকর্তারা দেখিয়েছেন যে রাষ্ট্র শীর্ষ পরিচালকদের ভুলের জন্য অর্থ প্রদান করতে চায় না।
15 সেপ্টেম্বর, 2008 তারিখে, ব্যাংকের ব্যবস্থাপনা দেউলিয়া ঘোষণার জন্য আদালতে একটি আবেদন পাঠায়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপ এবং প্রাচ্যের আর্থিক প্রতিষ্ঠানের তরল সম্পদ বার্কলেস এবং নোমুরা হোল্ডিংস দ্বারা কেনা হয়েছিল।
লেহম্যান ব্রাদার্স ব্যাংক বিনিয়োগে বিশেষায়িত। এই ক্ষেত্রে তিনি ছিলেন বিশ্বনেতাদের একজন।
যাইহোক, উদ্যোক্তা জার্মান অভিবাসী, লেহম্যান ভাই: হেনরি, ইমানুয়েল এবং মায়ার, ব্যাংকিংয়ে জড়িত হওয়ার পরিকল্পনা করেননি।
তাদের কোম্পানি (মূলত একটি বড় দোকান, গুদাম) কৃষি পণ্য, প্রাথমিকভাবে তুলা ব্যবসা করে।
তদুপরি, জনসংখ্যার কাছে সামান্য নগদ অর্থ ছিল, তাই তাদের প্রায়শই আদান-প্রদানে জড়িত থাকতে হত। এবং যেহেতু টার্নওভারটি খুব তাৎপর্যপূর্ণ ছিল, কোম্পানিটি একটি এক্সচেঞ্জের মতো হতে শুরু করে।
গৃহযুদ্ধ ভাইদের হারানো দক্ষিণ ছেড়ে নিউইয়র্কে সাফল্য পেতে বাধ্য করে।
এবং এখানে, তারা ক্ষুধার্ত দক্ষিণে সাহায্য করার চেষ্টা করেছিল: তারা এই অঞ্চলের উন্নয়নের জন্য প্রথম জনসাধারণের তহবিল সংগ্রহের আয়োজন করেছিল: তারা আলাবামা বন্ডের বিষয়টি নিশ্চিত করেছিল। এটি ছিল 1867, যা সাধারণত বিনিয়োগ ব্যাংক লেহম্যান ব্রাদার্সের প্রতিষ্ঠার তারিখ হিসাবে বিবেচিত হয়। যাইহোক, পরবর্তীতে লেম্যান ব্রাদার্স দক্ষিণে তাদের পুরানো সংযোগ এবং উত্তরে আবির্ভূত নতুন প্রভাব ব্যবহার করে তুলার ব্যবসা চালিয়ে যায়।
দ্রষ্টব্য: এই পরিবারের ইতিহাস দেখায় যে তারা কেবল তাদের নিজস্ব সমৃদ্ধি সম্পর্কেই যত্নবান নয়, দেশের জন্য বিভিন্ন কঠিন মুহুর্তেও সমাজকে সাহায্য করার চেষ্টা করেছিল (যদিও তাদের নিজস্ব সুবিধা ছাড়া নয়)।
লেহম্যান ভাইদের লাভজনক প্রকল্পগুলির জন্য একটি স্বাভাবিক প্রবৃত্তি ছিল; তারা কফি এবং তেলের বাজারে সফল লেনদেন করেছিল এবং স্টার্ট-আপ কোম্পানিগুলির সিকিউরিটিজ ইস্যুতে অর্থায়ন করেছিল, যা তাদের যথেষ্ট লাভ এনেছিল।
ব্যাঙ্ক এমন প্রকল্পগুলিতে অর্থ বিনিয়োগ করেছিল যা অন্যরা প্রত্যাখ্যান করেছিল এবং প্রায় সর্বদা শীর্ষে উঠে আসে। উলওয়ার্থ, মেসি এবং সিয়ার্সের মতো ব্যবসা, যা লেম্যান ব্রাদার্সের বিনিয়োগে বেড়েছে, আজও সফলভাবে কাজ করছে। যাইহোক, বিনিয়োগ সবসময় একটি ঝুঁকি.
নীতি
1920 এর দশকের গোড়ার দিকে, রবার্ট লেম্যান (প্রতিষ্ঠাতাদের একজনের নাতি) কোম্পানির জন্য কাজ শুরু করেন। তিনি 1925 থেকে 1969 সালে তার মৃত্যু পর্যন্ত লেম্যান ব্রাদার্সের নেতৃত্ব দেন। তার অধীনে, কোম্পানি তার ক্ষমতার শিখর অভিজ্ঞতা.
বিমান শিল্প, রেলপথ, চলচ্চিত্র শিল্প - প্যারামাউন্ট পিকচার্স এবং 20 থ সেঞ্চুরি ফক্স, সেইসাথে তেল পাইপলাইন নির্মাণ এবং তেল ক্ষেত্রের উন্নয়নে নিযুক্ত সংস্থাগুলিতে অর্থ বিনিয়োগ করা হয়েছিল।
একই সময়ে, ব্যাঙ্কের পিছনে হার্বার্ট হেনরি লেহম্যান (ম্যানেজারের চাচা) দ্বারা আবৃত ছিল। তিনি একটি ব্যাংকেও চাকরি করতেন, কিন্তু পারিবারিক ব্যবসা ছেড়ে রাজনীতিতে চলে যান।
1920 এর দশকের শেষের দিকে, তিনি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ভবিষ্যত রাষ্ট্রপতি ফ্র্যাঙ্কলিন রুজভেল্টের ঘনিষ্ঠ সহযোগী হয়ে ওঠেন। 1932 সালে, যখন ফ্র্যাঙ্কলিন রুজভেল্ট রাষ্ট্রপতি হন, হার্বার্ট লেহম্যান নিউইয়র্কের মেয়র নির্বাচিত হন (এই পদটি দখল করার জন্য এটি ছিল তার দ্বিতীয় প্রচেষ্টা)। তারপর হারবার্ট আরও 2 বার পুনর্নির্বাচিত হন। পরে তিনি সিনেটে নির্বাচিত হন এবং 1957 সাল পর্যন্ত তিনি ছিলেন।
বাস্তবতা: 1942 সালে, হারবার্ট যখন মেয়র হিসাবে অফিস ছেড়েছিলেন, তখন নিউ ইয়র্ক সিটির বাজেট উদ্বৃত্ত ছিল $80 মিলিয়ন, যখন 1933 সালে, যখন তিনি প্রথমবার অফিসে নির্বাচিত হন, তখন ঘাটতি ছিল $100 মিলিয়নেরও বেশি।
লেম্যান ব্রাদার্স দেউলিয়া
2007 সালে শুরু হওয়া বন্ধকী সংকটের আগ পর্যন্ত, লেম্যান ব্রাদার্সের মূলধন এবং স্টক মূল্য ক্রমাগত বৃদ্ধির মধ্যে ছিল।
কিন্তু যখন বন্ধকী বাজারের পতন ঘটে, যখন চুক্তি ধারীরা তাদের আইনি দাবি পেশ করে, তখন দেখা গেল যে ব্যাংকের কাছে তার বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য অর্থ বা সিকিউরিটিজ নেই।
এবং 2006 সালে ব্যাঙ্কের নিট মুনাফার পরিমাণ ছিল $4 বিলিয়ন।
এই ওয়েবসাইট lehman.com এখন দেখতে কেমন - এক সময়ের সমৃদ্ধ ব্যাংকের ওয়েব সম্পদ।
লেহম্যান ব্রাদার্স ব্যাংক তার ইতিহাসে অনেক সংকট দেখেছে, যেগুলো বেশ সফলভাবে মোকাবেলা করেছে। এমনকি মহামন্দার সময়ও, তিনি বেঁচে থাকতে পেরেছিলেন, কিন্তু 2008 সালের সঙ্কটের কারণে একটি দেউলিয়া আবেদন করা হয়েছিল, যা 15 সেপ্টেম্বর আদালতে দায়ের করা হয়েছিল। এতে ব্যাংকটিকে পাওনাদারদের থেকে রক্ষা করার অনুরোধ ছিল, কারণ এটি বিনিয়োগকারীদের খুঁজে পায়নি।
তারা লেম্যান ব্রাদার্সের পতনে বিশ্বাস করেনি: আমরা লোকসান আশা করছি, কিন্তু আমরা মূল্যায়ন বাড়াচ্ছি। 4 জুন, 2008 তারিখে কেনার সুপারিশ সহ লেম্যান ব্রাদার্স শেয়ারের উপর মেরিল লিঞ্চ রিপোর্ট।
আকর্ষণীয়: কিছু সংকটে, ব্যাংকটি, বিপরীতে, বৃদ্ধি পেয়েছিল, তাই 1977 সালে কিংবদন্তি ব্যাঙ্ক কুহন, লোয়েব অ্যান্ড কো লেম্যান ব্রাদার্সের সাথে একীভূত হয়েছিল, লেম্যান ব্রাদার্স, কুহন, লোয়েব ইনক (নামটি পরে আবার সংক্ষিপ্ত করা হয়েছিল) গঠন করে।
অনেকে আশা করেছিলেন যে ব্যাংকটি, যেটি 150 বছরেরও বেশি সময় ধরে পরিচালিত হয়েছিল, মার্কিন সরকারের কাছ থেকে সমর্থন এবং সহায়তা পাবে, তবে দেউলিয়া হওয়ার অনুমতি দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল।
আকর্ষণীয়: লেম্যান ব্রাদার্সের পতনের গল্পের উপর ভিত্তি করে, চলচ্চিত্রটি ঝুঁকি সীমা তৈরি করা হয়েছিল:
