Θα μάθεις:

• Ποια είναι η ταμειακή ροή της επιχείρησης.
• Γιατί να διαχειριστείτε τις ταμειακές ροές της επιχείρησης.
• Ποια είναι τα είδη των επιχειρηματικών ταμειακών ροών.
• Πώς να πραγματοποιήσετε ανάλυση ταμειακών ροών.
• Ποιοι παράγοντες επηρεάζουν τις ταμειακές ροές.
• Πώς να βελτιστοποιήσετε τις ταμειακές ροές της επιχείρησης.

Οι εύλογα οργανωμένες ταμειακές ροές της επιχείρησης διασφαλίζουν την ομαλή λειτουργία του κύκλου λειτουργίας, αυξάνουν τους όγκους παραγωγής και αυξάνουν τις πωλήσεις. Ταυτόχρονα, κάθε παραβίαση της πειθαρχίας πληρωμών επηρεάζει αρνητικά τον σχηματισμό αποθεμάτων παραγωγής πρώτων υλών και υλικών, τον βαθμό παραγωγικότητας της εργασίας, την πώληση τελικών προϊόντων, τη θέση της επιχείρησης στην αγορά και άλλους παράγοντες. Ακόμη και αρκετά κερδοφόρες εταιρείες ενδέχεται να αντιμετωπίσουν αφερεγγυότητα λόγω χρονικής ανισορροπίας διαφόρων ταμειακών ροών (εφεξής «ΤΣ»).

Το να έχεις κεφάλαιο και να μην το χρησιμοποιείς δεν είναι το στυλ του CEO. Επομένως, ετοιμάσαμε ένα άρθρο που θα σας βοηθήσει να αποφασίσετε πού μπορείτε να επενδύσετε και πού είναι καλύτερο να μην κάνετε καμία αίτηση.

Στο άρθρο θα βρείτε επίσης έναν εύχρηστο πίνακα που δείχνει τους κινδύνους και τις αποδόσεις διαφόρων επενδυτικών μέσων.

Ο ρόλος της διαχείρισης μετρητών της επιχείρησης

Οι ταμειακές ροές μιας επιχείρησης είναι ένα σύνολο εισπράξεων χρηματοοικονομικών πόρων και πληρωμών σε μια καθορισμένη χρονική περίοδο, που σχηματίζονται κατά τη διάρκεια της οικονομικής δραστηριότητας. Αντανακλά την κίνηση των χρημάτων, η οποία σε ορισμένες περιπτώσεις δεν λαμβάνονται υπόψη κατά τον προσδιορισμό του κέρδους. Επιπλέον, η ΑΣ περιλαμβάνει πληρωμές φόρων και ποινές (κυρώσεις), επενδυτικά έξοδα, κόστη απόσβεσης, προκαταβολές και δανεισμούς.

Η εισροή χρημάτων προέρχεται από τις ακόλουθες πηγές:

• έσοδα από την πώληση αγαθών (υπηρεσιών) και την εκτέλεση εργασιών·
• αύξηση του εγκεκριμένου κεφαλαίου λόγω πρόσθετης έκδοσης μετοχών·
• λήψη δανείων, πιστώσεων, εσόδων από την έκδοση εταιρικών ομολόγων κ.λπ.

Η καθαρή εισροή DC (ταμειακό απόθεμα) αντανακλά τη διαφορά μεταξύ όλων των εισπράξεων και των μειώσεων της προσφοράς χρήματος.

Μεταφορικά, η ταμειακή ροή παρουσιάζεται με τη μορφή χρηματοοικονομικής «ροής αίματος» του οικονομικού οργανισμού του υποκειμένου. Ένα καλά εδραιωμένο σύστημα ταμειακών ροών μιας επιχείρησης αποτελεί πρωταρχικό δείκτη οικονομικής ευημερίας, προϋπόθεση για την απόκτηση υψηλών τελικών αποτελεσμάτων των δραστηριοτήτων της.

Στις δύσκολες συνθήκες της τρέχουσας οικονομίας, που προκαλούνται από κυρώσεις, αυξήσεις τιμών και αστάθεια του ρουβλίου, το πιο σημαντικό καθήκον της οικονομικής διαχείρισης είναι η αποτελεσματική διαχείριση των υλικών πόρων.

Η αποτελεσματική διαχείριση των ταμειακών ροών της εταιρείας διασφαλίζει την οικονομική ισορροπία και την κερδοφορία της στην πορεία στρατηγικής προόδου. Η ταχύτητα της οικονομικής ανάκαμψης και η οικονομική σταθερότητα του οργανισμού καθορίζονται σε μεγάλο βαθμό από τον βαθμό αμοιβαίας σταθερότητας και συγχρονισμού των κλιμάκων διαφορετικών τύπων ΑΣ σε χρονικά διαστήματα. Το υψηλό επίπεδο αυτής της συνέπειας και συνέπειας σας επιτρέπει να βελτιστοποιήσετε και να βελτιώσετε την ποιότητα της οικονομικής διαχείρισης, καθώς και να επιταχύνετε σημαντικά την επίτευξη των στρατηγικών στόχων της οντότητας.

Γενικά, η βέλτιστη οργάνωση των ταμειακών ροών της εταιρείας θα βοηθήσει στην όσο το δυνατόν μεγαλύτερη εξισορρόπηση της διαδικασίας λειτουργίας της. Κάθε αποτυχία στην πραγματοποίηση πληρωμών επηρεάζει αρνητικά τον σχηματισμό βιομηχανικών αποθεμάτων πρώτων υλών και υλικών, τον βαθμό παραγωγικότητας της εργασίας, την πώληση τελικών προϊόντων, τη θέση της επιχείρησης στην αγορά και άλλους παράγοντες. Ταυτόχρονα, οι καλά οργανωμένες και βελτιστοποιημένες ΑΣ συμβάλλουν στη σταθερή αύξηση της κλίμακας παραγωγής και πώλησης αγαθών και βελτιώνουν την κεφαλαιοποίηση της επιχείρησης.

Τύποι ταμειακών ροών της επιχείρησης

Η έννοια της «ταμειακής ροής» συνδυάζει διάφορους τύπους ροών που σχετίζονται με επιχειρηματικές δραστηριότητες. Για τη σκόπιμη και γόνιμη διαχείριση των ΑΣ, θα πρέπει να ταξινομούνται με ειδικό τρόπο σύμφωνα με πολλά βασικά χαρακτηριστικά.

1. Ανάλογα με τον όγκο της οικονομικής δραστηριότητας, υπάρχουν ταμειακές ροές:

• DP επιχειρήσεις- ο μεγαλύτερος και αθροιστικός δείκτης για αυτό το χαρακτηριστικό, που αντικατοπτρίζει όλα τα οικονομικά έσοδα και έξοδα του οργανισμού στο σύνολό του.
• DP δομική μονάδα- ένας πιο συγκεκριμένος δείκτης των ταμειακών ροών της εταιρείας, που δείχνει την κίνηση των οικονομικών σε τμήματα, υπηρεσίες, υποκαταστήματα και γραφεία αντιπροσωπείας της εταιρείας.
• ΑΣ του καθενός επιχειρήσεις- ειδική λειτουργική λογιστική της κίνησης μετρητών νομικής οντότητας.

1. Ανά τύπο οικονομικής δραστηριότητας, οι ΑΣ χωρίζονται σε:

• γενικόςροή μετρητών - το συνολικό ποσό των μετρητών που ελήφθησαν ή καταβλήθηκαν.
• ρεύμα(λειτουργική) ταμειακή ροή της επιχείρησης - μεταφορές σε προμηθευτές πρώτων υλών (υλικών). συμβασιούχοι εκτελεστές ορισμένων υπηρεσιών για τη διασφάλιση της κύριας και άλλης εργασίας· καταβολή μισθών στο προσωπικό που εκτελεί την επιχειρησιακή διαδικασία και τη διαχειρίζεται·
• επένδυσηροή - η είσπραξη χρημάτων και οι πληρωμές που σχετίζονται με την υλοποίηση ειδικών και χρηματοοικονομικών επενδύσεων, την πώληση άυλων περιουσιακών στοιχείων και παγίων που αποσύρονται, την αντικατάσταση μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου τίτλων και άλλων παρόμοιων ΑΣ που σχετίζονται με τις επενδυτικές δραστηριότητες του ο ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ;
• ροή χρηματοοικονομική δραστηριότητες- έσοδα και έξοδα που στοχεύουν στην προσέλκυση επικουρικού μετοχικού ή μετοχικού κεφαλαίου, την απόκτηση μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων δανείων (πιστώσεις), την πληρωμή μερισμάτων σε μετρητά και επιτόκια στις καταθέσεις των ιδιοκτητών και μια σειρά άλλων ΑΣ που συνοδεύουν την εξωτερική χρηματοδότηση της οικονομικής δραστηριότητα.

1. Κατεύθυνση κίνησης:

• εισερχόμενοςΗ ΑΣ (εισροή) περιέχει το άθροισμα όλων των οικονομικών εσόδων που καταγράφηκαν για μια συγκεκριμένη περίοδο αναφοράς.
• εξερχόμενοςΗ DP (εκροή), αντίθετα, συνεπάγεται όλες τις πληρωμές που πραγματοποιούνται για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.

1. Σύμφωνα με τη μορφή διεξαγωγής, οι ταμειακές ροές μιας επιχείρησης είναι:

• μετρητά(μεταφορά χρημάτων από χέρι σε χέρι από τον οργανισμό).
• χωρίς μετρητά(η κίνηση του χρήματος αντανακλάται μόνο σε).

1. Σύμφωνα με την περιοχή κυκλοφορίας, το DP χωρίζεται σε:

• εξωτερικός– εισπράξεις και πληρωμές σε φυσικά πρόσωπα (νομικά πρόσωπα). Λόγω αυτής της ροής, το υπόλοιπο χρήματος στην επιχείρηση αυξάνεται ή μειώνεται.
• οικιακός- η κίνηση χρηματοοικονομικών μετρητών εντός της ίδιας της επιχείρησης. Αυτή η ροή παρέχει μια εσωτερική κυκλοφορία πραγματικού χρήματος, επομένως δεν μπορεί να επηρεάσει την ισορροπία.

1. Σύμφωνα με τη διάρκεια του DP μπορεί να είναι:

• βραχυπρόθεσμα(όταν ένας οργανισμός επενδύει χρήματα για περίοδο που δεν υπερβαίνει το ένα έτος).
• μακροπρόθεσμα(όταν γίνονται καταθέσεις για περίοδο ενός έτους ή περισσότερο, αυτή η ταμειακή ροή ταξινομείται ως μακροπρόθεσμη).

1. Σύμφωνα με την κλίμακα, οι ταμειακές ροές της επιχείρησης χωρίζονται σε:

• σπάνιος(όταν λείπουν κονδύλια για να ξεπληρώσουν τα χρέη τους). Η ροή θα ταξινομηθεί ως σπάνια εάν, ακόμη και με θετικό ισοζύγιο, ο οργανισμός δεν έχει αρκετά χρήματα για να καλύψει τις ανάγκες του.
• άριστος(όταν σχηματίζεται υπόλοιπο από τα εισπραχθέντα έσοδα, επαρκές για την πλήρη εξόφληση όλων των υποχρεώσεων της εταιρείας).
• περιττός(όταν το συνολικό ποσό του εισοδήματος υπερβαίνει το κόστος κάλυψης όλων των αναγκών). Στην περίπτωση αυτή, η εταιρεία δημιουργεί θετικό ισοζύγιο.

1. Ανά τύπο νομίσματος, το DP μπορεί να σχηματιστεί ως εξής:

• σε εθνικό νόμισμα(μια ροή θεωρείται τέτοια, εάν στους υπολογισμούς εμπλέκονται τα τραπεζογραμμάτια του κράτους όπου βρίσκεται και λειτουργεί η εταιρεία)·
• σε ξένο νόμισμα(μια τέτοια ροή έχει το δικαίωμα να υπάρχει εάν χρησιμοποιούνται τραπεζογραμμάτια άλλης χώρας στον κύκλο εργασιών της επιχείρησης).

1. Η προβλεψιμότητα των ταμειακών ροών μιας εταιρείας ορίζεται ως:

• σχεδιασμένος DP (εάν είναι δυνατό να προβλεφθεί εκ των προτέρων πότε θα πάνε τα χρήματα στην εταιρεία, πόσα θα είναι και επίσης να καθοριστούν κατά προσέγγιση στοιχεία δαπανών για αυτά τα κεφάλαια).
• ασχεδίαστος DP (όταν υπάρχει μια απροσδόκητη, απρογραμμάτιστη κίνηση της προσφοράς χρήματος).

1. Σύμφωνα με τη συνέχεια της δημιουργίας, τα ρεύματα είναι:

• τακτικός,τον προσδιορισμό των μετρητών που λαμβάνονται ή καταναλώνονται για κάθε επιχειρηματική συναλλαγή (ΑΣ ενός τύπου), οι οποίες σε μια συγκεκριμένη περίοδο διενεργούνται συστηματικά σε καθορισμένο διάστημα·
• διακεκριμένος,που αντικατοπτρίζει τα εισπραχθέντα ή χρησιμοποιημένα μετρητά, τα οποία στοχεύουν στην εκτέλεση ορισμένων επιχειρηματικών λειτουργιών της εταιρείας σε συγκεκριμένη χρονική περίοδο.

11. Σύμφωνα με τη σταθερότητα των χρονικών διαστημάτων, η δημιουργία ΑΣ μπορεί να έχει:

• στολήχρονικά διαστήματα εντός της περιόδου μελέτης (ροές τύπου προσόδου).
• άνισοςχρονικά διαστήματα εντός της περιόδου μελέτης. Τέτοιες ταμειακές ροές μιας επιχείρησης, για παράδειγμα, μπορεί να είναι χρονοδιαγράμματα πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης για μισθωμένα ακίνητα με άνισα διαστήματα για την υλοποίησή τους κατά τη διάρκεια ζωής του περιουσιακού στοιχείου, που συμφωνούνται και από τα δύο μέρη της συμφωνίας.

12. Σύμφωνα με τη μέθοδο αξιολόγησης του χρόνου, οι χρηματοοικονομικές ροές χωρίζονται σε:

• πραγματικός,χαρακτηρισμός οργανισμών ΑΣ ως ενιαίας αντίστοιχης αξίας συνδεδεμένης σε αξία με μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή·
• μελλοντικόςροές (μία ενιαία αντίστοιχη αξία της χρηματοοικονομικής κίνησης της εταιρείας, συνδεδεμένη σε αξία με κάποια μελλοντική χρονική στιγμή). Η διατύπωση "μελλοντικό" DP υποδηλώνει τον συγκεκριμένο ονομαστικό όγκο του στο μέλλον (ή εντός των διαστημάτων μιας δεδομένης περιόδου), είναι η βάση για την έκπτωση για να φέρει την πραγματική του αξία.

Μια τέτοια ταξινόμηση θα βοηθήσει στη διαμόρφωση μιας κατάλληλης διαχείρισης ταμειακών ροών, στην ανάλυση των ταμειακών ροών της εταιρείας και στον προγραμματισμό τους.

• Πρόβλεψη κόστους: Βήμα προς βήμα ανάλυση και προγραμματισμός προϋπολογισμού

4 αρχές διαχείρισης ταμειακών ροών επιχείρησης

Το πιο σημαντικό στοιχείο του ενιαίου συστήματος χρηματοοικονομικής διαχείρισης είναι η οργάνωση των ταμειακών ροών της εταιρείας. Βοηθά στην υλοποίηση ποικίλων καθηκόντων οικονομικής διαχείρισης και επιδιώκει τον κύριο στόχο του.

Η διαδικασία συντονισμού της ΑΣ μιας επιχείρησης βασίζεται σε μια σειρά από αρχές, τις κύριες από τις οποίες θα εξετάσουμε παρακάτω.

1. Πληροφοριακή αξιοπιστία.

Όπως κάθε σύστημα διαχείρισης, η διαχείριση ταμειακών ροών της επιχείρησης πρέπει να διαθέτει επαρκή βάση πληροφοριών. Ωστόσο, η δημιουργία του προκαλεί κάποιες δυσκολίες, καθώς δεν υπάρχει άμεση χρηματοοικονομική πληροφόρηση που να βασίζεται σε ενιαίες λογιστικές μεθόδους. Ακόμη πιο πολύπλοκο το έργο της διαμόρφωσης μιας αξιόπιστης βάσης αναφοράς για τον έλεγχο της ΑΣ του οργανισμού είναι η ασυμφωνία μεταξύ των μεθόδων διεξαγωγής της ρωσικής λογιστικής και των διεθνών προτύπων και της πρακτικής των ξένων χωρών. Υπό αυτές τις συνθήκες, η εφαρμογή της αρχής της αξιοπιστίας της πληροφόρησης συνδέεται με δύσκολους υπολογισμούς που απαιτούν ενοποιημένες μεθοδολογικές προσεγγίσεις.

2. Εγγύηση υπολοίπου

Η διαχείριση ταμειακών ροών μιας επιχείρησης συνδέεται με τους πολυάριθμους τύπους και τις επιλογές τους, που προσδιορίζονται κατά την ταξινόμηση. Επιδιώκουν τους ίδιους στόχους με τη διοίκηση, προβλέποντας τη δημιουργία ισορροπημένων ΑΣ στον οργανισμό ως προς τους τύπους, την κλίμακα, το χρονοδιάγραμμα και άλλα σημαντικά χαρακτηριστικά. Η συμμόρφωση με αυτήν την αρχή οφείλεται στη βελτιστοποίηση των χρηματοοικονομικών ροών στη διαδικασία διαχείρισής τους.

3. Εξασφάλιση αποτελεσματικότητας.

Οι κύριες ταμειακές ροές της επιχείρησης χαρακτηρίζονται από αισθητή ανομοιομορφία στην είσπραξη χρημάτων και τη χρήση τους σε συγκεκριμένες χρονικές περιόδους, η οποία οδηγεί στο σχηματισμό μεγάλων και προσωρινά ελεύθερων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Στην ουσία, αυτά τα αχρησιμοποίητα υπόλοιπα χρήματος χρησιμεύουν ως ένα είδος μη παραγωγικών περιουσιακών στοιχείων (πριν δαπανηθούν στην οικονομική διαδικασία), χάνοντας την αξία τους με την πάροδο του χρόνου ως αποτέλεσμα του πληθωρισμού και άλλων αρνητικών λόγων. Η εισαγωγή της αρχής της αποτελεσματικότητας στη διαχείριση των ΑΣ συνεπάγεται την καρποφορία της χρήσης τους με τη βοήθεια οικονομικών επενδύσεων της επιχείρησης.

4. Εγγύηση ρευστότητας.

Η σημαντική ανομοιομορφία ορισμένων τύπων ΑΣ προκαλεί προσωρινή έλλειψη κεφαλαίων για την εταιρεία, η οποία επηρεάζει αρνητικά τη φερεγγυότητά της. Ως εκ τούτου, κατά τον έλεγχο των χρηματοοικονομικών ροών, η ρευστότητά τους θα πρέπει να διατηρείται στο κατάλληλο επίπεδο κατά την υπό ανάλυση περίοδο. Η εφαρμογή αυτής της αρχής συμβαίνει λόγω του εύλογου συγχρονισμού θετικής και αρνητικής DP για κάθε χρονικό διάστημα σε μια δεδομένη περίοδο.

Ο κύριος στόχος της λογιστικής για τις ταμειακές ροές μιας επιχείρησης είναι η δημιουργία του χρηματοοικονομικού της ισοζυγίου κατά τη διάρκεια της προώθησης εξισορροπώντας τα ποσά είσπραξης και χρήσης χρημάτων, καθώς και τη διανομή τους σε βάθος χρόνου.

• Η επιχείρηση είναι επιτυχής, αλλά το δάνειο δεν δίνεται: ποιος είναι ο λόγος της άρνησης και τι να κάνουμε;

Ποιος είναι ο σκοπός της διαχείρισης των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης

Με βάση τις παραπάνω αρχές, είναι δυνατό να εξασφαλιστεί υψηλή αποτελεσματικότητα στη διαχείριση των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης.

Η οργάνωση της ΑΣ βασίζεται σε ένα σύνθετο σύστημα αρχών και μεθόδων για την ανάπτυξη και την εφαρμογή κατευθυντήριων στρατηγικών σχετικά με τη δημιουργία, τον σχεδιασμό και τη χρήση κεφαλαίων, καθώς και τη διασφάλιση του κύκλου εργασιών τους προκειμένου να διατηρηθεί η οικονομική σταθερότητα της εταιρείας, η ακλόνητη ανάπτυξη.

Όπως όλες οι πρακτικές μέθοδοι οικονομικής διαχείρισης, έτσι και η διαχείριση ταμειακών ροών έχει κύριο στόχο την αύξηση της αγοραίας αξίας της εταιρείας. Κύριο καθήκον του είναι να εγγυάται τη χρηματοοικονομική σταθερότητα κατά την ανάπτυξη της δομής εξισορροπώντας τα ποσά εισπράξεων και χρήσης χρημάτων, καθώς και τη διανομή τους με την πάροδο του χρόνου.

Στη διαδικασία επίτευξης του θεμελιώδους στόχου της, η διοίκηση της ΑΣ καλείται να επιλύσει μια σειρά από βασικά καθήκοντα.

1. Δημιουργία μεγάλου αποθέματος οικονομικών πόρων της επιχείρησης για την κάλυψη των αναγκών της σε περαιτέρω οικονομική δραστηριότητα. Για να επιτευχθεί αυτό το έργο, είναι απαραίτητο να υπολογίσετε το απαιτούμενο ποσό κεφαλαίων για τη μελλοντική περίοδο, να καθορίσετε τις πηγές σχηματισμού τους στις απαιτούμενες ποσότητες και να ελαχιστοποιήσετε το κόστος προσέλκυσής τους.
2. Βελτιστοποίηση της κατανομής των διαθέσιμων μετρητών της εταιρείας ανά είδη οικονομικής δραστηριότητας και τρόπους χρήσης. Κατά την εκτέλεση αυτής της εργασίας, παρατηρείται η απαραίτητη συγκρισιμότητα στη διάθεση χρημάτων για την ανάπτυξη λειτουργικής, χρηματοοικονομικής δραστηριότητας και επενδύσεων. Και για κάθε τομέα δραστηριότητας της επιχείρησης, επιλέγονται οι πιο υποσχόμενοι τομείς για την επένδυση υλικών πόρων, όπου θα επιτευχθούν τα μέγιστα τελικά αποτελέσματα της διαχείρισης και οι γενικοί στόχοι στρατηγικής ανάπτυξης.
3. Διαμόρφωση υψηλής χρηματοπιστωτικής σταθερότητας προχωρώντας. Αυτό διασφαλίζεται με διάφορους τρόπους: με τη δημιουργία μιας καλά μελετημένης δομής καναλιών σχηματισμού κεφαλαίων και, κυρίως, από την αναλογία του όγκου που προσελκύεται από ίδιες και δανειακές πηγές. βελτιστοποίηση της κλίμακας εισροής χρημάτων όσον αφορά τους περαιτέρω όρους απόδοσης τους· συσσώρευση επαρκούς χρηματοδότησης σε μακροπρόθεσμη βάση· κατάλληλη αναδιάρθρωση των υποχρεώσεων επιστροφής χρημάτων σε κατάσταση κρίσης της επιχείρησης.
4. Διατήρηση σταθερής φερεγγυότητας. Για την ολοκλήρωση αυτού του καθήκοντος, πρώτα απ 'όλα, απαιτείται: αποτελεσματική διαχείριση των υπολοίπων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων (ισοδύναμα). δημιουργία του απαιτούμενου όγκου του ανταλλακτικού (ασφαλιστικού) μέρους τους. ομοιόμορφη ροή χρημάτων στον οργανισμό. συνέπεια στη διαμόρφωση της εισερχόμενης και εξερχόμενης ΑΣ. το ευνοϊκότερο μέσο πληρωμής για διακανονισμούς οικονομικών συναλλαγών με αντισυμβαλλόμενους.
5. Μέγιστη αύξηση των καθαρών ταμειακών ροών της εταιρείας για τη διασφάλιση του προγραμματισμένου ρυθμού της οικονομικής της ανάπτυξης με αυτοχρηματοδότηση. Αυτό το καθήκον πραγματοποιείται με τη δημιουργία ενός κύκλου εργασιών κεφαλαίων που σχηματίζει κέρδος ρεκόρ κατά τη διάρκεια της οικονομικής, επιχειρησιακής δραστηριότητας και επενδύσεων. παραγωγική πολιτική απόσβεσης του οργανισμού· άμεση πώληση αχρησιμοποίητων περιουσιακών στοιχείων· επανεπένδυση χρημάτων προσωρινής αδράνειας.
6. Μείωση απωλειών στο κόστος των DS κατά την οικονομική χρήση τους από τον οργανισμό. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (τα ισοδύναμά τους) χάνουν την αξία τους με την πάροδο του χρόνου υπό την επίδραση του πληθωρισμού, των κινδύνων κ.λπ. να διαφοροποιήσουν τις μορφές και τις μεθόδους κατανάλωσης οικονομικών πόρων, να μην επιτρέψουν ορισμένους σημαντικούς κινδύνους ή να προβλέπουν την ασφάλισή τους.

Όλα αυτά τα καθήκοντα διαχείρισης των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης συνδέονται στενά, παρά το γεγονός ότι ορισμένα από αυτά είναι ασύμβατα (για παράδειγμα, η διατήρηση σταθερής φερεγγυότητας και η μείωση της απώλειας στο κόστος του DS κατά τη χρήση τους). Έτσι, κατά τη διαχείριση του ΑΣ, μεμονωμένες στιγμές υπόκεινται σε αμοιβαία βελτιστοποίηση για καλύτερη υλοποίηση του κύριου στόχου.

• Πώς να μετατρέψετε τον προϋπολογισμό σε πραγματικό εργαλείο διαχείρισης επιχειρήσεων

Βελτίωση των ταμειακών ροών της επιχείρησης και διαμόρφωση πολιτικής διαχείρισής τους

Η αποτελεσματικότητα της διαχείρισης ταμειακών ροών της επιχείρησης διασφαλίζεται με την εφαρμογή ειδικής πολιτικής ως μέρος της ενιαίας οικονομικής στρατηγικής του οργανισμού.

Αυτή η πολιτική διαμορφώνεται σύμφωνα με μια σειρά από βασικά στάδια.

1. Ανάλυση των ταμειακών ροών της επιχείρησηςτην προηγούμενη περίοδο.

Ο κύριος στόχος μιας τέτοιας ανάλυσης είναι να προσδιοριστεί ο βαθμός επάρκειας στη συσσώρευση οικονομικών πόρων, η παραγωγικότητα της χρήσης τους, η συνέπεια θετικής και αρνητικής ΑΣ σε χρόνο και όγκο. Η μελέτη της ΑΣ πραγματοποιείται σε όλη την επιχείρηση, σύμφωνα με τους κύριους τύπους οικονομικής δραστηριότητας, για ορισμένα δομικά τμήματα (τα λεγόμενα κέντρα ευθύνης).

Στην αρχική φάση της ανάλυσης μελετάται η δυναμική ενός ενιαίου νομισματικού κύκλου εργασιών του οργανισμού, για τον οποίο ο ρυθμός ανάπτυξής του είναι ανάλογος με το ρυθμό αύξησης των περιουσιακών στοιχείων, την κλίμακα παραγωγής και πώλησης αγαθών. Για τον προσδιορισμό του βαθμού σχηματισμού ΑΣ κατά τη διάρκεια της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης, χρησιμοποιείται το χαρακτηριστικό του συγκεκριμένου όγκου κύκλου εργασιών ανά μονάδα περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιείται. Υπολογίζεται με τον τύπο:

Udoa \u003d (ODP + RDP) : A,

εν:

Udoa - ο συγκεκριμένος όγκος του κύκλου εργασιών του οργανισμού ανά μονάδα περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιείται.

NFP - σύνολο αρνητικού ακαθάριστου CF (χρήση οικονομικών πόρων) σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

RAP - το σύνολο του θετικού ακαθάριστου DP (εισροή οικονομικών πόρων) σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

Α - η μέση τιμή των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

Η αύξηση αυτής της παραμέτρου στη δυναμική υποδηλώνει ότι οι ταμειακές ροές της εταιρείας δημιουργούνται εντονότερα κατά τη διαχείρισή της και αντίστροφα.

Το δεύτερο στάδιο της ανάλυσης είναι αφιερωμένο στη δυναμική του μεγέθους και της δομής του σχηματισμού μιας θετικής DP (εισροής οικονομικών πόρων) του οργανισμού για κάθε πηγή ξεχωριστά. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι η μελέτη των πηγών υλικού εισοδήματος ανά τύπο οικονομικής δραστηριότητας του οργανισμού.

CUod =ΚΤΥΠΗΜΑ : ΚΤΥΠΗΜΑ,

εν:

Το KUod είναι ο συντελεστής χρήσης των λειτουργικών δραστηριοτήτων για τη δημιουργία θετικής ΑΣ της επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

RAP - το συνολικό σύνολο θετικών DP του οργανισμού σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

RAPo - ένα σύνολο θετικών DP του οργανισμού σχετικά με τη λειτουργική δραστηριότητα σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

Κατά τη μελέτη της δυναμικής της κλίμακας και της δομής του σχηματισμού μιας θετικής ΑΣ στη λειτουργική δραστηριότητα του οργανισμού, πρέπει να δοθεί έμφαση στην αναλογία των πηγών κερδών μετρητών από την πώληση αγαθών και άλλες παρόμοιες δραστηριότητες.

Στην τρίτη φάση της ανάλυσης μελετάται η δυναμική του όγκου και της σύνθεσης του αρνητικού ΑΣ (χρήση οικονομικών πόρων) της επιχείρησης για κάθε είδος κόστους. Εδώ, πρώτα απ 'όλα, αποδεικνύεται πόσο αρμονικά κατανεμήθηκαν αυτές οι δαπάνες μεταξύ των βασικών τύπων οικονομικής δραστηριότητας του οργανισμού, είτε είναι τακτικές είτε μη προγραμματισμένες και πόσο αντικειμενικά αναγκαίες.

QUID \u003d ODPi: ODP,

εν:

KUid είναι ο λόγος της χρήσης της επενδυτικής δραστηριότητας για τη δημιουργία αρνητικού DP σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

ODP - το συνολικό σύνολο αρνητικών DP του οργανισμού σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

ODPi - το ποσό του αρνητικού DP του οργανισμού για επενδυτική δραστηριότητα σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

Στην τέταρτη φάση αναλύεται η αναλογία του συνολικού όγκου θετικής και αρνητικής ΑΣ για το σύνολο της επιχείρησης. Σε αυτήν την περίπτωση, ο τύπος για το μοντέλο ισολογισμού της χρηματοοικονομικής ροής ενός οργανισμού αυτού του τύπου χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό:

DAn + PDP \u003d ODP + DAK,

εν:

DAn - το ποσό των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού στην αρχή της υπό μελέτη περιόδου.

ODP - το συνολικό ποσό του αρνητικού DP του οργανισμού σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

RAP - ο συνολικός όγκος της θετικής ΑΣ του οργανισμού σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

DAK - το σύνολο των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού στο τέλος της υπό μελέτη περιόδου.

Όπως μπορούμε να δούμε από αυτή την εξίσωση, ένας δείκτης της ανισορροπίας ορισμένων τύπων ταμειακών ροών μιας επιχείρησης, που προκαλεί επιδείνωση της χρηματοοικονομικής της κατάστασης από πλευράς φερεγγυότητας, είναι η μείωση του όγκου των ενσώματων περιουσιακών στοιχείων στο τέλος της περιόδου. υπό μελέτη (σε σχέση με την ποσότητα τους που παρατηρήθηκε στην αρχή).

Η πέμπτη φάση της μελέτης δίνει μια ιδέα για τη δυναμική του σχηματισμού της αξίας του καθαρού CF ως τον σημαντικότερο δείκτη της αποτελεσματικότητας της γενικής οικονομικής διαχείρισης, σκοπός της οποίας είναι η αύξηση της αγοραίας αξίας της εταιρείας.

Μια ξεχωριστή θέση σε αυτήν την ανάλυση δίνεται στην ποιότητα του καθαρού DP - ο συνολικός δείκτης της δομής των πηγών δημιουργίας του. Ο υπολογισμός της ποιότητας της καθαρής ΑΣ του οργανισμού πραγματοποιείται σύμφωνα με τον τύπο:

UKchdp = ChPrp: NDP,

εν:

Το MCvp είναι το επίπεδο ποιότητας του καθαρού DP του οργανισμού.

NPR - το συνολικό καθαρό κέρδος από την πώληση αγαθών κατά την περίοδο μελέτης.

NPV - το συνολικό ποσό του καθαρού CF του οργανισμού κατά την περίοδο μελέτης.

Το έκτο στάδιο ανάλυσης εξετάζει την ομοιομορφία της δημιουργίας της ΑΣ της εταιρείας σε συγκεκριμένες χρονικές περιόδους μιας συγκεκριμένης περιόδου. Δεδομένου ότι η μη κανονικότητα της εμφάνισης χρηματοοικονομικών ροών στο χρόνο δημιουργεί μια σειρά σοβαρών οικονομικών, εμπορικών και επενδυτικών κινδύνων ή γίνεται η αντανάκλασή τους, τα χρονικά διαστήματα που μελετήθηκαν θα πρέπει να είναι τα μικρότερα (όχι περισσότερο από ένα μήνα).

Για τον υπολογισμό της ομοιομορφίας με την οποία σχηματίζονται οι ταμειακές ροές της εταιρείας για κάποιο χρονικό διάστημα, χρησιμοποιούνται δείκτες της τυπικής απόκλισης και ο δείκτης διακύμανσης.

Η τυπική απόκλιση του DP σε μια συγκεκριμένη περίοδο υπολογίζεται από τον τύπο:

εν:

σ dp είναι η τυπική τυπική απόκλιση της DP στην περίοδο μελέτης.

DPt - το άθροισμα του DP σε ορισμένες χρονικές περιόδους της περιόδου μελέτης.

Pt είναι το ειδικό βάρος του χρονικού διαστήματος t στον υπό μελέτη κύκλο (συχνότητα σχηματισμού απόκλισης).

DP - το μέσο σύνολο DP σε ένα διάστημα της περιόδου μελέτης.

n είναι ο συνολικός αριθμός των διαστημάτων στην περίοδο μελέτης.

Καθορίζουμε τον συντελεστή διακύμανσης του DP στην περίοδο που μας ενδιαφέρει, χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

СVdp = σ dp: DP,

εν:

СVdp - συντελεστής διακύμανσης του DP σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.

σ dp είναι η τυπική τυπική απόκλιση του DP στο μελετημένο διάστημα δράσης.

DP - το μέσο σύνολο DP σε ένα διάστημα της περιόδου μελέτης.

Στην έβδομη φάση αναλύεται ο συγχρονισμός της δημιουργίας θετικής και αρνητικής ΑΣ για μεμονωμένα διαστήματα της περιόδου που μας ενδιαφέρει. Η ανάγκη για αυτή τη μελέτη οφείλεται στο γεγονός ότι με μια μεγάλη ανομοιομορφία στη δημιουργία διαφορετικών χρηματοοικονομικών ροών σε ορισμένες χρονικές περιόδους, η επιχείρηση συσσωρεύει αξιοπρεπή ποσά νομισματικών περιουσιακών στοιχείων που δεν έχουν ακόμη χρησιμοποιηθεί ή υπάρχει προσωρινή έλλειψή τους. .

Το όγδοο στάδιο της ανάλυσης καθορίζει πόσο ρευστοποιήσιμες είναι οι ταμειακές ροές της εταιρείας. Ο μέγιστος γενικευμένος δείκτης της κινητικότητάς τους αντανακλά τις διακυμάνσεις του δείκτη ρευστότητας των ΑΣ σε συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα της περιόδου που μας ενδιαφέρει. Αυτή η τιμή υπολογίζεται από τον τύπο:

KLDp \u003d RDP: ODP,

εν:

KLdp - δείκτης (συντελεστής) της ρευστότητας ΑΣ του οργανισμού κατά την περίοδο μελέτης.

RDP - συνολική ακαθάριστη θετική DP στο διάστημα που μελετήθηκε.

Το NDP είναι το συνολικό ακαθάριστο αρνητικό DP στην περίοδο μελέτης.

Κατά τη διεξαγωγή μιας ανάλυσης, ο δείκτης δυναμικής ρευστότητας της χρηματοοικονομικής ροής μπορεί να συμπληρωθεί με τα χαρακτηριστικά της τρέχουσας και απόλυτης ρευστότητας (φερεγγυότητα).

Η ένατη φάση της ανάλυσης δείχνει πόσο αποτελεσματικές είναι οι ταμειακές ροές της εταιρείας. Ο γενικός δείκτης αυτής της αξιολόγησης είναι ο δείκτης αποδοτικότητας του ΑΣ του οργανισμού, που υπολογίζεται σύμφωνα με τον τύπο:

Kedp \u003d NDP: ODP,

εν:

КЭдп - δείκτης (συντελεστής) της αποτελεσματικότητας της ΑΣ του οργανισμού κατά την περίοδο μελέτης.

NPV - το συνολικό καθαρό DP της επιχείρησης κατά την υπό μελέτη χρονική περίοδο.

ODP - το συνολικό ακαθάριστο αρνητικό DP του οργανισμού στο διάστημα που μελετήθηκε.

Αυτοί οι γενικευτικοί δείκτες μπορούν να συμπληρωθούν με πολλά χαρακτηριστικά που χρησιμοποιούνται συχνά, όπως ο δείκτης κερδοφορίας της δαπάνης του μέσου υπολοίπου των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων για βραχυπρόθεσμες επενδύσεις σε μετρητά. δείκτης κερδοφορίας δαπανών το μέσο υπόλοιπο των σωρευτικών επενδυτικών αποθεματικών σε μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις κ.λπ.

Τα αποτελέσματα της ανάλυσης καθιστούν δυνατό τον εντοπισμό αποθεμάτων για τη βελτιστοποίηση της ΑΣ του οργανισμού και την κατανομή τους για τη μελλοντική περίοδο.

• Γιατί χρειάζεστε έναν προϋπολογισμό ταμειακών ροών και πώς να τον αναπτύξετε

2. Η μελέτη παραγόντων που επηρεάζουν την κίνηση των ταμειακών ροών της επιχείρησης.

Κατά τη διάρκεια αυτής της μελέτης, η οποία καθορίζει τους κανόνες για τη συγκρότηση της ΑΣ του οργανισμού στη μελλοντική περίοδο, προτείνεται η κατανομή όλων των παραγόντων σε εσωτερικούς και εξωτερικούς.

Στην ομάδα των εξωτερικών παραγόντων, οι κυριότεροι είναι οι ακόλουθοι:

• συνθήκες της αγοράς εμπορευμάτων. Η αστάθεια της κατάστασης αυτής της αγοράς επηρεάζει τη διακύμανση της κύριας συνιστώσας της θετικής ΑΣ της επιχείρησης - το χρηματικό ποσό που λαμβάνεται από την πώληση αγαθών.
• χρηματιστηριακή θέση. Η φύση αυτής της συγκυρίας καθορίζει, πρώτα απ 'όλα, τη δυνατότητα δημιουργίας χρηματοοικονομικών ροών μέσω της έκδοσης τίτλων της επιχείρησης (μετοχές, ομόλογα).
• τη διαδικασία φορολόγησης των οργανισμών. Οι δημοσιονομικές εκπτώσεις αποτελούν σημαντικό μέρος της αρνητικής ΑΣ του οργανισμού και το εγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα για την εφαρμογή τους επηρεάζει τον προσωρινό χαρακτήρα αυτής της ροής.
• την πραγματικότητα της προσέλκυσης κεφαλαίων από δωρεάν στοχευμένη χρηματοδότηση. Αυτή η ευκαιρία, κατά κανόνα, παρέχεται σε κρατικούς οργανισμούς διαφόρων υποταγών.

Στην ομάδα των εσωτερικών παραγόντων, η κύρια θέση δίνεται στους εξής:

• κύκλο ζωής του οργανισμού. Σε κάθε μία από τις φάσεις της, όχι μόνο σχηματίζονται διαφορετικοί όγκοι χρηματοοικονομικών ροών, αλλά αλλάζουν και οι τύποι τους (σύμφωνα με το περιεχόμενο των πηγών για τη δημιουργία θετικής ΑΣ και τον σκοπό μιας αρνητικής ΑΣ).
• διάρκεια του κύκλου λειτουργίας. Όσο πιο σύντομο είναι, τόσο υψηλότερος είναι ο κύκλος εργασιών των χρημάτων που επενδύονται σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, πράγμα που σημαίνει ότι αυξάνεται ο όγκος και η ένταση των θετικών και αρνητικών χρηματοοικονομικών ροών του οργανισμού.
• εποχικότητα της παραγωγής και των πωλήσεων. Αυτός ο παράγοντας είναι σημαντικός στη διαμόρφωση των ταμειακών ροών της εταιρείας κατά μήκος, επηρεάζοντας τη ρευστότητά τους σε σχέση με ορισμένες χρονικές περιόδους.
• στρατηγική απόσβεσης του οργανισμού. Οι μέθοδοι απόσβεσης των παγίων που χρησιμοποιεί και οι όροι απόσβεσης των άυλων περιουσιακών στοιχείων σχηματίζουν ΑΣ απόσβεσης ποικίλης έντασης, τα οποία δεν εξυπηρετούνται άμεσα με μετρητά.

3. Επιχειρηματολογίαείδος διαχείρισης των χρηματοοικονομικών ροών της επιχείρησης.

Η αιτιολόγηση αυτή πραγματοποιείται με βάση τα αποτελέσματα της ανάλυσης της ΑΣ του οργανισμού την προηγούμενη περίοδο και τη μελέτη μιας σειράς παραγόντων που καθορίζουν τη συγκρότησή τους.

Στη χρηματοοικονομική θεωρία, υπάρχουν διάφοροι κύριοι τύποι στρατηγικής διαχείρισης εταιρικής ΑΣ.

• Η επιθετική πολιτική διαχείρισης ΑΣ διακρίνεται από υψηλούς ρυθμούς αύξησης της εισερχόμενης VA, κυρίως από πηγές δανείων, με μάλλον χαμηλή επανεπένδυση της καθαρής χρηματοοικονομικής ροής (σημαντικό μέρος της οποίας πηγαίνει στην πληρωμή μερισμάτων και τόκων στους ιδιοκτήτες).
• Μια μέτρια στρατηγική για τη διαχείριση της ΑΣ της εταιρείας έχει σκόπιμα ποσοστά συμμετοχής δικών της και δανεικών οικονομικών πόρων για την ανάπτυξη της οικονομικής της δραστηριότητας.
• Η συντηρητική πολιτική ανάλυσης και διαχείρισης των ταμειακών ροών της εταιρείας έχει ελαχιστοποιήσει το μέγεθος της προσέλκυσης DS από πηγές δανείων. Η στρατηγική αυτή στοχεύει στον περιορισμό της ανάπτυξης της οικονομίας μιας επιχειρηματικής οντότητας, ενώ ταυτόχρονα μειώνει τον βαθμό των χρηματοοικονομικών κινδύνων που συνδέονται με τη δημιουργία ταμειακών ροών.

4. Εκλογήμεθόδους και κατευθύνσεις για τη βελτιστοποίηση της ΑΣ της επιχείρησης για την εφαρμογή της επιλεγμένης πολιτικής ελέγχου πάνω τους.

Αυτή η βελτιστοποίηση είναι μια από τις καθοριστικές λειτουργίες της διαχείρισης των χρηματοοικονομικών ροών, η οποία επιτρέπει την αύξηση της παραγωγικότητάς τους στο εγγύς μέλλον.

Τα κύρια καθήκοντα που επιλύονται σε αυτό το στάδιο ρύθμισης του ΑΣ:

• γνωστοποίηση και χρήση αποθεματικών που μειώνουν την εξάρτηση της εταιρείας από εξωτερικές πηγές άντλησης κεφαλαίων·
• εγγύηση για μια πιο τέλεια ισορροπία θετικών και αρνητικών ΑΣ από άποψη περιεχομένου και χρόνου·
• δημιουργία ισχυρότερης σχέσης χρηματοοικονομικών ροών ανά τύπο οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης.
• αύξηση της ποιότητας και του ποσού της καθαρής ΑΣ που δημιουργείται κατά τη διάρκεια των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων του οργανισμού.

5. Σχεδιασμός ταμειακών ροών της επιχείρησης στο πλαίσιο των επιμέρους τύπων τους.

Αυτός ο σχεδιασμός έχει προγνωστικό χαρακτήρα λόγω της αβεβαιότητας ορισμένων αρχικών του προαπαιτούμενων. Ως εκ τούτου, οι ταμειακές ροές για το μέλλον καθορίζονται με τη μορφή πολυμεταβλητών προγραμματισμένων υπολογισμών αυτών των δεικτών κάτω από διάφορα σενάρια για την εξέλιξη επιμέρους παραγόντων (αισιόδοξοι, ρεαλιστικοί, απαισιόδοξοι). Οι μεθοδολογικές βάσεις αυτού του σχεδιασμού παρατίθενται σε επόμενες ειδικές ενότητες.

6. Εφαρμογή αποτελεσματικού ελέγχου στην εφαρμογή της επιλεγμένης στρατηγικής του οργανισμού ταμειακές ροές της επιχείρησης.

Αντικείμενα αυτού του ελέγχου: υλοποίηση προγραμματισμένων στόχων για την επίτευξη του απαιτούμενου ποσού οικονομικών πόρων και χρήση τους για εγκεκριμένους σκοπούς. την κανονικότητα της δημιουργίας νομισματικών κινήσεων στο χρόνο· παρακολούθηση της αποτελεσματικότητας των ΑΣ και της ρευστότητάς τους. Αυτά τα χαρακτηριστικά ελέγχονται με την παρακολούθηση των καθημερινών οικονομικών δραστηριοτήτων του οργανισμού.

• 20 κύρια προβλήματα των ρωσικών επιχειρήσεων - είναι όλα στο κεφάλι μας

Βελτιστοποίηση των ταμειακών ροών της επιχείρησης

Ένα από τα πιο σημαντικά και πολύπλοκα στάδια της οικονομικής διαχείρισης μιας εταιρείας είναι η βελτιστοποίηση των ταμειακών ροών. Είναι μια διαδικασία επιλογής των πιο κερδοφόρων μορφών διαχείρισης της ΑΣ, λαμβάνοντας υπόψη τις συνθήκες και τα χαρακτηριστικά της οικονομικής δραστηριότητας του οργανισμού.

1) Συνέπεια του όγκου των χρηματοοικονομικών ροών.

Αυτή η κατεύθυνση βελτιστοποίησης του DP της επιχείρησης σας επιτρέπει να δημιουργήσετε μια λογική αναλογικότητα της πλήρωσης θετικών και αρνητικών ταμειακών ροών.

Το έλλειμμα και οι υπερβολικές ταμειακές ροές έχουν αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομική δραστηριότητα της εταιρείας.

Οι μέθοδοι για την εξισορρόπηση του ελλείμματος ΑΣ έχουν σχεδιαστεί για να αυξάνουν τον όγκο των θετικών και να μειώνουν την αρνητική κίνηση της χρηματοδότησης.

Στο μέλλον, μπορεί να επιτευχθεί αύξηση της πλήρωσης του θετικού DP ως αποτέλεσμα της λήψης μέτρων όπως:

• κινητοποίηση στρατηγικών επενδυτών για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου·
• πρόσθετη έκδοση μετοχών·
• μακροπρόθεσμος δανεισμός·
• υλοποίηση μέρους (ή του συνόλου) των χρηματοοικονομικών επενδυτικών μέσων·
• πώληση (μίσθωση) δωρεάν παγίων.

Στο μέλλον, μείωση της κάλυψης της αρνητικής χρηματοοικονομικής ροής μπορεί να επιτευχθεί με τις ακόλουθες ενέργειες:

• μείωση του όγκου και του περιεχομένου των υφιστάμενων επενδυτικών προγραμμάτων·
• τερματισμός χρηματοοικονομικών επενδύσεων·
• μείωση του μεγέθους των πάγιων δαπανών του οργανισμού.

Οι μέθοδοι αντιστοίχισης των πλεοναζόντων ταμειακών ροών της εταιρείας συνδέονται στενά με την εντατικοποίηση της επενδυτικής της δραστηριότητας. Σε συνδυασμό με αυτές τις μεθόδους, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε:

• επέκταση της κλίμακας αυξημένης αναπαραγωγής των μη κυκλοφορούντων λειτουργικών περιουσιακών στοιχείων·
• μείωση του χρόνου για την ανάπτυξη εφικτών επενδυτικών σχεδίων, καθώς και την έναρξη της υλοποίησής τους·
• διεξαγωγή εδαφικής διαφοροποίησης των εργασιών της εταιρείας·
• πρόωρη αποπληρωμή μακροπρόθεσμων χρηματοπιστωτικών δανείων (πιστώσεις).
• εντατική εγγραφή χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών επενδύσεων.

2) Βελτιστοποίησητο χρήμα ρέειεπιχειρήσεις με την πάροδο του χρόνου.

Αυτή η κατεύθυνση βελτιστοποίησης της ΑΣ θα δημιουργήσει το απαιτούμενο επίπεδο φερεγγυότητας του οργανισμού σε κάθε ένα από τα τμήματα της μελλοντικής περιόδου με ταυτόχρονη μείωση του όγκου των ασφαλιστικών αποθεματικών των νομισματικών περιουσιακών στοιχείων.

Ο συγχρονισμός των χρηματοοικονομικών ροών έχει σχεδιαστεί για να εξομαλύνει την πλήρωσή τους σε κάθε διάστημα της υπό μελέτη χρονικής περιόδου. Η μέθοδος βελτιστοποίησης θα βοηθήσει σε κάποιο βαθμό να απαλλαγούμε από κυκλικές και εποχιακές αποκλίσεις στο σχηματισμό DC (θετικό και αρνητικό), αυξάνοντας ταυτόχρονα τη ρευστότητα και εξορθολογίζοντας τα μέσα υπόλοιπα του DC.

Η επιτάχυνση της κινητοποίησης της χρηματοδότησης βραχυπρόθεσμα μπορεί να πραγματοποιηθεί με την εφαρμογή των ακόλουθων μέτρων:

• αύξηση των εκπτώσεων τιμών για διακανονισμό μετρητών για αγαθά που πωλούνται σε πελάτες·
• λήψη πλήρους (ημιτελούς) προπληρωμής για κατασκευασμένα προϊόντα με υψηλή ζήτηση στην αγορά·
• επιτάχυνση της έκδοσης εμπορικών (ή εμπορευματικών) πιστώσεων προς τους καταναλωτές·
• μείωση του χρόνου είσπραξης για απλήρωτες απαιτήσεις.

Η βραχυπρόθεσμη καθυστέρηση πληρωμών μπορεί να υλοποιηθεί με τις ακόλουθες ενέργειες:

• χρήση πλωτήρα?
• επέκταση των όρων για τη λήψη εμπορικού (ή εμπορευματικού) δανείου από την επιχείρηση (με συμφωνία με προμηθευτές).
• αντικατάσταση της αγοράς μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων που χρήζουν ανανέωσης με μίσθωση ή μίσθωση·
• αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου των εκδοθέντων χρηματοοικονομικών δανείων με την αντικατάσταση των βραχυπρόθεσμων τύπων τους με μακροπρόθεσμα δάνεια.

Τα αποτελέσματα της βελτιστοποίησης των ταμειακών ροών της εταιρείας διαχρονικά εκφράζονται με τη χρήση του δείκτη συσχέτισης, ο οποίος τείνει στο +1 κατά τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας.

3) Μεγιστοποίηση καθαρού DP.

Αυτή η μέθοδος βελτιστοποίησης θεωρείται η πιο σημαντική και αντανακλά τα αποτελέσματα των προηγούμενων σταδίων της.

Η αύξηση της καθαρής χρηματοοικονομικής ροής προκαλεί επιτάχυνση του ρυθμού οικονομικής ανάπτυξης μιας επιχείρησης βάσει των αρχών της αυτοχρηματοδότησης, μειώνει την εξάρτηση αυτής της εξέλιξης από τρίτες πηγές σχηματισμού χρηματοοικονομικών πόρων και αυξάνει την ανταλλακτική της αξία.

Η προσθήκη του καθαρού ΑΣ μιας εταιρείας είναι δυνατή μέσω πολλών σημαντικών δραστηριοτήτων, όπως:

• μείωση του πάγιου κόστους·
• μείωση του μεταβλητού κόστους·
• διατήρηση μιας αποτελεσματικής τιμολογιακής πολιτικής για την αύξηση της κερδοφορίας των λειτουργικών δραστηριοτήτων·
• μείωση της περιόδου απόσβεσης των εφαρμοζόμενων άυλων περιουσιακών στοιχείων·
• ενεργοποίηση διεκδικητικών εργασιών για έγκαιρη και πλήρη είσπραξη των προστίμων.

Τα αποτελέσματα της βελτιστοποίησης των ταμειακών ροών της εταιρείας εμφανίζονται στον ολοκληρωμένο σχεδιασμό για τη δημιουργία και χρήση χρηματοδότησης στη μελλοντική περίοδο.

• Τάσεις 2018: Νέες αγορές, νέες ιδέες για ανάπτυξη το νέο έτος

Σχεδιασμός των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης ή πώς να καταρτίσετε ένα οικονομικό σχέδιο

Τα αποτελέσματα της βελτιστοποίησης του ΑΣ θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά την προετοιμασία του ετήσιου οικονομικού σχεδίου του οργανισμού, κατανεμημένου σε τρίμηνα και μήνες.

Ο κύριος στόχος ενός τέτοιου σχεδίου, μαζί με τη λήψη και χρήση του DS, είναι η δυνατότητα έγκαιρης παροχής των ταμειακών ροών της επιχείρησης για κάθε τύπο οικονομικής δραστηριότητας, καθώς και η διατήρηση σταθερής φερεγγυότητας σε όλους τους τομείς του έτους. . Αυτό το έγγραφο προγραμματισμού παρουσιάζεται με τη μορφή ημερολογίου πληρωμών.

Ο οικονομικός μηχανισμός για τη λειτουργική διαχείριση της ροής κεφαλαίων στο έργο της εταιρείας σας επιτρέπει να δημιουργείτε ημερολόγια πληρωμών διαφόρων τύπων.

• Ημερολόγιο (προϋπολογισμός) έκδοσης μετοχών.

Αυτός ο τύπος προγράμματος πληρωμών είναι δύο τύπων. Εάν είχε εγκριθεί πριν από την πώληση των μετοχών στην αρχική αγορά κινητών αξιών, περιέχει μια ενιαία ενότητα "Πρόγραμμα πληρωμών για τη διασφάλιση της προετοιμασίας της έκδοσης μετοχών". Όταν σχηματίζεται ο προϋπολογισμός για τη στιγμή της πώλησης μετοχών, αποτελείται από δύο τμήματα - "Πρόγραμμα λήψης κεφαλαίων από την έκδοση μετοχών" και "Πρόγραμμα πληρωμών για τη διασφάλιση της πώλησης μετοχών".

• Προϋπολογισμός (ημερολόγιο) έκδοσης ομολόγου.

Το παρόν έγγραφο προγραμματισμού συντάσσεται περιοδικά και διαμορφώνεται σύμφωνα με αρχές παρόμοιες με αυτές που περιγράφονται παραπάνω για την περίπτωση των μετοχών.

• Ημερολόγιο πληρωμών για απόσβεση πληρωτέων λογαριασμών.

Αυτός ο τύπος επιχειρησιακού χρηματοοικονομικού σχεδίου έχει μόνο ένα τμήμα με τη μορφή χρονοδιαγράμματος κύριας απόσβεσης. Οι δείκτες του ομαδοποιούνται για κάθε δάνειο που απαιτεί αποπληρωμή. Τα ποσά και οι όροι πληρωμών εγκρίνονται σύμφωνα με τις απαιτήσεις των δανειακών συμβάσεων που έχουν υπογραφεί με εμπορικές τράπεζες ή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Η απόφαση υποβολής αίτησης για δάνειο λαμβάνεται με την παρουσία της μέγιστης οικονομικής σκοπιμότητας αυτής της μεθόδου χρηματοδότησης από τρίτους, μεταξύ άλλων διαθέσιμων ευκαιριών για την αντιστάθμιση του κενού μετρητών (αύξηση προκαταβολών από πελάτες, αλλαγή των όρων εμπορικού δανεισμού, αύξηση των σταθερών υποχρεώσεων).

Άρα, η αποτελεσματική οργάνωση των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης στις χρηματοοικονομικές της δραστηριότητες απαιτεί την ανάπτυξη ειδικής στρατηγικής διαχείρισης στο πλαίσιο της γενικής οικονομικής πολιτικής.

Μιλώντας ο Διευθύνων Σύμβουλος

Χρησιμοποιήστε τις αναφορές διαχείρισης για τις ταμειακές ροές του προϋπολογισμού

Ντμίτρι Ριάμπιχ,Γενικός Διευθυντής του Ομίλου Εταιρειών Alt-Invest, Μόσχα

Ο προϋπολογισμός, ο οποίος περιέχει πραγματικές πληροφορίες, διαμορφώνεται καλύτερα από τις αναφορές διαχείρισης. Μην αγνοείτε όμως τους δείκτες των λογιστικών εντύπων, καθώς υποδεικνύουν τα πιο ακριβή και ενημερωμένα στοιχεία για όλες τις οικονομικές κινήσεις της εταιρείας. Πριν προχωρήσετε στον προϋπολογισμό ταμειακών ροών, θα πρέπει να μάθετε με ποια ακρίβεια οι δείκτες του πρέπει να αντιστοιχούν στις λογιστικές αναφορές. Για παράδειγμα, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τρεις κανόνες.

1. Ο προϋπολογισμός ταμειακών ροών (ταμειακές ροές) βασίζεται σε λογιστικά στοιχεία, ωστόσο, δεν απαιτεί ακριβή αντιγραφή όλων των λογιστικών δεδομένων σε αυτόν. Δεν χρειάζεται να είναι τόσο λεπτομερές όσο τα λογιστικά έντυπα.
2. Κατά την επεξεργασία των λογιστικών δεικτών, είναι απαραίτητο να αντικατοπτρίζεται η οικονομική ουσία των χρηματοπιστωτικών συναλλαγών, απορρίπτοντας ασήμαντες λεπτομέρειες (για παράδειγμα, τις λεπτές λεπτομέρειες του κόστους καταχώρησης).
3. Είναι απαραίτητο να προσπαθήσουμε για τη σύμπτωση των τελικών μεγεθών με τα δεδομένα για τον κύκλο εργασιών στους λογαριασμούς της επιχείρησης. Οποιαδήποτε μικρά πράγματα είναι σημαντικά εδώ, καθώς η γνώση των λεπτομερειών θα σας βοηθήσει να ελέγξετε την ορθότητα του προϋπολογισμού, εντοπίζοντας τα σφάλματα εγκαίρως.

Πληροφορίες για τον ειδικό

Ντμίτρι Ριάμπιχ,Γενικός Διευθυντής του Ομίλου Εταιρειών Alt-Invest, Μόσχα. Η Alt-Invest δραστηριοποιείται στην αγορά συμβουλευτικών υπηρεσιών και λογισμικού για αναλυτές από το 1992. Μέχρι το 2004, η εταιρεία λειτουργούσε ως τμήμα οικονομικής ανάλυσης της εταιρείας ερευνών και συμβούλων "Alt", τον Μάιο του 2004 η επιχείρηση αυτή χωρίστηκε σε μια ανεξάρτητη δομή. Σήμερα, η Alt-Invest δεν είναι μόνο η κορυφαία εταιρεία ανάπτυξης λογισμικού στη Ρωσία για την αξιολόγηση επενδυτικών σχεδίων, αλλά και η μόνη εταιρεία που προσφέρει συνδυασμό προϊόντων λογισμικού και εκπαίδευσης, καθώς και συμβουλευτικές υπηρεσίες στον τομέα της επένδυσης και της χρηματοοικονομικής ανάλυσης και σχεδιασμού. Ο Dmitry Ryabykh είναι μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της CFA Ρωσίας, το 2015 εξελέγη Πρόεδρος του Συμβουλίου Τεχνολογίας του Ινστιτούτου CFA. Έλαβε τεχνική εκπαίδευση στο Κρατικό Τεχνικό Πανεπιστήμιο της Μόσχας. Ο Bauman, σπούδασε χρηματοοικονομικά ως μέρος του προγράμματος CFA (τώρα στο διοικητικό συμβούλιο της CFA Society Russia), ολοκλήρωσε ένα μάθημα Executive MBA στο Πανεπιστήμιο της Οξφόρδης. Ο Ντμίτρι Ριάμπιχ συμμετέχει στις εργασίες του Συμβουλίου Επενδυτικής Πολιτικής του Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Συν-συγγραφέας των βιβλίων «Financial Diagnostics and Project Evaluation», «Business Planning on a Computer». Επιστημονικός επιμελητής μεταφράσεων ξένης βιβλιογραφίας για τα οικονομικά και τη διαχείριση.

Η ταμειακή ροή μιας επιχείρησης είναι ένα σύνολο χρονικά κατανεμημένων εισπράξεων και πληρωμών κεφαλαίων που παράγονται από την οικονομική της δραστηριότητα.

Προαπαιτούμενα:

1. Οι αποτελεσματικά οργανωμένες ταμειακές ροές μιας επιχείρησης αποτελούν προϋπόθεση για την επίτευξη υψηλών αποτελεσμάτων της οικονομικής της δραστηριότητας.

2. Η αποτελεσματική διαχείριση ταμειακών ροών διασφαλίζει την οικονομική σταθερότητα της επιχείρησης.

3. Η αποτελεσματική διαχείριση ταμειακών ροών μειώνει την ανάγκη της εταιρείας για δανεισμένο κεφάλαιο.

4. Η αποτελεσματική διαχείριση ταμειακών ροών μειώνει τον κίνδυνο αφερεγγυότητας της επιχείρησης.

Οι ταμειακές ροές μιας επιχείρησης περιλαμβάνουν πολλούς τύπους αυτών των ροών που εξυπηρετούν οικονομικές δραστηριότητες.

Οι ταμειακές ροές μιας επιχείρησης ταξινομούνται σύμφωνα με τα ακόλουθα κύρια χαρακτηριστικά:

1) Με βάση την κλίμακα εξυπηρέτησης της οικονομικής διαδικασίας:

· Ταμειακές ροές για την επιχείρηση στο σύνολό της - αυτός είναι ο πιο κοινός τύπος ταμειακών ροών, που συλλέγει από μόνος του όλους τους τύπους ταμειακών ροών.

· Ταμειακές ροές για επιμέρους δομικά μέρη της επιχείρησης.

· Ταμειακές ροές για μεμονωμένες επιχειρηματικές συναλλαγές.

2) Ανά τύπο οικονομικής δραστηριότητας:

· Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες. Χαρακτηρίζεται από:

Πληρωμές σε μετρητά σε προμηθευτές πρώτων υλών και υλικών.

Σε τρίτους εκτελεστές ορισμένων τύπων υπηρεσιών που παρέχουν λειτουργικές δραστηριότητες·

Καταβολές φόρων της επιχείρησης στους προϋπολογισμούς όλων των επιπέδων και εξωδημοσιονομικών ταμείων.

· Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες. Χαρακτηρίζεται από:

Πληρωμές και εισπράξεις κεφαλαίων που σχετίζονται με την υλοποίηση πραγματικών και χρηματοοικονομικών επενδύσεων.

Πώληση συνταξιούχων παγίων και άυλων περιουσιακών στοιχείων.

· Ταμειακές ροές από χρηματοοικονομικές δραστηριότητες. Χαρακτηρίζεται από:

Εισπράξεις και πληρωμές κεφαλαίων που σχετίζονται με την προσέλκυση πρόσθετων ιδίων κεφαλαίων ή μετοχικού κεφαλαίου.

Λήψη μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων πιστώσεων και δανείων.

Πληρωμή σε μετρητά μερισμάτων και τόκων καταθέσεων ιδιοκτητών.

3) Κατά την κατεύθυνση των ταμειακών ροών:

· Θετικές ταμειακές ροές, που χαρακτηρίζουν το σύνολο των ταμειακών εισροών στην επιχείρηση.

· Αρνητική ταμειακή ροή, η οποία χαρακτηρίζει το σύνολο των πληρωμών σε μετρητά από την επιχείρηση.

4) Σύμφωνα με τη μέθοδο υπολογισμού όγκου:

· Ακαθάριστες ταμειακές ροές, που χαρακτηρίζουν όλες τις εισπράξεις ή δαπάνες κεφαλαίων.

· Καθαρή ταμειακή ροή, η οποία χαρακτηρίζει τη διαφορά μεταξύ θετικών και αρνητικών ταμειακών ροών.

5) Με τη συνέχεια του σχηματισμού:

Τακτικές ταμειακές ροές που χαρακτηρίζουν τη ροή εισπράξεων ή δαπανών κεφαλαίων για μεμονωμένες επιχειρηματικές συναλλαγές.

· Διακεκριμένες ταμειακές ροές που χαρακτηρίζουν τη λήψη ή τη δαπάνη κεφαλαίων που σχετίζονται με την υλοποίηση μεμονωμένων επιχειρηματικών λειτουργιών της επιχείρησης.

6) Με βάση το επίπεδο επάρκειας όγκου:

Υπερβολικές ταμειακές ροές, κατά τις οποίες οι εισπράξεις μετρητών υπερβαίνουν σημαντικά τις πραγματικές ανάγκες της επιχείρησης.

· Ελλειμματική ταμειακή ροή - στην οποία οι εισπράξεις μετρητών είναι σημαντικά χαμηλότερες από τις πραγματικές ανάγκες της επιχείρησης.

7) Σύμφωνα με τη μέθοδο της έγκαιρης αξιολόγησης:

· Πραγματικές ταμειακές ροές, που χαρακτηρίζει τις ταμειακές ροές της επιχείρησης ως ενιαία συγκρίσιμη αξία, που δίνεται σε αξία στην τρέχουσα χρονική στιγμή.

· Μελλοντικές ταμειακές ροές, που χαρακτηρίζει τις ταμειακές ροές της επιχείρησης ως ενιαία συγκρίσιμη αξία, μειωμένη σε αξία σε συγκεκριμένη μελλοντική χρονική στιγμή.

Η ταξινόμηση των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης επιτρέπει τη λογιστική, ανάλυση και προγραμματισμό των ταμειακών ροών στις επιχειρήσεις.

1.2.1 Διαχείριση ταμειακών ροών

Η διαχείριση ταμειακών ροών είναι ένα σύστημα αρχών και μεθόδων για την ανάπτυξη και εφαρμογή διαχειριστικών αποφάσεων που σχετίζονται με το σχηματισμό, τη διανομή και τη χρήση κεφαλαίων και την οργάνωση του κύκλου εργασιών τους, με στόχο τη διασφάλιση της οικονομικής ισορροπίας της επιχείρησης και της βιώσιμης ανάπτυξής της.

Οι κύριοι στόχοι της διαχείρισης των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης είναι η αύξηση της αγοραίας αξίας της επιχείρησης και η διασφάλιση της σταθερής οικονομικής ισορροπίας της επιχείρησης. Κατά την υλοποίηση αυτών των στόχων, η διαχείριση των ταμειακών ροών της επιχείρησης στοχεύει στην επίλυση των κύριων εργασιών:

1. Διαμόρφωση επαρκούς ποσού οικονομικών πόρων της επιχείρησης σύμφωνα με τις ανάγκες της μελλοντικής οικονομικής της δραστηριότητας. Μπορεί να υλοποιηθεί με τους εξής τρόπους:

Με τον προσδιορισμό της ανάγκης για το απαιτούμενο ποσό οικονομικών πόρων της επιχείρησης.

Δημιουργία συστήματος πηγών σχηματισμού τους.

Εξασφάλιση ελαχιστοποίησης του κόστους προσέλκυσης τους στην επιχείρηση.

2. Βελτίωση της κατανομής του διαμορφωμένου όγκου των χρηματοοικονομικών πόρων της επιχείρησης ανά είδη οικονομικής δραστηριότητας και τομείς χρήσης. Κατά την υλοποίηση αυτού του έργου, διασφαλίζεται η απαραίτητη σκοπιμότητα προς την κατεύθυνση των οικονομικών πόρων της επιχείρησης για την ανάπτυξη διαφόρων τύπων δραστηριοτήτων της.

3. Διασφάλιση υψηλού επιπέδου οικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης στη διαδικασία ανάπτυξής της. Αυτή η εργασία παρέχεται:

Δημιουργία εύχρηστης δομής πηγών άντλησης κεφαλαίων.

Η αναλογία του όγκου της έλξης τους από δικές και δανεικές πηγές.

Βελτιστοποίηση των όγκων προσέλκυσης κεφαλαίων όσον αφορά τους επικείμενους όρους επιστροφής τους.

Ο σχηματισμός επαρκούς ποσού οικονομικών πόρων.

4. Διατήρηση της σταθερής φερεγγυότητας της επιχείρησης. Αυτή η εργασία μπορεί να επιτευχθεί μέσω:

Αποτελεσματική διαχείριση των υπολοίπων των ταμειακών περιουσιακών στοιχείων και των ισοδυνάμων τους.

Διασφάλιση της ομοιομορφίας των ταμειακών ροών προς την επιχείρηση.

Επιλέγοντας το καλύτερο μέσο πληρωμής σε διακανονισμούς για επιχειρηματικές συναλλαγές.

5. Μεγιστοποιήστε τις καθαρές ταμειακές ροές. Η μεγιστοποίηση παρέχει τους δεδομένους ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης της επιχείρησης με όρους αυτοχρηματοδότησης. Αυτή η εργασία μπορεί να επιτευχθεί μέσω:

Δημιουργία ταμειακών ροών της επιχείρησης.

Επιλέγοντας μια αποτελεσματική πολιτική αποσβέσεων της επιχείρησης.

Έγκαιρη διάθεση αχρησιμοποίητων περιουσιακών στοιχείων.

6. Διασφάλιση της ελαχιστοποίησης των απωλειών στην αξία των κεφαλαίων κατά τη διαδικασία της οικονομικής χρήσης τους στην επιχείρηση.

Όλα τα εξεταζόμενα καθήκοντα διαχείρισης ταμειακών ροών είναι αλληλένδετα, παρά το γεγονός ότι ορισμένα από αυτά είναι ίσα μεταξύ τους. Ως αποτέλεσμα, στη διαδικασία διαχείρισης των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης, οι επιμέρους εργασίες πρέπει να βελτιστοποιούνται μεταξύ τους για την αποτελεσματικότερη υλοποίηση του κύριου στόχου της.

1.2.2 Μέθοδοι εκτίμησης ταμειακών ροών

Οι κύριες μέθοδοι για τον υπολογισμό της αξίας των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης είναι η άμεση μέθοδος, η έμμεση μέθοδος και η μέθοδος matrix.

Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά σε καθεμία από αυτές τις μεθόδους.

1) Άμεση μέθοδος. Η ανάλυση της κίνησης με αυτή τη μέθοδο καθιστά δυνατή την κρίση της ρευστότητας της επιχείρησης, γεγονός που καθιστά δυνατή την εξαγωγή επιχειρησιακών συμπερασμάτων σχετικά με την επάρκεια κεφαλαίων για την πληρωμή τρεχουσών υποχρεώσεων σε λογαριασμούς, καθώς και για την εκτέλεση επενδυτικών δραστηριοτήτων. Αυτή η μέθοδος βασίζεται στην ανάλυση των ταμειακών ροών στους λογαριασμούς της επιχείρησης. Η άμεση μέθοδος μπορεί να χρησιμοποιηθεί για:

Έλεγχος της διαδικασίας σχηματισμού κέρδους.

Συμπεράσματα σχετικά με την επάρκεια κεφαλαίων για πληρωμές τρεχουσών υποχρεώσεων.

Ελαττώματα:

Δεν αποκαλύπτει τη σχέση του ληφθέντος οικονομικού αποτελέσματος.

Δεν γνωστοποιεί αλλαγές στο απόλυτο ποσό των μετρητών της οικονομικής οντότητας.

Απαιτεί πολύ χρόνο.

Η αναφορά που προκύπτει είναι λιγότερο χρήσιμη.

Αυτή η μέθοδος στοχεύει στη λήψη στοιχείων που χαρακτηρίζουν τις ακαθάριστες και καθαρές ταμειακές ροές της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς. Έχει σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζει ολόκληρο τον όγκο των εσόδων και δαπανών των κεφαλαίων για ορισμένους τύπους οικονομικής δραστηριότητας και για ολόκληρη την επιχείρηση στο σύνολό της.

2) Έμμεση μέθοδος. Η ουσία αυτής της μεθόδου είναι να μετατρέψει το ποσό του καθαρού κέρδους σε ποσό μετρητών.

έμμεση μέθοδος:

· Με βάση την ανάλυση των στοιχείων του ισολογισμού και της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Σας επιτρέπει να δείξετε τη σχέση μεταξύ διαφορετικών τύπων δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

καθορίζει τη σχέση μεταξύ του καθαρού κέρδους και των μεταβολών στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης για την περίοδο αναφοράς·

σας επιτρέπει να δημιουργήσετε μια αντιστοιχία μεταξύ του οικονομικού αποτελέσματος και του ιδίου κεφαλαίου κίνησης.

· σας επιτρέπει να προσδιορίσετε τους πιο προβληματικούς "τόπους συσσώρευσης" παγωμένων κεφαλαίων.

Αναπτύξτε τρόπους εξόδου από την τρέχουσα κατάσταση.

Η έμμεση μέθοδος στοχεύει στη λήψη στοιχείων που χαρακτηρίζουν τις καθαρές ταμειακές ροές της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς. Οι κύριες μέθοδοι για την αναφορά των μετρητών μιας επιχείρησης με την έμμεση μέθοδο είναι:

Υπόλοιπο αναφοράς:

Δήλωση εισοδήματος.

3) Μέθοδος Matrix. Το μοντέλο μήτρας είναι ένας ορθογώνιος πίνακας, τα στοιχεία του οποίου αντικατοπτρίζουν τη σχέση των αντικειμένων. Ο ισολογισμός μήτρας είναι μια παράγωγη μορφή από την τυπική μορφή του ισολογισμού της επιχείρησης.

Αλγόριθμος για την κατασκευή μιας ισορροπίας μήτρας:

1) Επιλέγεται το μέγεθος του πίνακα ισορροπίας.

2) Ο τυπικός ισολογισμός μετατρέπεται σε συγκεντρωτικό ισολογισμό.

3) Ενσωματώνεται ένας πίνακας 10x10, στον οποίο μεταφέρονται δεδομένα από τον συγκεντρωτικό ισολογισμό.

4) Επιλέγεται πηγή χρηματοδότησης για κάθε στοιχείο του ενεργητικού, τα αποτελέσματα του ισολογισμού συμφωνούν οριζόντια και κάθετα του πίνακα.

5) Δημιουργείται "ισοζύγιο πίνακα διαφοράς".

6) Κατασκευάζεται το «Υπόλοιπο ταμειακών εισπράξεων και εξόδων της επιχείρησης».

1.2.3 Σχεδιασμός ταμειακών ροών επιχειρήσεων

Ο σωστός προγραμματισμός των ταμειακών ροών της επιχείρησης είναι το κύριο πρόβλημα που αντιμετωπίζει κάθε νέα επιχείρηση. Εάν οι επιχειρήσεις δεν λύσουν αυτό το πρόβλημα, τότε κάποια στιγμή δεν θα έχουν αρκετά μετρητά, γεγονός που θα οδηγήσει σε χρεοκοπία της επιχείρησης. Όταν μια επιχείρηση λαμβάνει μια πληρωμή ή πληρώνει κεφάλαια, η ταμειακή ροή αλλάζει. Το κύριο καθήκον του σχεδίου εισπράξεων και πληρωμών σε μετρητά είναι ο προγραμματισμός του συγχρονισμού της λήψης και της δαπάνης των κεφαλαίων.

Ανάπτυξη σχεδίου εισπράξεων και πληρωμών σε μετρητά:

· έχει αντίκτυπο στις προβλεπόμενες ροές πληρωμών σε σχέση με πιστωτικά ιδρύματα, επενδυτές.

σας επιτρέπει να ελέγχετε τη ρευστότητα.

· ξεκινά την ανάπτυξη και εφαρμογή κατάλληλων οργανωτικών, χρηματοοικονομικών και οικονομικών μέτρων για την εξισορρόπηση των μέσων πληρωμής.

Στοιχεία που περιλαμβάνονται στον οικονομικό προγραμματισμό:

υπολογισμός των ταμειακών ροών με βάση το απόθεμα των μέσων πληρωμής στην αρχή της περιόδου·

Διατήρηση του τρέχοντος ισοζυγίου εισπράξεων και πληρωμών σε μετρητά με προγραμματισμό πληρωμών ανά μήνες.

· Υπολογισμός των ποσών εξωτερικής χρηματοδότησης και καθορισμός.

· Υπολογισμός αποθεματικών ρευστότητας για τον προσδιορισμό του επιθυμητού αποθέματος μέσων πληρωμής στο τέλος της περιόδου.

Κατά τον σχεδιασμό της ροής των κεφαλαίων (εάν προγραμματίζονται συγκεκριμένοι στόχοι), καθορίζεται πότε και πόσα χρήματα θα ληφθούν (θα καταβληθούν) προκειμένου να διασφαλιστεί η αποτελεσματική λειτουργία της επιχείρησης.

Ο προγραμματισμός εσόδων και εξόδων θα σας βοηθήσει να προσελκύσετε δάνεια με τον βέλτιστο τρόπο ή να επενδύσετε επικερδώς προσωρινά δωρεάν κεφάλαια. Μόνο οι πραγματικές εισπράξεις και δαπάνες που έχουν προγραμματιστεί για μια συγκεκριμένη περίοδο θα πρέπει να περιλαμβάνονται στο σχέδιο. Πρέπει να είναι τα χρήματα που καταβλήθηκαν πραγματικά.

Ο υπολογισμός των στοιχείων του προγράμματος ξεκινά με τον καθορισμό του ποσού των μετρητών στην αρχή της περιόδου. Στη συνέχεια ο υπολογισμός των εισπράξεων και πληρωμών που σχετίζονται με τις τρέχουσες δραστηριότητες της επιχείρησης.

Το πρόγραμμα εισπράξεων και πληρωμών μετρητών βασίζεται στο πρόγραμμα εσόδων και εξόδων, αναλυόμενο ανά μήνες.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, είναι χρήσιμο να προβλεφθούν διάφορα πιθανά σενάρια ανάπτυξης και, κατά συνέπεια, να δοθούν διάφορες επιλογές για το σχέδιο εσόδων και εξόδων και το σχέδιο εισπράξεων και πληρωμών σε μετρητά.

Τραπέζι 1

Τύποι που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό των δεικτών όσον αφορά τις πληρωμές και τις εισπράξεις σε μετρητά:

όπου P είναι εισπράξεις μετρητών.

P - πληρωμές συνολικά.

Δ - αύξηση σε μετρητά.

Αυτός και Οκ - το υπόλοιπο στην αρχή και στο τέλος της περιόδου.

Εάν δεν υπάρχουν αρκετά κεφάλαια στον τρεχούμενο λογαριασμό, η πληρωμή πραγματοποιείται με την καθορισμένη σειρά πληρωμών:

1. πληρωμή αξιώσεων για αποζημίωση για βλάβη που προκλήθηκε στη ζωή και την υγεία, καθώς και αξιώσεις για ανάκτηση διατροφής.

2. Καταβολή αποζημιώσεων απόλυσης και αποδοχών προσώπων που εργάζονται βάσει σύμβασης εργασίας, πληρωμή αποδοχών βάσει συμφωνιών πνευματικής ιδιοκτησίας.

3. Οι απαιτήσεις των πιστωτών επί υποχρεώσεων που έχουν εξασφαλιστεί με ενέχυρο της περιουσίας του οφειλέτη ικανοποιούνται.

4. Οι πληρωμές πραγματοποιούνται στον προϋπολογισμό και τα εξωδημοσιονομικά ταμεία.

5. διακανονισμοί με άλλους πιστωτές.

Εάν υπάρχουν αρκετά χρήματα για επείγουσες πληρωμές, τότε η σειρά μεταφοράς θα εξαρτηθεί από τα κριτήρια:

τη σημασία της πληρωμής για την επιχείρηση και το ποσό του εισοδήματος που αναμένεται να ληφθεί από αυτή την επένδυση κεφαλαίων·

το ποσό των ποινών ή προστίμων και λοιπών ζημιών λόγω καθυστερημένης πληρωμής.

Όταν επιλέγετε κριτήρια, πρέπει:

Επισημάνετε τα «πλεονεκτήματα» και τα «μειονεκτήματά τους» ανάλογα με την κατάσταση.

Ορισμός ταμειακών ροών, ανάλυση ταμειακών ροών

Πληροφορίες σχετικά με τον ορισμό των ταμειακών ροών, ανάλυση ταμειακών ροών

1. Ορισμός

Ορισμός

Με τη μορφή συμβόλων

Διευκρινίσεις

2. Ανάλυση ταμειακών ροών

3. Σύστημα διαχείρισης ταμειακών ροών

4. Βασικοί Παράγοντες που Επηρεάζουν τις Ταμειακές Ροές

5. Συνοπτικά για το κύριο

1. Ορισμόςταμειακή ροή

Μια ταμειακή ροή ή ταμειακή ροή είναι μια σειρά αριθμών που αφαιρούνται από το οικονομικό της περιεχόμενο, που αποτελείται από μια ακολουθία ληφθέντων ή καταβληθέντων χρημάτων που διανέμονται με την πάροδο του χρόνου. Η διαχείριση ταμειακών ροών βασίζεται στην έννοια της ταμειακής κυκλοφορίας. Για παράδειγμα, τα χρήματα μετατρέπονται σε αποθέματα, απαιτήσεις και πίσω σε χρήματα, κλείνοντας τον κύκλο του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας. Όταν η ταμειακή ροή μειώνεται ή μπλοκάρεται εντελώς, εμφανίζεται το φαινόμενο της αφερεγγυότητας. Μια επιχείρηση μπορεί να αισθάνεται έλλειψη κεφαλαίων ακόμη και αν επίσημα παραμένει κερδοφόρα (για παράδειγμα, παραβιάζονται οι όροι πληρωμών από τους πελάτες της εταιρείας). Με αυτό συνδέονται τα προβλήματα κερδοφόρων, αλλά μη ρευστοποιήσιμων εταιρειών που βρίσκονται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας.

Η γενικά αποδεκτή ονομασία για τη ροή πληρωμών είναι CF. Ονομασία σειράς αριθμών - CF0, CF1, ..., CFn. Ένα μεμονωμένο μέλος μιας τέτοιας σειράς μπορεί να έχει τόσο θετική όσο και αρνητική αξία.

Στην ουσία, οι ταμειακές ροές είναι η διαφορά μεταξύ των εσόδων και του κόστους μιας οικονομικής οντότητας (συνήθως μιας εταιρείας), που εκφράζεται ως η διαφορά μεταξύ των πληρωμών που εισπράχθηκαν και των πληρωμών που πραγματοποιήθηκαν. Γενικά, αυτό είναι το άθροισμα των κερδών εις νέο της επιχείρησης και των χρεώσεων απόσβεσης (βλ. Αποσβέσεις) που αποθηκεύονται για να σχηματίσουν την πηγή μετρητών της για τη μελλοντική ανανέωση του παγίου κεφαλαίου. Με άλλα λόγια, ταμειακές ροές είναι το καθαρό χρηματικό ποσό που έλαβε πράγματι η επιχείρηση σε μια δεδομένη περίοδο. Σε πολλά μεταφρασμένα έργα, αυτή η έννοια εκφράζεται με τους όρους «ταμειακή ροή» ή «ταμειακή ροή», κάτι που είναι σαφώς ατυχές, καθώς οι λέξεις «Μετρητά» στα αγγλικά και «μετρητά» στα ρωσικά διαφέρουν πολύ ως προς τους όρους. κάλυμμα. Για παράδειγμα, η ταμειακή ροή περιλαμβάνει χρεώσεις απόσβεσης ή αλλαγές στις εγγραφές στους τραπεζικούς λογαριασμούς της εταιρείας (σε περίπτωση πληρωμών χωρίς μετρητά): κανένα από αυτά δεν έχει καμία απολύτως σχέση με μετρητά με τη γενικά αποδεκτή έννοια.

2. Ανάλυση ταμειακών ροών

Η ανάλυση των ταμειακών ροών είναι, στην ουσία, ο προσδιορισμός των ροπών και των μεγεθών των εισροών και εκροών μετρητών. Ο σκοπός της ανάλυσης ταμειακών ροών είναι, πρώτα απ 'όλα, μια ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας και κερδοφορίας της επιχείρησης. Το σημείο εκκίνησης του είναι ο υπολογισμός των ταμειακών ροών, κυρίως από λειτουργικές (τρέχουσες) δραστηριότητες. Αφετηρία του είναι ο υπολογισμός των ταμειακών ροών, κυρίως από τρέχουσες δραστηριότητες.

Οι ταμειακές ροές χαρακτηρίζουν τον βαθμό αυτοχρηματοδότησης της επιχείρησης, την οικονομική ισχύ, τις δυνατότητες, την κερδοφορία της.

Η οικονομική ευημερία της επιχείρησης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την εισροή κεφαλαίων για την κάλυψη των υποχρεώσεών της. Η απουσία του ελάχιστου υποχρεωτικού αποθεματικού μετρητών μπορεί να υποδηλώνει οικονομικές δυσκολίες. Η περίσσεια μετρητών μπορεί να είναι σημάδι ότι η επιχείρηση υφίσταται ζημιές.

Είναι βολικό να αναλύονται οι ταμειακές ροές χρησιμοποιώντας την κατάσταση ταμειακών ροών. Σύμφωνα με το διεθνές πρότυπο IAS7, αυτή η αναφορά σχηματίζεται όχι σύμφωνα με τις πηγές και τις κατευθύνσεις χρήσης των κεφαλαίων, αλλά σύμφωνα με τους τομείς δραστηριότητας της επιχείρησης - τρέχουσες, επενδυτικές και χρηματοοικονομικές. Είναι η κύρια πηγή πληροφοριών για την ανάλυση ταμειακών ροών.

Τα συστατικά στοιχεία της κατάστασης ταμειακών ροών είναι η λήψη και η διάθεση μετρητών στο πλαίσιο των τρεχουσών, επενδυτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων του οργανισμού.

Οι τρέχουσες δραστηριότητες περιλαμβάνουν την επίδραση στα μετρητά των επιχειρηματικών συναλλαγών που επηρεάζουν τα κέρδη της οντότητας. Αυτή η κατηγορία περιλαμβάνει δραστηριότητες όπως η πώληση αγαθών (έργα, υπηρεσίες), η αγορά αγαθών (έργα, υπηρεσίες) που είναι απαραίτητες στις παραγωγικές δραστηριότητες του οργανισμού, η πληρωμή τόκων δανείου, πληρωμή μισθών, μεταφορές φόρων.

Ως επενδυτική δραστηριότητα νοείται η απόκτηση και πώληση παγίων περιουσιακών στοιχείων, τίτλων, η έκδοση δανείων κ.λπ.

Οι χρηματοοικονομικές δραστηριότητες περιλαμβάνουν τη λήψη από τους ιδιοκτήτες και την επιστροφή στους ιδιοκτήτες κεφαλαίων για τις δραστηριότητες της εταιρείας, πράξεις επί μετοχών επαναγοράς κ.λπ.

Η σύνταξη κατάστασης ταμειακών ροών περιλαμβάνει:

Καθορισμός κεφαλαίων ως αποτέλεσμα των τρεχουσών δραστηριοτήτων του οργανισμού.

Προσδιορισμός κεφαλαίων ως αποτέλεσμα της επενδυτικής δραστηριότητας του οργανισμού.

Ορισμός μετρητών ως αποτέλεσμα των οικονομικών δραστηριοτήτων του οργανισμού.

Για να το κάνετε αυτό, χρησιμοποιήστε τα στοιχεία του ισολογισμού και της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Η κατάσταση κερδών και ζημιών δείχνει πόσο κερδοφόρα ήταν η δραστηριότητα για τον οργανισμό κατά την περίοδο που αναλύθηκε, αλλά δεν μπορεί να δείξει την εισροή και εκροή κεφαλαίων στις τρέχουσες, επενδυτικές και χρηματοοικονομικές δραστηριότητες της εταιρείας.

Η κατάσταση αποτελεσμάτων συντάσσεται σε δεδουλευμένη βάση, όταν τα έσοδα/έξοδα αναγνωρίζονται στην περίοδο εμφάνισής τους και όχι στην περίοδο εισροής/εκροής κεφαλαίων.

Προκειμένου να αποκαλυφθεί η ταμειακή ροή, είναι απαραίτητο να μετατραπεί η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Σε αυτή την περίπτωση, χρησιμοποιούνται προσαρμογές, σύμφωνα με τις οποίες τα έσοδα αναγνωρίζονται μόνο στο ποσό των μετρητών που πραγματικά εισπράχθηκαν και τα έξοδα στο ποσό των πραγματικών πληρωμών.

Υπάρχουν δύο μέθοδοι μετατροπής της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων: άμεση και έμμεση.

Με τη μέθοδο της άμεσης ταμειακής ροής μετασχηματίζεται κάθε στοιχείο της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων, στη διαδικασία του οποίου προσδιορίζονται οι πραγματικές ταμειακές εισροές και οι πραγματικές δαπάνες. Η έμμεση μέθοδος δεν απαιτεί τη μετατροπή κάθε γραμμικού στοιχείου στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Σύμφωνα με αυτή τη μέθοδο, το σημείο εκκίνησης του υπολογισμού είναι το ποσό του ετήσιου κέρδους (ζημία) για την αναλυόμενη περίοδο αναφοράς, το οποίο προσαρμόζεται προσθέτοντας όλα τα έξοδα που δεν σχετίζονται με την κίνηση των μετρητών (για παράδειγμα, αποσβέσεις) και αφαιρώντας όλα τα εισοδήματα που δεν σχετίζονται με ταμειακές ροές.

Πριν συντάξετε μια κατάσταση ταμειακών ροών, πρώτα απ 'όλα, είναι απαραίτητο να μάθετε ποιο στοιχείο του ισολογισμού για τουλάχιστον δύο περιόδους ήταν η πηγή των ταμειακών ροών και ποιο προκάλεσε την κατανάλωσή του. Αυτό γίνεται χρησιμοποιώντας έναν πίνακα που δείχνει τις πηγές σχηματισμού και κατανάλωσης κεφαλαίων επιχειρήσεων. Αρχικά, υπολογίζεται η μεταβολή σε κάθε στοιχείο του ισολογισμού, μετά την οποία η μεταβολή αυτή αποδίδεται στις πηγές ή την κατανάλωση κεφαλαίων σύμφωνα με τους ακόλουθους κανόνες:

Η πηγή των διαθέσιμων μετρητών είναι οποιαδήποτε αύξηση σε ένα στοιχείο που ταξινομείται ως Υποχρεώσεις ή Ίδια Κεφάλαια. Ένα παράδειγμα είναι ένα τραπεζικό δάνειο.

Οποιαδήποτε μείωση στους ενεργούς λογαριασμούς είναι επίσης πηγή δημιουργίας ταμειακών ροών. Παραδείγματα: πώληση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων ή μείωση αποθεμάτων.

Κατανάλωση:

Η κατανάλωση κεφαλαίων αντιπροσωπεύει οποιαδήποτε μείωση σε λογαριασμό που ταξινομείται ως «Υποχρεώσεις» ή «Ίδια Κεφάλαια». Παράδειγμα κατανάλωσης διαθέσιμων κεφαλαίων είναι η αποπληρωμή δανείου.

Οποιαδήποτε αύξηση στα ενεργά στοιχεία του ισολογισμού. Η απόκτηση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, ο σχηματισμός αποθεμάτων αποτελούν παραδείγματα κατανάλωσης ταμειακών ροών.

Ο σχηματισμός και η κατανάλωση ταμειακών ροών συμβαίνουν σε κάθε είδους δραστηριότητα της εταιρείας. Ο παρακάτω πίνακας δείχνει ποιες πράξεις που σχετίζονται με συγκεκριμένο τομέα δραστηριότητας (παραγωγή, επένδυση, χρηματοοικονομικός) προκάλεσαν εισροή (+) και ποιες προκάλεσαν εκροή (-) των μετρητών της επιχείρησης.

Η πηγή των διαθέσιμων μετρητών είναι οποιαδήποτε αύξηση σε ένα στοιχείο που ταξινομείται ως Υποχρεώσεις ή Ίδια Κεφάλαια. Ένα παράδειγμα είναι ένα τραπεζικό δάνειο. Οποιαδήποτε μείωση στους ενεργούς λογαριασμούς είναι επίσης πηγή δημιουργίας ταμειακών ροών. Παραδείγματα: πώληση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων ή μείωση αποθεμάτων.

3. Σύστημα διαχείρισης ταμειακών ροών

Κατά την κατασκευή ενός συστήματος διαχείρισης ταμειακών ροών, είναι σημαντικό να βελτιστοποιούνται οι σχετικές επιχειρηματικές διαδικασίες, για τις οποίες είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν:

Η σύνθεση του CFD, σύμφωνα με την οποία διαμορφώνονται και ελέγχονται οι προϋπολογισμοί των ταμείων.

Συμμετέχοντες στη διαδικασία, δηλαδή υπάλληλοι της εταιρείας που ενεργούν ως εμπνευστές πληρωμών, ελεγκτές για την εφαρμογή των εσωτερικών κανονισμών, αποδέκτες.

Καθήκοντα και εξουσίες κάθε συμμετέχοντος στην επιχειρηματική διαδικασία, ιδίως για τον καθορισμό των ορίων πληρωμών και των υπευθύνων για τη λήψη αποφάσεων για ορισμένες πληρωμές·

Το χρονοδιάγραμμα για τη διέλευση των πληρωμών, ιδίως, για τον καθορισμό του χρόνου και της σειράς διέλευσης των αιτήσεων πληρωμής.

σχεδιασμός και έλεγχος·

Στο μέλλον, αυτό θα μειώσει το κόστος εργασίας των ανώτατων διευθυντών της εταιρείας (γενικών και οικονομικών διευθυντών) για τον έλεγχο της δαπάνης των κεφαλαίων. Εάν προηγουμένως έπρεπε να εξετάσουν και να υπογράψουν κάθε αίτηση πληρωμής, τώρα που οι δαπάνες έχουν εγκριθεί στους προϋπολογισμούς και έχει επισημοποιηθεί η διαδικασία συντονισμού των πληρωμών, ο έλεγχος των ταμειακών ροών μπορεί να ανατεθεί στον οικονομικό διευθυντή. Αντίστοιχα, ο οικονομικός (γενικός) διευθυντής θα συντονίζει μόνο έναν περιορισμένο αριθμό πληρωμών, συνήθως υπερ-όριο, μεγάλες ή παράτυπες. Για παράδειγμα, αρκεί να συμφωνήσετε για το ποσό πληρωμής για την ενοικίαση γραφείου μία φορά κατά την έγκριση του προϋπολογισμού, αφήνοντας τον έλεγχο της ίδιας της διαδικασίας πληρωμής και της συμμόρφωσης των ποσών με τον προϋπολογισμό με τον οικονομικό διευθυντή.

Οι σωστά κατασκευασμένες επιχειρηματικές διαδικασίες βοηθούν στην επίλυση ενός άλλου επείγοντος προβλήματος - στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου κατάχρησης από τους υπαλλήλους της επιχείρησης, διαχωρίζοντας τις λειτουργίες παρακολούθησης πληρωμών και την έναρξή τους. Για παράδειγμα, ο επικεφαλής μιας επιχειρηματικής περιοχής δέχεται όλες τις αιτήσεις πληρωμής σύμφωνα με το CFD του και είναι υπεύθυνος για την εκτέλεση του προϋπολογισμού και ένας οικονομικός υπεύθυνος (αυτός μπορεί να είναι οικονομικός διευθυντής, οικονομικός διευθυντής) ελέγχει τη συμμόρφωση των αιτήσεων με τα όρια προϋπολογισμού και εφαρμογή των κανονιστικών διαδικασιών του συστήματος πληρωμών.

Η αποτελεσματική διαχείριση ταμειακών ροών αυξάνει τον βαθμό οικονομικής και λειτουργικής ευελιξίας της εταιρείας, καθώς οδηγεί σε:

Βελτίωση της επιχειρησιακής διαχείρισης, ιδίως όσον αφορά την εξισορρόπηση των εσόδων και των δαπανών των κεφαλαίων.

Αύξηση του όγκου πωλήσεων και βελτιστοποίηση του κόστους λόγω των μεγαλύτερων ευκαιριών για ελιγμούς των πόρων της εταιρείας.

Βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης των χρεωστικών υποχρεώσεων και του κόστους εξυπηρέτησής τους, βελτίωση των συνθηκών για διαπραγματεύσεις με πιστωτές και προμηθευτές.

Δημιουργία αξιόπιστης βάσης για την αξιολόγηση της απόδοσης κάθε τμήματος της εταιρείας, της οικονομικής της κατάστασης στο σύνολό της.

Αύξηση της ρευστότητας της εταιρείας.

Ως αποτέλεσμα, ο υψηλός βαθμός συγχρονισμού των εισπράξεων και δαπανών των κεφαλαίων σε όγκο και χρόνο καθιστά δυνατή τη μείωση της πραγματικής ανάγκης της επιχείρησης για τα τρέχοντα και ασφαλιστικά υπόλοιπα των νομισματικών περιουσιακών στοιχείων που εξυπηρετούν την κύρια δραστηριότητα, καθώς και αποθεματικό επενδυτικών πόρων για πραγματικές επενδύσεις.

Αυτή η εξισορρόπηση των ταμειακών εισροών και εκροών στο στάδιο του σχεδιασμού πραγματοποιείται με την ανάπτυξη ενός προϋπολογισμού ταμειακών ροών (BCDS), η μορφή του οποίου εξαρτάται από τα χαρακτηριστικά της επιχείρησης μιας συγκεκριμένης επιχείρησης. Το αποτέλεσμα των υπολογισμών είναι ο προσδιορισμός της καθαρής ταμειακής ροής για τη δημοσιονομική περίοδο, που αντικατοπτρίζεται σε ξεχωριστή γραμμή ως "αύξηση ή μείωση μετρητών" ανάλογα με την αξία της (θετική ή αρνητική) και το ταμειακό υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου προγραμματισμού . Εάν το τελευταίο είναι αρνητικό ή μικρότερο από το ελάχιστο πρότυπο, τότε, πρώτον, πραγματοποιείται ανάλυση των ταμειακών εισροών και εκροών για τον εντοπισμό πρόσθετων αποθεματικών και, δεύτερον, καταρτίζεται ένα πιστωτικό σχέδιο για την προσέλκυση εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης.

Η απόφαση για την προσέλκυση δανείου εξαρτάται από τη μεγαλύτερη οικονομική σκοπιμότητα αυτής της μεθόδου εξωτερικής χρηματοδότησης σε σύγκριση με άλλες διαθέσιμες μεθόδους κάλυψης του ταμειακού κενού (αύξηση προκαταβολών από τους αγοραστές, αλλαγές στους όρους ενός εμπορικού δανείου, αύξηση του βιώσιμου υποχρεώσεις). Επί του παρόντος, οι τράπεζες προσφέρουν διάφορα προϊόντα δανείων: υπερανάληψη, προθεσμιακά δάνεια, πιστωτικά όρια, τραπεζικές εγγυήσεις, πιστωτικές επιστολές κ.λπ. η επιλογή των τύπων δανειακών προϊόντων θα πρέπει να βασίζεται στη συνεκτίμηση της επίδρασης των χρηματοοικονομικών και λειτουργικών μοχλών.

4. Βασικοί Παράγοντες που Επηρεάζουν τις Ταμειακές Ροές

Όλοι οι παράγοντες που επηρεάζουν το σχηματισμό ταμειακών ροών μπορούν να χωριστούν σε εξωτερικούς και εσωτερικούς. Οι εξωτερικοί παράγοντες περιλαμβάνουν: τη συγκυρία των αγορών εμπορευμάτων και των χρηματοπιστωτικών αγορών, το σύστημα φορολογίας των επιχειρήσεων, την καθιερωμένη πρακτική δανεισμού σε προμηθευτές και αγοραστές προϊόντων (κανόνες επιχείρησης), το σύστημα διενέργειας πράξεων διακανονισμού επιχειρηματικών οντοτήτων, τη διαθεσιμότητα εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης (πιστώσεις, δάνεια, στοχευμένη χρηματοδότηση).

Μεταξύ των εσωτερικών παραγόντων, είναι απαραίτητο να ξεχωρίσουμε το στάδιο του κύκλου ζωής στο οποίο βρίσκεται η επιχείρηση, τη διάρκεια των κύκλων λειτουργίας και παραγωγής, την εποχικότητα της παραγωγής και των πωλήσεων των προϊόντων, την πολιτική απόσβεσης της επιχείρησης, την επείγον επενδυτικών προγραμμάτων, τις προσωπικές ιδιότητες και τον επαγγελματισμό της διοίκησης της επιχείρησης.

Η κατασκευή ενός συστήματος διαχείρισης ταμειακών ροών επιχείρησης βασίζεται στις ακόλουθες αρχές:

Πληροφοριακή αξιοπιστία και διαφάνεια.

σχεδιασμός και έλεγχος·

Φερεγγυότητα και ρευστότητα.

Ορθολογισμός και αποτελεσματικότητα.

Η βάση της διαχείρισης είναι η διαθεσιμότητα λειτουργικών και αξιόπιστων λογιστικών πληροφοριών, που διαμορφώνονται με βάση τη λογιστική και τη λογιστική διαχείρισης. Η σύνθεση τέτοιων πληροφοριών είναι πολύ διαφορετική: η κίνηση κεφαλαίων στους λογαριασμούς και τα μετρητά της επιχείρησης, απαιτήσεις και υποχρεώσεις της επιχείρησης, προϋπολογισμοί για πληρωμές φόρων, χρονοδιαγράμματα για την έκδοση και αποπληρωμή δανείων, πληρωμές τόκων, προϋπολογισμοί για επερχόμενες αγορές που απαιτούν προκαταβολή πληρωμή και πολλά άλλα. Οι ίδιες οι πληροφορίες προέρχονται από διάφορες πηγές, η συλλογή και η συστηματοποίησή τους πρέπει να αποσφαλματωθεί με ιδιαίτερη προσοχή, καθώς καθυστερήσεις και σφάλματα στην παροχή πληροφοριών μπορεί να οδηγήσουν σε σοβαρές συνέπειες για ολόκληρη την εταιρεία στο σύνολό της. Ταυτόχρονα, κάθε επιχείρηση καθορίζει ανεξάρτητα τη μορφή για την παροχή πληροφοριών, τη συχνότητα συλλογής πληροφοριών και το σχήμα ροής εργασιών.

Αλλά ο κύριος ρόλος στη διαχείριση των ταμειακών ροών δίνεται στη διασφάλιση της ισορροπίας τους ως προς τους τύπους, τους όγκους, τα χρονικά διαστήματα και άλλα βασικά χαρακτηριστικά. Για την επιτυχή επίλυση αυτού του προβλήματος, είναι απαραίτητο να εισαχθούν συστήματα προγραμματισμού, λογιστικής, ανάλυσης και ελέγχου στην επιχείρηση. Εξάλλου, ο σχεδιασμός της οικονομικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης γενικά και των ταμειακών ροών ειδικότερα αυξάνει σημαντικά την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης ταμειακών ροών, η οποία οδηγεί σε:

Μείωση των τρεχουσών αναγκών της επιχείρησης σε αυτές με βάση την αύξηση του κύκλου εργασιών των νομισματικών περιουσιακών στοιχείων και των απαιτήσεων, καθώς και την επιλογή μιας ορθολογικής δομής ταμειακών ροών.

Αποτελεσματική χρήση των προσωρινά δωρεάν μετρητών (συμπεριλαμβανομένων των ασφαλιστικών υπολοίπων) με την πραγματοποίηση οικονομικών επενδύσεων της επιχείρησης.

εξασφάλιση πλεονάσματος κεφαλαίων και της απαραίτητης φερεγγυότητας της επιχείρησης στην τρέχουσα περίοδο με συγχρονισμό θετικών και αρνητικών ταμειακών ροών στο πλαίσιο κάθε χρονικού διαστήματος.

Έτσι, η διαχείριση ταμειακών ροών είναι το πιο σημαντικό στοιχείο της οικονομικής πολιτικής της επιχείρησης· διαπερνά ολόκληρο το σύστημα διαχείρισης της επιχείρησης. Η σημασία και η σημασία της διαχείρισης ταμειακών ροών σε μια επιχείρηση δύσκολα μπορεί να υπερεκτιμηθεί, καθώς όχι μόνο η σταθερότητα της επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, αλλά και η ικανότητα περαιτέρω ανάπτυξης, η επίτευξη οικονομικής επιτυχίας μακροπρόθεσμα εξαρτάται από την ποιότητά της. και αποτελεσματικότητα.

5. Συνοπτικά για το κύριο

Οι ταμειακές ροές αντικατοπτρίζουν τα έσοδα και τα έξοδα των οικονομικών οντοτήτων. Αναλύοντας τις ταμειακές ροές, μπορείτε να μάθετε τον βαθμό χρηματοοικονομικής σταθερότητας, την αυτοχρηματοδότηση της επιχείρησης, την οικονομική της δύναμη, τις οικονομικές δυνατότητες, την κερδοφορία. Η διαχείριση ταμειακών ροών είναι το πιο σημαντικό μέρος της οικονομικής πολιτικής της επιχείρησης, το οποίο διαπερνά ολόκληρο το σύστημα διαχείρισης της επιχείρησης.

Πηγές

en.wikipedia.org - Wikipedia-The Free Encyclopedia

slovari.yandex.ru - Yandex.Λεξικά

www.wikiznanie.ru - δωρεάν εγκυκλοπαίδεια

www.financial-lawyer.ru - IA "Financial Lawyer"

www.cfin.ru - Ιστότοπος "Εταιρική Διαχείριση"

www.bizuchet.ru - Έργο "Bizuchet"

Ως αποτέλεσμα της μελέτης αυτού του θέματος, ο μαθητής πρέπει:

ξέρω

Δείκτες και μέθοδοι για την αξιολόγηση της φερεγγυότητας της εταιρείας.

έχω την δυνατότητα να

Διεξαγωγή άμεσης και έμμεσης ανάλυσης των ταμειακών ροών.

τα δικά

τις δεξιότητες ερμηνείας των αποτελεσμάτων που λαμβάνονται και διατύπωσης κατευθύνσεων για τη βελτιστοποίηση των ταμειακών ροών του οργανισμού.

Η δομή των ταμειακών ροών του οργανισμού

Οι ταμειακές ροές σχηματίζονται κατά την υλοποίηση των κύριων, επενδυτικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων μιας οικονομικής οντότητας με λήψη και δαπάνη κεφαλαίων. Ταμειακή ροή- αυτό είναι το σύνολο όλων των εισπράξεων (θετική ταμειακή ροή) και πληρωμών σε μετρητά (αρνητικές ταμειακές ροές) που δημιουργούνται από τον οργανισμό (Εικ. 7.1). Είναι η σταθερά παραγόμενη καθαρή θετική ταμειακή ροή που υποδεικνύει τη δυνατότητα ανάπτυξης του οργανισμού, ανάπτυξης της επιχείρησης και δημιουργίας σταθερών κερδών. Οι ταμειακές ροές έχουν μια σειρά από ιδιότητες.

• 1. Κατεύθυνση- όλες οι εισπράξεις μετρητών αποτελούν θετική ταμειακή ροή, το σύνολο των πληρωμών σε μετρητά αποτελεί αρνητικό χαρτονόμισμα.
• 2. Επάρκεια:
  • Η υπερβολική ταμειακή ροή χαρακτηρίζεται από εισπράξεις που υπερβαίνουν σημαντικά τη σωρευτική ανάγκη του οργανισμού για μετρητά.
  • η ελλειμματική ταμειακή ροή διαμορφώνεται από πληρωμές σε μετρητά που υπερβαίνουν σημαντικά τις εισπράξεις.
• 3. Εξάρτηση από το είδος της δραστηριότητας:Οι λειτουργικές ταμειακές ροές σχηματίζονται από την κύρια δραστηριότητα του οργανισμού και χαρακτηρίζονται από πληρωμές για αγαθά, πρώτες ύλες, υπηρεσίες που καταναλώνονται στην παραγωγή, πληρωμές φόρων για την κύρια δραστηριότητα, μισθούς για το διοικητικό προσωπικό, καθώς και για το προσωπικό που απασχολείται στην κύρια δραστηριότητα . Οι θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές δημιουργούνται από εισπράξεις από αγοραστές, πελάτες, επιστροφές αχρεωστήτως καταβληθέντων ποσών σε προμηθευτές και εργολάβους, πληρωμές από φορολογικές αρχές για αχρεωστήτως καταβληθέντες φόρους ή επιστροφές ΦΠΑ.
• Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητεςλαμβάνει το περιεχόμενό του μέσω της πώλησης παγίων περιουσιακών στοιχείων, άυλων περιουσιακών στοιχείων, πρώτων υλών και υλικών, μακροπρόθεσμων τίτλων, λήψης μερισμάτων ή πώλησης μετοχών σε μια επιχείρηση που δεν είναι η κύρια για τον οργανισμό. Οποιεσδήποτε μεταβιβάσεις που σχετίζονται με την απόκτηση παγίων περιουσιακών στοιχείων, άυλων περιουσιακών στοιχείων, μετοχών στο εγκεκριμένο κεφάλαιο άλλων οργανισμών, τίτλων με σκοπό τη δημιουργία εισοδήματος με τη μορφή αύξησης της αξίας ή μερισμάτων, καθώς και πράξεις πρακτορείας απαιτήσεων, θεωρούνται ταμειακές εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες.
• Ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητεςδείχνει τις ταμειακές ροές για την προσέλκυση πρόσθετης χρηματοδότησης για την ανάπτυξη του οργανισμού με τη μορφή μετοχικού ή δανεισμένου κεφαλαίου, κεφαλαίου εξυπηρέτησης με τη μορφή πληρωμής τόκων και (ή) μερισμάτων.

Η δύναμη της αλληλεξάρτησης των κύριων, επενδυτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων του οργανισμού είναι δύσκολο να υπερεκτιμηθεί. Τα υψηλά ποσοστά επενδύσεων σε μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να οδηγήσουν σε έλλειψη ελεύθερων μετρητών, μείωση της φερεγγυότητας και μείωση της αποτελεσματικότητας των βασικών δραστηριοτήτων μέσω μείωσης του όγκου και (ή) αύξησης του κόστους. Ταυτόχρονα, η άρνηση επένδυσης μπορεί να οδηγήσει σε επιβράδυνση της ανάπτυξης του οργανισμού, απώλεια ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων και μείωση των κερδών, και στους κατασκευαστικούς οργανισμούς - στη διακοπή της παραγωγής λόγω ξεπερασμένου, φθαρμένου εξοπλισμού και μείωση της ποιότητας του προϊόντος. Η προσέλκυση πρόσθετων πηγών χρηματοδότησης σε μια περιορισμένη αγορά δεν θα συμβάλει σε αποδοτικές επενδύσεις, πρόσθετα κέρδη και θα οδηγήσει σε αύξηση του αναποτελεσματικού κόστους με τη μορφή τόκων για την εξυπηρέτηση των δανειακών κεφαλαίων, γεγονός που θα οδηγήσει και πάλι σε μείωση των κερδών.

Η διαχείριση ταμειακών ροών είναι μια από τις κύριες δραστηριότητες της εταιρείας. Η διαχείριση ταμειακών ροών περιλαμβάνει τον υπολογισμό του χρόνου κυκλοφορίας των κεφαλαίων (οικονομικός κύκλος), την ανάλυση ταμειακών ροών, την πρόβλεψή τους, τον προσδιορισμό του βέλτιστου επιπέδου μετρητών, την κατάρτιση μετρητών κ.λπ.

Η διαχείριση ταμειακών ροών οποιουδήποτε εμπορικού οργανισμού αποτελεί σημαντικό μέρος του συνολικού συστήματος διαχείρισης των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων του.

Η διαχείριση ταμειακών ροών σάς επιτρέπει να επιλύετε διάφορα προβλήματα οικονομικής διαχείρισης και υποτάσσεται στον κύριο στόχο της.

Ο κύριος στόχος της διαχείρισης ταμειακών ροών είναι η διασφάλιση της οικονομικής ισορροπίας της επιχείρησης στη διαδικασία ανάπτυξής της εξισορροπώντας τον όγκο των εισπράξεων και δαπανών των κεφαλαίων και τον συγχρονισμό τους στο χρόνο.

Η διαχείριση ταμειακών ροών περιλαμβάνει την ανάλυση αυτών των ροών, τη λογιστική των ταμειακών ροών, την ανάπτυξη ενός σχεδίου ταμειακών ροών. Στην παγκόσμια πρακτική, οι ταμειακές ροές αναφέρονται ως «ταμειακές ροές».

Διαδικασία διαχείρισης ταμειακών ροών επιχείρησης

Διαδικασία διαχείρισης ταμειακών ροώνΗ επιχείρηση βασίζεται σε ορισμένες αρχές, οι κυριότερες από τις οποίες είναι:

1. Η αρχή της πληροφοριακής αξιοπιστίας. Όπως κάθε σύστημα ελέγχου, η διαχείριση ταμειακών ροών πρέπει να διαθέτει την απαραίτητη βάση πληροφοριών. Η πηγή πληροφοριών για την ανάλυση των ταμειακών ροών, πρώτα απ 'όλα, είναι η κατάσταση ταμειακών ροών (προηγουμένως έντυπο 4 του ισολογισμού), ο ίδιος ο ισολογισμός, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τα παραρτήματα του ισολογισμού.

2. Η αρχή της διασφάλισης της ισορροπίας. Η διαχείριση ταμειακών ροών επιχείρησης ασχολείται με πολλούς τύπους και ποικιλίες ταμειακών ροών επιχειρήσεων. Η υποταγή τους στους κοινούς στόχους και στόχους της διοίκησης απαιτεί την εξισορρόπηση των ταμειακών ροών της επιχείρησης κατά είδη, όγκους, χρονικά διαστήματα και άλλα βασικά χαρακτηριστικά. Η εφαρμογή αυτής της αρχής συνδέεται με τη βελτιστοποίηση των ταμειακών ροών της εταιρείας στη διαδικασία διαχείρισής τους.

3. Η αρχή της διασφάλισης της αποτελεσματικότητας. Οι ταμειακές ροές χαρακτηρίζονται από σημαντική ανομοιομορφία στη λήψη και τη δαπάνη κεφαλαίων στο πλαίσιο μεμονωμένων χρονικών διαστημάτων, η οποία οδηγεί στο σχηματισμό όγκων προσωρινά ελεύθερων μετρητών. Στην ουσία, αυτά τα προσωρινά ελεύθερα ταμειακά υπόλοιπα έχουν τη φύση μη παραγωγικών περιουσιακών στοιχείων (μέχρι να χρησιμοποιηθούν στην οικονομική διαδικασία), τα οποία χάνουν την αξία τους με την πάροδο του χρόνου, από τον πληθωρισμό και για άλλους λόγους. Η εφαρμογή της αρχής της αποτελεσματικότητας στη διαδικασία διαχείρισης των ταμειακών ροών συνίσταται στη διασφάλιση της αποτελεσματικής χρήσης τους με την πραγματοποίηση χρηματοοικονομικών επενδύσεων της επιχείρησης.

4. Η αρχή της παροχής ρευστότητας. Η υψηλή ανομοιομορφία ορισμένων τύπων ταμειακών ροών δημιουργεί προσωρινή έλλειψη κεφαλαίων, η οποία επηρεάζει αρνητικά το επίπεδο φερεγγυότητάς της. Ως εκ τούτου, κατά τη διαδικασία διαχείρισης των ταμειακών ροών, είναι απαραίτητο να διασφαλίζεται επαρκές επίπεδο ρευστότητάς τους καθ' όλη τη διάρκεια της υπό εξέταση περιόδου. Η εφαρμογή αυτής της αρχής διασφαλίζεται με τον κατάλληλο συγχρονισμό θετικών και αρνητικών ταμειακών ροών στο πλαίσιο κάθε χρονικού διαστήματος της υπό εξέταση περιόδου.

Λαμβάνοντας υπόψη τις εξεταζόμενες αρχές, οργανώνεται μια συγκεκριμένη διαδικασία διαχείρισης των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης.

Σύστημα διαχείρισης ταμειακών ροών

Εάν το αντικείμενο της διαχείρισης είναι οι ταμειακές ροές της επιχείρησης που σχετίζονται με την υλοποίηση διαφόρων οικονομικών και χρηματοοικονομικών συναλλαγών, τότε το αντικείμενο της διαχείρισης είναι η χρηματοοικονομική υπηρεσία, η σύνθεση και ο αριθμός της οποίας εξαρτάται από το μέγεθος, τη δομή της επιχείρησης, αριθμός λειτουργιών, δραστηριοτήτων και άλλων παραγόντων:

στις μικρές επιχειρήσεις, ο επικεφαλής λογιστής συχνά συνδυάζει τις λειτουργίες του επικεφαλής των τμημάτων οικονομικών και σχεδιασμού.

στα μεσαία ξεχωρίζουν η λογιστική, το τμήμα οικονομικού σχεδιασμού και λειτουργικής διαχείρισης.

σε μεγάλες εταιρείες, η δομή της χρηματοοικονομικής υπηρεσίας επεκτείνεται σημαντικά - υπό τη γενική επίβλεψη του οικονομικού διευθυντή υπάρχουν λογιστικά τμήματα, τμήματα οικονομικού σχεδιασμού και επιχειρησιακής διαχείρισης, καθώς και τμήμα ανάλυσης, τμήμα κινητών αξιών και νομισμάτων.

Οσον αφορά στοιχεία του συστήματος διαχείρισης ταμειακών ροών, τότε θα πρέπει να περιλαμβάνουν οικονομικές μεθόδους και εργαλεία, ρυθμιστικές, πληροφορίες και λογισμικό:

• μεταξύ των χρηματοοικονομικών μεθόδων που έχουν άμεσο αντίκτυπο στην οργάνωση, τη δυναμική και τη δομή των ταμειακών ροών της επιχείρησης, μπορεί κανείς να διακρίνει ένα σύστημα διακανονισμών με οφειλέτες και πιστωτές. σχέσεις με ιδρυτές (μετόχους), εργολάβους, κρατικούς φορείς· δανεισμός; χρηματοδότηση; σχηματισμός ταμείου· επένδυση; ΑΣΦΑΛΙΣΗ; φορολογία; Factoring, κ.λπ.
• τα χρηματοπιστωτικά μέσα συνδυάζουν χρήματα, δάνεια, φόρους, τρόπους πληρωμής, επενδύσεις, τιμές, συναλλαγματικές και άλλα χρηματιστηριακά μέσα, συντελεστές απόσβεσης, μερίσματα, καταθέσεις και άλλα μέσα, η σύνθεση των οποίων καθορίζεται από τις ιδιαιτερότητες της οργάνωσης της χρηματοδότησης στην επιχείρηση?
• Η νομική υποστήριξη της επιχείρησης αποτελείται από ένα σύστημα κρατικών νόμων και κανονισμών, καθιερωμένων κανόνων και προτύπων, το καταστατικό μιας οικονομικής οντότητας, εσωτερικές εντολές και εντολές και ένα συμβατικό πλαίσιο.

Στις σύγχρονες συνθήκες, απαραίτητη προϋπόθεση για την επιτυχία μιας επιχείρησης είναι η έγκαιρη λήψη πληροφοριών και η άμεση ανταπόκριση σε αυτές, επομένως σημαντικό στοιχείο στη διαχείριση των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης είναι η ενδοεταιρική αναφορά.

Έτσι, το σύστημα διαχείρισης ταμειακών ροών σε μια επιχείρηση είναι ένα σύνολο μεθόδων, εργαλείων και ειδικών τεχνικών για μια σκόπιμη, συνεχή επίδραση στις ταμειακές ροές από την οικονομική υπηρεσία μιας επιχείρησης προκειμένου να επιτευχθεί ο στόχος.

Σχεδιασμός εταιρικών ταμειακών ροών

Ένα από τα στάδια της διαχείρισης ταμειακών ροών είναι το στάδιο του σχεδιασμού. Ο σχεδιασμός ταμειακών ροών βοηθά τον επαγγελματία να προσδιορίσει τις πηγές κεφαλαίων και να αξιολογήσει τη χρήση τους, καθώς και να προσδιορίσει τις αναμενόμενες ταμειακές ροές και επομένως τις προοπτικές ανάπτυξης του οργανισμού και τις μελλοντικές του οικονομικές ανάγκες.

Το κύριο καθήκον της κατάρτισης ενός σχεδίου ταμειακών ροών είναι ο έλεγχος της πραγματικότητας των πηγών κεφαλαίων και της εγκυρότητας των εξόδων, του συγχρονισμού της εμφάνισής τους, για τον προσδιορισμό της πιθανής ανάγκης για δανειακά κεφάλαια. Το σχέδιο ταμειακών ροών μπορεί να καταρτιστεί με άμεσο ή έμμεσο τρόπο.

ΑΦΙΕΡΩΜΑΤΑ	ΕΚΡΟΕΣ
Πρωτοβάθμια δραστηριότητα
Έσοδα από πωλήσεις προϊόντων	Πληρωμές σε προμηθευτές
Παραλαβή εισπρακτέων λογαριασμών	Καταβολή μισθού
Έσοδα από πώληση υλικών περιουσιακών στοιχείων, ανταλλαγή	Πληρωμές στον προϋπολογισμό και κονδύλια εκτός προϋπολογισμού
Προκαταβολές αγοραστών	% πληρωμών για δάνειο
	Πληρωμές ταμείου κατανάλωσης
	Αποπληρωμή πληρωτέων λογαριασμών
Επενδυτικές δραστηριότητες
Πώληση παγίων, άυλων περιουσιακών στοιχείων, κατασκευή σε εξέλιξη	Επενδύσεις κεφαλαίου για την ανάπτυξη της παραγωγής
Έσοδα από την πώληση μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις	Μακροπρόθεσμες οικονομικές επενδύσεις
Μερίσματα, % των χρηματοοικονομικών επενδύσεων
Οικονομικές δραστηριότητες
Βραχυπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια	Αποπληρωμή βραχυπρόθεσμων δανείων, δανείων
Μακροπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια	Αποπληρωμή μακροπρόθεσμων δανείων, δανείων
Έσοδα από πώληση και πληρωμή γραμματίων	Καταβολή μερίσματος
Έσοδα από την έκδοση μετοχών	Πληρωμή λογαριασμών
Χρηματοδότηση ειδικού σκοπού

Η ανάγκη διαχωρισμού των ταμειακών ροών σε τρεις τύπους εξηγείται από τον ρόλο του καθενός και τη σχέση τους. Εάν η κύρια δραστηριότητα έχει σχεδιαστεί για να παρέχει τα απαραίτητα κεφάλαια και για τους τρεις τύπους και είναι η κύρια πηγή κέρδους, ενώ οι επενδύσεις και οι χρηματοοικονομικές δραστηριότητες έχουν σχεδιαστεί για να συμβάλλουν στην ανάπτυξη της κύριας δραστηριότητας και να της παρέχουν πρόσθετα κεφάλαια.

Το πρόγραμμα ταμειακών ροών καταρτίζεται για διάφορα χρονικά διαστήματα (έτος, τρίμηνο, μήνας, δεκαετία), βραχυπρόθεσμα καταρτίζεται με τη μορφή ημερολογίου πληρωμών.

ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΠΛΗΡΩΜΩΝ- αυτό είναι ένα σχέδιο παραγωγικών και οικονομικών δραστηριοτήτων, στο οποίο όλες οι πηγές εισπράξεων και εξόδων σε μετρητά για μια ορισμένη χρονική περίοδο σχετίζονται με το ημερολόγιο. Καλύπτει πλήρως τις ταμειακές ροές της επιχείρησης. καθιστά δυνατή τη σύνδεση των εισπράξεων κεφαλαίων και των πληρωμών σε μετρητά και μη μετρητά· επιτρέπει τη διασφάλιση σταθερής φερεγγυότητας και ρευστότητας.

Κατά τη διαδικασία κατάρτισης ενός ημερολογίου πληρωμών, επιλύονται οι ακόλουθες εργασίες:

• οργάνωση της λογιστικής για την προσωρινή ελλιμενοποίηση των εισπράξεων μετρητών και των μελλοντικών εξόδων του οργανισμού.
• σχηματισμός βάσης πληροφοριών σχετικά με την κίνηση των ταμειακών εισροών και εκροών·
• καθημερινή λογιστική των αλλαγών στη βάση πληροφοριών·
• ανάλυση των μη πληρωμών και οργάνωση μέτρων για την εξάλειψη των αιτιών τους·
• υπολογισμός της ανάγκης για βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση·
• υπολογισμός των προσωρινά δωρεάν κεφαλαίων του οργανισμού ·
• ανάλυση της χρηματοπιστωτικής αγοράς από τη θέση της πιο αξιόπιστης και κερδοφόρας τοποθέτησης προσωρινά ελεύθερων κεφαλαίων.

Το ημερολόγιο πληρωμών καταρτίζεται με βάση μια πραγματική βάση πληροφοριών για τις ταμειακές ροές, η οποία περιλαμβάνει: συμβάσεις με αντισυμβαλλόμενους. πράξεις συμφιλίωσης διακανονισμών με αντισυμβαλλόμενους· τιμολόγια για προϊόντα· τιμολόγια? τραπεζικά έγγραφα σχετικά με την παραλαβή κεφαλαίων σε λογαριασμούς · Χρηματικά εντάλματα? χρονοδιαγράμματα αποστολής προϊόντων· χρονοδιαγράμματα μισθοδοσίας· καθεστώς διακανονισμών με οφειλέτες και πιστωτές· θεσμοθετημένες προθεσμίες για πληρωμές οικονομικών υποχρεώσεων προς τον προϋπολογισμό και τα εξωδημοσιονομικά ταμεία· εσωτερικές παραγγελίες.

Για την αποτελεσματική κατάρτιση ενός ημερολογίου πληρωμών, είναι απαραίτητο να ελέγχονται πληροφορίες σχετικά με τα υπόλοιπα κεφαλαίων σε τραπεζικούς λογαριασμούς, τα κεφάλαια που δαπανώνται, τα μέσα υπόλοιπα ανά ημέρα, την κατάσταση των εμπορεύσιμων τίτλων του οργανισμού, τις προγραμματισμένες εισπράξεις και πληρωμές για την επόμενη περίοδο.

Εξισορρόπηση και συγχρονισμός ταμειακών ροών

Το αποτέλεσμα της ανάπτυξης ενός σχεδίου ταμειακών ροών μπορεί να είναι τόσο έλλειμμα όσο και πλεόνασμα μετρητών. Επομένως, στο τελικό στάδιο της διαχείρισης ταμειακών ροών, βελτιστοποιούνται με εξισορρόπηση όγκου και χρόνου, συγχρονισμό του σχηματισμού τους εγκαίρως και βελτιστοποίηση του ταμειακού υπολοίπου στον τρεχούμενο λογαριασμό.

Τόσο το έλλειμμα όσο και οι πλεονάζουσες ταμειακές ροές έχουν αρνητικό αντίκτυπο στις δραστηριότητες της επιχείρησης. Οι αρνητικές συνέπειες των ελλειμματικών ταμειακών ροών εκδηλώνονται σε μείωση της ρευστότητας και φερεγγυότητας μιας επιχείρησης, αύξηση των ληξιπρόθεσμων λογαριασμών πληρωτέων σε προμηθευτές πρώτων υλών και υλικών, αύξηση του μεριδίου των ληξιπρόθεσμων οφειλών επί των ληφθέντων χρηματοοικονομικών δανείων, καθυστερήσεις στην πληρωμή των μισθών, αύξηση της διάρκειας του χρηματοοικονομικού κύκλου και, τελικά, μείωση της κερδοφορίας από τη χρήση ιδίων κεφαλαίων και περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.

Οι αρνητικές συνέπειες της υπερβολικής ταμειακής ροής εκδηλώνονται στην απώλεια της πραγματικής αξίας των προσωρινά αχρησιμοποίητων κεφαλαίων από τον πληθωρισμό, στην απώλεια δυνητικού εισοδήματος από το αχρησιμοποίητο μέρος των νομισματικών περιουσιακών στοιχείων στον τομέα της βραχυπρόθεσμης επένδυσής τους, η οποία τελικά επηρεάζει επίσης αρνητικά το επίπεδο απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων και των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης.

Σύμφωνα με τον I. N. Yakovleva, ο όγκος των σπάνιων ταμειακών ροών πρέπει να εξισορροπηθεί με:

1. προσέλκυση πρόσθετου μετοχικού ή μακροπρόθεσμου δανειακού κεφαλαίου·
2. βελτίωση της εργασίας με κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία·
3. απαλλαγή από μη βασικά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία·
4. μείωση του επενδυτικού προγράμματος της επιχείρησης·
5. μείωση κόστους.

Το ποσό της πλεονάζουσας ταμειακής ροής πρέπει να εξισορροπηθεί με:

1. αύξηση της επενδυτικής δραστηριότητας της επιχείρησης·
2. επέκταση ή διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων·
3. πρόωρη αποπληρωμή μακροπρόθεσμων δανείων.

Στη διαδικασία βελτιστοποίησης των ταμειακών ροών με την πάροδο του χρόνου, χρησιμοποιούνται δύο κύριες μέθοδοι - ισοπέδωση και συγχρονισμός. Η εξίσωση των ταμειακών ροών στοχεύει στην εξομάλυνση των όγκων τους στο πλαίσιο μεμονωμένων διαστημάτων της υπό εξέταση περιόδου. Αυτή η μέθοδος βελτιστοποίησης εξαλείφει, σε κάποιο βαθμό, τις εποχιακές και κυκλικές διαφορές στη διαμόρφωση των ταμειακών ροών (τόσο θετικές όσο και αρνητικές), ενώ ταυτόχρονα βελτιστοποιεί τα μέσα ταμειακά υπόλοιπα και αυξάνει το επίπεδο ρευστότητας. Τα αποτελέσματα αυτής της μεθόδου βελτιστοποίησης των ταμειακών ροών με την πάροδο του χρόνου αξιολογούνται χρησιμοποιώντας την τυπική απόκλιση ή τον συντελεστή διακύμανσης, ο οποίος θα πρέπει να μειωθεί κατά τη διαδικασία βελτιστοποίησης.

Ο συγχρονισμός των ταμειακών ροών βασίζεται στη συνδιακύμανση των θετικών και αρνητικών τύπων τους. Κατά τη διαδικασία συγχρονισμού, θα πρέπει να εξασφαλιστεί αύξηση του επιπέδου συσχέτισης μεταξύ αυτών των δύο τύπων ταμειακών ροών. Τα αποτελέσματα αυτής της μεθόδου βελτιστοποίησης των ταμειακών ροών με την πάροδο του χρόνου αξιολογούνται χρησιμοποιώντας τον συντελεστή συσχέτισης, ο οποίος θα πρέπει να τείνει στην τιμή "+1" κατά τη διαδικασία βελτιστοποίησης.

Η στενότητα της συσχέτισης αυξάνεται λόγω της επιτάχυνσης ή της επιβράδυνσης του κύκλου εργασιών πληρωμών.

Ο κύκλος εργασιών πληρωμών επιταχύνεται χάρη στα ακόλουθα μέτρα:

1. αύξηση του ποσού των εκπτώσεων στους οφειλέτες·
2. συντόμευση της περιόδου πίστωσης εμπορευμάτων που παρέχεται στους αγοραστές·
3. αυστηρότερη πιστωτική πολιτική για το θέμα της είσπραξης οφειλών·
4. αυστηροποίηση της διαδικασίας αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας των οφειλετών προκειμένου να μειωθεί το ποσοστό των αφερέγγυων αγοραστών του οργανισμού·
5. χρήση σύγχρονων χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως Factoring, λογιστική λογαριασμών, forfeiting.
6. χρήση τέτοιων τύπων βραχυπρόθεσμων δανείων όπως υπερανάληψη και πιστωτικό όριο.

Η επιβράδυνση του κύκλου εργασιών πληρωμών μπορεί να πραγματοποιηθεί λόγω:

1. αύξηση της διάρκειας της εμπορικής πίστωσης που παρέχεται από τους προμηθευτές·
2. απόκτηση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων μέσω χρηματοδοτικής μίσθωσης, καθώς και εξωτερική ανάθεση στρατηγικά λιγότερο σημαντικών τομέων των δραστηριοτήτων του οργανισμού·
3. μετατροπή βραχυπρόθεσμων δανείων σε μακροπρόθεσμα·
4. μείωση των ταμειακών διακανονισμών με προμηθευτές.

Υπολογισμός του βέλτιστου ταμειακού υπολοίπου

Τα μετρητά ως είδος κυκλοφορούντος ενεργητικού χαρακτηρίζονται από ορισμένα χαρακτηριστικά:

1. ρουτίνα - τα μετρητά χρησιμοποιούνται για την εξόφληση των τρεχουσών οικονομικών υποχρεώσεων, επομένως υπάρχει πάντα ένα χρονικό χάσμα μεταξύ εισερχόμενων και εξερχόμενων ταμειακών ροών. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία αναγκάζεται να συσσωρεύει συνεχώς δωρεάν μετρητά σε τραπεζικό λογαριασμό.
2. προφύλαξη - η δραστηριότητα της επιχείρησης δεν ρυθμίζεται αυστηρά, επομένως, τα μετρητά είναι απαραίτητα για την κάλυψη απρόβλεπτων πληρωμών. Για τους σκοπούς αυτούς, είναι σκόπιμο να δημιουργηθεί ένα ασφαλιστικό αποθεματικό μετρητών.
3. κερδοσκοπική - χρειάζονται κεφάλαια για κερδοσκοπικούς λόγους, καθώς υπάρχει πάντα μια μικρή πιθανότητα να εμφανιστεί μια απροσδόκητη ευκαιρία για κερδοφόρα επένδυση.

Ωστόσο, τα ίδια τα μετρητά είναι ένα μη κερδοφόρο περιουσιακό στοιχείο, επομένως ο κύριος στόχος της πολιτικής διαχείρισης ταμειακών ροών είναι να διατηρηθούν στο ελάχιστο απαιτούμενο επίπεδο, επαρκές για τις αποτελεσματικές χρηματοοικονομικές και οικονομικές δραστηριότητες του οργανισμού, συμπεριλαμβανομένων:

• έγκαιρη πληρωμή των τιμολογίων των προμηθευτών, επιτρέποντάς σας να επωφεληθείτε από τις εκπτώσεις που παρέχουν στην τιμή των αγαθών·
• διατήρηση σταθερής πιστοληπτικής ικανότητας·
• πληρωμή απρόβλεπτων δαπανών που προκύπτουν κατά την οικονομική δραστηριότητα της επιχείρησης.

Όπως σημειώθηκε παραπάνω, εάν υπάρχει μεγάλο χρηματικό ποσό στον τρεχούμενο λογαριασμό, η επιχείρηση έχει το κόστος των χαμένων ευκαιριών (άρνηση συμμετοχής σε οποιοδήποτε επενδυτικό σχέδιο). Με μια ελάχιστη προσφορά μετρητών, υπάρχουν κόστη για την αναπλήρωση αυτού του αποθέματος, τα λεγόμενα έξοδα συντήρησης (έξοδα πωλήσεων λόγω αγοράς και πώλησης τίτλων ή τόκοι και άλλα κόστη που σχετίζονται με την άντληση δανείου για την αναπλήρωση του υπολοίπου κεφαλαίων) . Επομένως, κατά την επίλυση του προβλήματος της βελτιστοποίησης του υπολοίπου των χρημάτων στον τρεχούμενο λογαριασμό, είναι σκόπιμο να ληφθούν υπόψη δύο αμοιβαία αποκλειστικές περιστάσεις: η διατήρηση της τρέχουσας φερεγγυότητας και η απόκτηση πρόσθετου κέρδους από την επένδυση δωρεάν μετρητών.

Υπάρχουν αρκετές βασικές μέθοδοι για τον υπολογισμό του βέλτιστου υπολοίπου μετρητών: μαθηματικά μοντέλα Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone κ.λπ.

Ένα σημαντικό βήμα στη διαχείριση ταμειακών ροών είναι η ανάλυση των συντελεστών που υπολογίζονται με βάση τους δείκτες ταμειακών ροών. Οι αναλυτές έχουν προτείνει πολλούς συντελεστές που αποκαλύπτουν τη σχέση των ταμειακών ροών με τα στοιχεία του ισολογισμού και της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων και χαρακτηρίζουν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα, τη φερεγγυότητα και την κερδοφορία των εταιρειών. Πολλοί από αυτούς τους δείκτες είναι παρόμοιοι με εκείνους που υπολογίζονται χρησιμοποιώντας στοιχεία για τα κέρδη ή τα έσοδα.

Η αποτελεσματικότητα της επιχείρησης εξαρτάται εξ ολοκλήρου από την οργάνωση του συστήματος διαχείρισης ταμειακών ροών. Αυτό το σύστημα δημιουργήθηκε για να εξασφαλίσει την εφαρμογή βραχυπρόθεσμων και στρατηγικών σχεδίων της επιχείρησης, τη διατήρηση της φερεγγυότητας και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας, την πιο ορθολογική χρήση των περιουσιακών στοιχείων και των πηγών χρηματοδότησής της, καθώς και την ελαχιστοποίηση του κόστους χρηματοδότησης των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.

Κύριος ρόλος στο διαχείριση ταμειακών ροώνδίνεται στη διασφάλιση της ισορροπίας τους ως προς τους τύπους, τους όγκους, τα χρονικά διαστήματα και άλλα ουσιαστικά χαρακτηριστικά.

Η σημασία και η σημασία της διαχείρισης ταμειακών ροών σε μια επιχείρηση δύσκολα μπορεί να υπερεκτιμηθεί, καθώς όχι μόνο η σταθερότητα της επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, αλλά και η ικανότητα περαιτέρω ανάπτυξης, η επίτευξη οικονομικής επιτυχίας μακροπρόθεσμα εξαρτάται από την ποιότητά της. και αποτελεσματικότητα.

Βιβλιογραφία:

1. Μπερτόνες Μ. Knight R. Διαχείριση ταμειακών ροών - Αγία Πετρούπολη: Peter, 2004.
2. Bykova E.V. Δείκτες ταμειακών ροών για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. // Χρηματοδότηση. - №2, 2000.
3. Efimova O.V. Πώς να αναλύσετε την οικονομική θέση της εταιρείας. - Μ.: UNITI, .2005.
4. Kovalev V.V. Διαχείριση ταμειακών ροών, κέρδους και κερδοφορίας: εκπαιδευτικό εγχειρίδιο - M .: TK Welby, Prospekt Publishing House, 2007.
5. Romanovsky M.V., Vostroknutova A.I. Εταιρική χρηματοδότηση: Εγχειρίδιο για πανεπιστήμια - Αγία Πετρούπολη: Αγία Πετρούπολη, 2011.