Ti do të mësosh:

• Cila është fluksi i parasë së një ndërmarrje?
• Pse të menaxhoni flukset monetare të ndërmarrjes?
• Cilat lloje të flukseve monetare të ndërmarrjes ekzistojnë.
• Si të analizoni flukset e parasë.
• Cilët faktorë ndikojnë në flukset e parasë.
• Si të optimizoni flukset monetare të një ndërmarrje.

Flukset monetare të organizuara në mënyrë të arsyeshme të një ndërmarrje sigurojnë një cikël të efektshëm operativ, rritje të vëllimeve të prodhimit dhe rritje të shitjeve. Në të njëjtën kohë, çdo shkelje e disiplinës së pagesës ndikon negativisht në formimin e rezervave të prodhimit të lëndëve të para dhe furnizimeve, shkallën e produktivitetit të punës, shitjet e produkteve të gatshme, pozicionin në treg të ndërmarrjes dhe faktorë të tjerë. Edhe kompanitë mjaft fitimprurëse mund të përjetojnë falimentim për shkak të një çekuilibri në kohën e flukseve të ndryshme monetare (më tej referuar si CF).

Të kesh kapital dhe të mos e përdorësh nuk është stili i një CEO. Prandaj, ne kemi përgatitur një artikull që do t'ju ndihmojë të vendosni se ku mund të investoni dhe ku është më mirë të mos aplikoni fare.

Në artikull do të gjeni gjithashtu një tabelë të përshtatshme që tregon rreziqet dhe kthimet e instrumenteve të ndryshme të investimit.

Roli i menaxhimit të rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Rrjedha e parasë së një ndërmarrjeje është tërësia e arkëtimeve dhe pagesave financiare brenda një periudhe të caktuar kohore, të krijuara gjatë aktiviteteve të biznesit. Ai pasqyron lëvizjen e parasë, e cila në disa raste nuk merret parasysh gjatë përcaktimit të fitimit. Gjithashtu, PD përfshin pagesat e taksave dhe gjobat (gjobat), kostot e investimit, kostot e amortizimit, fonde të avansuara dhe të marra hua.

Fluksi i parave vjen nga burimet e mëposhtme:

• të ardhurat nga shitja e mallrave (shërbimeve) dhe kryerja e punës;
• rritja e kapitalit të autorizuar për shkak të emetimit shtesë të aksioneve;
• marrja e kredive, kredive, të ardhurave nga emetimi i obligacioneve të korporatave etj.

Fluksi neto i DS (stokut të parasë) pasqyron diferencën midis të gjitha arkëtimeve dhe zbritjeve të ofertës monetare.

Në mënyrë figurative, fluksi i parasë përfaqësohet në formën e "fluksit të gjakut" financiar të organizmit ekonomik të subjektit. Një sistem i mirë-krijuar i flukseve monetare të një ndërmarrje është një tregues kryesor i mirëqenies ekonomike, një kusht për të marrë rezultate të larta përfundimtare të aktiviteteve të saj.

Në rrethanat e vështira të ekonomisë aktuale, të shkaktuara nga sanksionet, rritja e çmimeve dhe paqëndrueshmëria e rublës, detyra më e rëndësishme e menaxhimit financiar bëhet menaxhimi efektiv i burimeve materiale.

Menaxhimi efektiv i flukseve monetare të një ndërmarrje siguron ekuilibrin financiar dhe përfitimin e saj gjatë avancimit strategjik. Shpejtësia e rritjes ekonomike dhe stabiliteti ekonomik i një organizate përcaktohen kryesisht nga shkalla e stabilitetit të ndërsjellë dhe sinkronizimi i shkallëve të llojeve të ndryshme të DP në intervale kohore. Një nivel i lartë i kësaj konsistence dhe konsistence bën të mundur optimizimin dhe përmirësimin e cilësisë së menaxhimit financiar, si dhe përshpejtimin e ndjeshëm të arritjes së qëllimeve strategjike të njësisë ekonomike.

Në përgjithësi, organizimi optimal i flukseve monetare të një ndërmarrje do të ndihmojë në balancimin e procesit të funksionimit të saj sa më shumë që të jetë e mundur. Çdo dështim në kryerjen e pagesave ndikon negativisht në formimin e rezervave industriale të lëndëve të para, shkallën e produktivitetit të punës, shitjen e produkteve të gatshme, pozicionin e ndërmarrjes në treg dhe faktorë të tjerë. Në të njëjtën kohë, PZ të mirëorganizuara dhe të optimizuara kontribuojnë në një rritje të vazhdueshme të shkallës së prodhimit dhe shitjeve të mallrave dhe përmirësojnë kapitalizimin e biznesit.

Llojet e flukseve monetare të një ndërmarrje

Koncepti i "fluksit të parasë" kombinon lloje të ndryshme fluksesh që lidhen me aktivitetet ekonomike. Për menaxhimin e synuar dhe të frytshëm të PZh-ve, ato duhet të klasifikohen në mënyrë të veçantë sipas disa karakteristikave kryesore.

1. Sipas vëllimit të aktivitetit ekonomik ekzistojnë flukse monetare:

• PD ndërmarrjeve– treguesi më i madh dhe më përmbledhës për këtë tregues, i cili pasqyron të gjitha të ardhurat dhe shpenzimet financiare të organizatës në tërësi.
• PD njësi strukturore- një tregues më specifik i flukseve monetare të një ndërmarrje, që tregon lëvizjen e financave në departamente, shërbime, degë dhe zyra përfaqësuese të kompanisë.
• PD e secilit operacionet- kontabiliteti specifik operacional i lëvizjes së parave të gatshme të një personi juridik.

1. Sipas llojit të aktivitetit ekonomik, filialet ndahen në:

• të përgjithshme fluksi i qarkullimit të parave - vëllimi i përgjithshëm i parave të gatshme të marra ose të paguara;
• aktuale Rrjedha (operuese) e parasë së ndërmarrjes - transferta tek furnizuesit e lëndëve të para; kryerësit me kontratë të shërbimeve të caktuara për të siguruar punë bazë dhe punë të tjera; dhënien e pagave për personelin që kryen dhe menaxhon procesin operativ;
• investimi fluks - marrja e parave dhe pagesave që lidhen me zbatimin e investimeve specifike dhe financiare, shitjen e aktiveve jo-materiale dhe aktiveve fikse në pension, zëvendësimin e aktiveve financiare afatgjata të portofolit të letrave me vlerë dhe PD të tjera të ngjashme që lidhen me aktivitetet investuese të organizata;
• rrjedhin financiare aktivitetet– të ardhurat dhe shpenzimet që synojnë përfshirjen e kapitalit aksionar ose aksionar, blerjen e huave (kredive) afatgjata dhe afatshkurtra, pagesën e dividentëve në para dhe normat e interesit për depozitat e pronarëve dhe një sërë filialesh të tjera që shoqërojnë financimin e jashtëm të aktivitetit ekonomik.

1. Sipas drejtimit të lëvizjes:

• hyrëse PD (flukse hyrëse) përmban shumën e të gjitha të ardhurave financiare të regjistruara për një periudhë raportuese specifike;
• dalëse PD (dalje), përkundrazi, nënkupton të gjitha pagesat e bëra gjatë një periudhe të caktuar kohore.

1. Sipas formës së flukseve monetare të një ndërmarrje, ato janë:

• para të gatshme(transferimi i parave nga organizata nga dora në dorë);
• jo të holla(lëvizja e parave pasqyrohet vetëm në).

1. Sipas zonës së qarkullimit, PD-të ndahen në:

• e jashtme– arkëtimet dhe pagesat për individët (personat juridikë). Për shkak të kësaj fluksi rritet ose zvogëlohet bilanci i parasë në ndërmarrje;
• e brendshme- lëvizjen e parasë financiare brenda vetë ndërmarrjes. Kjo rrjedhë siguron qarkullimin e brendshëm të parasë reale, kështu që nuk mund të ndikojë në balancën.

1. Në varësi të kohëzgjatjes së PD, ato mund të jenë:

• afatshkurtër(kur një organizatë investon para për një periudhë jo më të gjatë se një vit);
• afatgjatë(kur depozitat bëhen për një periudhë prej një viti ose më shumë, ky fluks monetar klasifikohet si afatgjatë).

1. Sipas shkallës, flukset monetare të ndërmarrjes ndahen në:

• i pakët(kur mungojnë mjetet për të shlyer borxhet e veta). Rrjedha do të klasifikohet si e mangët nëse, edhe me një bilanc pozitiv, organizata nuk ka para të mjaftueshme për të përmbushur nevojat e saj;
• optimale(kur të ardhurat e marra krijojnë një bilanc të mjaftueshëm për të shlyer plotësisht të gjitha detyrimet e shoqërisë);
• të tepërta(kur shuma totale e të ardhurave tejkalon kostot e plotësimit të të gjitha nevojave). Në këtë rast, ndërmarrja krijon një bilanc pozitiv.

1. Në varësi të llojit të monedhës, PD mund të formohet si më poshtë:

• në monedhën kombëtare(fluksi konsiderohet i tillë nëse në llogaritje përfshihen kartëmonedhat e shtetit ku ndodhet dhe operon kompania);
• në valutë të huaj(një rrjedhë e tillë ka të drejtë të ekzistojë nëse në qarkullimin e ndërmarrjes përdoren kartëmonedha të një vendi tjetër).

1. Nga parashikueshmëria, flukset monetare të një ndërmarrje përcaktohen si:

• planifikuar PD (nëse mund të parashikoni paraprakisht se kur do të vijnë paratë në kompani, sa do të jenë dhe gjithashtu vendosni zëra të përafërt të shpenzimeve të këtyre fondeve);
• të paplanifikuara PD (kur ka një lëvizje të papritur, të paplanifikuar të ofertës monetare).

1. Sipas vazhdimësisë së krijimit, rrjedhat janë:

• e rregullt, përcaktimin e parave të marra ose të konsumuara për çdo transaksion biznesi (DP të një lloji), të cilat në një periudhë të caktuar kryhen sistematikisht në një interval të caktuar;
• diskrete, duke pasqyruar paratë e marra ose të përdorura, të cilat synojnë kryerjen e operacioneve individuale të biznesit të shoqërisë në një periudhë të caktuar kohore.

11. Sipas qëndrueshmërisë së intervaleve kohore për krijimin e PD-ve, ato mund të kenë:

• uniforme periudhat kohore brenda periudhës së studimit (flukset sipas llojit të anuitetit);
• i pabarabartë periudha kohore brenda periudhës së studimit. Këto flukse monetare të një ndërmarrjeje, për shembull, mund të jenë skema të pagesave të qirasë për pronën e dhënë me qira në intervale të pabarabarta gjatë jetës së aktivit, të rënë dakord nga të dyja palët në kontratë.

12. Sipas metodës së vlerësimit kohor, flukset financiare ndahen në:

• reale, kualifikimi i organizatave të PD si një vlerë e vetme proporcionale, e lidhur në vlerë me një moment të caktuar kohor;
• e ardhmja flukset (një shumë e vetme proporcionale e lëvizjes financiare të kompanisë, e lidhur në vlerë me një moment të ardhshëm në kohë). Formulimi "e ardhmja" PD tregon vëllimin e caktuar nominal të saj në të ardhmen (ose brenda intervaleve të një periudhe të caktuar) dhe është baza për zbritje për ta sjellë atë në vlerën e saj të vërtetë.

Ky klasifikim do të ndihmojë për të formuar një menaxhim të kualifikuar të lëvizjes së parave, kryerjen e analizave të flukseve monetare të ndërmarrjes dhe planifikimin e tyre.

• Parashikimi i kostos: analiza hap pas hapi dhe planifikimi i buxhetit

4 parimet e menaxhimit të rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Komponenti më i rëndësishëm i një sistemi të unifikuar të menaxhimit financiar është organizimi i flukseve monetare të ndërmarrjes. Ndihmon në zbatimin e një sërë detyrash të menaxhimit financiar dhe ndjek qëllimin e tij kryesor.

Procesi i koordinimit të PD-së së një ndërmarrje bazohet në një sërë parimesh, kryesoret prej të cilave do t'i shqyrtojmë më poshtë.

1. Besueshmëria e informacionit.

Si çdo sistem menaxhimi, menaxhimi i fluksit të parave të ndërmarrjes duhet të ketë një bazë të mjaftueshme informacioni. Megjithatë, krijimi i tij paraqet disa vështirësi, pasi nuk ka raportim financiar të drejtpërdrejtë të bazuar në metoda uniforme të kontabilitetit. Detyra e formimit të një baze referimi të besueshme për kontrollin mbi PD-në e organizatës ndërlikohet më tej nga mospërputhja midis metodave të kryerjes së kontabilitetit rus dhe standardeve dhe praktikave ndërkombëtare të vendeve të huaja. Në rrethana të tilla, zbatimi i parimit të besueshmërisë së informacionit shoqërohet me llogaritje të vështira që kërkojnë qasje të unifikuara metodologjike.

2. Bilanci i garantuar

Menaxhimi i flukseve monetare të një ndërmarrje shoqërohet me llojet dhe opsionet e shumta të tyre, të përcaktuara gjatë klasifikimit. Ata ndjekin të njëjtat qëllime si menaxhimi, duke parashikuar krijimin e PD-ve të balancuara në organizatë sipas llojit, shkallës, kohës dhe karakteristikave të tjera të rëndësishme. Pajtueshmëria me këtë parim është për shkak të optimizimit të flukseve financiare në procesin e menaxhimit të tyre.

3. Sigurimi i efikasitetit.

Flukset kryesore të parasë së një ndërmarrje karakterizohen nga një pabarazi e dukshme në marrjen e parave dhe përdorimin e saj në kontekstin e periudhave specifike kohore, gjë që çon në formimin e aktiveve financiare të mëdha dhe përkohësisht të lira. Në thelb, këto bilanc të papunë parash shërbejnë si një lloj asetesh joproduktive (përpara se të shpenzohen në procesin ekonomik), të cilat me kalimin e kohës humbin vlerën e tyre si pasojë e inflacionit dhe arsyeve të tjera negative. Futja e parimit të efikasitetit në drejtimin e PD nënkupton frytshmërinë e përdorimit të tyre me ndihmën e investimeve financiare të ndërmarrjes.

4. Garancia e likuiditetit.

Pabarazia e konsiderueshme e disa llojeve të DP shkakton një mungesë të përkohshme të parave të gatshme për kompaninë, gjë që ndikon negativisht në aftësinë e saj paguese. Prandaj, gjatë kontrollit të flukseve financiare, likuiditeti i tyre duhet të mbahet në nivelin e duhur gjatë periudhës së analizuar. Përmbushja e këtij parimi ndodh për shkak të sinkronizimit të arsyeshëm të PD-së pozitive dhe negative për çdo periudhë kohore në një periudhë të caktuar.

Qëllimi kryesor i kontabilizimit të flukseve monetare të një ndërmarrje është krijimi i bilancit financiar të saj gjatë promovimit të saj duke balancuar shumat e pranimit dhe përdorimit të parave, si dhe shpërndarjen e tyre në kohë.

• Biznesi është i suksesshëm, por ata nuk ju japin një hua: cila është arsyeja e refuzimit dhe çfarë të bëni?

Cili është qëllimi i menaxhimit të fluksit të parasë së ndërmarrjes?

Duke marrë parasysh parimet e mësipërme, është e mundur të sigurohet efikasitet i lartë në menaxhimin e flukseve monetare të një ndërmarrje.

Organizimi i PD-së bazohet në një sistem gjithëpërfshirës parimesh dhe metodash për zhvillimin dhe zbatimin e strategjive udhëzuese në lidhje me krijimin, planifikimin dhe përdorimin e fondeve, si dhe sigurimin e qarkullimit të tyre për të ruajtur stabilitetin financiar të shoqërisë dhe rritjen e patundur të saj. .

Si të gjitha teknikat praktike të menaxhimit financiar, edhe menaxhimi i fluksit të parasë ka për qëllim kryesor rritjen e vlerës së tregut të kompanisë. Detyra e saj kryesore është garantimi i stabilitetit financiar gjatë zhvillimit të strukturës duke balancuar shumat e marrjes dhe përdorimit të parave, si dhe shpërndarjen e tyre në kohë.

Në procesin e arritjes së qëllimit të tij themelor, menaxhmentit të PD-së i kërkohet të zgjidhë një sërë detyrash kryesore.

1. Krijimi i një rezerve të madhe burimesh financiare të ndërmarrjes për të plotësuar nevojat e saj në aktivitetin e mëtejshëm ekonomik. Për të realizuar këtë detyrë, është e nevojshme të llogariten vëllimet e nevojshme të fondeve për periudhën e ardhshme, të përcaktohen burimet e formimit të tyre në sasitë e kërkuara dhe të minimizohen kostot e tërheqjes së tyre.
2. Optimizimi i ndarjes së fondeve të disponueshme të shoqërisë sipas llojit të aktivitetit ekonomik dhe mënyrave të përdorimit. Në realizimin e kësaj detyre vihet re proporcionaliteti i nevojshëm në ndarjen e parave për zhvillimin e veprimtarisë operative, financiare dhe investuese. Dhe për secilën fushë të veprimtarisë së ndërmarrjes, zgjidhen fushat më premtuese për investimin e burimeve materiale, ku do të arrihen rezultatet maksimale përfundimtare të biznesit dhe qëllimet e përgjithshme të zhvillimit strategjik.
3. Ndërtimi i stabilitetit të fortë financiar duke ecur përpara. Kjo sigurohet në disa mënyra: duke krijuar një strukturë të mirëmenduar të kanaleve të formimit të kapitalit dhe, mbi të gjitha, nga raporti i vëllimit të tërhequr nga burimet e veta dhe ato të kredisë; optimizimi i shkallës së fluksit të parave për kushtet e mëtejshme të kthimit të tyre; akumulimi i një sasie të mjaftueshme financimi të përfshirë në një bazë afatgjatë; ristrukturimin e duhur të detyrimeve për kthimin e parave në rast të një gjendje krize të ndërmarrjes.
4. Ruajtja e aftësisë paguese të qëndrueshme. Për realizimin e kësaj detyre, para së gjithash kërkohet: administrim efektiv i bilanceve të aktiveve financiare (ekuivalente); krijimi i vëllimit të kërkuar të pjesës rezervë (sigurimit) të tyre; rrjedhje uniforme e parave në organizatë; qëndrueshmëri në formimin e PD-së hyrëse dhe dalëse; mjeti më fitimprurës i pagesës për shlyerjet e transaksioneve ekonomike me palët.
5. Rritja maksimale e fluksit monetar neto të ndërmarrjes për të siguruar ritmin e planifikuar të zhvillimit ekonomik të saj me vetëfinancim. Kjo detyrë arrihet duke krijuar një qarkullim fondesh që gjeneron fitime rekord në rrjedhën e aktiviteteve financiare, operacionale dhe investimeve; politika produktive e amortizimit të organizatës; shitja e menjëhershme e aseteve të papërdorura; riinvestimi i parave përkohësisht të papunë.
6. Ulja e humbjeve në koston e DS gjatë përdorimit të tyre ekonomik nga organizata. Mjetet financiare (ekuivalentët e tyre) humbasin vlerën me kalimin e kohës nën ndikimin e inflacionit, rreziqeve, etj. Për këtë arsye, gjatë formimit të qarkullimit të parasë, një kompani duhet të shmangë akumulimin e kapitalit të tepërt (përveç rasteve kur praktika e biznesit e kërkon këtë), të diversifikojë format dhe metodat e konsumojnë burime financiare, të mos lejojnë rreziqe të caktuara materiale ose të parashikojnë sigurimin e tyre.

Të gjitha detyrat e sipërpërmendura të menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje janë të ndërlidhura fort, pavarësisht nga fakti se disa prej tyre janë të papajtueshme (për shembull, ruajtja e qëndrueshme e aftësisë paguese dhe zvogëlimi i humbjeve në vlerën e aktiveve gjatë përdorimit të tyre). Kështu, në drejtimin e PD-së, momentet individuale i nënshtrohen optimizimit të ndërsjellë për zbatimin më të mirë të qëllimit kryesor.

• Si ta ktheni buxhetin në një mjet të vërtetë të menaxhimit të biznesit

Përmirësimi i flukseve monetare të ndërmarrjeve dhe zhvillimi i një politike për menaxhimin e tyre

Efektiviteti i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje sigurohet duke zbatuar një politikë të veçantë si një komponent i strategjisë së unifikuar financiare të organizatës.

Kjo politikë zhvillohet përmes një sërë fazash kryesore.

1. Analiza e flukseve monetare të ndërmarrjesnë periudhën e mëparshme.

Qëllimi kryesor i një analize të tillë është të përcaktojë shkallën e mjaftueshmërisë në akumulimin e burimeve financiare, produktivitetin e përdorimit të tyre, konsistencën e PD pozitive dhe negative në kohë dhe vëllim. Hulumtimi i PD-së kryhet në të gjithë ndërmarrjen, sipas llojeve kryesore të aktivitetit ekonomik të saj, dhe nga divizione të caktuara strukturore (të ashtuquajturat qendra të përgjegjësisë).

Në fazën fillestare të analizës, studiohet dinamika e qarkullimit të unifikuar të parave të organizatës, për të cilën shkalla e rritjes së saj është në përpjesëtim me shkallën e rritjes së aktiveve, shkallës së prodhimit dhe shitjeve të mallrave. Për të përcaktuar shkallën e formimit të PD gjatë aktivitetit ekonomik të një ndërmarrje, përdoret një karakteristikë e vëllimit specifik të qarkullimit të parave për njësi të aktiveve të përdorura. Ajo llogaritet me formulën:

Udoa = (ODP + PDP): A,

ku:

Udoa është vëllimi specifik i qarkullimit të mjeteve monetare të organizatës për njësi të aktiveve të përdorura;

EDP ​​- tërësia e DP bruto negative (përdorimi i burimeve financiare) në një periudhë të caktuar;

PDP – tërësia e DP pozitive bruto (marrja e burimeve financiare) në një periudhë të caktuar;

A është çmimi mesatar i aseteve të organizatës në një periudhë të caktuar.

Një rritje e këtij parametri në dinamikë tregon se flukset monetare të kompanisë gjenerohen më intensivisht në procesin e menaxhimit të saj dhe anasjelltas.

Faza e dytë e analizës i kushtohet dinamikës së madhësisë dhe strukturës së formimit të PD-së pozitive (marrjes së burimeve financiare) të organizatës për secilin burim veç e veç. Qëllimi kryesor në këtë fazë është të studiohen burimet e të ardhurave materiale sipas llojit të veprimtarisë ekonomike të organizatës.

KUod =PDPo : RAP,

ku:

KUod është koeficienti i përdorimit të aktiviteteve operative në krijimin e një PD pozitive të ndërmarrjes në një periudhë të caktuar;

PDP – grupi total i PD-së pozitive të organizatës në një periudhë të caktuar;

PAPo është tërësia e PD-së pozitive të organizatës në raport me aktivitetin operativ në një periudhë të caktuar.

Kur studiohet dinamika e shkallës dhe strukturës së formimit të një PD pozitive për veprimtarinë operative të një organizate, theksi duhet të vendoset në raportin e burimeve të fitimeve në para nga shitja e mallrave dhe aktiviteteve të tjera të ngjashme.

Në fazën e tretë të analizës, studiohet dinamika e vëllimit dhe përbërjes së DP negative të kompanisë (përdorimi i burimeve financiare) për çdo lloj kostoje. Këtu, para së gjithash, bëhet e qartë se sa në mënyrë harmonike u shpërndanë këto shpenzime midis llojeve kryesore të aktiviteteve ekonomike të organizatës, qofshin ato të rregullta apo të paplanifikuara, dhe sa objektivisht ishin të nevojshme.

KUId = ODPi: ODP,

ku:

KUId është koeficienti i përdorimit të aktivitetit investues në krijimin e një PD negative në një periudhë të caktuar;

EDP ​​- agregati total i DP negative të organizatës në një periudhë të caktuar;

ODPi është shuma e minus DP të organizatës për aktivitetin investues në një periudhë të caktuar.

Në fazën e katërt analizohet raporti i vëllimit të përgjithshëm të DP pozitive dhe negative për të gjithë ndërmarrjen. Në këtë rast, llogaritja përdor formulën e modelit të bilancit të fluksit financiar të organizatës të këtij lloji:

DAn + DDP = ODP + DAk,

ku:

DAn – shuma e aktiveve financiare të organizatës në fillim të periudhës në studim;

EDP ​​- vëllimi i përgjithshëm i DP negative të organizatës në një periudhë të caktuar;

PDP – vëllimi i përgjithshëm i PD-së pozitive të organizatës në një periudhë të caktuar;

DAc është tërësia e aktiveve financiare të organizatës në fund të periudhës në studim.

Siç e shohim nga ky ekuacion, një tregues i një çekuilibri të llojeve të caktuara të flukseve monetare të një ndërmarrje, duke shkaktuar një përkeqësim të gjendjes së saj financiare për sa i përket aftësisë paguese, është një ulje e vëllimit të aktiveve të prekshme në fund të periudhës nën studimi (në lidhje me sasinë e tyre të vërejtur në fillim).

Faza e pestë e studimit jep një ide të dinamikës së formimit të vlerës së DP neto si treguesi më i rëndësishëm i performancës së menaxhimit të përgjithshëm financiar, qëllimi i të cilit është rritja e vlerës së tregut të kompanisë.

Një vend të veçantë në këtë analizë i jepet cilësisë së PD-së së pastër - një tregues përmbledhës i strukturës së burimeve të krijimit të saj. Cilësia e PD-së së pastër të një organizate llogaritet duke përdorur formulën:

UKchdp = ChPrp: ChDP,

ku:

UKchdp është niveli i cilësisë së PD-së së pastër të organizatës;

NPRp është fitimi neto i përgjithshëm nga shitja e mallrave në periudhën në studim;

PZHK është shuma totale e fluksit neto të parasë së organizatës në periudhën në studim.

Faza e gjashtë e analizës shqyrton uniformitetin e krijimit të PD-së së shoqërisë në periudha të caktuara kohore të një periudhe të caktuar. Duke qenë se parregullsia e shfaqjes së flukseve financiare me kalimin e kohës krijon një sërë rreziqesh serioze ekonomike, tregtare dhe investuese ose bëhet reflektim i tyre, intervalet kohore të studiuara duhet të jenë më të shkurtrat (jo më shumë se një muaj).

Për të llogaritur uniformitetin me të cilin gjenerohen flukset monetare të ndërmarrjes për fragmente të caktuara kohore të periudhës së analizuar, përdoren treguesit e devijimit standard standard dhe indeksi i variacionit.

Devijimi standard standard i DP në një periudhë specifike llogaritet me formulën:

ku:

σ dp – devijimi standard standard i dp në periudhën e studiuar;

DPt – shuma e PD në periudha të caktuara kohore të periudhës së studimit;

Pt – graviteti specifik i intervalit kohor t në ciklin në studim (frekuenca e formimit të devijimit);

PD – grupi mesatar i PD-ve në një periudhë të periudhës së studiuar;

n është numri total i intervaleve në periudhën në studim.

Ne përcaktojmë koeficientin e ndryshimit të DP në periudhën e interesit për ne duke përdorur formulën e mëposhtme:

SVdp = σ dp: DP,

ku:

СVдп - koeficienti i ndryshimit të DP në një periudhë të caktuar kohore;

σ dp – devijimi standard standard i dp në periudhën e studiuar të veprimit;

PD është grupi mesatar i PD-ve në një periudhë të periudhës së studiuar.

Në fazën e shtatë, analizohet sinkroniteti i krijimit të PD-së pozitive dhe negative në intervale individuale të periudhës me interes për ne. Nevoja e këtij studimi është për faktin se me pabarazi të madhe në krijimin e flukseve të ndryshme financiare në periudha të caktuara kohore, ndërmarrja grumbullon shuma të mira të mjeteve monetare që ende nuk janë përdorur, ose ka mungesë të përkohshme të tyre.

Faza e tetë e analizës përcakton se sa likuide janë flukset monetare të ndërmarrjes. Treguesi më i përgjithësuar i lëvizshmërisë së tyre pasqyron luhatjen e raportit të likuiditetit të PZH-ve në periudha të caktuara kohore të periudhës me interes për ne. Kjo vlerë llogaritet me formulën:

KLDp = DDP: ODP,

ku:

KLdp – indeksi (raporti) i likuiditetit të organizatës filial në periudhën në studim;

PDP – DP totale bruto pozitive në intervalin e studiuar;

PZHK – DP totale bruto negative në periudhën e studiuar.

Gjatë kryerjes së analizës, raporti dinamik i likuiditetit të fluksit financiar mund të plotësohet me karakteristikat e likuiditetit aktual dhe atij absolut (aftësi paguese).

Faza e nëntë e analizës tregon se sa efektive janë flukset monetare të kompanisë. Treguesi i përgjithshëm i këtij vlerësimi është indeksi i efikasitetit të PD-së së organizatës, i llogaritur në përputhje me formulën:

KEDp = NDP: ODP,

ku:

KEDp – indeksi (koeficienti) i efektivitetit të PD-së së organizatës në periudhën në studim;

PZHK është rentabiliteti total neto i ndërmarrjes në periudhën kohore në studim;

EDP ​​është totali DP negativ bruto i organizatës në intervalin e studiuar.

Këta tregues të përgjithshëm mund të plotësohen me disa karakteristika të përdorura shpesh, si indeksi i rentabilitetit të shpenzimit të bilancit mesatar të aktiveve financiare për investime afatshkurtra në para; indeksi i rentabilitetit të shpenzimeve balanca mesatare e rezervave kumulative të investimeve në investime financiare afatgjata etj.

Rezultatet e analizës bëjnë të mundur identifikimin e rezervave për optimizimin e PD-së së organizatës dhe shpërndarjen e tyre për periudhën e ardhshme.

• Pse keni nevojë për një buxhet të fluksit të parave dhe si ta zhvilloni atë

2. Studimi i faktorëve që ndikojnë në lëvizjen e flukseve monetare të një ndërmarrje.

Gjatë këtij studimi, i cili përcakton rregullat për formimin e PD-së së organizatës në periudhën e ardhshme, propozohet që të gjithë faktorët të shpërndahen në të brendshëm dhe të jashtëm.

Në grupin e faktorëve të jashtëm, më kryesorët janë:

• kushtet e tregut të mallrave. Paqëndrueshmëria e situatës në këtë treg ndikon në luhatjen e komponentit kryesor të PD-së pozitive të ndërmarrjes - sasinë e parave të marra nga shitja e mallrave;
• pozicioni i tregut të aksioneve. Natyra e kësaj situate përcakton, para së gjithash, mundësinë e krijimit të flukseve financiare nëpërmjet emetimit të letrave me vlerë të ndërmarrjes (aksione, obligacione);
• procedura tatimore për organizatat. Zbritjet fiskale përbëjnë një pjesë të rëndësishme të PD-së negative të organizatës dhe orari i miratuar për zbatimin e tyre ndikon në natyrën e përkohshme të këtij fluksi;
• realiteti i përfshirjes së fondeve nga financimi i synuar pa pagesë. Kjo mundësi, si rregull, u ofrohet organizatave qeveritare të vartësisë së ndryshme.

Në grupin e faktorëve të brendshëm, vendin kryesor e zënë:

• cikli jetësor i një organizate. Në secilën fazë të tij, jo vetëm formohen vëllime të ndryshme fluksesh financiare, por ndryshojnë edhe llojet e tyre (sipas përmbajtjes së burimeve për krijimin e PD pozitive dhe qëllimit të PD negative);
• kohëzgjatja e ciklit operativ. Sa më i shkurtër të jetë, aq më i lartë është qarkullimi i parave të investuara në aktive korrente, që do të thotë se rritet vëllimi dhe intensiteti i flukseve financiare pozitive dhe negative të organizatës;
• sezonaliteti i prodhimit dhe i shitjeve. Ky faktor është i rëndësishëm në formimin e flukseve monetare të një ndërmarrje sipas gjatësisë, duke ndikuar në likuiditetin e tyre në lidhje me periudha të caktuara kohore;
• strategjia e amortizimit të organizatës. Metodat e amortizimit të aktiveve fikse dhe periudhat e amortizimit të aktiveve jo-materiale të përdorura prej tij formojnë DP amortizimi me intensitet të ndryshëm, të cilat nuk shërbehen drejtpërdrejt me para në dorë.

3. Argumentimilloji i menaxhimit të fluksit financiar të një ndërmarrje.

Ky justifikim kryhet në bazë të rezultateve të analizës së PD-së së organizatës në periudhën e mëparshme dhe studimit të një sërë faktorësh që përcaktojnë formimin e tyre.

Në teorinë financiare, ekzistojnë disa lloje kryesore të strategjisë së menaxhimit të kapitalit të ndërmarrjes.

• Politika agresive e menaxhimit të PD-së karakterizohet nga ritme të larta rritjeje në shkallën e PZH-ve hyrëse, kryesisht nga burimet e kredisë, me një riinvestim mjaft të ulët të fluksit financiar neto (një pjesë e konsiderueshme e të cilit shkon për pagesën e dividentëve dhe interesave për pronarët). .
• Një strategji e moderuar e menaxhimit të PD-së e një kompanie ka përmasa të qëllimshme të përfshirjes së burimeve financiare të veta dhe të huazuara për zhvillimin e aktivitetit të saj ekonomik.
• Politika konservatore e analizës dhe menaxhimit të flukseve monetare të ndërmarrjes minimizon volumin e tërheqjes së filialeve nga burimet e kredisë. Kjo strategji synon të frenojë zhvillimin ekonomik të një subjekti afarist, duke ulur në të njëjtën kohë shkallën e rreziqeve financiare të shkaktuara nga krijimi i flukseve monetare.

4. Zgjedhjetmetodat dhe drejtimet për optimizimin e PD-së së ndërmarrjes për të zbatuar politikën e zgjedhur të kontrollit mbi to.

Ky optimizim është një nga funksionet përcaktuese të menaxhimit të fluksit financiar, duke lejuar rritjen e produktivitetit të tyre në të ardhmen e afërt.

Detyrat kryesore që zgjidhen në këtë fazë të rregullimit të PD:

• zbulimi dhe përdorimi i rezervave që zvogëlojnë varësinë e kompanisë nga burimet e jashtme të mbledhjes së burimeve financiare;
• garantimi i një ekuilibri më të përsosur të PD-së pozitive dhe negative në përmbajtje dhe në kohë;
• krijimi i një lidhjeje më të fortë ndërmjet flukseve financiare sipas llojit të aktivitetit ekonomik të ndërmarrjes;
• rritja e cilësisë dhe sasisë së DP neto të gjeneruar në rrjedhën e aktiviteteve ekonomike të organizatës.

5. Planifikimi i flukseve monetare të ndërmarrjes në kontekstin e llojeve të tyre individuale.

Një planifikim i tillë është parashikues në natyrë për shkak të pasigurisë së një numri të premisave të tij fillestare. Prandaj, flukset monetare për të ardhmen përcaktohen në formën e llogaritjeve të planifikuara multivariate të këtyre treguesve nën skenarë të ndryshëm për zhvillimin e faktorëve individualë (optimistë, realistë, pesimistë). Bazat metodologjike të këtij planifikimi përshkruhen në seksionet e veçanta në vijim.

6. Kontroll efektiv mbi zbatimin e strategjisë së zgjedhur të organizatës flukset monetare të ndërmarrjes.

Objektivat e këtij kontrolli: zbatimi i objektivave të planifikuar për arritjen e sasisë së nevojshme të burimeve financiare dhe përdorimi i tyre për qëllime të miratuara; rregullsia e krijimit të lëvizjeve monetare në kohë; monitorimi i efektivitetit të PD-ve dhe likuiditetit të tyre. Këto karakteristika kontrollohen duke monitoruar aktivitetet e përditshme financiare të organizatës.

• 20 problemet kryesore të biznesit rus - të gjitha janë në kokën tonë

Optimizimi i flukseve monetare të ndërmarrjes

Një nga fazat më të rëndësishme dhe komplekse të menaxhimit financiar të kompanisë është optimizimi i rrjedhës së parasë. Ai përfaqëson një procedurë për zgjedhjen e formave më fitimprurëse të menaxhimit të PD-së, duke marrë parasysh rrethanat dhe karakteristikat e veprimtarisë ekonomike të organizatës.

1) Konsistenca e vëllimit të flukseve financiare.

Ky drejtim i optimizimit të PD-së së ndërmarrjes lejon krijimin e një proporcionaliteti të arsyeshëm të mbushjes së flukseve monetare pozitive dhe negative.

Flukset e mangëta dhe të tepërta të parasë kanë një ndikim negativ në aktivitetet ekonomike të kompanisë.

Metodat për balancimin e DP të deficitit janë krijuar për të siguruar një rritje të volumit pozitiv dhe një reduktim të lëvizjeve financiare negative.

Në të ardhmen, një rritje në mbushjen e DP pozitive mund të arrihet si rezultat i marrjes së masave të tilla si:

• mobilizimi i investitorëve strategjikë për të rritur kapitalin e vet;
• emetim shtesë i aksioneve;
• regjistrimi i kredive afatgjata;
• zbatimi i një pjese (ose të gjithë) të instrumenteve të investimeve financiare;
• shitje (qira) e aseteve fikse në dispozicion.

Në të ardhmen, një reduktim në mbushjen e fluksit financiar negativ mund të arrihet duke zbatuar veprimet e mëposhtme:

• zvogëlimi i vëllimit dhe përmbajtjes së programeve ekzistuese të investimeve;
• përfundimi i investimeve financiare;
• zvogëlimi i madhësisë së shpenzimeve të qëndrueshme të organizatës.

Metodat për balancimin e fluksit monetar të tepërt të kompanisë janë të lidhura ngushtë me intensifikimin e aktiviteteve të saj investuese. Në kombinim me këto metoda mund të përdorni:

• zgjerimi i shkallës së rritjes së riprodhimit të aktiveve operative afatgjata;
• zvogëlimi i kohës për zhvillimin e projekteve investive të realizueshme, si dhe fillimi i zbatimit të tyre;
• kryerja e diversifikimit territorial të veprimtarive operative të shoqërisë;
• shlyerja e parakohshme e kredive financiare afatgjata (kredi);
• hartimi intensiv i një portofoli investimesh financiare.

2) Optimizimiflukset monetarendërmarrjet me kalimin e kohës.

Ky drejtim i optimizimit të PD do të bëjë të mundur krijimin e nivelit të kërkuar të aftësisë paguese të organizatës në çdo segment të periudhës së ardhshme, duke ulur njëkohësisht vëllimin e rezervave të sigurimit të aktiveve monetare.

Sinkronizimi i flukseve financiare është krijuar për të zbutur mbushjen e tyre në çdo interval të periudhës kohore që studiohet. Metoda e optimizimit do të ndihmojë në një farë mase të heqin qafe mospërputhjet ciklike dhe sezonale në formimin e PZH-ve (pozitive dhe negative), në të njëjtën kohë duke rritur likuiditetin dhe duke përmirësuar balancat mesatare të PZH-ve.

Përshpejtimi i mobilizimit të financave në afat të shkurtër mund të realizohet duke zbatuar masat e mëposhtme:

• rritja e sasisë së zbritjeve të çmimeve për pagesat me para në dorë për mallrat e shitura klientëve;
• marrja e paradhënies së plotë (jo të plotë) për produktet e prodhuara me kërkesë të lartë në treg;
• përshpejtimi i dhënies së kredive komerciale (ose mallrash) për konsumatorët;
• reduktimin e kohës së arkëtimit të të arkëtueshmeve të papaguara.

Vonesa e pagesave në afat të shkurtër mund të realizohet nëpërmjet veprimeve të mëposhtme:

• përdorimi i notit;
• zgjatja e kushteve për një ndërmarrje për të marrë një kredi komerciale (ose mall) (me marrëveshje me furnitorët);
• zëvendësimi i blerjes së aktiveve afatgjata që kanë nevojë për rinovim me qira ose me qira;
• ristrukturimi i portofolit të kredive financiare të emetuara duke zëvendësuar llojet e tyre afatshkurtra me kredi afatgjata.

Rezultatet e optimizimit të flukseve monetare të një ndërmarrje duke marrë parasysh kohën shprehen duke përdorur një indeks korrelacioni, i cili gjatë këtij procesi tenton në vlerën +1.

3) Maksimizoni PD neto.

Kjo metodë optimizimi konsiderohet më e rëndësishmja dhe pasqyron rezultatet e fazave të saj të mëparshme.

Rritja e fluksit financiar neto shkakton një përshpejtim të ritmit të rritjes ekonomike të një ndërmarrje sipas parimeve të vetëfinancimit, zvogëlon varësinë e një zhvillimi të tillë nga burimet financiare të palëve të treta dhe rrit vlerën e saj të këmbimit.

Rritja e PN neto të kompanisë është e mundur duke kryer disa aktivitete të rëndësishme, si:

• zvogëlimi i shumës së shpenzimeve fikse;
• reduktimi i kostove variabile;
• mbajtja e një politike çmimi efektive për të rritur përfitimin e aktiviteteve operative;
• reduktimin e periudhës së amortizimit të aktiveve jo-materiale të përdorura;
• intensifikimin e punës së kërkesave për arkëtimin në kohë dhe të plotë të gjobave.

Rezultatet e optimizimit të flukseve monetare të ndërmarrjes pasqyrohen në planifikimin gjithëpërfshirës për krijimin dhe përdorimin e financave në periudhën e ardhshme.

• Tendencat e 2018: tregje të reja, ide të reja, përmes të cilave mund të rriteni në vitin e ri

Planifikimi i flukseve monetare të një ndërmarrje ose si të hartohet një plan financiar

Rezultatet e optimizimit të PD-së duhet të merren parasysh gjatë përgatitjes së planit financiar vjetor të organizatës, të ndarë në tremujorë dhe muaj.

Qëllimi kryesor i një plani të tillë, së bashku me marrjen dhe përdorimin e DS, është aftësia për të siguruar flukset monetare të ndërmarrjes me kalimin e kohës për çdo lloj aktiviteti ekonomik, si dhe ruajtjen e aftësisë paguese të qëndrueshme në të gjitha fazat e vitit. . Ky dokument planifikimi paraqitet në formën e një kalendar pagese.

Mekanizmi financiar për menaxhimin operacional të flukseve të fondeve në punën e kompanisë ju lejon të krijoni kalendarët e pagesave të disa llojeve.

• Kalendari (buxheti) për emetimin e aksioneve.

Ekzistojnë dy lloje të këtij lloji të planit të pagesave. Nëse është miratuar përpara shitjes së aksioneve në tregun origjinal të letrave me vlerë, ai përmban seksionin e vetëm "Stalogu i pagesave për të siguruar përgatitjen e emetimit të aksioneve". Kur buxheti formohet në momentin e shitjes së aksioneve, ai përbëhet nga dy seksione - "Orari i marrjes së fondeve nga emetimi i aksioneve" dhe "Stalogu i pagesave që sigurojnë shitjen e aksioneve".

• Buxheti (kalendar) për emetimet e obligacioneve.

Ky dokument plani hartohet periodikisht dhe formohet sipas parimeve të ngjashme me ato të përshkruara më sipër për rastin e aksioneve të kapitalit neto.

• Kalendari i pagesave për amortizimin e llogarive të pagueshme.

Ky lloj plani financiar operacional ka vetëm një seksion në formën e një plani të amortizimit të borxhit kryesor. Treguesit e tij grupohen për çdo kredi që kërkon shlyerje. Shumat dhe kushtet e pagesave miratohen në përputhje me kërkesat e marrëveshjeve të kredisë të nënshkruara me bankat tregtare ose institucionet financiare.

Vendimi për lëshimin e një kredie merret nëse ekziston mundësia maksimale ekonomike e kësaj metode të financimit nga palët e treta, ndër mundësitë e tjera të disponueshme për të kompensuar hendekun e parave (rritje e paradhënieve nga klientët, ndryshim në kushtet e kreditimit komercial, rritje e detyrimeve të qëndrueshme. ).

Pra, organizimi efektiv i flukseve monetare të një ndërmarrje në aktivitetet e saj financiare kërkon zhvillimin e një strategjie të veçantë menaxhimi në kontekstin e politikës së përgjithshme ekonomike.

Flet Drejtori i Përgjithshëm

Përdorni raportimin e menaxhimit për të krijuar një buxhet të rrjedhës së parasë

Dmitry Ryabykh, Drejtori i Përgjithshëm i grupit të kompanive Alt-Invest, Moskë

Një buxhet që përmban informacion faktik formohet më së miri nga raportimi i menaxhmentit. Por nuk duhet të injoroni treguesit e formularëve të kontabilitetit, pasi ato përmbajnë të dhënat më të sakta dhe më të përditësuara për të gjitha lëvizjet financiare të kompanisë. Para se të vazhdoni me buxhetin e fluksit të parave, duhet të zbuloni se me çfarë saktësie duhet të korrespondojnë treguesit e tij me raportet e kontabilitetit. Për shembull, mund të përdorni tre rregulla.

1. Buxheti i fluksit të parasë (fluksi i parasë) bazohet në shifrat e kontabilitetit, megjithatë, ai nuk kërkon kopjim të saktë të të gjitha të dhënave të kontabilitetit në të. Nuk duhet të jetë aq i detajuar sa formularët e kontabilitetit.
2. Kur përpunoni treguesit e kontabilitetit, duhet të pasqyroni thelbin ekonomik të transaksioneve financiare, duke hedhur poshtë detaje të parëndësishme (për shembull, hollësitë e kostove të postimit).
3. Është e nevojshme të përpiqemi që shifrat përfundimtare të përputhen me të dhënat për qarkullimin në llogaritë e ndërmarrjes. Çdo detaj i vogël është i rëndësishëm këtu, pasi njohja e detajeve do të ndihmojë në kontrollimin e korrektësisë së formimit të buxhetit, duke zbuluar menjëherë gabimet.

Informacion rreth ekspertit

Dmitry Ryabykh, Drejtori i Përgjithshëm i grupit të kompanive Alt-Invest, Moskë. Kompania Alt-Invest operon në tregun e shërbimeve të konsulencës dhe softuerëve për analistë që nga viti 1992. Deri në vitin 2004, kompania operoi si departament i analizës ekonomike të kompanisë kërkimore-konsulente Alt, në maj 2004, ky biznes u nda në një strukturë të pavarur. Sot, Alt-Invest nuk është vetëm zhvilluesi kryesor i softuerit në Rusi për vlerësimin e projekteve investuese, por edhe e vetmja kompani që ofron një kombinim të produkteve softuerike dhe trajnimeve, si dhe shërbime konsulence në fushën e investimeve dhe analizave financiare dhe planifikimit. Dmitry Ryabykh është në bordin e drejtorëve të CFA Rusia, dhe në vitin 2015 ai u zgjodh kryetar i Këshillit të Teknologjisë të Institutit CFA. Mori një arsim teknik në MSTU. Bauman, ka studiuar financa si pjesë e programit CFA (tani në bordin e drejtorëve të CFA Society Russia), ka përfunduar kursin Ekzekutiv MBA në Universitetin e Oksfordit. Dmitry Ryabykh merr pjesë në punën e Këshillit të Dhomës Ruse të Tregtisë dhe Industrisë për politikën e investimeve. Bashkëautor i librave “Diagnostifikimi financiar dhe vlerësimi i projekteve”, “Planifikimi i biznesit në kompjuter”. Redaktor shkencor i përkthimeve të literaturës së huaj për financat dhe menaxhmentin.

Rrjedha e parasë së një ndërmarrje është një grup pranimesh dhe pagesash të fondeve të krijuara nga aktivitetet e saj ekonomike të shpërndara me kalimin e kohës.

Kushtet paraprake:

1. Flukset monetare të organizuara në mënyrë efektive të një ndërmarrje janë parakusht për arritjen e rezultateve të larta të aktiviteteve të saj ekonomike.

2. Menaxhimi efektiv i rrjedhës së parasë siguron stabilitetin financiar të ndërmarrjes.

3. Menaxhimi efektiv i fluksit të parasë ju lejon të zvogëloni nevojën e ndërmarrjes për kapital të huazuar.

4. Menaxhimi efektiv i rrjedhës së parasë zvogëlon rrezikun e falimentimit të ndërmarrjes.

Rrjedha e parasë së një ndërmarrje përfshin shumë lloje të këtyre flukseve që i shërbejnë aktiviteteve të biznesit.

Flukset monetare të një ndërmarrje klasifikohen sipas karakteristikave kryesore të mëposhtme:

1) Sipas shkallës së shërbimit të procesit ekonomik:

· Rrjedha e parasë për ndërmarrjen në tërësi është lloji më i përgjithshëm i rrjedhës së parasë, duke mbledhur të gjitha llojet e flukseve monetare;

· Rrjedha e parasë për pjesët individuale strukturore të ndërmarrjes;

· Rrjedha e parasë për transaksionet individuale të biznesit.

2) Sipas llojit të veprimtarisë ekonomike:

· Rrjedha monetare nga aktivitetet operative. Ajo karakterizohet nga:

Pagesat me para të gatshme për furnizuesit e lëndëve të para dhe furnizimeve;

Ofruesit e palëve të treta të llojeve të caktuara të shërbimeve që ofrojnë aktivitete operacionale;

Pagesat e taksave të ndërmarrjes në buxhete të të gjitha niveleve dhe në fondet jashtëbuxhetore.

· Rrjedha e parasë nga aktivitetet investuese. Ajo karakterizohet nga:

Pagesat dhe arkëtimet e fondeve në lidhje me realizimin e investimeve reale dhe financiare;

Shitja e aktiveve fikse në pension dhe aktiveve jomateriale.

· Rrjedha e parasë nga aktivitetet financuese. Ajo karakterizohet nga:

Pranimet dhe pagesat e fondeve në lidhje me tërheqjen e kapitalit aksionar shtesë ose kapitalit aksionar;

Marrja e kredive dhe huamarrjeve afatgjata dhe afatshkurtra;

Pagesa me para në dorë e dividentëve dhe interesave të depozitave të pronarëve.

3) Sipas drejtimit të rrjedhës së parasë:

· Rrjedha pozitive e parasë, që karakterizon tërësinë e flukseve monetare në ndërmarrje;

· Rrjedha negative e parasë, që karakterizon tërësinë e pagesave në para nga ndërmarrja.

4) Sipas metodës së llogaritjes së vëllimit:

· Rrjedha e parasë bruto, e cila karakterizon të gjitha pranimet ose shpenzimet e fondeve;

· Rrjedha neto e parasë, e cila karakterizon diferencën midis flukseve monetare pozitive dhe negative.

5) Sipas vazhdimësisë së formimit:

· Rrjedha e rregullt e parasë, që karakterizon fluksin e pranimeve ose shpenzimeve të fondeve për transaksionet individuale të biznesit;

· Rrjedha diskrete monetare që karakterizon marrjen ose shpenzimin e fondeve të lidhura me zbatimin e transaksioneve individuale të biznesit të ndërmarrjes.

6) Sipas nivelit të mjaftueshmërisë së vëllimit:

· Rrjedha e tepërt e parasë, në të cilën arkëtimet në para i tejkalojnë ndjeshëm nevojat reale të ndërmarrjes;

· Fluksi i deficitit të parasë - në të cilin arkëtimet e parasë janë dukshëm më të ulëta se nevojat reale të ndërmarrjes.

7) Sipas metodës së vlerësimit të kohës:

· Rrjedha reale e parasë, që karakterizon fluksin monetar të një ndërmarrje si një vlerë të vetme të krahasueshme, e reduktuar sipas vlerës në momentin aktual në kohë.

· Flukset monetare të ardhshme, duke karakterizuar fluksin monetar të një ndërmarrje si një vlerë të vetme të krahasueshme, e reduktuar në vlerë në një moment të caktuar në të ardhmen.

Klasifikimi i flukseve monetare të ndërmarrjes lejon llogaritjen, analizën dhe planifikimin e flukseve monetare në ndërmarrje.

1.2.1 Menaxhimi i fluksit të parasë

Menaxhimi i fluksit të parasë është një sistem parimesh dhe metodash për zhvillimin dhe zbatimin e vendimeve të menaxhimit që lidhen me formimin, shpërndarjen dhe përdorimin e fondeve dhe organizimin e qarkullimit të tyre, që synojnë sigurimin e ekuilibrit financiar të ndërmarrjes dhe rritjen e qëndrueshme të saj.

Qëllimet kryesore të menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje janë rritja e vlerës së tregut të ndërmarrjes dhe sigurimi i bilancit të vazhdueshëm financiar të ndërmarrjes. Në arritjen e këtyre qëllimeve, menaxhimi i fluksit të parave të ndërmarrjes synon të zgjidhë detyrat kryesore:

1. Formimi i një vëllimi të mjaftueshëm të burimeve financiare të ndërmarrjes në përputhje me nevojat e aktiviteteve të saj të ardhshme ekonomike. Zbatimi i tij është i mundur në mënyrat e mëposhtme:

Me përcaktimin e nevojës për sasinë e nevojshme të burimeve financiare të ndërmarrjes;

Krijimi i një sistemi të burimeve të edukimit të tyre;

Sigurimi që kostoja e tërheqjes së tyre në ndërmarrje të minimizohet.

2. Përmirësimi i shpërndarjes së vëllimit të gjeneruar të burimeve financiare të ndërmarrjes sipas llojit të veprimtarisë ekonomike dhe zonave të përdorimit. Në kryerjen e kësaj detyre, sigurohet përshtatshmëria e nevojshme në drejtim të burimeve financiare të ndërmarrjes për zhvillimin e llojeve të ndryshme të veprimtarive të saj.

3. Sigurimi i një niveli të lartë të stabilitetit financiar të ndërmarrjes në procesin e zhvillimit të saj. Kjo detyrë ofrohet nga:

Formimi i një strukture të përshtatshme të burimeve për mbledhjen e fondeve;

Raporti i vëllimit të tërheqjes së tyre nga burimet e veta dhe të huazuara;

Optimizimi i volumit të fondeve të mbledhura për kushtet e ardhshme të kthimit të tyre;

Formimi i një sasie të mjaftueshme të burimeve financiare.

4. Ruajtja e aftësisë paguese konstante të ndërmarrjes. Kjo detyrë mund të realizohet përmes:

Menaxhimi efektiv i bilanceve të mjeteve monetare dhe ekuivalentëve të tyre;

Sigurimi i uniformitetit të fluksit të parasë në ndërmarrje;

Zgjedhja e mjeteve më të mira të pagesës në shlyerjet për transaksionet e biznesit.

5. Maksimizoni fluksin neto të parasë. Maksimizimi siguron ritmin e caktuar të zhvillimit ekonomik të ndërmarrjes me kushte vetëfinancuese. Kjo detyrë mund të realizohet përmes:

Krijimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes;

Zgjedhja e një politike efektive të amortizimit për ndërmarrjen;

Shitja në kohë e aseteve të papërdorura.

6. Sigurimi i minimizimit të humbjeve në vlerën e fondeve në procesin e përdorimit ekonomik të tyre në ndërmarrje.

Të gjitha detyrat e konsideruara të menaxhimit të fluksit të parasë janë të ndërlidhura, pavarësisht nga fakti se disa prej tyre janë të barabarta me njëra-tjetrën. Si rezultat, në procesin e menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje, detyrat individuale duhet të optimizohen ndërmjet tyre për zbatimin sa më efektiv të qëllimit të saj kryesor.

1.2.2 Metodat për vlerësimin e fluksit të parasë

Metodat kryesore për llogaritjen e fluksit monetar të një ndërmarrje janë metoda direkte, metoda indirekte dhe metoda matricore.

Le të hedhim një vështrim më të afërt në secilën nga këto metoda.

1) Metoda e drejtpërdrejtë. Analiza e lëvizjes me këtë metodë bën të mundur gjykimin e likuiditetit të ndërmarrjes, gjë që bën të mundur nxjerrjen e përfundimeve të shpejta në lidhje me mjaftueshmërinë e fondeve për të paguar detyrimet korente, si dhe për të kryer aktivitete investuese. Kjo metodë bazohet në analizën e flukseve monetare në llogaritë e kompanisë. Metoda e drejtpërdrejtë mund të përdoret për:

Kontrolli i procesit të gjenerimit të fitimit;

Konkluzione në lidhje me mjaftueshmërinë e mjeteve për të paguar detyrimet aktuale.

Të metat:

Nuk zbulon lidhjen ndërmjet rezultatit financiar të marrë;

Nuk zbulon ndryshime në shumën absolute të fondeve të ndërmarrjes;

Kërkon shumë kohë;

Raportimi që rezulton është më pak i dobishëm.

Kjo metodë synon marrjen e të dhënave që karakterizojnë fluksin monetar bruto dhe neto të një ndërmarrje në periudhën raportuese. Ai është krijuar për të pasqyruar të gjithë vëllimin e arkëtimeve dhe shpenzimeve të fondeve për lloje individuale të aktiviteteve ekonomike dhe për të gjithë ndërmarrjen në tërësi.

2) Metoda indirekte. Thelbi i kësaj metode është konvertimi i shumës së fitimit neto në shumën e parave të gatshme.

Metoda indirekte:

· bazuar në analizën e bilancit dhe pasqyrave të performancës financiare;

· ju lejon të tregoni marrëdhëniet midis llojeve të ndryshme të aktiviteteve të ndërmarrjes;

· vendos lidhjen ndërmjet fitimit neto dhe ndryshimeve në aktivet e ndërmarrjes për periudhën raportuese;

· ju lejon të krijoni një korrespondencë midis rezultatit financiar dhe kapitalit tuaj të punës;

· ju lejon të identifikoni "vendet e grumbullimit" më problematik të fondeve të ngrira;

· zhvillojnë mënyra për të dalë nga situata aktuale.

Metoda indirekte ka për qëllim marrjen e të dhënave që karakterizojnë fluksin neto të parasë së ndërmarrjes në periudhën raportuese. Metodat kryesore për raportimin e parave të gatshme të ndërmarrjes duke përdorur metodën indirekte janë:

Bilanci i raportimit:

Deklarata e të ardhurave.

3) Metoda e matricës. Modeli i matricës është një tabelë drejtkëndëshe, elementët e së cilës pasqyrojnë marrëdhënien e objekteve. Një bilanc matricë është një format i nxjerrë nga forma standarde e bilancit të një firme.

Algoritmi për ndërtimin e bilancit të matricës:

1) Zgjidhni madhësinë e matricës së bilancit;

2) Bilanci standard konvertohet në bilanc të përmbledhur;

3) Është ndërtuar një matricë 10x10 në të cilën transferohen të dhënat nga bilanci i përmbledhur.

4) Për çdo zë aktiv zgjidhet një burim financimi, totalet e bilancit verifikohen horizontalisht dhe vertikalisht të matricës;

5) Ndërtohet “Bilanci i matricës së diferencës”;

6) Po ndërtohet “Bilanci i arkëtimeve dhe shpenzimeve në para të ndërmarrjes”.

1.2.3 Planifikimi i flukseve monetare të ndërmarrjes

Planifikimi i duhur i flukseve monetare të një ndërmarrje është problemi kryesor me të cilin përballet çdo ndërmarrje e re. Nëse ndërmarrjet nuk e zgjidhin këtë problem, atëherë në një moment të caktuar nuk do të kenë para të mjaftueshme, gjë që do të sjellë falimentimin e ndërmarrjes. Kur një kompani merr një pagesë ose bën një disbursim financiar, shuma e parave në dorë ndryshon. Detyra kryesore e planit të pranimeve dhe pagesave në para është të planifikojë sinkronizimin e pranimit dhe shpenzimit të fondeve.

Zhvillimi i një plani për pranimet dhe pagesat në para:

· ndikon në flukset e parashikuara të pagesave në lidhje me institucionet e kreditit dhe investitorët;

· ju lejon të kontrolloni likuiditetin;

· fillon zhvillimin dhe zbatimin e masave të përshtatshme organizative, financiare dhe ekonomike për instrumentet e pagesave balancuese.

Elementet e përfshira në planifikimin financiar:

· llogaritja e flukseve monetare bazuar në stokun e mjeteve të pagesës në fillim të periudhës;

· mbajtjen e bilancit aktual të arkëtimeve dhe pagesave në para duke planifikuar pagesat sipas muajve;

· llogaritja e vëllimeve të financimit të jashtëm dhe përcaktimi;

· Llogaritja e rezervave të likuiditetit për të përcaktuar stokun e dëshiruar të mjeteve të pagesës në fund të periudhës.

Me planifikimin e rrjedhës së parasë (nëse vendosen qëllime specifike), përcaktohet se kur dhe sa para do të arrijnë (do të paguhen) në mënyrë që të sigurohet funksionimi efektiv i ndërmarrjes.

Planifikimi i të ardhurave dhe shpenzimeve do t'ju ndihmojë të tërheqni në mënyrë më optimale kredi ose të investoni me fitim fonde përkohësisht falas. Vetëm të ardhurat dhe shpenzimet reale të planifikuara për një periudhë të caktuar duhet të përfshihen në plan. Këto duhet të jenë paratë aktuale të paguara.

Llogaritja e komponentëve të planit fillon me përcaktimin e shumës së parave të gatshme në fillim të periudhës. Më pas bëhet llogaritja e arkëtimeve dhe pagesave në lidhje me aktivitetet aktuale të ndërmarrjes.

Plani për arkëtimet dhe pagesat në para bazohet në planin për të ardhura dhe shpenzime, të ndarë sipas muajve.

Në një numër rastesh, është e dobishme të parashikohen disa skenarë të mundshëm zhvillimi dhe, në përputhje me rrethanat, të jepen disa opsione për planin e të ardhurave dhe shpenzimeve dhe planin e arkëtimeve dhe pagesave në para.

Tabela 1

Formulat e përdorura për të llogaritur treguesit për sa i përket pagesave dhe arkëtimeve në para:

ku P është arkëtimet në para;

P - pagesat totale;

D - rritja e fluksit të parasë;

Ai dhe Ok janë pjesa e mbetur në fillim dhe në fund të periudhës.

Nëse nuk ka fonde të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse, pagesa bëhet sipas rendit të përcaktuar të pagesave:

1. pagesën e kërkesave për kompensim për dëmin e shkaktuar jetës dhe shëndetit, si dhe kërkesat për alimentacion;

2. pagesën e pagesës së largimit dhe pagave të personave që punojnë me kontratë pune, pagesën e shpërblimit sipas marrëveshjeve për të drejtën e autorit;

3. plotësohen kërkesat e kreditorëve për detyrimet e siguruara me peng të pasurisë së debitorit;

4. bëhen pagesat në buxhet dhe fondet jashtëbuxhetore;

5. shlyerjet me kreditorët e tjerë.

Nëse ka para të mjaftueshme për pagesa urgjente, rendi i transferimit do të varet nga kriteret:

· rëndësinë e pagesës për ndërmarrjen dhe sasinë e të ardhurave që pritet të merret nga ky investim i fondeve;

· shumën e gjobave ose gjobave dhe humbjeve të tjera në lidhje me pagesën e vonuar.

Kur zgjidhni kriteret, duhet:

Theksoni "pro" dhe "kundër" të tyre në varësi të situatës aktuale;

Përcaktimi i rrjedhës së parasë, analiza e rrjedhës së parasë

Informacion mbi përcaktimin e rrjedhës së parasë, analiza e rrjedhës së parasë

1. Përkufizimi

Përkufizimi

Në formën e shënimeve

Sqarime

2. Analiza e rrjedhës së parasë

3. Sistemi i menaxhimit të rrjedhës së parasë

4. Faktorët kryesorë që ndikojnë në rrjedhën e parasë

5. Shkurtimisht për gjënë kryesore

1. PërkufizimiRrjedha e parasë

Fluksi i parasë ose fluksi i parasë është një seri numrash të nxjerra nga përmbajtja e tij ekonomike, që përbëhet nga një sekuencë e parave të marra ose të paguara të shpërndara me kalimin e kohës. Menaxhimi i fluksit të parasë bazohet në konceptin e qarkullimit të parasë. Për shembull, paratë e gatshme konvertohen në inventar, llogari të arkëtueshme dhe përsëri në para, duke mbyllur ciklin e kapitalit qarkullues të kompanisë. Kur fluksi i parasë zvogëlohet ose bllokohet plotësisht, ndodh fenomeni i falimentimit. Një ndërmarrje mund të përjetojë mungesë fondesh edhe nëse zyrtarisht mbetet fitimprurëse (për shembull, kushtet e pagesës nga klientët e kompanisë janë shkelur). Pikërisht kjo shkakton problemet e kompanive fitimprurëse por jolikuide në prag falimentimi.

Përcaktimi i pranuar përgjithësisht për fluksin e pagesave është CF. Emërtimi i serisë numerike është CF0, CF1, ..., CFn. Një anëtar individual i një serie të tillë mund të ketë kuptime pozitive dhe negative.

Në thelb, fluksi i parasë është diferenca midis të ardhurave dhe kostove të një njësie ekonomike (zakonisht një kompanie), e shprehur në diferencën midis pagesave të marra dhe pagesave të bëra. Në përgjithësi, kjo është shuma e fitimeve të pashpërndara të firmës dhe tarifave të amortizimit të saj (shih Amortizimi), të kursyera për të formuar burimin e saj të fondeve për rinovimin e ardhshëm të kapitalit fiks. Me fjalë të tjera, Fluksi i Parasë është shuma neto e parave të marra nga një firmë në një periudhë të caktuar. Në shumë vepra të përkthyera, ky koncept shprehet me termat "flukse parash" ose "flukse parash", gjë që është qartësisht për të ardhur keq, pasi fjalët "Cash" në anglisht dhe "cash" në Rusisht janë shumë të ndryshme në gamën e koncepteve që ata mbulesë. Për shembull, fluksi i parasë përfshin tarifat e amortizimit ose ndryshimet në hyrjet në llogaritë bankare të kompanisë (për transaksionet pa para): as njëra as tjetra nuk kanë absolutisht asnjë lidhje me paratë e gatshme në kuptimin e pranuar përgjithësisht.

2. Analiza e rrjedhës së parasë

Analiza e fluksit monetar është në thelb përcaktimi i kohës dhe madhësisë së hyrjeve dhe daljeve të parasë. Qëllimi i analizës së fluksit të parasë është, para së gjithash, të analizojë stabilitetin financiar dhe përfitimin e ndërmarrjes. Pika e tij fillestare është llogaritja e flukseve monetare, kryesisht nga aktivitetet operative (aktuale). Pika e tij fillestare është llogaritja e flukseve monetare, kryesisht nga aktivitetet aktuale.

Rrjedha e parasë karakterizon shkallën e vetëfinancimit të një ndërmarrje, fuqinë financiare, potencialin dhe përfitimin e saj.

Mirëqenia financiare e një ndërmarrjeje varet kryesisht nga fluksi i parave për të mbuluar detyrimet e saj. Mungesa e rezervave minimale të parave të gatshme mund të tregojë vështirësi financiare. Paraja e tepërt mund të jetë një shenjë se një biznes po humbet para.

Është i përshtatshëm për të analizuar flukset monetare duke përdorur një pasqyrë të fluksit të parasë. Sipas standardit ndërkombëtar SNK7, ky raport gjenerohet jo nga burimet dhe fushat e përdorimit të fondeve, por nga fushat e veprimtarisë së ndërmarrjes - korrente, investuese dhe financiare. Ai është burimi kryesor i informacionit për analizën e fluksit të parasë.

Komponentët e pasqyrës së fluksit të parasë janë hyrjet dhe daljet e fondeve në kontekstin e aktiviteteve aktuale, investuese dhe financiare të organizatës.

Aktivitetet aktuale përfshijnë ndikimin në para të transaksioneve të biznesit që ndikojnë në marzhin e fitimit të organizatës. Kjo kategori përfshin operacione të tilla si shitja e mallrave (punës, shërbimeve), blerja e mallrave (punës, shërbimeve) të nevojshme në aktivitetet prodhuese të organizatës, pagesa e interesit për një kredi, pagesa të pagave dhe transferta tatimore.

Veprimtaritë investuese nënkuptojnë blerjen dhe shitjen e mjeteve fikse, letrave me vlerë, emetimin e kredive etj.

Aktivitetet financiare përfshijnë marrjen nga pronarët dhe kthimin e fondeve tek pronarët për aktivitetet e kompanisë, transaksionet mbi aksionet e riblera, etj.

Përgatitja e një pasqyre të fluksit monetar përfshin:

Përcaktimi i fondeve si rezultat i aktiviteteve aktuale të organizatës;

Përcaktimi i fondeve si rezultat i aktiviteteve investuese të organizatës;

Përcaktimi i fondeve që rrjedhin nga aktivitetet financiare të organizatës.

Për këtë qëllim përdoren të dhënat nga bilanci dhe pasqyra e të ardhurave.

Pasqyra e fitimit dhe humbjes tregon se sa fitimprurëse ishin aktivitetet e organizatës në periudhën e analizuar, por nuk mund të tregojë hyrjen dhe daljen e fondeve në aktivitetet aktuale, investuese dhe financiare të kompanisë.

Pasqyra e të ardhurave përgatitet në bazë akruale, kur të ardhurat/shpenzimet njihen në periudhën në të cilën lindin, dhe jo në periudhën e marrjes/daljes së fondeve.

Për të identifikuar flukset monetare, është e nevojshme të transformohet pasqyra e të ardhurave. Në këtë rast, përdoren rregullimet, sipas të cilave të ardhurat njihen vetëm në shumën e fondeve të marra në të vërtetë, dhe shpenzimet në shumën e pagesave aktuale.

Ekzistojnë dy mënyra për transformimin e pasqyrës së të ardhurave: direkte dhe indirekte.

Me metodën e rrjedhës së parasë direkte transformohet çdo zë në pasqyrën e të ardhurave dhe shpenzimeve, në procesin e të cilit përcaktohen fluksi aktual i parasë dhe shpenzimi aktual. Metoda indirekte nuk kërkon transformimin e çdo zëri në pasqyrën e të ardhurave. Sipas kësaj metode, pika fillestare për llogaritjen është shuma e fitimit (humbjes) vjetore për periudhën e analizuar raportuese, e cila rregullohet duke shtuar të gjitha shpenzimet që nuk lidhen me flukset monetare (për shembull, amortizimin) dhe duke zbritur të gjitha të ardhurat që nuk lidhen. ndaj flukseve monetare.

Para se të hartoni një pasqyrë të fluksit monetar, para së gjithash, është e nevojshme të zbuloni se cili zë i bilancit për të paktën dy periudha ishte burimi i fluksit të parasë dhe cili shkaktoi shpenzimet e tij. Kjo bëhet duke përdorur një tabelë që tregon burimet e formimit dhe konsumit të fondeve të ndërmarrjes. Fillimisht, llogaritet ndryshimi në secilin zë të bilancit, pas së cilës ky ndryshim përfshihet në burimet ose konsumin e fondeve në përputhje me rregullat e mëposhtme:

Burimi i mjeteve monetare të disponueshme është çdo rritje në një zë të klasifikuar si "Detyrim" ose "Ekuitet". Një shembull është një kredi bankare.

Çdo rënie në llogaritë aktive është gjithashtu një burim i fluksit të parasë. Shembuj: shitja e aktiveve afatgjata ose reduktimi i inventarëve.

Konsumi:

Konsumi i fondeve përfaqëson çdo rënie në një llogari të klasifikuar si "Detyrim" ose "Ekuitet". Një shembull i konsumit të fondeve në dispozicion është shlyerja e kredisë.

Çdo rritje e zërave aktivë të bilancit. Blerja e aktiveve afatgjata dhe formimi i inventarëve janë shembuj të konsumit të rrjedhës së parasë.

Formimi dhe konsumi i fluksit të parasë ndodh në çdo lloj aktiviteti të shoqërisë. Tabela e mëposhtme tregon se cilat operacione të lidhura me një fushë të caktuar aktiviteti (prodhimi, investimi, financiar) shkaktuan një hyrje (+) dhe cilat shkaktuan një dalje (-) të fondeve të kompanisë.

Burimi i mjeteve monetare të disponueshme është çdo rritje në një zë të klasifikuar si "Detyrim" ose "Ekuitet". Një shembull është një kredi bankare. Çdo rënie në llogaritë aktive është gjithashtu një burim i fluksit të parasë. Shembuj: shitja e aktiveve afatgjata ose reduktimi i inventarëve.

3. Sistemi i menaxhimit të rrjedhës së parasë

Kur ndërtohet një sistem i menaxhimit të fluksit të parasë, është e rëndësishme të optimizohen proceset përkatëse të biznesit, për të cilat është e nevojshme të përcaktohet:

Përbërja e rretheve financiare qendrore, sipas të cilave formohen dhe kontrollohen buxhetet në para;

Pjesëmarrësit në proces, domethënë punonjësit e kompanisë që veprojnë si iniciatorë të pagesave, kontrollues të pajtueshmërisë me rregulloret e brendshme, pranues;

Përgjegjësitë dhe kompetencat e secilit pjesëmarrës në procesin e biznesit, veçanërisht në përcaktimin e kufijve të pagesave, dhe atyre që janë përgjegjës për marrjen e vendimeve për pagesa të caktuara;

Orari kohor për pagesat, në veçanti, përcakton kohën dhe sekuencën e kërkesave për pagesa.

Planifikimi dhe kontrolli;

Në të ardhmen, kjo do të zvogëlojë kostot e punës së menaxherëve të lartë të kompanisë (drejtorët e përgjithshëm dhe financiarë) për të kontrolluar shpenzimet e fondeve. Nëse më parë duhej të shqyrtonin dhe nënshkruanin çdo kërkesë pagese, tani që shumat e shpenzimeve janë miratuar në buxhet dhe procedura e miratimit të pagesave është zyrtarizuar, kontrolli mbi flukset e parasë mund t'i besohet menaxherit financiar. Prandaj, drejtori financiar (i përgjithshëm) do të miratojë vetëm një numër të kufizuar pagesash, zakonisht mbi kufirin, të mëdha ose të parregullta. Për shembull, mjafton të bihet dakord një herë për shumën e pagesës për qiranë e zyrës gjatë miratimit të buxhetit, duke lënë kontrollin e vetë procedurës së pagesës dhe përputhjen e shumave me buxhetin me menaxherin financiar.

Proceset e strukturuara siç duhet të biznesit ndihmojnë në zgjidhjen e një problemi tjetër urgjent - për të minimizuar rrezikun e abuzimit nga punonjësit e kompanisë duke ndarë funksionet e monitorimit të pagesave dhe fillimit të tyre. Për shembull, drejtuesi i një zone biznesi pranon të gjitha kërkesat për pagesë në qendrën e tij financiare dhe është përgjegjës për zbatimin e buxhetit, dhe një punonjës i shërbimit financiar (ky mund të jetë një drejtor financiar, menaxher financiar) monitoron përputhjen e kërkesave me kufijtë e buxhetit. dhe zbatimin e procedurave rregullatore të sistemit të pagesave.

Menaxhimi efektiv i fluksit të parasë rrit shkallën e fleksibilitetit financiar dhe operacional të kompanisë, pasi çon në:

Përmirësimi i menaxhimit operacional, veçanërisht në drejtim të balancimit të të ardhurave dhe shpenzimeve të fondeve;

Rritja e vëllimeve të shitjeve dhe optimizimi i kostove për shkak të mundësive më të mëdha për të manovruar burimet e kompanisë;

Rritja e efikasitetit të administrimit të detyrimeve të borxhit dhe kostos së shërbimit të tyre, përmirësimi i kushteve të negociatave me kreditorët dhe furnitorët;

Krijimi i një baze të besueshme për vlerësimin e performancës së secilit prej divizioneve të kompanisë dhe gjendjes së saj financiare në tërësi;

Rritja e likuiditetit të kompanisë.

Si rezultat, një nivel i lartë i sinkronizimit të arkëtimeve dhe shpenzimeve të parave në vëllim dhe në kohë bën të mundur reduktimin e nevojës reale të ndërmarrjes për bilancet korente dhe sigurime të mjeteve monetare që i shërbejnë aktivitetit kryesor, si dhe një rezervë të burimeve reale të investimit. investimi.

Ky balancim i hyrjeve dhe daljeve të parasë në fazën e planifikimit kryhet duke zhvilluar një buxhet të fluksit monetar (CFB), formati i të cilit varet nga karakteristikat e biznesit të një ndërmarrje të caktuar. Rezultati i llogaritjeve është përcaktimi i fluksit neto të parasë për periudhën buxhetore, i pasqyruar në një rresht të veçantë si “rritje ose ulje e parasë” në varësi të vlerës së tij (pozitive ose negative) dhe gjendjes së parasë në fund të periudhës së planifikimit. Nëse kjo e fundit është negative ose më e vogël se standardi minimal i vendosur, atëherë së pari bëhet një analizë e hyrjeve dhe daljeve të parave për të identifikuar rezervat shtesë dhe së dyti, hartohet një plan kredie për tërheqjen e burimeve të jashtme të financimit.

Vendimi për të tërhequr një kredi është subjekt i fizibilitetit më të madh ekonomik të kësaj metode të financimit të jashtëm në krahasim me metodat e tjera të disponueshme të mbulimit të hendekut të parasë (rritje e paradhënieve nga blerësit, ndryshim në kushtet e një kredie tregtare, rritje e detyrimeve të qëndrueshme) . Aktualisht bankat ofrojnë produkte të ndryshme krediti: mbitërheqje, kredi me afat, linja kredie, garanci bankare, letra krediti etj. Për të eliminuar boshllëqet afatshkurtëra të parave, preferohet përdorimi i një mbitërheqjeje, por me përdorimin e vazhdueshëm të huasë. kapitali, zgjedhja e llojeve të produkteve të kredisë duhet të bazohet në marrjen parasysh të efektit të levës financiare dhe operative.

4. Faktorët kryesorë që ndikojnë në rrjedhën e parasë

Të gjithë faktorët që ndikojnë në formimin e flukseve monetare mund të ndahen në të jashtëm dhe të brendshëm. Faktorët e jashtëm përfshijnë: situatën në tregjet e mallrave dhe financiare, sistemin e taksave për ndërmarrjet, praktikën e vendosur të huadhënies për furnitorët dhe blerësit e produkteve (rregullat e biznesit), sistemin për kryerjen e transaksioneve të shlyerjes së subjekteve afariste, disponueshmërinë e jashtme. burimet e financimit (kredi, kredi, financim i synuar).

Ndër faktorët e brendshëm, duhet theksuar faza e ciklit jetësor në të cilin ndodhet ndërmarrja, kohëzgjatja e cikleve të funksionimit dhe prodhimit, sezonaliteti i prodhimit dhe shitjes së produkteve, politika e amortizimit të ndërmarrjes, urgjenca e investimit. programet, cilësitë personale dhe profesionalizmin e menaxhimit të ndërmarrjes.

Ndërtimi i një sistemi të menaxhimit të fluksit monetar të ndërmarrjes bazohet në parimet e mëposhtme:

Besueshmëria dhe transparenca e informacionit;

Planifikimi dhe kontrolli;

Aftësia paguese dhe likuiditeti;

Racionaliteti dhe efikasiteti.

Baza e menaxhimit është disponueshmëria e informacionit kontabël të shpejtë dhe të besueshëm të krijuar në bazë të kontabilitetit dhe kontabilitetit të menaxhimit. Përbërja e një informacioni të tillë është shumë e larmishme: lëvizja e fondeve në llogaritë dhe arkën e ndërmarrjes, llogaritë e arkëtueshme dhe të pagueshme të ndërmarrjes, buxhetet për pagesat e taksave, oraret për lëshimin dhe shlyerjen e kredive, pagesat e interesit, buxhetet për blerjet e ardhshme që kërkojnë paradhënie dhe shumë më tepër. Vetë informacioni vjen nga burime të ndryshme mbledhja dhe sistemimi i tij duhet të organizohet me kujdes të veçantë, pasi vonesat dhe gabimet në dhënien e informacionit mund të çojnë në pasoja të rënda për të gjithë kompaninë në tërësi. Në të njëjtën kohë, çdo ndërmarrje përcakton në mënyrë të pavarur formatin e dhënies, shpeshtësinë e mbledhjes së informacionit dhe skemën e rrjedhës së dokumenteve.

Por roli kryesor në menaxhimin e flukseve monetare është sigurimi i balancës së tyre për sa i përket llojeve, vëllimeve, intervaleve kohore dhe karakteristikave të tjera të rëndësishme. Për të zgjidhur me sukses këtë problem, është e nevojshme të zbatohen sistemet e planifikimit, kontabilitetit, analizës dhe kontrollit në ndërmarrje. Në fund të fundit, planifikimi i aktiviteteve ekonomike të një ndërmarrje në përgjithësi dhe flukseve monetare në veçanti rrit ndjeshëm efikasitetin e menaxhimit të fluksit të parasë, gjë që çon në:

Zvogëlimi i nevojave aktuale të ndërmarrjes për to bazuar në rritjen e qarkullimit të mjeteve monetare dhe të arkëtueshmeve, si dhe zgjedhjen e një strukture racionale të flukseve monetare;

Përdorimi efektiv i fondeve përkohësisht të lira (përfshirë bilancet e sigurimit) përmes investimeve financiare të ndërmarrjes.

sigurimi i suficitit të parasë dhe aftësisë paguese të kërkuar të ndërmarrjes në periudhën aktuale duke sinkronizuar fluksin pozitiv dhe negativ të parasë në kontekstin e çdo intervali kohor.

Kështu, menaxhimi i fluksit të parasë është elementi më i rëndësishëm i politikës financiare të një ndërmarrje, ai përshkon të gjithë sistemin e menaxhimit të ndërmarrjes. Rëndësia dhe rëndësia e menaxhimit të fluksit të parasë në një ndërmarrje vështirë se mund të mbivlerësohet, pasi jo vetëm qëndrueshmëria e ndërmarrjes në një periudhë të caktuar kohore, por edhe aftësia për të zhvilluar më tej dhe për të arritur sukses financiar në afat të gjatë varet nga cilësia e saj. dhe efikasitetit.

5. Shkurtimisht për gjënë kryesore

Flukset e parasë pasqyrojnë të ardhurat dhe shpenzimet e subjekteve ekonomike. Duke analizuar flukset e parave, mund të zbuloni shkallën e stabilitetit financiar, vetëfinancimit të një ndërmarrje, fuqinë e saj financiare, potencialin financiar dhe përfitimin. Menaxhimi i fluksit të parasë është pjesa më e rëndësishme e politikës financiare të një ndërmarrjeje, e cila përshkon të gjithë sistemin e menaxhimit të ndërmarrjes.

Burimet

ru.wikipedia.org -Wikipedia-Enciklopedia e Lirë

slovari.yandex.ru - Yandex.Dictionaries

www.wikiznanie.ru – enciklopedi e lirë

www.financial-lawyer.ru - Agjencia e Informacionit "Avokat Financiar"

www.cfin.ru - Uebfaqja "Menaxhimi i Korporatës"

www.bizuchet.ru - Projekti "BizUchet"

Si rezultat i studimit të kësaj teme, studenti duhet:

e di

Treguesit dhe metodat për vlerësimin e aftësisë paguese të një kompanie;

te jesh i afte te

Kryerja e analizave direkte dhe indirekte të flukseve monetare;

vet

aftësi në interpretimin e rezultateve të marra dhe formulimin e udhëzimeve për optimizimin e flukseve monetare të organizatës.

Struktura e flukseve monetare të organizatës

Flukset monetare krijohen gjatë zbatimit të aktiviteteve kryesore, investive dhe financiare të një subjekti ekonomik nëpërmjet pranimit dhe shpenzimit të fondeve. Rrjedha e parasëështë tërësia e të gjitha arkëtimeve (flukse monetare pozitive) dhe pagesave në para (flukse negative të parasë) të krijuara nga organizata (Fig. 7.1). Është fluksi neto pozitiv i parasë i gjeneruar vazhdimisht që tregon mundësinë e zhvillimit të organizatës, rritjes së biznesit dhe gjenerimit të fitimeve të qëndrueshme. Flukset e parasë kanë një sërë karakteristikash.

• 1. Drejtimi– të gjitha arkëtimet në para formojnë një fluks monetar pozitiv, totali i pagesave me para në dorë formojnë një kartë monetare negative.
• 2. Përshtatshmëria:
  • fluksi i tepërt i parasë karakterizohet nga fatura që tejkalojnë ndjeshëm nevojën kumulative të organizatës për para;
  • Fluksi i deficitit të parasë formohet nga pagesat në para që tejkalojnë ndjeshëm të ardhurat.
• 3. Varësia nga lloji i aktivitetit: Fluksi i parasë operative gjenerohet nga aktivitetet kryesore të organizatës dhe karakterizohet nga pagesa për mallra, lëndë të para dhe furnizime, shërbime të konsumuara në prodhim, pagesa tatimore për aktivitetet kryesore, paga për personelin drejtues, si dhe personelin e angazhuar në aktivitetet. Rrjedha pozitive e parasë operative gjenerohet nga arkëtimet nga blerësit, klientët, rimbursimet e shumave të paguara tepër te furnitorët dhe kontraktorët, pagesat nga autoritetet tatimore për taksat e paguara më tepër ose shumat e TVSH-së që do të rimbursohen.
• Rrjedha e parasë nga aktivitetet investuese i merr të ardhurat e tij nëpërmjet shitjes së aktiveve fikse, aktiveve jo-materiale, lëndëve të para dhe furnizimeve, letrave me vlerë afatgjatë, marrjes së dividentëve ose shitjes së aksioneve në një biznes që nuk është kryesori për organizatën. Dalja e parave nga aktivitetet investuese konsiderohet të jetë çdo transferim që lidhet me blerjen e aktiveve fikse, aktiveve jo-materiale, aksioneve në kapitalin e autorizuar të organizatave të tjera, letrave me vlerë me qëllim të gjenerimit të të ardhurave në formën e fitimeve kapitale ose dividentëve, si dhe operacionet e faktorizimit.
• Rrjedha e parasë nga aktivitetet financiare tregon fluksin e fondeve për të tërhequr financime shtesë për zhvillimin e organizatës në formën e kapitalit ose kapitalit të huazuar, kapitalit të shërbimit në formën e pagesës së interesit dhe (ose) dividentëve.

Fuqia e ndërvarësisë së aktiviteteve thelbësore, investuese dhe financiare të një organizate nuk mund të mbivlerësohet. Normat e larta të investimeve në aktivet afatgjata mund të çojnë në një mungesë të flukseve të lira monetare, një ulje të aftësisë paguese dhe një ulje të efikasitetit të aktiviteteve kryesore përmes një ulje të vëllimit dhe (ose) një rritje të kostove. Në të njëjtën kohë, refuzimi për të investuar mund të çojë në një ngadalësim të zhvillimit të organizatës, humbje të avantazheve konkurruese dhe një ulje të fitimeve, dhe në organizatat prodhuese - në ndalimin e prodhimit për shkak të pajisjeve të vjetruara, të konsumuara dhe ulur cilësinë e produktit. Tërheqja e burimeve shtesë të financimit në një treg të kufizuar nuk do të kontribuojë në investime efektive, në marrjen e fitimeve shtesë dhe do të çojë në një rritje të shpenzimeve joefektive në formën e interesit për shërbimin e fondeve të huazuara, gjë që përsëri do të çojë në një ulje të fitimeve.

Menaxhimi i fluksit të parasë është një nga aktivitetet kryesore të kompanisë. Menaxhimi i fluksit të parasë përfshin llogaritjen e kohës së qarkullimit të parasë (cikli financiar), analizimin e fluksit të parasë, parashikimin e tij, përcaktimin e nivelit optimal të parasë, hartimin e buxheteve të parasë, etj.

Menaxhimi i fluksit të parasë së çdo organizate tregtare është një pjesë e rëndësishme e sistemit të përgjithshëm të menaxhimit financiar.

Menaxhimi i fluksit të parasë ju lejon të zgjidhni probleme të ndryshme të menaxhimit financiar dhe i nënshtrohet qëllimit të tij kryesor.

Qëllimi kryesor i menaxhimit të fluksit të parasë është të sigurojë ekuilibrin financiar të ndërmarrjes në procesin e zhvillimit të saj duke balancuar vëllimin e arkëtimeve dhe shpenzimeve të parasë dhe sinkronizimin e tyre me kalimin e kohës.

Menaxhimi i fluksit të parasë përfshin analizimin e këtyre flukseve, llogaritjen e flukseve monetare dhe zhvillimin e një plani të fluksit të parasë. Në praktikën botërore, flukset monetare quhen "flukse monetare".

Procesi i menaxhimit të rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Procesi i menaxhimit të rrjedhës së parasë Ndërmarrja bazohet në disa parime, kryesore prej të cilave janë:

1. Parimi i besueshmërisë së informacionit. Si çdo sistem menaxhimi, menaxhimi i fluksit të parasë duhet të pajiset me bazën e nevojshme të informacionit. Burimi i informacionit për analizimin e flukseve monetare është, para së gjithash, pasqyra e fluksit të parasë (më parë Formulari 4 i bilancit), vetë bilanci, pasqyra e të ardhurave dhe shtojcave të bilancit.

2. Parimi i sigurimit të ekuilibrit. Menaxhimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes merret me shumë lloje dhe lloje të flukseve monetare të ndërmarrjes. Varësia e tyre ndaj qëllimeve dhe objektivave të përbashkëta të menaxhimit kërkon sigurimin e një ekuilibri të flukseve monetare të ndërmarrjes sipas llojit, vëllimit, intervaleve kohore dhe karakteristikave të tjera të rëndësishme. Zbatimi i këtij parimi shoqërohet me optimizimin e flukseve monetare të ndërmarrjes në procesin e menaxhimit të tyre.

3. Parimi i sigurimit të efikasitetit. Flukset e parasë karakterizohen nga pabarazi të konsiderueshme në marrjen dhe shpenzimin e fondeve përgjatë intervaleve kohore individuale, gjë që çon në formimin e vëllimeve të fondeve përkohësisht të lira. Në thelb, këto bilanc të parave të gatshme përkohësisht të lira janë të natyrës së aktiveve joproduktive (derisa ato të përdoren në procesin ekonomik), të cilat humbasin vlerën e tyre me kalimin e kohës, nga inflacioni dhe për arsye të tjera. Zbatimi i parimit të efikasitetit në procesin e menaxhimit të flukseve monetare është të sigurojë përdorimin efektiv të tyre përmes investimeve financiare të ndërmarrjes.

4. Parimi i sigurimit të likuiditetit. Pabarazia e lartë e llojeve të caktuara të flukseve monetare shkakton një mungesë të përkohshme fondesh, e cila ndikon negativisht në nivelin e aftësisë paguese të saj. Prandaj, në procesin e menaxhimit të flukseve monetare, është e nevojshme të sigurohet një nivel i mjaftueshëm likuiditeti gjatë gjithë periudhës në shqyrtim. Zbatimi i këtij parimi sigurohet nga sinkronizimi i duhur i flukseve monetare pozitive dhe negative në kontekstin e çdo intervali kohor të periudhës në shqyrtim.

Duke marrë parasysh parimet e konsideruara, organizohet një proces specifik i menaxhimit të flukseve monetare të ndërmarrjes.

Sistemi i menaxhimit të rrjedhës së parasë

Nëse objekti i menaxhimit janë flukset monetare të ndërmarrjes që lidhen me zbatimin e transaksioneve të ndryshme ekonomike dhe financiare, atëherë subjekt i menaxhimit është shërbimi financiar, përbërja dhe numri i të cilit varet nga madhësia, struktura e ndërmarrjes, numri i operacioneve, fushat e aktivitetit dhe faktorë të tjerë:

në ndërmarrjet e vogla, llogaritari kryesor shpesh kombinon funksionet e drejtuesit të departamenteve financiare dhe të planifikimit;

në ato të mesme - theksohen departamentet e kontabilitetit, planifikimit financiar dhe menaxhimit operacional;

në kompanitë e mëdha, struktura e shërbimit financiar është zgjeruar ndjeshëm - nën drejtimin e përgjithshëm të drejtorit financiar janë departamenti i kontabilitetit, departamentet e planifikimit financiar dhe menaxhimit operacional, si dhe departamenti analitik, departamenti i letrave me vlerë dhe monedhave.

Sa për elementet e një sistemi të menaxhimit të fluksit të parasë, atëherë këto duhet të përfshijnë metoda dhe mjete financiare, rregullatore, informacione dhe softuer:

• Ndër metodat financiare që kanë një ndikim të drejtpërdrejtë në organizimin, dinamikën dhe strukturën e flukseve monetare të një ndërmarrje, mund të theksohet sistemi i shlyerjeve me debitorët dhe kreditorët; marrëdhëniet me themeluesit (aksionarët), palët, agjencitë qeveritare; huadhënie; financimi; formimi i fondeve; investim; sigurim; taksat; faktoring etj.;
• instrumentet financiare kombinojnë paratë, huatë, taksat, format e pagesave, investimet, çmimet, faturat dhe instrumentet e tjera të tregut të aksioneve, normat e amortizimit, dividentët, depozitat dhe instrumentet e tjera, përbërja e të cilave përcaktohet nga veçoritë e organizimit të financave në ndërmarrje;
• Mbështetja rregullatore e një ndërmarrje përbëhet nga një sistem aktesh legjislative dhe rregullatore shtetërore, norma dhe standarde të vendosura, statuti i një entiteti ekonomik, urdhra dhe rregullore të brendshme dhe një kornizë kontraktuale.

Në kushtet moderne, një kusht i domosdoshëm për suksesin e biznesit është marrja në kohë e informacionit dhe një përgjigje e shpejtë ndaj tij, prandaj një element i rëndësishëm i menaxhimit të flukseve monetare të një ndërmarrje është raportimi ndërkompani.

Kështu, sistemi i menaxhimit të fluksit të parasë në një ndërmarrje është një grup metodash, mjetesh dhe teknikash specifike për ndikimin e synuar dhe të vazhdueshëm nga shërbimi financiar i ndërmarrjes në fluksin e parasë për të arritur qëllimin e vendosur.

Planifikimi i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Një nga fazat e menaxhimit të fluksit të parasë është faza e planifikimit. Planifikimi i fluksit të parasë ndihmon një specialist të përcaktojë burimet e fondeve dhe të vlerësojë përdorimin e tyre, si dhe të identifikojë flukset e pritshme të parasë, dhe për këtë arsye perspektivat e rritjes së organizatës dhe nevojat e saj të ardhshme financiare.

Detyra kryesore e hartimit të një plani të rrjedhës së parasë është të kontrollojë realitetin e burimeve të fondeve dhe vlefshmërinë e shpenzimeve, sinkronitetin e shfaqjes së tyre dhe të përcaktojë nevojën e mundshme për fonde të huazuara. Një plan i rrjedhës së parasë mund të hartohet drejtpërdrejt ose tërthorazi.

TRIBUTARET	DERDHJE
Veprimtaria parësore
Të ardhurat nga shitja e produktit	Pagesat për furnitorët
Pranimi i llogarive të arkëtueshme	Pagesa e pagës
Të ardhura nga shitja e aseteve materiale, shkëmbim	Pagesat në buxhet dhe fondet ekstrabuxhetore
Përparime nga blerësit	Pagesat e interesit të kredisë
	Pagesat e fondit të konsumit
	Shlyerja e llogarive të pagueshme
Aktivitetet investuese
Shitja e aseteve fikse, aseteve jomateriale, ndërtimet e papërfunduara	Investimet kapitale për zhvillimin e prodhimit
Faturat nga shitja investime financiare afatgjata	Investimet financiare afatgjata
Dividentë, % e investimeve financiare
Aktivitetet financiare
Kreditë dhe huamarrjet afatshkurtra	Shlyerja e kredive afatshkurtra, kredive
Kreditë dhe huamarrjet afatgjata	Shlyerja e kredive afatgjata, kredi
Të ardhurat nga shitja dhe pagesa e kambialit	Pagesa e dividentit
Të ardhurat nga emetimi i aksioneve	Pagesa e faturave
Financim për qëllime të veçanta

Nevoja për të ndarë flukset monetare në tre lloje shpjegohet nga roli i secilit dhe nga marrëdhënia e tyre. Nëse aktiviteti kryesor është projektuar për të siguruar fondet e nevojshme për të tre llojet dhe është burimi kryesor i fitimit, ndërsa investimi dhe financiar janë projektuar për të kontribuar në zhvillimin e aktivitetit kryesor dhe për t'i siguruar atij fonde shtesë.

Plani i fluksit të parasë hartohet për intervale të ndryshme kohore (vit, tremujor, muaj, dekadë), për një afat të shkurtër hartohet në formën e një kalendar pagese.

Orari i pagesave- ky është një plan për aktivitetet prodhuese dhe financiare në të cilin të gjitha burimet e arkëtimeve dhe shpenzimeve në para për një periudhë të caktuar kohore janë të lidhura me kalendarin. Ai mbulon plotësisht rrjedhën e parasë së ndërmarrjes; bën të mundur lidhjen e arkëtimeve dhe pagesave në cash dhe jo-cash; ju lejon të siguroni aftësi paguese dhe likuiditet të vazhdueshëm.

Në procesin e përpilimit të një kalendar pagese, zgjidhen detyrat e mëposhtme:

• organizimi i kontabilitetit për lidhjen e përkohshme të arkëtimeve të parave të gatshme dhe shpenzimet e ardhshme të organizatës;
• formimi i një baze informacioni mbi lëvizjen e hyrjeve dhe daljeve të parasë;
• kontabiliteti ditor i ndryshimeve në bazën e informacionit;
• analiza e mospagesave dhe organizimi i masave për eliminimin e shkaqeve të tyre;
• llogaritja e nevojës për financim afatshkurtër;
• llogaritja e fondeve të disponueshme përkohësisht të organizatës;
• analiza e tregut financiar nga këndvështrimi i vendosjes më të besueshme dhe fitimprurëse të fondeve përkohësisht të lira.

Kalendari i pagesave është përpiluar mbi bazën e një baze reale informacioni mbi flukset monetare, e cila përfshin: marrëveshjet me palët; aktet e rakordimit të marrëveshjeve me palët; faturat për pagesën e produkteve; fatura; dokumente bankare që konfirmojnë marrjen e fondeve në llogari; urdhra parash; oraret e dërgesës së produkteve; oraret e pagesës së pagave; statusi i shlyerjeve me debitorët dhe kreditorët; kushtet e përcaktuara me ligj të pagesës për detyrimet financiare ndaj buxhetit dhe fondeve jashtëbuxhetore; urdhra të brendshëm.

Për të hartuar në mënyrë efektive një kalendar pagese, është e nevojshme të kontrolloni informacionin në lidhje me bilancet e parave në llogaritë bankare, fondet e shpenzuara, bilancet mesatare në ditë, gjendjen e letrave me vlerë të tregtueshme të organizatës, arkëtimet dhe pagesat e planifikuara për periudhën e ardhshme.

Balancimi dhe sinkronizimi i flukseve monetare

Rezultati i zhvillimit të një plani të fluksit monetar mund të jetë ose një deficit ose një tepricë e parave. Prandaj, në fazën përfundimtare të menaxhimit të fluksit të parasë, ato optimizohen duke balancuar vëllimin dhe kohën, duke sinkronizuar formimin e tyre me kalimin e kohës dhe duke optimizuar bilancin e parasë në llogarinë rrjedhëse.

Si deficiti ashtu edhe fluksi i tepërt i parasë kanë ndikim negativ në aktivitetin e ndërmarrjes. Pasojat negative të fluksit të parave të deficitit manifestohen në një ulje të likuiditetit dhe nivelit të aftësisë paguese të ndërmarrjes, një rritje të llogarive të prapambetura të pagueshme ndaj furnitorëve të lëndëve të para, një rritje në pjesën e borxhit të vonuar në kreditë financiare të marra, vonesa. në pagesën e pagave, një rritje në kohëzgjatjen e ciklit financiar dhe, në fund të fundit, në një ulje të rentabilitetit të përdorimit të kapitalit dhe aseteve të kompanisë.

Pasojat negative të fluksit të tepërt të parasë manifestohen në humbjen e vlerës reale të fondeve të papërdorura përkohësisht nga inflacioni, humbjen e të ardhurave të mundshme nga pjesa e papërdorur e mjeteve monetare në fushën e investimeve afatshkurtra, gjë që në fund ndikon negativisht edhe në niveli i kthimit nga aktivet dhe kapitali aksionar i ndërmarrjes.

Sipas I. N. Yakovleva, vëllimi i fluksit të parave të deficitit duhet të balancohet nga:

1. tërheqjen e kapitalit shtesë ose kapitalit të huazuar afatgjatë;
2. përmirësimi i punës me mjetet rrjedhëse;
3. nxjerrja jashtë përdorimit të aktiveve afatgjata jo thelbësore;
4. zvogëlimi i programit investues të ndërmarrjes;
5. uljen e kostos.

Vëllimi i fluksit të tepërt të parasë duhet të balancohet nga:

1. rritja e aktivitetit investues të ndërmarrjes;
2. zgjerimi ose diversifikimi i aktiviteteve;
3. shlyerja e parakohshme e kredive afatgjata.

Në procesin e optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës, përdoren dy metoda kryesore - përafrimi dhe sinkronizimi. Përafrimi i flukseve monetare synon zbutjen e vëllimeve të tyre në kontekstin e intervaleve individuale të periudhës kohore në shqyrtim. Kjo metodë optimizimi bën të mundur eliminimin në një masë të caktuar të diferencave sezonale dhe ciklike në formimin e flukseve monetare (pozitive dhe negative), duke optimizuar njëkohësisht bilancet mesatare të parasë dhe duke rritur nivelin e likuiditetit. Rezultatet e kësaj metode të optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës vlerësohen duke përdorur devijimin standard ose koeficientin e variacionit, i cili duhet të ulet gjatë procesit të optimizimit.

Sinkronizimi i flukseve monetare bazohet në kovariancën e llojeve të tyre pozitive dhe negative. Procesi i sinkronizimit duhet të sigurojë një rritje të nivelit të korrelacionit midis këtyre dy llojeve të flukseve monetare. Rezultatet e kësaj metode të optimizimit të flukseve monetare me kalimin e kohës vlerësohen duke përdorur koeficientin e korrelacionit, i cili duhet të priret në vlerën "+1" gjatë procesit të optimizimit.

Afërsia e lidhjes së korrelacionit rritet për shkak të përshpejtimit ose ngadalësimit të qarkullimit të pagesave.

Qarkullimi i pagesave përshpejtohet përmes aktiviteteve të mëposhtme:

1. rritja e sasisë së zbritjeve për debitorët;
2. reduktimi i afatit të kredisë tregtare që u jepet blerësve;
3. shtrëngimi i politikës së kredisë për çështjen e mbledhjes së borxheve;
4. shtrëngimi i procedurës për vlerësimin e aftësisë kreditore të debitorëve në mënyrë që të zvogëlohet përqindja e blerësve të falimentuar të organizatës;
5. përdorimi i instrumenteve moderne financiare, si faktoringu, kontabiliteti i faturave, konfiskimi;
6. duke përdorur lloje të tilla kredie afatshkurtra si mbitërheqja dhe linja e kredisë.

Një ngadalësim në qarkullimin e pagesave mund të arrihet përmes:

1. rritja e afatit të kredisë tregtare të ofruar nga furnitorët;
2. blerja e aktiveve afatgjata përmes qirasë, si dhe kontraktimi i fushave strategjike më pak të rëndësishme të aktiviteteve të organizatës;
3. transferimi i kredive afatshkurtra në ato afatgjata;
4. reduktimin e pagesave me para për furnitorët.

Llogaritja e bilancit optimal të parasë

Paraja e gatshme si një lloj i aktiveve rrjedhëse karakterizohet nga disa karakteristika:

1. rutinë - paratë e gatshme përdoren për të shlyer detyrimet aktuale financiare, kështu që gjithmonë ka një hendek kohor midis flukseve monetare hyrëse dhe dalëse. Si rezultat, ndërmarrja detyrohet të grumbullojë vazhdimisht fondet e disponueshme në një llogari bankare;
2. masë paraprake - aktivitetet e ndërmarrjes nuk janë të rregulluara rreptësisht, kështu që paratë e gatshme janë të nevojshme për të mbuluar pagesat e papritura. Për këto qëllime, këshillohet krijimi i një rezerve parash sigurimesh;
3. spekulative - fondet nevojiten për arsye spekulative, pasi gjithmonë ekziston një probabilitet i vogël që të lindë papritur një mundësi për investim fitimprurës.

Sidoqoftë, paraja në vetvete është një aktiv jo fitimprurës, prandaj qëllimi kryesor i politikës së menaxhimit të fluksit të parasë është ta ruajë atë në nivelin minimal të kërkuar të mjaftueshëm për aktivitetet efektive financiare dhe ekonomike të organizatës, duke përfshirë:

• pagesa në kohë e faturave të furnitorëve, duke ju lejuar të përfitoni nga zbritjet që ata ofrojnë në çmimin e mallrave;
• mbajtja konstante e besueshmërisë së kredisë;
• pagesën e shpenzimeve të paparashikuara që lindin gjatë aktiviteteve afariste të ndërmarrjes.

Siç u përmend më lart, nëse një kompani ka një shumë të madhe parash në llogarinë e saj rrjedhëse, ajo shkakton kosto të humbura oportune (refuzimi për të marrë pjesë në ndonjë projekt investimi). Me një rezervë minimale fondesh, lindin kosto për rimbushjen e kësaj rezerve, të ashtuquajturat kosto të mirëmbajtjes (shpenzimet e biznesit për shkak të blerjes dhe shitjes së letrave me vlerë, ose interesat dhe kostot e tjera që lidhen me huamarrjen për të rimbushur bilancin e fondeve). Prandaj, kur zgjidhet problemi i optimizimit të bilancit të parave në një llogari rrjedhëse, këshillohet të merren parasysh dy rrethana reciproke ekskluzive: ruajtja e aftësisë paguese aktuale dhe marrja e fitimit shtesë nga investimi i fondeve pa pagesë.

Ekzistojnë disa metoda bazë për llogaritjen e bilancit optimal të parave: modelet matematikore të Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone, etj.

Një fazë e rëndësishme në menaxhimin e fluksit të parasë është analiza e raporteve të llogaritura në bazë të treguesve të fluksit të parasë. Analistët kanë propozuar mjaft raporte që zbulojnë lidhjen e flukseve monetare me bilancin dhe zërat e llogarisë fitim-humbje dhe karakterizojnë stabilitetin financiar, aftësinë paguese dhe rentabilitetin e kompanive. Shumë nga këto raporte janë të ngjashme me ato të llogaritura duke përdorur matjet e fitimeve ose të ardhurave.

Efikasiteti i një ndërmarrje varet tërësisht nga organizimi i një sistemi të menaxhimit të fluksit të parasë. Ky sistem është krijuar për të siguruar zbatimin e planeve afatshkurtra dhe strategjike të ndërmarrjes, ruajtjen e aftësisë paguese dhe stabilitetin financiar, përdorimin më racional të aseteve dhe burimeve të financimit të saj, si dhe minimizimin e kostove të financimit të aktiviteteve të biznesit.

Roli kryesor në menaxhimi i fluksit të parasë i kushtohet sigurimit të ekuilibrit të tyre për sa i përket llojeve, vëllimeve, intervaleve kohore dhe karakteristikave të tjera të rëndësishme.

Rëndësia dhe rëndësia e menaxhimit të fluksit të parasë në një ndërmarrje vështirë se mund të mbivlerësohet, pasi jo vetëm qëndrueshmëria e ndërmarrjes në një periudhë të caktuar kohore, por edhe aftësia për të zhvilluar më tej dhe për të arritur sukses financiar në afat të gjatë varet nga cilësia e saj. dhe efikasitetit.

Literatura:

1. Bertones M. Knight R. Menaxhimi i rrjedhës së parasë - Shën Petersburg: Peter, 2004.
2. Bykova E.V. Treguesit e fluksit të parasë në vlerësimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje. // Financa. - Nr. 2, 2000.
3. Efimova O.V. Si të analizoni pozicionin financiar të një ndërmarrje. - M.: UNITET, 2005.
4. Kovalev V.V. Menaxhimi i flukseve të parasë, fitimi dhe përfitimi: manual edukativ dhe praktik - M.: TK Welby, Shtëpia Botuese Prospekt, 2007.
5. Romanovsky M.V., Vostroknutova A.I. Financat e korporatave: Libër shkollor për universitetet - Shën Petersburg: Peter, 2011.