Ծրագրի շահութաբերություն, վերադարձ, անկման կետ, ներդրումային պորտֆոլիո - սա տերմինաբանություն է, որը պետք է իմանա ցանկացած ներդրող: Նախքան իր գումարը բիզնեսում ներդնելը, նա պետք է գնահատի ռիսկերը: Երկու կարևոր ցուցիչ օգնում է ճիշտ կանխատեսել նախագծի ապագան՝ դրա շահութաբերությունը և վերադարձը: Սրանք վերլուծական գործիքներ են, որոնք թույլ են տալիս գնահատել հեռանկարները և մոտավորապես հաշվարկել ապագա շահույթը: Եկեք պարզենք, թե որն է տարբերությունը շահութաբերության և վերադարձի միջև: Ինչպե՞ս ճիշտ հաշվարկել դրանք:

Գործոն առաջին՝ նախագծի շահութաբերություն

Ինչու՞ է նախագծին անհրաժեշտ ծախս-օգուտի հաշվարկ: Ինչո՞ւ մենք չենք կարող ապավինել միայն նրա շահույթի հաշվարկներին: Փաստն այն է, որ շահույթը բացարձակ ցուցանիշ է։ Նույնը կարող է լինել բոլորովին այլ նախագծերի համար՝ տարբեր միջոցների շրջանառությամբ։

Շահույթը եկամտի և այն ստանալու համար ներդրված միջոցների տարբերությունն է: Շահութաբերության հաշվարկման հիմքը ոչ թե գումարների տարբերությունն է, այլ դրանց հարաբերակցությունը։ խոսում է ընկերության բարձր եկամտի մասին, մինչդեռ բարձր եկամտաբերությունը ցույց է տալիս կազմակերպության տրամադրության տակ գտնվող ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետությունը:

Ծրագրի շահութաբերությունը նրա տնտեսական արդյունավետության հարաբերական ցուցանիշն է: Հիմնական գործոնը, որն օգնում է ներդրողին որոշում կայացնել. արժե՞ արդյոք ներդրումներ կատարել այս ձեռնարկությունում: Ծրագրի շահութաբերությունը հաշվարկելիս հաշվի են առնվում դրա վրա ծախսված բոլոր ռեսուրսները՝ դրամական, նյութական, աշխատանքային:

Շահութաբերության գործակիցը սովորաբար արտահայտվում է որպես տոկոս: Նրա միջազգային անվանումը ARR հապավումն է։ Սա կրճատ է Հաշվապահական վերադարձի տոկոսադրույքի համար:

Այն ցույց է տալիս, թե որքան զուտ շահույթ է կազմում ծախսված միջոցների 1 ռուբլու դիմաց: Եթե ​​այս հարաբերակցությունը կազմում է 86%, ապա յուրաքանչյուր ծախսված ռուբլու համար կկազմի 86 կոպեկ մաքուր շահույթ։ Ներդրումային նախագիծը ճիշտ գնահատելու համար դուք պետք է գործեք մի շարք ցուցանիշներով.

• Միջին տարեկան շահույթ (PN):
• Միջին արժեքը (IC): Այն պարզորոշված ​​է. Դուք պետք է բաժանեք նախնական ներդրման գումարը կիսով չափ:
• Ակտիվների լուծարային արժեքը (RV): Դա կարող է չլինել նախագծում, բայց եթե կա, ապա այս արժեքը պետք է հաշվի առնվի: Այն հանվում է սկզբնական ներդրման գումարից:

Նախագծի շահութաբերությունը հաշվարկելու պատրաստի բանաձևը հետևյալն է՝ ARR = PN/((IC-RV)*0.5): Այս բանաձևն օգտագործելու համար ներդրողին հարկավոր չէ մաթեմատիկայի կամ տնտեսագիտության խորը գիտելիքներ: Ամեն ինչ շատ պարզ է և հասանելի։ Ծրագրի շահութաբերությունը կարելի է բարձրացնել՝ օգտագործելով տարբեր տեխնիկա և հնարքներ.

• խնայողություններ հումքի վրա;
• անձնակազմի կրճատում;
• արտադրության կամ վաճառքի ծավալների ավելացում;
• արտադրության ծախսերի կրճատում;
• արտադրողականության բարձրացում;
• տեխնիկական սարքավորումների ավելի ռացիոնալ օգտագործում;
• արտադրության մեջ պարապուրդի վերացում.

Գործոն երկրորդ՝ նախագծի վերադարձը

Վճարումը ցուցիչ է, որը ցույց է տալիս այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում ներդրված միջոցները կվերադառնան ներդրողի դրամապանակ: Որքան փոքր է դրա արժեքը, այնքան ավելի շահավետ է նախագիծը: Այս ցուցանիշը հաշվարկվում է մինչև ամիսների, իսկ երբեմն նույնիսկ օրերի ճշգրտությամբ:

Այն հստակ ցույց է տալիս ներդրողին, թե ինչ ժամկետով նա պետք է «փոխառի միջոցներ»: Փոխհատուցումը հատկապես կարևոր է համակարգչային տեխնոլոգիաների և ՏՏ ոլորտի նախագծերի համար, որտեղ ապրանքներն արագ կորցնում են իրենց մրցունակությունը, ուստի պետք է փորձել ժամանակին վերադարձնել ձեր գումարը:

Ծախսերի վերականգնում. հաշվարկման բանաձև

Վճարման ժամկետը հաշվարկվում է պարզ բանաձևով. Ցուցանիշը նշվում է PP (Վճարման ժամկետ) հապավումով: Հաշվարկներն իրականացնելու համար ձեզ հարկավոր է ընդամենը երկու ցուցանիշ.

• Նախագծում կատարված ներդրումների չափը (Io):
• Միջին տարեկան եկամուտ (CFcr):

Բանաձևն ունի հետևյալ տեսքը՝ PP = Io/CFcr: Այս մեթոդը հարմար է նաև այն նախագծերի համար, որոնցում նրանք ներդրումներ են կատարում։ Նրանցից յուրաքանչյուրը կարող է հաշվարկել իր մարման ժամկետը՝ այն հաշվարկելով սեփական բաժնեմասի հիման վրա։

Վճարման հաշվարկման օրինակ

Ինչպե՞ս հաշվարկել վերադարձը, եթե միջին տարեկան եկամուտն անհայտ է: Պարզ ասած, ներդրողը իր տրամադրության տակ չունի CFcr ցուցանիշը։ Ավելի հեշտ է հասկանալ այս խնդիրը օրինակով. Ներդրողը բիզնեսում ներդրել է 300 000 ռուբլի։ Նա չունի միջին տարեկան եկամտի ցուցանիշ, սակայն, ըստ ծրագրի, բիզնեսը շահույթ կբերի հետևյալ ծավալներով.

• Առաջին տարին `60,000 ռուբլի:
• Երկրորդ տարին `200,000 ռուբլի:
• Երրորդ և բոլոր հաջորդ տարիները `250,000 ռուբլի:

Նախ անհրաժեշտ է հաշվարկել ձեր միջին տարեկան եկամուտը: Եթե ​​ամփոփեք առաջին և երկրորդ տարիների շահույթի ցուցանիշները, ապա ստացված թիվը (260,000) ավելի քիչ է, քան ներդրումը: Սա նշանակում է, որ դուք պետք է գումարին ավելացնեք ևս մեկ տարվա եկամուտ: 260,000+250,000 = 510,000 ռուբ.

Այժմ այս արժեքը պետք է բաժանվի տարիների թվով (3) և արդյունքը կլինի 170,000 ռուբլի: Այնուհետև կարող եք շարունակել PP = Io/CFcr (300,000/170,000) բանաձևով: Ծրագրի մարման ժամկետը կկազմի 1,76 տարի։ Պարզ ասած, ներդրումը ներդրողին կվերադարձվի երկու տարուց պակաս ժամանակում, իսկ արդեն երրորդ տարում նա կսկսի շահույթ ստանալ նախագծից։

Մեկ այլ կարևոր նրբերանգ փոխհատուցման հաշվարկներում փոփոխություններն են: Դժվար է կանխատեսել արժույթի արժեքի մեծ թռիչք՝ կապված տնտեսական կոլապսի, քաղաքական կայունության խաթարման և կտրուկ գնաճի հետ։ Սակայն այս գործոնն ընդհանրապես հաշվի չառնելը սխալ կլինի։

Հետգնման ժամկետը, որը հաշվարկվել է ցուցիչի զեղչով, նշվում է DPP (Զեղչված մարման ժամկետ) հապավումով: Այն հաշվարկելու համար ձեզ անհրաժեշտ կլինի նաև փոփոխական r՝ զեղչի գործակիցը կամ տոկոսադրույքը: Ենթադրենք r-ը 10% է: Փորձենք հաշվարկել DPP-ն նախորդ օրինակի համար.

• Առաջին տարի - 60,000 / (1 + 0,1) = 54,545 ռուբլի:
• Երկրորդ տարի - 200,000 / (1 + 0,1) = 181,818 ռուբլի:
• Երրորդ և բոլոր հաջորդ տարիները `250,000 / (1 + 0,1) = 227,272 ռուբլի:

Հետագա հաշվարկներն իրականացվում են նախկինում օգտագործված ալգորիթմի համաձայն: Առաջին երկու տարիների շահույթի թվերի հանրագումարը (236,365) պակաս է Io-ից: Մենք դրան ավելացնում ենք երրորդ տարին՝ 236,365 + 227,272 = 463,635 ռուբլի: Սա ավելի շատ ներդրում է: Այժմ 463,635/3 = 154,545 PP = 300,000/154,545, որի արդյունքում PP = 1,94 տարի: Եթե ​​համեմատենք նախորդ՝ 1,76 տարվա ցուցանիշի հետ, ապա այդ ժամանակահատվածը, թեկուզ աննշան, աճել է։ Փոխհատուցման հաշվարկման այս մեթոդը տալիս է ավելի ամբողջական պատկեր:

Դա գնահատելիս կարեւոր ցուցանիշներից է։ Ներդրողների համար մարման ժամկետը հիմնարար է: Այն ընդհանուր առմամբ բնութագրում է, թե որքանով է իրացվելի և շահավետ նախագիծը: Օպտիմալ ներդրումը ճիշտ որոշելու համար կարևոր է հասկանալ, թե ինչպես է ստացվում և հաշվարկվում ցուցանիշը:

Հաշվարկի իմաստը

Ներդրումների արդյունավետությունը որոշելիս կարևորագույն ցուցիչներից է վերադարձի ժամկետը։ Դրա բանաձևը ցույց է տալիս, թե ծրագրից ստացված եկամուտը որ ժամանակահատվածում է ծածկելու դրա միանվագ ծախսերը: Մեթոդը հնարավորություն է տալիս հաշվարկել միջոցների մարման ժամանակը, որն այնուհետև ներդրողը փոխկապակցում է իր տնտեսապես շահավետ և ընդունելի ժամկետի հետ:

Տնտեսական վերլուծությունը ներառում է տարբեր մեթոդների կիրառում նշված ցուցանիշները հաշվարկելիս։ Այն օգտագործվում է, եթե համեմատական ​​վերլուծություն է կատարվում՝ որոշելու առավել շահավետ նախագիծը։ Կարևոր է, որ այն չօգտագործվի որպես հիմնական և միակ պարամետր, այլ հաշվարկվի և վերլուծվի մյուսների հետ համատեղ՝ ցույց տալով որոշակի ներդրումային տարբերակի արդյունավետությունը:

Որպես հիմնական ցուցանիշ, մարման ժամկետը հաշվարկելը կարող է օգտագործվել, եթե ընկերությունը նպատակաուղղված է ներդրումների արագ վերադարձին: Օրինակ՝ ընկերությունը բարելավելու ուղիներ ընտրելիս։

Մնացած բոլոր պայմանները հավասար են, ամենակարճ վերադարձի ժամկետով նախագիծն ընդունվում է իրականացման համար:

Ներդրումների վերադարձը բանաձև է, որը ցույց է տալիս այն ժամանակահատվածների քանակը (տարիներ կամ ամիսներ), որոնց ընթացքում ներդրողը ամբողջությամբ կվերադարձնի իր ներդրումը: Այսինքն՝ փոխհատուցում։ Պետք է հիշել, որ այդ ժամկետը պետք է լինի ավելի կարճ, քան այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում օգտագործվում են արտաքին վարկերը։

Ինչ է անհրաժեշտ հաշվարկի համար

Վճարման ժամկետը (դրա օգտագործման բանաձևը) պահանջում է հետևյալ ցուցանիշների իմացությունը.

• ծրագրի ծախսերը - սա ներառում է բոլոր ներդրումները, որոնք կատարվել են դրա սկզբից.
• Տարեկան զուտ եկամուտը մեկ տարվա ընթացքում ստացված ծրագրի իրականացումից ստացված հասույթն է, բայց հանած բոլոր ծախսերը, ներառյալ հարկերը.
• ամորտիզացիա ժամանակաշրջանի (տարվա) համար - գումարի այն գումարը, որը ծախսվել է ծրագրի բարելավման և դրա իրականացման մեթոդների վրա (սարքավորումների արդիականացում և վերանորոգում, սարքավորումների բարելավում և այլն).
• ծախսերի տեւողությունը (նկատի ունի ներդրում).

Իսկ ներդրումների զեղչված եկամտաբերությունը հաշվարկելու համար անհրաժեշտ է հաշվի առնել.

• դիտարկվող ժամանակահատվածում կատարված բոլոր միջոցների ստացումը.
• զեղչի դրույքաչափ;
• ժամկետը, որի համար պետք է զեղչել;
• սկզբնական ներդրման գումարը.

Փոխհատուցման հաշվարկման բանաձև

Ներդրումների վերադարձի ժամկետը որոշվում է՝ հաշվի առնելով ծրագրի հասույթի բնույթը: Եթե ​​ենթադրվում է, որ դրամական միջոցների հոսքերը ստացվում են հավասարապես ծրագրի ողջ տևողության ընթացքում, ապա վերադարձման ժամկետը, որի բանաձևը ներկայացված է ստորև, կարող է հաշվարկվել հետևյալ կերպ.

Որտեղ T-ը ներդրումների վերադարձի ժամանակաշրջանն է.

I - հավելվածներ;

D-ն շահույթի ընդհանուր գումարն է:

Այս դեպքում եկամտի ամբողջ գումարը բաղկացած է մաշվածությունից:

Դա կօգնի հասկանալ, թե որքանով է նպատակահարմար դիտարկվող նախագիծը այս մեթոդաբանության կիրառման ժամանակ, այն փաստը, որ ներդրված միջոցների վերադարձի ժամանակահատվածի արդյունքում ստացված արժեքը պետք է լինի ավելի ցածր, քան ներդրողի կողմից սահմանվածը:

Ծրագրի իրական պայմաններում ներդրողը հրաժարվում է դրանից, եթե ներդրումների վերադարձի ժամկետը գերազանցում է իր սահմանած սահմանային արժեքը։ Կամ նա մեթոդներ է փնտրում վերադարձման ժամկետը նվազեցնելու համար։

Օրինակ, ներդրողը 100 հազար ռուբլի է ներդրում նախագծում: Եկամուտ նախագծից.

• առաջին ամսվա ընթացքում կազմել է 25 հազար ռուբլի;
• երկրորդ ամսվա ընթացքում `35 հազար ռուբլի;
• երրորդ ամսում `45 հազար ռուբլի:

Առաջին երկու ամսում նախագիծը արդյունք չտվեց, քանի որ 25+35 = 60 հազար ռուբլի, ինչը պակաս է ներդրումների չափից։ Այսպիսով, մենք կարող ենք հասկանալ, որ նախագիծը վճարել է երեք ամսում, քանի որ 60+45 = 105 հազար ռուբլի:

Մեթոդի առավելությունները

Վերը նկարագրված մեթոդի առավելություններն են.

1. Հեշտ է հաշվարկել.
2. Տեսանելիություն.
3. Ներդրումները դասակարգելու ունակություն՝ հաշվի առնելով ներդրողի կողմից նշված արժեքը:

Ընդհանուր առմամբ, օգտագործելով այս ցուցանիշը, հնարավոր է հաշվարկել ներդրումների ռիսկը, քանի որ կա հակադարձ կապ. եթե վերադարձի ժամկետը, որի բանաձևը վերը նշված է, նվազում է, նախագծի ռիսկերը նույնպես նվազում են: Եվ հակառակը, քանի որ մեծանում է ներդրումների վերադարձի սպասման ժամկետը, մեծանում է նաև ռիսկը՝ ներդրումները կարող են դառնալ անդառնալի։

Մեթոդի թերությունները

Եթե ​​խոսենք մեթոդի թերությունների մասին, ապա դրանց թվում են՝ հաշվարկի անճշտությունը՝ պայմանավորված այն հանգամանքով, որ այն հաշվարկելիս հաշվի չի առնվում ժամանակի գործոնը։

Փաստորեն, եկամուտը, որը կստացվի վերադարձի ժամկետից դուրս, որևէ կերպ չի ազդում դրա ժամանակաշրջանի վրա:

Ցուցանիշը ճիշտ հաշվարկելու համար կարևոր է ներդրումներով հասկանալ ձեռնարկության հիմնական միջոցների ձևավորման, վերակառուցման և բարելավման ծախսերը: Արդյունքում, դրանց ազդեցությունը չի կարող անմիջապես առաջանալ:

Ներդրողը, երբ գումար ներդնում է ցանկացած ոլորտի բարելավման համար, պետք է հասկանա այն փաստը, որ միայն որոշ ժամանակ անց նա կստանա կապիտալի ոչ բացասական դրամական հոսք։ Դրա համար կարևոր է հաշվարկներում օգտագործել դինամիկ մեթոդներ, որոնք զեղչում են հոսքերը՝ փողի գինը հասցնելով ժամանակի մեկ կետի:

Նման բարդ հաշվարկների անհրաժեշտությունը պայմանավորված է նրանով, որ ներդրումների մեկնարկի ամսաթվի դրությամբ փողի գինը չի համընկնում ծրագրի ավարտի փողի արժեքի հետ:

Զեղչված հաշվարկի մեթոդ

Վճարման ժամկետը, որի բանաձևը ներկայացված է ստորև, ներառում է ժամանակի գործոնը: Սա NPV - զուտ ներկա արժեքի հաշվարկ է: Հաշվարկն իրականացվում է բանաձևի համաձայն.

որտեղ T-ը վերադարձման ժամկետն է.

IC - ներդրում նախագծում;

FV - ծրագրի համար նախատեսված եկամուտ:

Սա հաշվի է առնվում, և, հետևաբար, պլանավորված եկամուտը զեղչվում է զեղչի դրույքաչափով: Այս դրույքաչափը ներառում է ծրագրի ռիսկերը: Հիմնականները ներառում են.

• գնաճային ռիսկեր;
• շահույթ չստանալու ռիսկերը.

Բոլորը որոշվում են տոկոսներով և ամփոփվում։ Զեղչի դրույքաչափը որոշվում է հետևյալ կերպ՝ + ծրագրի բոլոր ռիսկերը:

Եթե ​​դրամական միջոցների հոսքը անհավասար է

Եթե ​​ծրագրից ստացված եկամուտները ամեն տարի տարբեր են, ծախսերի փոխհատուցումը, որի բանաձևը քննարկվում է այս հոդվածում, որոշվում է մի քանի քայլով:

1. Նախ, անհրաժեշտ է որոշել այն ժամանակաշրջանների քանակը (և այն պետք է լինի ամբողջ թիվ), երբ հաշվեգրման հիմունքներով շահույթի չափը մոտ է ներդրումների չափին:
2. Այնուհետև անհրաժեշտ է որոշել մնացորդը՝ ներդրումների չափից հանում ենք նախագծից կուտակված եկամտի չափը։
3. Դրանից հետո չծածկված մնացորդի գումարը բաժանվում է հաջորդ ժամանակահատվածի դրամական մուտքերի քանակի վրա: Հիմնական տնտեսական ցուցանիշն այս դեպքում զեղչման դրույքաչափն է, որը որոշվում է միավորի կոտորակներով կամ տարեկան տոկոսներով:

եզրակացություններ

Վճարման ժամկետը, որի բանաձևը քննարկվել է վերևում, ցույց է տալիս, թե որ ժամանակահատվածում կկատարվի ներդրումների ամբողջական վերադարձ և կգա այն պահը, երբ նախագիծը սկսում է եկամուտ բերել: Ընտրված է ամենակարճ վերադարձի ժամկետով ներդրումային տարբերակը:

Հաշվարկների համար օգտագործվում են մի քանի մեթոդներ, որոնք ունեն իրենց առանձնահատկությունները. Ամենապարզը ծախսերի գումարը բաժանելն է այն տարեկան հասույթի չափով, որը բերում է ֆինանսավորվող ծրագիրը:

Ցանկացած ընկերության կամ արտադրական ձեռնարկության գործունեության մեջ ներդրված ծախսերի արդյունավետությունը գնահատելու համար օգտագործվում են հարաբերական ցուցանիշներ: Դրանցից մեկը ծախսերի արդյունավետությունն է: Գործակիցը կարող է հաշվարկվել տարբեր ձևերով. Ընդհանուր տվյալների համար հաշվապահական տվյալներն օգտագործվում են ամբողջ կազմակերպության կամ առանձին ստորաբաժանումների, ստորաբաժանումների կամ աշխատանքի ոլորտների համար: Ծախսերի շահութաբերությունը կարող է հաշվարկվել տարբեր տեսակի ապրանքների համար:

Շահութաբերությունը հարաբերական ցուցանիշ է, որը ցույց է տալիս ծախսերի և ստացված եկամուտների հարաբերակցությունը. Դրա արժեքի վրա ազդում են ներքին և արտաքին գործոնները: Ներքին գործոնները ներառում են.

• Վաճառքի (կամ արտադրության) ծավալը;
• Արտադրական սարքավորումների տեխնիկական տվյալներ և հնարավորություններ.
• Համար և արդյունք;
• Գնված ապրանքների, արտադրության նյութերի արժեքը.
• Ապրանքի վերջնական գինը.

Արտաքին գործոնները ազդում են առաջարկվող ապրանքների շուկայական գների մակարդակի, շուկայում պահանջարկի, մրցակցության մակարդակի և վերլուծված ձեռնարկության մասնաբաժնի վրա շուկայում:

Ձեռնարկության ծախսերը արտադրանքի արտադրության և վաճառքի համար ընկերության կողմից կատարվող բոլոր ծախսերի ամբողջությունն է: Ծախսերի գործակիցը հաշվարկելիս օգտագործվում է լրիվ, արտադրամասի կամ արտադրության արժեքը։

Գործակիցը ցույց է տալիս ձեռնարկության գործունեության մեջ ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլուց ստացված եկամտի մասնաբաժինը: Ելնելով դրա արժեքից և դինամիկայից, դուք կարող եք գնահատել ձեռնարկության կառավարման արդյունավետությունը, ծախսերի մակարդակը և համեմատել այն ամբողջ ոլորտի տվյալների կամ ստանդարտ արժեքների հետ:

Ընդհանուր բանաձև

Krz = Pr/Z

Որտեղ Krz-ը ծախսերի և օգուտների հարաբերակցությունն է
Pr - զուտ շահույթ
Z - ձեռնարկության ծախսեր:

Թիվ 2 ձևում զուտ շահույթը համապատասխանում է 2400 տողին: Ծախսերը վերցված են մի քանի արժեքներից՝ վաճառքի արժեք թիվ 2120, վաճառքի ծախսեր՝ թիվ 2210, վարչական ծախսեր՝ թիվ 2220, վճարման ենթակա տոկոսներ՝ թիվ 2330, այլ. թիվ 2350-ի համար ծախսեր. Ըստ էության, սա ձեռնարկության շահութաբերությունն է կամ ընդհանուր ծախսերի վերադարձը։ Այստեղ հաշվի են առնվում ձեռնարկության բոլոր հնարավոր ծախսերը, որոնք արտացոլված են ֆինանսական հաշվետվություններում: Ընկերությունների խմբի, հոլդինգի կամ մի քանի փոխկապակցված ընկերությունների համար այն հաշվարկելու համար հաշվետվությունները պետք է համախմբվեն: Արտացոլում է ձեռնարկության և դրա կառավարման ընդհանուր արդյունավետությունը:

Ծախսերի արդյունավետությունը հաշվարկելու այլ բանաձևեր

Վաճառված ապրանքների վերադարձը հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

Krz = VP / S

VP – համախառն շահույթ,
Գ - արտադրության արժեքը:

Համախառն շահույթը, համաձայն թիվ 2 ձևի, համապատասխանում է 2100 տողին, ծախսերը վերցված են թիվ 2120-ի «վաճառքի ինքնարժեք» ցուցիչից։ Ըստ էության, սա արժեքի վերադարձն է: Այստեղ հաշվի չեն առնվում ձեռնարկության այլ ծախսերը՝ կոմերցիոն, վարչական և այլ ծախսեր։
Դրանից մենք կարող ենք դատել վաճառված ապրանքների մակնշման մակարդակը: Ապրանքների որոշակի խմբի համար ծախսերի շահութաբերությունը վերլուծելու համար օգտագործվում է նմանատիպ բանաձև. Հաշվարկի համար ապրանքների յուրաքանչյուր խմբի համար կլինեն ցուցիչներ՝ վաճառքից ստացված շահույթ և ինքնարժեք:

Վաճառքի արդյունավետությունը հաշվարկելու համար օգտագործեք նմանատիպ բանաձև՝ ավելացնելով ընկերության լրացուցիչ ծախսերը.

Krz = PR/ (S+K+U)

Որտեղ Krz-ը ծախսերի և օգուտների հարաբերակցությունն է,
Pr - շահույթ վաճառքից,
Գ - արտադրության արժեքը,
Կ – կոմերցիոն ծախսեր,
U – վարչական ծախսեր.

Թիվ 2 ձևում վաճառքից ստացված շահույթը համապատասխանում է 2200 տողին, ծախսերը վերցված են թիվ 2120-ի «վաճառքի արժեքից», թիվ 2210-ի առևտրային և 2220-ի համար` վարչական ծախսերից:

Ներդրված միջոցների օգտագործման ընդհանուր պատկերը տեսնելու համար կարող եք օգտագործել հետևյալ բանաձևը.

Krz = W/V

Որտեղ Krz-ը ծախսերի և օգուտների հարաբերակցությունն է,
Z - ծախսեր,
B - եկամուտ վաճառված ապրանքների համար:

Համարիչը արտացոլում է ձեռնարկության բոլոր ծախսերի հանրագումարը՝ ինքնարժեք, կոմերցիոն, վարչական ծախսեր, այլ ծախսեր: Ավելի նպատակահարմար է վերցնել կառավարման հաշվառումից ստացված հասույթի արժեքը, որն արտացոլում է առաքված, բայց դեռ չվճարված ապրանքների ապագա եկամուտը: Հաշվապահական հաշվառումը արտացոլում է ընկերության ընթացիկ հաշվին ստացված եկամուտը:

ROCS ցուցանիշը նույնպես օգտագործվում է հաշվարկի համար

ROCS ցուցանիշը նույնպես օգտագործվում է հաշվարկի համար: Այն բնութագրում է դրամական միջոցների հոսքերի և ներդրումների արդյունավետությունը: Այն հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

ROCS = NDPpr / S

Որտեղ ROCS-ը շահութաբերության հարաբերակցությունն է,
NPVpr – զուտ դրամական ներհոսք,
C - արժեքը.

Դրամական զուտ ներհոսքը բաղկացած է երկու արժեքից՝ զուտ շահույթ, որը արտացոլված է թիվ 2 ձևում 2400 համարի տակ և մաշվածություն: Մաշվածությունը արտացոլվում է հաշվապահական հաշվառման 02 հաշվում: Այն նույնպես ներառված է ինքնարժեքի մեջ։ Հաշվարկում դուք կարող եք տեսնել պահանջվող գումարը: Ծախսերի ցուցանիշը արտացոլված է ֆինանսական հաշվետվությունների Ձև թիվ 2-ի 2120 տողում: Այս բանաձևը արտացոլում է արտադրության եկամտաբերության մակարդակը և արտադրանքի արտադրության և վաճառքի մեջ ներդրումների մակարդակը:

Զուտ եկամտի մասնաբաժինը արտադրության կամ վաճառված ապրանքների արժեքում որոշվում է հետևյալ բանաձևով.

Krz = PE / S

Որտեղ Krz-ը ծախսերի և օգուտների հարաբերակցությունն է,
PE - զուտ շահույթ,
C - արժեքը.

Համարիչն արտացոլում է ընկերության զուտ եկամտի չափը, սա ֆինանսական հաշվետվությունների թիվ 2 ձևի 2400 տողն է։ Ինքնարժեքը կարելի է վերցնել նույն ձևից՝ թիվ 2120 տողում։

Նրա օգնությամբ դուք կարող եք հետևել ծախսերի որոշակի մակարդակով ստացված զուտ եկամտի դինամիկային: Կարող եք նաև կանխատեսել ընկերության զուտ եկամտի ակնկալվող մակարդակը արտադրության ավելացման կամ ապրանքներ գնելու ժամանակ:

Ստանդարտ արժեքներ

Այս ցուցանիշի համար նորմայի խիստ սահմանումներ չկան: Յուրաքանչյուր ձեռնարկություն կարող է ինքնուրույն որոշել ծախսերի ընդունելի շահութաբերության մակարդակը և արտացոլել դա իր հաշվապահական քաղաքականության մեջ: Այս արժեքների միջանցքը նույնպես որոշվում է ձեռնարկության կողմից:

Շատ ֆինանսական հաստատություններ որոշում են ստանդարտ արժեքը՝ հիմնվելով ոլորտի ողջ արժեքների վրա: Որպես կանոն, այն պետք է լինի միջանցքում 0,15-ից 0,4: Այնուամենայնիվ, պետք է հաշվի առնել, թե ինչպես է այն հաշվարկվում:

Շահութաբերության չափանիշների խիստ սահմանումներ չկան

Ցուցանիշի արժեքը դինամիկայի մեջ

Ձեռնարկության գործունեությունը և դրա ընթացիկ ծախսերը վերլուծելու համար ցուցանիշը ուսումնասիրվում է ժամանակի ընթացքում: Դա անելու համար համեմատեք տարեկան, եռամսյակային կամ նույնիսկ ամսական տվյալները:

Արժեքի նվազումը կարող է բնութագրվել տարբեր ձևերով.

• Ծախսերի (ծախսերի) ավելացում և շահույթի ծավալների նվազում.
• Գների հարկադիր իջեցում վաճառքը խթանելու համար;
• Արժեքի բաղադրիչների ավելացում:

Ցուցանիշի աճը բնութագրում է.

• Գնի նվազեցում;
• Շահույթի և եկամուտների ավելացում;
• ակտիվների շրջանառության արագացում;
• Աշխատանքային և հիմնական միջոցների օգտագործման արդյունավետության բարձրացում.

Այս բնութագրերը տեղի են ունենում ձեռնարկության ծախսերի համեմատաբար հաստատուն մակարդակում: Ցուցանիշի դինամիկան արտացոլում է ընկերության կառավարման այլ փոփոխություններ և բնութագրում դրա արդյունավետությունը:

Ցուցանիշի դինամիկայի վերլուծություն

Շահութաբերության մակարդակի վրա ազդող գործոնները բացահայտելու համար օգտագործվում է գործոնային վերլուծություն: Այն բաղկացած է մի քանի քայլ առ քայլ բանաձևերից: Ինչպես հաշվարկել ցուցանիշները գործոնային վերլուծության համար, ներկայացված է ստորև.

1. Մենք հաշվարկում ենք արժեքները վերլուծված ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում: Օրինակ, կարող եք հաշվի առնել հաշվետու և նախորդ տարվա ցուցանիշները:
2. Մենք հաշվարկում ենք միջանկյալ արժեքներ՝ յուրաքանչյուր առանձին գործոնի ազդեցությունը բացահայտելու համար: Դա անելու համար մենք ժամանակաշրջանի սկզբում բանաձևում մեկ ցուցիչ փոխարինում ենք ժամանակաշրջանի վերջում իր արժեքով: Ստացված արժեքը համեմատվում է նախորդի հետ: Տարբերությունը կլինի փոխված ցուցանիշի ազդեցության գործոն ծախսերի շահութաբերության մակարդակի վրա:
3. Բանաձևի բոլոր արժեքների աստիճանական փոխարինում հաշվետու ժամանակաշրջանի ցուցանիշներով: Արդյունքը պետք է լինի հաշվետու ժամանակաշրջանի արժեքը: Սա նշանակում է, որ հաշվարկը ճիշտ է կատարվել։

Ազդող գործոնների վերլուծությունը թույլ կտա կամ, ընդհակառակը, ուժեղ կողմերը: Նրանց օգնությամբ հնարավոր է կարգավորել ծախսերի արժեքն ու մակարդակը ապագա ժամանակաշրջանում և կարգավորել կազմակերպության վաճառքի ու արտադրության քաղաքականությունը։ Սա նաև թույլ կտա պլանավորել ապագա ժամանակաշրջանները հաջորդ տարվա բյուջեները կազմելիս: Պլանավորման համար դուք պետք է վերցնեք վերջին մի քանի ժամանակաշրջանների արժեքները:

Ներդրումային ծրագրի վերադարձի ժամկետը ներդրումների իրագործելիությունը գնահատելու ամենատարածված ցուցանիշն է:

Հաշվարկի պարզությունը և դրա պարզությունը նպաստում են այս ժողովրդականությանը: Իսկապես, եթե ներդրողին տեղեկացնեն, որ մեկ տարի հետո իր ներդրումներն իրեն կվերադարձնեն, իսկ հետո շահաբաժիններ կստանա նախագծից, նա հասկանում է, որ նախագիծն արժե ներդնել՝ նույնիսկ առանց շահաբաժնի չափը հետաքրքրվելու։

Լինելով ստատիկ ցուցանիշ՝ այն ներդրողին ցույց է տալիս մինչև մեկ ամիս ճշգրտությամբ նախագծում կատարած իր ներդրման վերադարձի ժամկետը։

Այս ցուցանիշը օգտագործվում է նաև մի քանի տարբերակների մեջ ներդրումային տարբերակ ընտրելու համար, նախապատվությունը տրվում է ամենակարճ մարման ժամկետով նախագծին.

Ներդրումային ծրագրի վերադարձման ժամկետն է նախագծում սկզբնական ներդրումների հարաբերակցությունը ծրագրի միջին տարեկան եկամտաբերությանը:Եթե ​​կան մի քանի ներդրողներ, ապա յուրաքանչյուրը հաշվարկում է նաև ներդրումային նախագծում իր ներդրումների վերադարձման ժամկետը, այսինքն. նախագծում իր ներդրումների հարաբերակցությունը այս նախագծում նրա միջին տարեկան եկամուտին:

Ներդրումային ծրագրի վերադարձման ժամկետը հաշվարկվում է բանաձևով.

• PP - վերադարձման ժամկետը տարիներով;
• Io - նախնական ներդրում նախագծում ռուբլով;
• CFcr-ն նախագծի միջին տարեկան եկամուտն է ռուբլով:

Քանի որ միշտ չէ, որ հնարավոր է որոշել միջին տարեկան եկամուտը, ներդրումային նախագծի վերադարձը հաշվարկվում է բանաձևով.

• CFt - ծրագրից եկամուտ t-րդ տարում.
• n - տարիների թիվը:

Վճարման ժամկետը կարող է հաշվարկվել ամիսներով կամ նույնիսկ օրերով:

Ստորև բերված է ռեստորանում ներդրումների վերադարձման ժամկետի հաշվարկման օրինակ.

Վերջնական հաշվարկի տողում կարմիրից (վնասներից) կանաչի (շահույթ) փոփոխությունը ցույց է տալիս այս նախագծի վերադարձման ժամկետը, որը 7 ամիս է:

Եթե ​​ներդրումներից դրամական միջոցների հոսքը տեղին չէ, այսինքն. Ծրագրի գնահատման ժամանակահատվածում լինում են տարիներ, որոնք վնաս են բերում, հետո վերադարձի հաշվարկն անհնար է դառնում։

Այն չի արտացոլի ներդրումների իրական վերադարձը:

Վերոնշյալ ցուցանիշը հաշվի չի առնում փողի ժամանակային արժեքը: Յուրաքանչյուր կոնկրետ ժամանակահատվածում փողն ունի իր գինը, որը կախված է բազմաթիվ գործոններից. երկրում գնաճ, վարկերի ինքնարժեք, տնտեսական արդյունավետություն և այլն։ Հետևաբար, ներդրումների արդյունավետությունը հաշվարկելիս հաշվի է առնվում փողի արժեքը ապագա ժամանակաշրջաններում և դրանց արժեքը բերվում է ժամանակի որոշակի կետի (գնահատման ժամանակ): Այս գործընթացը կոչվում է զեղչ: Վճարումը կարող է հաշվարկվել՝ հաշվի առնելով զեղչված դրամական հոսքերը: Սա սահմանում է մարման ժամկետը և որոշվում է բանաձևով.

DPP = n եթե

• DPP - վերադարձման ժամկետ՝ հաշվի առնելով փողի արժեքը.
• r - Զեղչային գործոն՝ տոկոսադրույքի տեսքով՝ դրամական միջոցների հոսքերը փողի ընթացիկ արժեքի մեջ վերահաշվարկելու համար:

Զեղչված մարման ժամկետի հաշվարկման բանաձևերից պարզ է դառնում, որ այն միշտ ավելի մեծ կլինի, քան ստատիկ վերադարձի ժամկետը: Սա ցույց է տալիս հետևյալ հաշվարկը.

DPP-ն հավասար է 8 ամսվա:

Այս երկու ցուցանիշներն էլ (PP և DPP) ունեն ընդհանուր թերություն հաշվի չեն առնում դրամական միջոցների հոսքերը ներդրումների վերադարձի ժամկետից հետո:Եվ ներդրումների վերադարձից հետո դրամական հոսքերը կարող են փոխել ներդրողի կարծիքը նախագծի արդյունավետության մասին: Հետևաբար, ներդրումների վերադարձի ցուցանիշները օժանդակ ցուցիչներ են ներդրումային ծրագրերի արդյունավետությունը գնահատելիս, որտեղ հիմնական ցուցանիշներն են ներդրումային ծրագրի ներկա զուտ արժեքը (NPV), ներդրումային ծրագրի ներքին եկամտաբերության դրույքաչափը (IRR) և եկամտաբերությունը: ներդրումների հարաբերակցությունը (PI):

Եթե ​​երկու կամ ավելի նախագծեր ունեն նույն հիմնական ցուցանիշները, ապա ներդրումային ծրագրի վերադարձի ժամկետն օգտագործվում է տարբերակ ընտրելու վերաբերյալ վերջնական որոշում կայացնելու համար:

Բայց երբեմն ներդրողի համար ավելի կարևոր է կարճ ժամանակում ստանալ իր ներդրումը նախագծում, ապա հիմնական ցուցանիշը վերադարձման ժամկետն է:

Վճարման ժամկետը զգալիորեն կախված է ներդրումների մեկնարկից և ներդրումային գործընթացում «պատուհանների» առկայությունից: Ներդրումային նախագծի իրականացման ընթացքում նման դադարեցումը (տեխնոլոգիական և հարկադիր) մեծացնում է վերադարձի ժամկետը: Օրինակ, կառուցվող օբյեկտում ներդրումներ կատարելու գործընթացում նախնական ներդրումային ծախսերի և բուն շինարարության ծախսերի միջև ընկած ժամանակահատվածը կարող է լինել մինչև երկու տարի, ինչը զգալիորեն մեծացնում է նախագծի ներդրումների վերադարձը:

Ընդհանրապես, ներդրումային նախագծերի վերադարձման ժամկետի ցուցանիշները օգտակար և անհրաժեշտ տարրեր են դրանց արդյունավետության ցուցանիշները հաշվարկելու համար։ Դրանց հաշվարկը բարդ չէ և չի պահանջում բարդ մեթոդներ, հետևաբար, չնայած դրանց թերություններին, դրանք կշարունակեն ծառայել որպես ուղեցույց ներդրումային նախագծերի իրագործելիության գնահատման և որոշման համար.