Οδηγός στον ιστότοπο του Ομίλου CME για αρχάριους εμπόρους

Το Chicago Mercantile Exchange, που ιδρύθηκε το 1874, είναι ένα από τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια στον κόσμο και ο ηγέτης στις συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης στις Ηνωμένες Πολιτείες. Σήμερα, ο όγκος συναλλαγών σε αυτό υπερβαίνει τα 520 εκατομμύρια συμβόλαια, συν περισσότερα από 320 εκατομμύρια στο ηλεκτρονικό σύστημα Globex που ανήκει στο Chicago Mercantile Exchange, το οποίο λειτουργεί όλο το εικοσιτετράωρο και εξυπηρετεί τους εμπόρους σε ώρες εκτός χρηματιστηρίου. Συναλλαγές βίντεο στο χρηματιστήριο του Σικάγου.

Υπάρχει μια λανθασμένη αντίληψη ότι η πρόσβαση στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγο είναι μόνο για λίγους εκλεκτούς και η εργασία σε αυτό απαιτεί βαθιά θεμελιώδη γνώση, σοβαρό εμπορικό κεφάλαιο και ευχέρεια στα αγγλικά. Στην πραγματικότητα, η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια περίπλοκη και επικίνδυνη επιχείρηση, αλλά το ίδιο το χρηματιστήριο CME είναι αρκετά κατανοητό και ανοιχτό σε όλους. Για να το δείτε αυτό, απλώς ρίξτε μια ματιά στον ιστότοπο της CME Group Inc.

Ποιος μπορεί να βρει τον ιστότοπο χρήσιμο;

Ο επίσημος ιστότοπος του Chicago CME Exchange είναι ένας από τους πιο έγκυρους πόρους πληροφοριών για τους εμπόρους. Είναι δημοφιλές μεταξύ εκείνων που διαπραγματεύονται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης, παρέχοντας πρόσβαση σε ενημερωμένα δεδομένα για τις κύριες κατηγορίες:

• ΣΜΕ για γεωργικά προϊόντα, η κύρια λίστα των οποίων είναι διαθέσιμη στην ενότητα Γεωργία.
• Οι φορείς ενέργειας, συμπεριλαμβανομένων των βιοκαυσίμων (αιθανόλη και κραμβέλαιο για κινητήρες ντίζελ), καθώς και τα προϊόντα πετρελαίου συλλέγονται στον κατάλογο Eenergy.
• Πληροφορίες για διαπραγματευτές χρηματιστηριακών δεικτών, τόσο των ΗΠΑ όσο και του εξωτερικού, μπορείτε να βρείτε στη σελίδα Equity-index.
• Τα δεδομένα για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης νομισμάτων της διατραπεζικής αγοράς Forex βρίσκονται στον κατάλογο ιστοτόπων FX Products, ο οποίος είναι επίσης προσβάσιμος από το κύριο μενού.
• Τα ομόλογα των ΗΠΑ και ορισμένα μέσα επιτοκίου είναι διαθέσιμα στο Interest Rates Products.
• Η ενότητα Μεταλλικά Προϊόντα προορίζεται για εμπόρους μη σιδηρούχων και πολύτιμων μετάλλων.

Μαζί με περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας που προορίζονται για μαζικές συναλλαγές, υπάρχουν πληροφορίες για δικαιώματα προαίρεσης, ακίνητα και ακόμη και πολύ εξωτικά καιρικά συμβόλαια - όλα όσα μπορεί να χρειαστεί ένας έμπορος στην καθημερινή του εργασία στο Χρηματιστήριο του Σικάγου.

Εκτός από την πρόσβαση με μια επιλογή ενοτήτων, καθεμία από αυτές παρέχει έναν πολύ βολικό τρόπο αναζήτησης για προτεινόμενους συνδέσμους, επιτρέποντάς σας να βρίσκετε γρήγορα τις πιο σημαντικές πληροφορίες στον ιστότοπο.

Είναι χρήσιμο τόσο για αρχάριους εμπόρους που θέλουν να κατανοήσουν διάφορα μέσα συναλλαγών όσο και για έμπειρους επαγγελματίες. Η πρόσβαση στα δεδομένα είναι εντελώς δωρεάν και ανοιχτή 24 ώρες την ημέρα.

Πώς να επιλέξετε έναν μεσίτη στον ιστότοπο του Χρηματιστηρίου του Σικάγου;

Η ρωσική αγορά για ενδιάμεσες υπηρεσίες στον τομέα των συναλλαγών απέχει πολύ από το να είναι τέλεια - δίπλα σε αρκετά αξιοπρεπείς χρηματιστηριακές εταιρείες και τράπεζες μπορείτε συχνά να βρείτε ακατανόητες εταιρείες που προσφέρουν πολύ αμφίβολες υπηρεσίες. Ταυτόχρονα, πιστεύεται ότι η εύρεση εταίρου για κερδοσκοπία στο Χρηματιστήριο του Σικάγου είναι δύσκολη, ειδικά με πλήρη υποστήριξη στη μητρική τους γλώσσα.

Ο ιστότοπος του Chicago Stock Exchange διαθέτει μια εξαιρετική ενότητα αναζήτησης μεσίτη (Find A Broker Directory), όπου μπορείτε να επιλέξετε μια κατάλληλη εταιρεία με βάση διάφορα κριτήρια, συμπεριλαμβανομένων των γλωσσών εξυπηρέτησης και της διαθεσιμότητας πρόσβασης επίδειξης στην πλατφόρμα συναλλαγών. Η διοίκηση του CME προειδοποιεί ότι αυτές οι πληροφορίες παρέχονται χωρίς επαλήθευση της τρέχουσας κατάστασης ή της συμμόρφωσης με τις κανονιστικές απαιτήσεις, τα δεδομένα των οποίων δημοσιεύονται στη διεύθυνση της Εθνικής Επιτροπής NFA.

Στην πράξη, πληροφορίες σχετικά με τους μεσίτες, χωρισμένες σε ενότητες, μπορεί να είναι χρήσιμες:

• Τα γραφεία συμψηφισμού που ασχολούνται απευθείας με χρηματοοικονομικές συναλλαγές συλλέγονται στη σελίδα Εταιρείες Εκκαθάρισης. Δεν συνεργάζονται απευθείας με ιδιώτες εμπόρους.

• Χρηματιστές που είναι διαπιστευμένοι από το Χρηματιστήριο του Σικάγου και έχουν καθεστώς Εμπορικής Επιτροπής Μελλοντικής Εκπλήρωσης, με τους οποίους μπορείτε να συνάψετε σύμβαση παροχής υπηρεσιών.
• Εισαγωγή Οι Brokers είναι μικρές εταιρείες που, σύμφωνα με τους κανόνες της αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, εξυπηρετούν τελικούς πελάτες και παρέχουν υπηρεσίες front office για αυτούς. Ψυχολογία του Εμπορίου.

Είναι η λίστα με τους εισαγωγικούς μεσίτες που έχει ύψιστη σημασία για τους περισσότερους ιδιώτες κερδοσκόπους, διότι μέσω αυτών οι συναλλαγές γίνονται στο Χρηματιστήριο του Σικάγου για όσους δεν είναι μεγάλη εταιρεία ή τράπεζα με τζίρο δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Επιλογή και ανάλυση μέσων διαπραγμάτευσης

Το κύριο πράγμα για το οποίο εκτιμάται ο ιστότοπος του Ομίλου CME από τους εμπόρους είναι η διαθεσιμότητα λειτουργικών, από πρώτο χέρι πληροφοριών σχετικά με τα μέσα συναλλαγών, που καθιστούν δυνατή την επιλογή και την ανάλυση. Σε αντίθεση με πολλές άλλες πηγές που προσφέρουν γραφήματα προσφορών, εδώ μπορείτε να βρείτε δεδομένα σε μορφή MS Excel και να τα επεξεργαστείτε μόνοι σας.

Υπάρχουν πολλές πληροφορίες, αλλά είναι καλά δομημένες. Οι πληροφορίες σχετικά με τα μέσα διαπραγμάτευσης χωρίζονται σε διάφορες κύριες ομάδες:

• Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για ενεργειακούς πόρους και τα προϊόντα τους. Αυτή η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων είναι η πιο ρευστή στο Χρηματιστήριο του Σικάγου και περιλαμβάνει αργό πετρέλαιο, φυσικό αέριο, διυλισμένα προϊόντα, βιοκαύσιμα, άνθρακα, ηλεκτρική ενέργεια και πετροχημικά βασικά προϊόντα. Βρίσκονται στον ιστότοπο Energy Products Home, από όπου ανοίγει το μενού πλήρους πρόσβασης. Όσοι ενδιαφέρονται να χρησιμοποιήσουν επιλογές για κερδοσκοπία ή αντιστάθμιση κινδύνου μπορεί να ενδιαφέρονται για τη σύνδεση με τα ενεργειακά παράγωγα.

• Εθνικά νομίσματα και σταυροί. Αυτή η κατηγορία ονομάζεται FX Products Home της κύριας ενότητας των προϊόντων του Ομίλου CME (σελίδες προϊόντων CME Commodity Exchange). Σκοπός του είναι να αναζητήσει πληροφορίες σχετικά με τις προδιαγραφές όλων των συμβάσεων, πληροφορίες για την προηγούμενη ημέρα και πληροφορίες για ανοιχτό ενδιαφέρον. Πολλοί σοβαροί έμποροι χρησιμοποιούν αυτά τα δεδομένα στην εργασία τους, θεωρώντας τα πιο αντικειμενικά και αντανακλαστικά της διάθεσης της αγοράς.

• Συμβόλαια χρηματιστηριακών δεικτών. Αυτός ο τύπος περιουσιακού στοιχείου, πληροφορίες για το οποίο μπορείτε να βρείτε στην αρχική σελίδα Προϊόντων Μετοχικού Δείκτη, όχι μόνο ανοίγει μεγάλες ευκαιρίες για τους κερδοσκόπους, αλλά είναι επίσης ένας από τους πιο ακριβείς δείκτες της αγοράς. Γεγονός είναι ότι οι δείκτες αντικατοπτρίζουν τη δυναμική των τιμών ολόκληρων ομάδων του κλάδου, δίνοντας μια ιδέα για τις οικονομικές τάσεις. Συχνά συμβαίνει μια απόφαση διαπραγμάτευσης για ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο να βασίζεται σε δεδομένα σχετικά με τις αλλαγές στους δείκτες μετοχών.
• Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για μέταλλα και πρώτες ύλες μεταλλευμάτων. Τα δεδομένα σχετικά με αυτά βρίσκονται στο Metals Products Home και χρησιμοποιούνται επίσης από διαφορετικές κατηγορίες εμπόρων. Η ελκυστικότητα των μετάλλων, εκτός από την υπέρτατη σημασία και τον ιδιαίτερο ρόλο τους στην οικονομία, έγκειται στη λειτουργία του λεγόμενου καταφυγίου κινδύνου. Για παράδειγμα, το σιδηρομετάλλευμα είναι απαραίτητο για τη βαριά βιομηχανία και η δυναμική των τιμών του εξαρτάται από την κατάσταση στη μηχανολογία, και η πλατίνα συνήθως γίνεται πιο ακριβή με την ανάπτυξη της χημικής παραγωγής. Αλλά σε περιόδους αστάθειας της αγοράς, η ζήτηση των επενδυτών για ασήμι και χρυσό φυσικά αυξάνεται. Ανεξάρτητα από τις τεχνικές εφαρμογές αυτών των μετάλλων, οι τιμές και τα δεδομένα ανοιχτού ενδιαφέροντος για αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να χρησιμοποιηθούν με μεγάλο πλεονέκτημα από τους κερδοσκόπους.

Ένας από τους πιο σημαντικούς συνδέσμους στον ιστότοπο, που διευκολύνει σοβαρά τη ζωή των εμπόρων, είναι το Ημερολόγιο Εκδηλώσεων, όπου τα κύρια μακροοικονομικά γεγονότα, συμπεριλαμβανομένων εκείνων του ίδιου του χρηματιστηρίου, σημειώνονται με πολύ συμπαγή, απλό και βολικό τρόπο. Υπάρχει μια επιλογή διευρυμένης προβολής για πιο λεπτομερείς πληροφορίες, μπορείτε να αλλάξετε γρήγορα την ημερομηνία στο ημερολόγιο και να μάθετε για μελλοντικά συμβάντα. Επιπλέον, υπάρχουν πρόσθετα φίλτρα, για παράδειγμα, μόνο για τα γεγονότα του χρηματιστηρίου ή ξεχωριστά για μακροοικονομικά.

Ό,τι χρειάζεστε και λίγο παραπάνω

Είναι αρκετά δύσκολο να περιγράψουμε εν συντομία τον ιστότοπο του Χρηματιστηρίου του Σικάγο - περιέχει έναν τεράστιο όγκο χρήσιμων πληροφοριών που είναι απαραίτητες τόσο για αρχάριους εμπόρους όσο και για έμπειρους καρχαρίες της αγοράς. Υπάρχουν προσφορές, πληροφορίες σχετικά με τις απαιτήσεις περιθωρίου για κάθε ένα από τα συμβόλαια που διαπραγματεύονται, δεδομένα για όλες τις λεπτομέρειες εκκαθάρισης, ακόμη και εκπαιδευτικά διαδραστικά μαθήματα με καθοδήγηση βήμα προς βήμα. Με μια λέξη - ό,τι χρειάζεται ένας κερδοσκόπος και ακόμη λίγο περισσότερο για τους πιο απαιτητικούς.

Ο Όμιλος CME είναι αυτή τη στιγμή η μεγαλύτερη οργανωτική δομή στην αγορά παραγώγων της Βόρειας Αμερικής, η οποία ενώνει αρκετά από τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια στη Νέα Υόρκη και το Σικάγο. Ο όμιλος ιδρύθηκε το 2007, τα κύρια μέσα συναλλαγών με δυνατότητα συναλλαγών σε διαδικτυακές πλατφόρμες είναι και επιλογές, τα οποία βασίζονται σε κλασικά στοιχεία:

• νομίσματα των χωρών του κόσμου·
• επιτόκια?
• ενεργειακοί πόροι και περιουσιακά στοιχεία της αγοράς εμπορευμάτων, γεωργικά προϊόντα·
• χρεόγραφα (μετοχές, ομόλογα).
• δείκτες, δείκτες καιρού (CDD, HDD).
• ακίνητα.

ΔομήCMEΟμάδα:

• Chicago Mercantile Exchange (CME);
• Chicago Board of Trade (CBOT);
• NYMEX (θυγατρική), COMEX - χρηματιστήρια εμπορευμάτων Νέας Υόρκης.
• Ο Όμιλος CME είναι κάτοχος του 90% όλων των δεικτών Dow Jones, συμπεριλαμβανομένου του κύριου δείκτη.
• Ο Όμιλος CME είναι ιδιοκτήτης του 5% του Bovespa (το κύριο χρηματιστήριο της Βραζιλίας).

Τα κύρια περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου CME είναι το Chicago Mercantile Exchange και το Chicago Board of Trade, που υπήρχαν ως δύο ανταγωνιστικοί οργανισμοί πριν από τη συγχώνευση. Θα σταθούμε αναλυτικότερα στην ιστορία της δημιουργίας και στις αρχές λειτουργίας τους.

Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων Σικάγου (CME)

Το Chicago Board of Trade είναι συνώνυμο με το έντονο εμπόριο σε τεράστιες αίθουσες όπου οι έμποροι επιλέγουν τις καλύτερες τιμές σε μια δημόσια φωνητική δημοπρασία. Σήμερα είναι μια τεράστια δομή που προσπαθεί να αναπτύξει την αγορά παραγώγων όσο το δυνατόν περισσότερο, χωρίς να φοβάται να πειραματιστεί με νέα εργαλεία και να εισάγει νέες τεχνολογικές εξελίξεις. Ωστόσο, υπήρξαν πιο θλιβερές στιγμές στην ιστορία του χρηματιστηρίου, παρά τις οποίες το χρηματιστήριο κατάφερε να αποφύγει τη χρεοκοπία και να γίνει ο ηγέτης στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης.

Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών στο CME είναι σχεδόν 550 εκατομμύρια συμβόλαια. Οι συναλλαγές πραγματοποιούνται 5 ημέρες την εβδομάδα (οι συναλλαγές γίνονται 23 ώρες από 24). Είναι δυνατή η εργασία με μεγάλα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, σχεδόν όλα έχουν τα λεγόμενα μίνι συμβόλαια, η ονομαστική αξία των οποίων είναι αρκετές φορές μικρότερη από την κύρια. Αυτό επιτρέπει σε ιδιώτες επενδυτές με περιορισμένο κεφάλαιο να επενδύσουν χρήματα.

1. Ιστορία εμφάνισης

Από το 1825, το Σικάγο έχει γίνει ένα σημαντικό εμπορικό κέντρο, κάτι που διευκολύνθηκε σε μεγάλο βαθμό από το άνοιγμα της ναυτιλιακής διώρυγας. Τώρα η μεταφορά εμπορευμάτων απλοποιήθηκε πολύ, γεγονός που έκανε την πόλη ελκυστική για τους επιχειρηματίες που εργάζονται στον τομέα των αγορών εμπορευμάτων. Στην πόλη άρχισαν να εμφανίζονται αποθήκες, οι οποίες χρησίμευαν ως προσωρινή βάση μεταφόρτωσης για καλαμπόκι, σιτάρι, κρέας και ξύλο. Το 1848, ιδρύθηκε το πρώτο χρηματιστήριο εμπορευμάτων CBOT (αναλύεται παρακάτω), όπου ξεκίνησε η πρώτη διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων εμπορευμάτων.

Η ενεργός ανάπτυξη της γεωργίας συνέβαλε στην εμφάνιση εξαιρετικά εξειδικευμένων ανταλλαγών, μία από τις οποίες έγινε Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του ΣικάγουCME.Η εξειδίκευσή της ήταν η παροχή εμπορίου βουτύρου και αυγών, αλλά το 1919 η εξειδίκευση επεκτάθηκε σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για πατάτες, κρεμμύδια και άλλες γεωργικές καλλιέργειες.

Για τα πρώτα 30-40 χρόνια της ύπαρξής του, το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου επέζησε για διάφορους λόγους:

• Άλλες ανταλλαγές ήταν στο τέλος της και η στενή εξειδίκευση δεν μπορούσε να φέρει το απαραίτητο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Η κατανόηση αυτού στο μέλλον έγινε ο λόγος για την επέκταση της γραμμής των μέσων διαπραγμάτευσης.
• Οι εσωτερικές εταιρικές διαφορές παρεμπόδισαν την ταχεία ανάπτυξη του χρηματιστηρίου. Εκείνη την εποχή, οι συναλλαγές στο χρηματιστήριο σε παράγωγα μόλις είχαν αρχίσει να εμφανίζονται και ο καθορισμός της κύριας κατεύθυνσης ανάπτυξης δεν ήταν εύκολος.

Ρόλο έπαιξε και η αστάθεια: λόγω στρατιωτικών γεγονότων, υπήρχαν περιοδικές διακοπές στην προμήθεια πραγματικών αγαθών. Σήμερα, στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, μόνο το 3-5% των συναλλαγών καταλήγει στην πραγματική παράδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου (95% πληρώνει τη διαφορά στην τιμή), ενώ στα τέλη του 1800, η ​​παράδοση του περιουσιακού στοιχείου παρείχε αξιοπιστία και εμπιστοσύνη στα παράγωγα.

1. Αναβίωση μετά τη στασιμότητα

Στα μέσα της δεκαετίας του 1900, το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου ήταν στα πρόθυρα του κλεισίματος. Εάν στη δεκαετία του 1800 τα αυγά (η κύρια εξειδίκευση του χρηματιστηρίου μελλοντικής εκπλήρωσης) ήταν ένα εποχιακό προϊόν, τότε σχεδόν έναν αιώνα αργότερα η τεχνολογία κατέστησε δυνατή την παροχή αυτού του προϊόντος στους αγοραστές όλο το χρόνο. Δηλαδή δεν χρειαζόταν μελλοντικά.

Τα πράγματα αποδείχθηκαν επίσης άσχημα με τις πατάτες και τα κρεμμύδια (το κύριο πλεονέκτημα της ανταλλαγής): το Κογκρέσο σε νομοθετικό επίπεδο περιόρισε αυτό το είδος εμπορίου, θεωρώντας ότι η εξαιρετικά ασταθής αγορά για αυτά τα προϊόντα ήταν τεχνητή (που υποστήριζε τους παραγωγούς κρεμμυδιού).

Η έλλειψη νέων ιδεών (μελλοντικά για τα μήλα, το τυρί, τη γαλοπούλα δεν είχε αποτέλεσμα - ο πολύ μικρός όγκος συναλλαγών λόγω της χαμηλής ζήτησης δεν ήταν κερδοφόρος) έφερε το χρηματιστήριο στα πρόθυρα της χρεοκοπίας το 1960. Όμως, όπως δείχνει η πρακτική, η κρίση είναι αυτή που μας αναγκάζει να αναλάβουμε κινδύνους, να δημιουργήσουμε νέες ιδέες και να εισαγάγουμε νέα εργαλεία. Το 1966, η CME ξεκίνησε αρκετά επιτυχημένα έργα:

• συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ζωντανών βοοειδών. Ήταν το πρώτο προϊόν στον κόσμο που δεν απαιτούσε αποθήκευση.
• προθεσμιακά κατεψυγμένα χοιρινά. Τα πρώτα συμβόλαια στον κόσμο, τα εμπορεύματα των οποίων απαιτούσαν ειδικούς χώρους αποθήκευσης.

Αυτά τα εργαλεία επέτρεψαν στην ανταλλαγή να ανακτήσει την προηγούμενη δυναμική της. Αν το 1964 η ένταξη στο CME κόστιζε $3.000. ΗΠΑ, στη συνέχεια το 1968 το κόστος της ιδιότητας μέλους αυξήθηκε σε 38.000 $. ΗΠΑ.

Το 1972, το Chicago Mercantile Exchange εισήλθε στην παγκόσμια αγορά συναλλάγματος ανοίγοντας ένα ξεχωριστό τμήμα στην πλατφόρμα συναλλαγών του. Η επιτυχία προς αυτή την κατεύθυνση σηματοδότησε μια αλλαγή στην πορεία ανάπτυξης του χρηματιστηρίου, το οποίο σταδιακά άρχισε να μετακινείται από τις αγορές εμπορευμάτων σε πιο σύγχρονες τεχνολογίες συναλλαγών. Το 1980, εισήχθησαν οι συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με την ισοτιμία του ευρωδολαρίου (LIBOR) και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με τον δείκτη S&P 500.

1. Τεχνολογική ανακάλυψη

Η εισαγωγή νέων εργαλείων συναλλαγών στο χρηματιστήριο απαιτούσε τη δημιουργία κατάλληλων πλατφορμών (hardware) που θα διασφάλιζαν αποτελεσματικότητα και διαφάνεια των συναλλαγών για τους εμπόρους. Αποτέλεσμα αυτού ήταν η εισαγωγή το 1987 ενός ηλεκτρονικού συστήματος συναλλαγών, το οποίο κατέστησε δυνατή τη σύναψη συναλλαγών εκτός του χώρου συναλλαγών του χρηματιστηρίου. Σήμερα, περισσότερο από το 85% των συναλλαγών στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου ολοκληρώνονται μέσω της ηλεκτρονικής πλατφόρμας CME Globex, ενώ οι συναλλαγές στο πάτωμα συναλλαγών αποτελούν περισσότερο φόρο τιμής στην παράδοση και την ιστορία.

Ένα ενδιαφέρον γεγονός είναι ότι η CME μπόρεσε να κάνει αυτό το βήμα, ενώ οι πιο συντηρητικοί ανταγωνιστές απλώς χρεοκόπησαν. Μία από τις πηγές εσόδων για την ανταλλαγή ήταν τα έσοδα από συνδρομές μελών όσων έκαναν απευθείας συναλλαγές στις αίθουσες. Ως εκ τούτου, αρχικά το ηλεκτρονικό σύστημα ήταν απλώς μια προσθήκη στην κύρια συναλλαγή, παρέχοντας ένα πλεονέκτημα σε όσους πραγματοποιούσαν συναλλαγές απευθείας στο πάτωμα. Στα τέλη της δεκαετίας του '90, η ανταλλαγή ισοφάρισε όλους τους εμπόρους, με αποτέλεσμα οι περισσότεροι έμποροι να εγκαταλείψουν αμέσως τις αίθουσες. Παρόλο που η CME έχασε μέρος των εσόδων της, απέκτησε ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.

Το 2002, το Chicago Mercantile Exchange έγινε δημόσια εταιρεία, οι τίτλοι της οποίας βρίσκονται τώρα στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης NYSE.

1. Τρέχουσα αναπτυξιακή στρατηγική

Το βασικό σημείο της τρέχουσας στρατηγικής του Chicago Mercantile Exchange μπορεί να χαρακτηριστεί ως εξής:

• συγχωνεύσεις και εξαγορές μικρότερων χρηματιστηρίων, διοργανωτές συναλλαγών·
• αυτοματοποίηση των εμπορικών διαδικασιών και συνεχής βελτίωσή τους.
• εισαγωγή νέων μέσων (συμπεριλαμβανομένης της προσχώρησης άλλων ανταλλαγών)·
• επεκτείνοντας την παρουσία της σε διάφορες ηπείρους.

Εκτός από τη συγχώνευση με το Chicago Board of Trade το 2007, το 2012, η ​​CME Group εξαγόρασε την KSVT με έδρα το Κάνσας, αυξάνοντας το οπλοστάσιο των περιουσιακών της στοιχείων σε παράγωγα για μέταλλα, ενέργεια και σιτάρι. Παράλληλα άνοιξαν 10 γραφεία σε όλο τον κόσμο

1. Συναλλαγές στο CME

• εμπορευματικά στοιχεία ενεργητικού (εστίαση στο κρέας και τα γεωργικά αγαθά της αγοράς).
• επιτόκια?
• νομίσματα (τα πιο δημοφιλή είναι τα νομίσματα των ανεπτυγμένων χωρών, αλλά οι αναπτυσσόμενες χώρες εκπροσωπούνται επίσης στο χρηματιστήριο).
• χρηματιστηριακών δεικτών.

νομίσματα. Οι επενδυτές έχουν πρόσβαση σε περισσότερα από 50 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και 30 επιλογές σε νομίσματα από όλο τον κόσμο. Η πλειονότητα των συναλλαγών είναι σε δολάριο ΗΠΑ, γιεν, ευρώ, λίβρα (ΗΒ) και σε δολάριο (Καναδάς).

Μετοχικοί δείκτες. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συμβόλαια διακανονισμού, με τη λήξη των οποίων ένα κέρδος ή η ζημία απεικονίζεται στους λογαριασμούς των εμπόρων. Τα πιο δημοφιλή είναι τα S&P 500 και NASDAQ 100. Για παράδειγμα, το μέγεθος του συμβολαίου S&P 500 είναι 250 $. ΗΠΑ, αλλά περισσότερα από 1 εκατομμύριο συμβόλαια την ημέρα παρέχονται από το E-mini S&P 500 (mini contract) των 50 $. ΗΠΑ.

Συμβούλιο Εμπορίου του Σικάγου (CBOT)

Όλα αυτά τα χρόνια, το Chicago Mercantile Exchange (CME) περπατούσε δίπλα-δίπλα με τον κύριο ανταγωνιστή του, το Chicago Board of Trade (CBOT), το οποίο, αν και ιδρύθηκε σχεδόν 30 χρόνια νωρίτερα, εντούτοις απορροφήθηκε από το CME.

Η SWOT, η οποία ιδρύθηκε το 1848, ήταν μια αγροτική αγορά που πραγματοποιούσε δημοπρασίες μεταξύ αγροτών. Οι υπάλληλοι του Exchange έλεγξαν μόνο την ποιότητα του προϊόντος (σιτηρών), αποδίδοντάς του μια κατηγορία σύμφωνα με μια κλίμακα ειδικά σχεδιασμένη για αυτούς τους σκοπούς.

Το 1851, εισήχθη μια καινοτομία: το εμπόριο έπαψε να είναι δημοπρασία και η τιμή καθοριζόταν μεταξύ πωλητών και αγοραστών κατά τη διαδικασία υποβολής προσφορών. Τα εμπορεύματα παραδόθηκαν με καθυστέρηση αρκετών ημερών (προθεσμιακά συμβόλαια, τα οποία διαφέρουν από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο ότι διαπραγματεύονται εκτός των σύγχρονων χρηματιστηρίων). Με την πάροδο του χρόνου, τα προθεσμιακά συμβόλαια έγιναν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μέσω της τυποποίησης.

SWOT σήμερα

Οι συναλλαγές που πραγματοποιούνται σήμερα στο Chicago Board of Trade μετά τη συγχώνευση με την CME μπορούν να χωριστούν σε τρεις κατηγορίες:

• συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για γεωργικά προϊόντα (συμπεριλαμβανομένων των σιτηρών)·
• επιτόκια (κυρίως κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ).
• Μετοχικοί δείκτες Dow Jones.

Σήμερα, περισσότερο από το 80% όλων των συναλλαγών στον κόσμο που σχετίζονται με γεωργικά αγαθά πραγματοποιούνται στο χρηματιστήριο SWOT.

Μάθετε ακόμα περισσότερα στις καλύτερες πλατφόρμες του κόσμου!

Και, καθώς και το παγκόσμιο σύμβολο της χρηματοπιστωτικής βιομηχανίας - Wall Street. Αλλά στις ΗΠΑ υπάρχει ένα άλλο, όχι λιγότερο σημαντικό κέντρο ανταλλαγής - το Σικάγο. Στο Σικάγο βρίσκεται το κύριο κέντρο συναλλαγών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης - το χρηματιστήριο CME (Chicago Mercantile Exchange - Chicago Mercantile Exchange), στο οποίο υπάρχει η πιο ρευστότητα (σε παγκόσμιο επίπεδο) και τόσο ο διακανονισμός (για παράδειγμα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για) όσο και η παράδοση (συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για πετρέλαιο WTI) διαπραγματεύονται. Σε αυτό το άρθρο θα μιλήσουμε για την ανταλλαγή CME - τι είναι και ποιες ευκαιρίες παρέχει στους επενδυτές.

Ιστορία του Chicago Mercantile Exchange CME

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο 19ος αιώνας σημαδεύτηκε από την εμφάνιση του NYSE (το 1817) και του CME (το 1871), και έμεινε επίσης στη μνήμη για την ενεργό κατασκευή των σιδηροδρόμων. Το Σικάγο εκείνη την εποχή ήταν ένα σημαντικό σιδηροδρομικό κέντρο που συνέδεε τους αγρότες στις κεντρικές πολιτείες και τις μεγάλες πόλεις στις ανατολικές Ηνωμένες Πολιτείες. Ιδιαίτερο ρόλο στη σχέση μεταξύ Σικάγο και Νέας Υόρκης έπαιξε το κανάλι Erie, το οποίο λειτούργησε ως κινητήριος δύναμη για την ανάπτυξη του Σικάγου ως κέντρου εμπορίας γεωργικών περιουσιακών στοιχείων. Ως αποτέλεσμα της ανάπτυξης αυτής της σχέσης στο Σικάγο, υπάρχει ένα ενεργό άνοιγμα αποθηκών και η εμφάνιση πολλών χρηματιστηρίων εμπορευμάτων που ειδικεύονται σε ορισμένα είδη αγροτικών προϊόντων.

Στην πραγματικότητα, το χρηματιστήριο CME με τη σημερινή του μορφή είναι ένας σύνδεσμος των μεγαλύτερων χρηματιστηρίων εμπορευμάτων εκείνης της εποχής. Αρχικά, το χρηματιστήριο CBOT (Chicago Board of Trade - Chicago Board of Trade) εμφανίστηκε στο Σικάγο το 1848, όπου διακινούνταν τα σιτηρά και η σόγια, καθώς και τα μεταποιημένα προϊόντα τους. Και λίγο αργότερα, το 1874, εμφανίστηκε το χρηματιστήριο CPE, στο οποίο διακινούνταν αυγά και βούτυρο. Επιπλέον, μετά τον Εμφύλιο Πόλεμο, η ανταλλαγή Chicago Butter and Egg Board διαχωρίστηκε από την CPE σε μια ξεχωριστή δομή, η οποία το 1919 μετονομάστηκε σε CME και χρησίμευσε ως βάση για τη δημιουργία της τρέχουσας ανταλλαγής CME Group.

Λίγο καιρό αργότερα, τα χρηματιστήρια εμπορευμάτων άρχισαν να εμφανίζονται στη Νέα Υόρκη. Ένα από τα σημαντικότερα χρηματιστήρια αυτού του είδους θεωρείται το NYMEX (New York Mercantile Exchange), που ιδρύθηκε το 1882, στο οποίο διαπραγματεύεται το πετρέλαιο WTI. Επιπλέον, η NYMEX το 1994 απορρόφησε ένα άλλο χρηματιστήριο εμπορευμάτων, το COMEX (Commodity Exchange of New York), που ιδρύθηκε το 1933, στο οποίο διαπραγματεύονταν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για μέταλλα.

Η CME μετονομάστηκε σε CME Group αφού το χρηματιστήριο εισήγαγε τις μετοχές του στο NYSE το 2002 στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Κατά τη διάρκεια της IPO, το πλέον CME Group συγκέντρωσε 191 εκατομμύρια δολάρια. Ένα άλλο σημαντικό γεγονός ήταν η συγχώνευση των ανταλλαγών CME και SWOT το 2007. Το 2008, η NYMEX (η οποία με τη σειρά της ανήκει στην COMEX) εντάχθηκε στον Όμιλο CME. Το επόμενο βήμα είναι να συμμετάσχετε σε αυτόν τον όμιλο ανταλλαγών με το χρηματιστήριο του Κάνσας KCBT, το οποίο ειδικεύεται στην εμπορία σίτου. Στη συνέχεια, ο Όμιλος CME, για να διασφαλίσει τη σταθερότητα των ηλεκτρονικών συναλλαγών, αναπτύσσει ένα παγκόσμιο δίκτυο γραφείων σε όλο τον πλανήτη και στη συνέχεια ανοίγει ένα γραφείο αντιπροσωπείας στην Ευρώπη - CME Clearing Europe. Ο Όμιλος CME δημιουργεί επίσης το δικό του «κέντρο εντολών» στις ΗΠΑ - CME Global Command Center. Έτσι, δημιουργήθηκε ο Όμιλος CME, ο οποίος έγινε το αποτέλεσμα της ενοποίησης των χρηματιστηρίων εμπορευμάτων και κάλυψε όλο τον κόσμο με ηλεκτρονικές συναλλαγές.

Αξίζει να σημειωθεί ότι αυτή η «παγκόσμια κάλυψη» κατέστη δυνατή χάρη στην κυκλοφορία της πλατφόρμας Globex στο CME το 1992, η οποία επιτρέπει τις συναλλαγές τις καθημερινές όλο το εικοσιτετράωρο με διάλειμμα μόνο μίας ώρας. Χάρη σε αυτό το πρόγραμμα, οι έμποροι από διαφορετικές ζώνες ώρας του πλανήτη μπορούν να συμμετέχουν στις συναλλαγές. Επιπλέον, είναι αδύνατο να μην σημειωθούν ορισμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που έχουν αποκτήσει τεράστια παγκόσμια δημοτικότητα - πρόκειται για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για νομίσματα και για χρηματιστηριακούς δείκτες (ιδίως για τον δείκτη S&P500), καθώς και για τις μίνι εκδόσεις τους.

Το Chicago Exchange CME Group βρίσκεται αυτή τη στιγμή

Σήμερα, η CME διαπραγματεύεται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης για καλλιέργειες, ενέργεια, χρηματιστηριακούς δείκτες, ζεύγη νομισμάτων, επιτόκια, μέταλλα, καιρικές συνθήκες και ακίνητα στις πιο ανεπτυγμένες περιοχές των Ηνωμένων Πολιτειών, καθώς και σχετικά δικαιώματα προαίρεσης και εξωχρηματιστηριακή αγορά ακίνητη περιουσία.

Ρύζι. 1. Ομάδες περιουσιακών στοιχείων στο CME

Κατά μέσο όρο, η CME διαπραγματεύεται περίπου 15 εκατομμύρια όγκους συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης ανά ημέρα σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία (10 εκατομμύρια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και 4 εκατομμύρια δικαιώματα προαίρεσης). Ο συνολικός αριθμός ανοιχτών θέσεων σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης είναι πάνω από 100 εκατομμύρια.

Ρύζι. 2. Όγκος συναλλαγών στο CME

Σήμερα, οι συναλλαγές στο CME μπορούν επίσης να πραγματοποιούνται από το πάτωμα συναλλαγών (open outcry), το οποίο βρίσκεται στο γραφείο CBOT στο Σικάγο. Ο τζίρος των συναλλαγών που ολοκληρώθηκαν με αυτόν τον τρόπο ξεπερνά το 1 εκατομμύριο συμβόλαια.

Αν εξετάσουμε την προδιαγραφή ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης στο ευρώ (ένα από τα πιο ρευστά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης νομισμάτων), μπορούμε να δούμε ότι το μέγεθός του είναι 125.000 ευρώ, το βήμα τιμής είναι 0,0005, το κόστος είναι 6,25 $, το μέγεθος του GO για άνοιγμα μια θέση σε αυτό το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι 2750 $. Αλλά τα συμβόλαια E-mini διαπραγματεύονται επίσης σε CME (που αντιπροσωπεύεται για τα συμβόλαια με τη μεγαλύτερη ρευστότητα όλων των ομάδων περιουσιακών στοιχείων), το μέγεθος του GO για το οποίο είναι δύο φορές μικρότερο και ανέρχεται σε 1.375 $ για ένα συμβόλαιο ευρώ (μέγεθος - 62.500 ευρώ, βήμα τιμής - 0,0001, βήμα τιμής κόστους - 6,25 $) και συμβόλαια E-micro, το μέγεθος του GO για το οποίο είναι 10 φορές μικρότερο από τα βασικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης - 275 $ για συμβόλαιο στο ευρώ (μέγεθος - 12500 ευρώ, βήμα τιμής - 0,0001, τιμή κόστος βήματος - 1, 25 $), το οποίο επιτρέπει σε όλες τις ομάδες εμπόρων να εμπορεύονται τέτοιες συμβάσεις.

Ρύζι. 3. Προδιαγραφή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ευρώ στο CME

Σύναψη

Οι συναλλαγές στο CME σάς επιτρέπουν να εφαρμόζετε διάφορες στρατηγικές, καθώς η ρευστότητα τείνει πρακτικά στην απόλυτη τιμή της και ο αριθμός των περιουσιακών στοιχείων που διαπραγματεύονται είναι πολύ μεγάλος. Επιπλέον, έχουν υλοποιηθεί συμβάσεις τόσο για μεγάλους συμμετέχοντες όσο και για μικρότερους εμπόρους (μίνι- και μικροσυμβάσεις).

Αλλά στο τερματικό EXANTE, μεταξύ των 50+ διαθέσιμων αγορών, υπάρχουν επίσης ιστότοποι άλλου τύπου, για παράδειγμα, το μεγαλύτερο χρηματιστήριο εμπορευμάτων - το Chicago Mercantile Exchange (CME). Ποια είναι η διαφορά του από το χρηματιστήριο και γιατί μπορεί να ενδιαφέρει έναν επενδυτή;

Στα χρηματιστήρια, τα κύρια περιουσιακά στοιχεία είναι μετοχές και κάποιοι άλλοι τίτλοι - ομόλογα, μετοχές κεφαλαίων. Παραδείγματα τέτοιων χρηματιστηρίων: Χρηματιστήριο Νέας Υόρκης (NYSE), NASDAQ, Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE).

Στα χρηματιστήρια εμπορευμάτων, τα κύρια περιουσιακά στοιχεία είναι τα αγαθά που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (φυσικοί πόροι, γεωργικά προϊόντα) και τα παράγωγα σε αυτά (futures, options exchange). Συχνά τέτοια χρηματιστήρια εμπορεύονται επίσης παράγωγα σε νομίσματα και χρηματιστηριακούς δείκτες. Παραδείγματα χρηματιστηρίων εμπορευμάτων: Chicago Mercantile Exchange (CME), New York Mercantile Exchange (NYMEX), LIFFE.

Υπάρχουν επίσης μικτά χρηματιστήρια όπου παρουσιάζεται η διαπραγμάτευση όλων των τύπων περιουσιακών στοιχείων. Ένα παράδειγμα μιας τέτοιας ανταλλαγής είναι το Χρηματιστήριο της Μόσχας.

Η θέση του CME στην παγκόσμια οικονομία

Το CME είναι το νούμερο ένα χρηματιστήριο εμπορευμάτων στον κόσμο. Σε αντίθεση με τα χρηματιστήρια, δεν μπορεί να αξιολογηθεί με παραμέτρους όπως η συνολική κεφαλαιοποίηση ή ο αριθμός των εταιρειών. Αλλά μπορείτε να υπολογίσετε τον όγκο συναλλαγών και είναι τεράστιος. Ο μηνιαίος όγκος συναλλαγών του CME υπερβαίνει τα $2T (τρισεκατομμύρια), περισσότερο από οποιοδήποτε χρηματιστήριο. Επιπλέον, είναι ένα χρηματιστήριο εμπορευμάτων με το ευρύτερο φάσμα περιουσιακών στοιχείων.

Νομικά, η CME αποτελεί μέρος του Ομίλου CME, ενός όμιλου ετερογενών δραστηριοτήτων που, εκτός από το CME, περιλαμβάνει το NYMEX (Εμπορικό Χρηματιστήριο Νέας Υόρκης), το CBOT (Σικάγο Συμβούλιο Εμπορίου) και ορισμένα μικρότερα χρηματιστήρια. Η NYMEX, αν και κατώτερη από την CME ως προς τον όγκο συναλλαγών και την ποικιλία, κατέχει ηγετική θέση στο εμπόριο ενός τόσο στρατηγικού πόρου όπως το πετρέλαιο. Ως αποτέλεσμα, ο Όμιλος CME είναι ένας πραγματικά αξιόλογος οργανισμός που ηγείται του κόσμου στις εμπορικές συναλλαγές ποικίλων περιουσιακών στοιχείων, από παράγωγα χρηματοοικονομικών παραγώγων και νομισμάτων μέχρι γεωργικά εμπορεύματα και ενέργεια. Στην αγορά εμπορευμάτων, ο Όμιλος CME κατέχει θέση παρόμοια με αυτή του NYSE Euronext στο χρηματιστήριο. Ωστόσο, σήμερα θα μιλήσουμε μόνο για ένα μέλος αυτού του ομίλου ετερογενών δραστηριοτήτων – το ίδιο το CME.

Το κτίριο CME είναι πιστό στο γνωστό στυλ επιχειρηματικής ανάπτυξης του Σικάγο. Αυστηρές κάθετες γραμμές, αυστηρός νομισματικός καπιταλισμός, καμία βαθμίδα της Νέας Υόρκης ή νεύμα στην αρχαιότητα. Στο βάθος στα δεξιά είναι ο Πύργος Willis, ο ψηλότερος ουρανοξύστης στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο οποίος ήταν και ο κάτοχος του παγκόσμιου ρεκόρ από το 1973 έως το 1998.

Ιστορία

Το CME ιδρύθηκε το 1874 για να εμπορεύεται γεωργικά προϊόντα και ονομάστηκε για πρώτη φορά Chicago Butter and Egg Board. Λόγω των ιδιαιτεροτήτων αυτών των αγαθών (δεν μπορούν πάντα να παραδοθούν γρήγορα), από την αρχή κιόλας της ανταλλαγής, σημαντικό μέρος των συναλλαγών δεν ήταν στιγμιαίες αγορές αγαθών (spot), αλλά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε αυτά. Στη δεκαετία του 1960, το φάσμα των συμβολαίων στο χρηματιστήριο επεκτάθηκε: για πρώτη φορά στον κόσμο, άρχισαν να διαπραγματεύονται εδώ συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για κατεψυγμένο χοιρινό και ζωντανά βοοειδή. Αλλά η πραγματική επανάσταση ήρθε στις δεκαετίες του 1970 και του 1980, όταν το CME εισήγαγε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης σε εθνικά νομίσματα (όπως το δολάριο και το γιεν) και τους χρηματιστηριακούς δείκτες (όπως ο S&P 500).

Ως αποτέλεσμα, το χρηματιστήριο έπαψε να είναι ένα αμιγώς χρηματιστήριο εμπορευμάτων με την κλασική έννοια, επηρεάζοντας επίσης τις αγορές συναλλάγματος και μετοχών (μέσω παραγώγων). Το χρηματιστήριο έχει γίνει δημοφιλές όχι μόνο μεταξύ των κλασικών εμπόρων εμπορευμάτων, αλλά και μεταξύ των κερδοσκόπων που κερδίζουν χρήματα από αλλαγές στις τιμές ενός ευρέος φάσματος περιουσιακών στοιχείων, από σιτηρά έως νομίσματα. Ωστόσο, η CME εξακολουθεί να δίνει σημαντική έμφαση στα γεωργικά προϊόντα.

Γιατί είναι ενδιαφέρον ένα χρηματιστήριο συναλλαγών εμπορευμάτων για έναν διαδικτυακό έμπορο;

Σε αντίθεση με τα χρηματιστήρια, όπου υπάρχει μια λεπτή γραμμή μεταξύ «επενδυτών» και «κερδοσκόπων» (υπάρχει μια κυκλοφορία κάθε είδους «χαρτιών»), τα χρηματιστήρια εμπορευμάτων, από τον αρχικό σχεδιασμό, είναι πιο «πραγματικά» και λιγότερο «κερδοσκοπικά». Κύριος σκοπός τους είναι να καλύψουν τις επείγουσες ανάγκες επιχειρήσεων και ολόκληρων χωρών σε πρώτες ύλες, ενέργεια και τρόφιμα. Το απόθεμα μπορεί να μεταπωληθεί αμέσως ή πολλά χρόνια μετά την αγορά. Αλλά είναι δύσκολο να μεταπωλήσεις ένα βαρέλι λάδι ή ένα φορτίο σιτηρών. Μόλις παραληφθούν, ο καταναλωτής τα χρησιμοποιεί συνήθως για τον προορισμό τους. Έτσι, για τους περισσότερους διαδικτυακούς εμπόρους, εκτός και αν αντιπροσωπεύουν επιχειρήσεις, δεν υπάρχει κυριολεκτικά νόημα να αγοράζουν εμπορεύματα. Αλλά μπορεί να ενδιαφέρονται για παράγωγα για αυτά τα εμπορεύματα - συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης. Μπορούν να μεταπωληθούν με τον ίδιο τρόπο όπως κάθε τίτλος. Επιπλέον, δεν είναι μόνο για λάδι ή σιτηρά, αλλά και για άλλα περιουσιακά στοιχεία.

Το θρυλικό "futures pit" στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου. Μετά από 165 χρόνια λειτουργίας, ο όροφος συναλλαγών έκλεισε και από τα μέσα του 2015 όλες οι συναλλαγές γίνονται ηλεκτρονικά.

Η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης εγκυμονεί μεγαλύτερους κινδύνους από τις συναλλαγές μετοχών, αλλά οι ανταμοιβές μπορεί να είναι γρήγορες. Κατά κανόνα, η επιτυχής διαπραγμάτευση αυτών των περιουσιακών στοιχείων απαιτεί μεγαλύτερο επαγγελματισμό του εμπόρου και καλύτερη ικανότητα αξιολόγησης των κινδύνων. Η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης αντενδείκνυται για όσους αντιμετωπίζουν την αγορά ως καζίνο και ελπίζουν απλώς στην τύχη. Ένας τέτοιος έμπορος βρίσκεται αμέσως σε μειονεκτική θέση μπροστά σε επαγγελματίες που χρησιμοποιούν μαθηματικές μεθόδους για να αξιολογήσουν την κερδοφορία των επενδύσεων.

Και φυσικά, όταν διαπραγματεύεστε παράγωγα σε εμπορεύματα συναλλάγματος, αξίζει να θυμάστε τον αρχικό τους σκοπό, διαφορετικά είναι πιθανές δυσάρεστες παραξενιές. Εάν δεν χρειάζεστε μια δεξαμενή σιτηρών στην αυλή σας, τότε πρέπει να μεταπωλήσετε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εγκαίρως πριν από την παράδοση ή να βεβαιωθείτε ότι δεν είναι παραδοτέα. Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με παραδοτέα και μη παραδοτέα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές, καθώς και άλλες δυνατότητες αυτών των περιουσιακών στοιχείων, μπορείτε να διαβάσετε στη Wikipedia (futures, options).

Δημοφιλή περιουσιακά στοιχεία στο CME

Τα πιο δημοφιλή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο CME (και γενικά στον κόσμο) όσον αφορά τον κύκλο εργασιών κεφαλαίων είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο ζεύγος ευρώ-δολαρίου (EUR/USD). Υπάρχουν 186.000 από αυτά τα συμβόλαια που διαπραγματεύονται την ημέρα στο CME, συνολικού ύψους 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων (δισεκατομμύρια). Επιπλέον, υπάρχουν 33.000 επιλογές στο ίδιο ζευγάρι. Ο συνολικός μηνιαίος κύκλος εργασιών για αυτά τα μέσα είναι περισσότερο από 700 δισεκατομμύρια $ ανά μήνα, δηλαδή ένα σημαντικό μέρος του τζίρου ολόκληρου του χρηματιστηρίου. Στη δεύτερη θέση με μικρή διαφορά βρίσκεται το ζεύγος γιεν-δολαρίου (JPY/USD): 132.000 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και 16.000 επιλογές ανά ημέρα, περισσότερα από 500 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα.

Με βάση τον αριθμό των συμβολαίων (αλλά όχι από τον κύκλο εργασιών των κεφαλαίων), τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης στον δείκτη S&P 500 είναι οι ηγέτες στον δείκτη CME Περισσότερα από 2 εκατομμύρια (εκατομμύρια) συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης διαπραγματεύονται σε αυτόν την ημέρα, ο μηνιαίος τζίρος του κεφάλαια είναι περίπου $3 δις.

Μεταξύ των αγροτικών προϊόντων, το καλαμπόκι κατέχει ηγετική θέση. Περίπου 600.000 συμβάσεις συνάπτονται ημερησίως για όγκο περίπου 3B buhels (100M κυβικά μέτρα). Πρόκειται για 3 κυβικά χιλιόμετρα (!) το μήνα, αξίας περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Και ανά έτος - 40 κυβικά χιλιόμετρα. Ωστόσο, το μεγαλύτερο μέρος αυτού του όγκου είναι εικονικό: είναι η μεταπώληση συμβάσεων μεταξύ εμπόρων. Εάν όλα αυτά τα κυβικά χιλιόμετρα καλαμποκιού προμηθεύονταν πράγματι στους καταναλωτές, αυτό θα ξεπερνούσε κατά πολύ την ικανότητα της παγκόσμιας παραγωγής του.

Το σιτάρι, το οποίο θεωρείται η νούμερο ένα γεωργική καλλιέργεια στη Ρωσία, υστερεί σημαντικά σε σχέση με το CME: πωλείται τρεις φορές λιγότερο (τόσο σε χρήμα όσο και σε όγκο): «μόνο» ένα κυβικό χιλιόμετρο το μήνα ή περισσότερα από 10 κυβικά χιλιόμετρα το χρόνο. Αυτό είναι και πάλι ένα εικονικό νούμερο: η πραγματική συγκομιδή σιταριού είναι μικρότερη από 1 κυβικό χιλιόμετρο (περίπου 1 δισεκατομμύριο τόνοι). Ωστόσο, αν βάλετε σε μια σειρά ακόμη και εκείνους τους κόκκους που φτάνουν πραγματικά στον καταναλωτή, θα έχετε ακόμα ένα αστρονομικό μήκος μερικές δεκάδες δισεκατομμύρια χιλιόμετρα - μεγαλύτερο από τη διάμετρο της τροχιάς του Πλούτωνα.

CME και διαδικτυακοί μεσίτες

Οι περισσότεροι μεγάλοι διαδικτυακοί μεσίτες παρέχουν στους πελάτες πρόσβαση στο CME. Ωστόσο, η εργασία με παράγωγα είναι τεχνικά πιο περίπλοκη από την εργασία με μετοχές. Ορισμένα γνωστά τερματικά δεν υποστηρίζουν καθόλου τις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης και οι μεσίτες προτείνουν τη χρήση του τερματικού QUIK για τη διαπραγμάτευση αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων. Τα περισσότερα από αυτά διαθέτουν ξεχωριστή ενότητα Option Board (Option Trader, κ.λπ.), αλλά δεν εφαρμόζεται πάντα εύκολα. Ένα παράδειγμα απλής και βολικής εφαρμογής της διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ο πίνακας δικαιωμάτων προαίρεσης στο τερματικό συναλλαγών EXANTE.

Μια άλλη περιπλοκή είναι ότι πολλοί χρηματιστές απαιτούν ξεχωριστούς λογαριασμούς για την εμπορία μετοχών και παραγώγων. Αυτό είναι χαρακτηριστικό για Αμερικανούς μεσίτες όπως η Interactive Brokers. Ωστόσο, οι Ευρωπαίοι μεσίτες όπως η EXANTE σας επιτρέπουν συνήθως να κάνετε συναλλαγές όλων των τύπων μέσων από έναν λογαριασμό.

Οι προμήθειες όταν εργάζεστε με CME και άλλα χρηματιστήρια εμπορευμάτων μπορεί να διαφέρουν ριζικά μεταξύ διαφορετικών μεσιτών: από πολλά ρούβλια έως πολλά δολάρια ανά σύμβαση. Η EXANTE έχει μέγιστη προμήθεια 1,5 $ ανά συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή επιλογή στο CME (αλλά μπορεί να είναι χαμηλότερη εάν υπάρχει υψηλός τζίρος).