स्टॉक सट्टा.

स्टॉक सट्टा- एक्सचेंज मार्केटमधील सिक्युरिटीज किंवा वस्तूंसह सट्टा व्यवहाराचा परिणाम म्हणून हे नफा कमावत आहे.

बर्याच काळापासून, स्टॉक सट्टा हे केवळ नफ्याचे साधन मानले जात होते आणि सरकारी संस्था आणि समाजाने अर्थव्यवस्थेला फायदा होईल असे काहीतरी महत्त्वाचे मानले जात नव्हते.

“स्टॉक एक्स्चेंजचा आत्मा हा सट्टा आहे; स्टॉक एक्स्चेंज आपला खरा राष्ट्रीय आर्थिक उद्देश पूर्ण करू शकत नाही, आणि याचा परिणाम म्हणून, स्टॉक एक्स्चेंजवरील सट्टा नष्ट करण्याच्या उद्देशाने सरकार आणि इतर सर्व धोरणे हे दुःखाचे फळ आहे. गैरसमज, कमीतकमी सांगायचे तर,” विसाव्या शतकाच्या सुरूवातीस प्रतिभावान रशियन अर्थशास्त्रज्ञ, डॉरपॅट विद्यापीठातील प्राध्यापक, युरी दिमित्रीविच फिलिपोव्ह यांनी एक्सचेंजबद्दल लिहिले.

देवाणघेवाण, तसेच सट्टेबाज व्यापाऱ्यांकडे आधुनिक दृष्टीकोन सखोल आर्थिक विश्लेषणावर आधारित आहे आणि मागील जागतिक दृश्यांपेक्षा मूलभूतपणे भिन्न आहे. आणि इथे मुद्दा हा आहे. खरंच, स्टॉक सट्टेबाजांच्या कृती अर्थव्यवस्थेच्या कल्याणाच्या चिंतेने नव्हे, तर झटपट नफ्याद्वारे प्रेरित असतात. तथापि, याचा अर्थ न घेता, ते स्टॉक मार्केटमध्ये अनेक महत्त्वपूर्ण आर्थिक कार्ये करतात. त्यांच्या कृती, ताज्या रक्ताच्या प्रवाहाप्रमाणे, स्टॉक बॉडीला सतत बरे करतात, स्टॉक मार्केट आणि संपूर्ण अर्थव्यवस्थेला अमूल्य फायदे मिळवून देतात. स्टॉक सट्टेबाज दररोज करत असलेल्या मुख्य कार्यांची यादी करूया:

• बाजारातील तरलता वाढवणे


• गुळगुळीत किंमत चढउतार

बाजारातील तरलता वाढवणे:दिवसाला शेकडो ट्रेडिंग ऑपरेशन्स करून, सट्टेबाज बाजारातील तरलता वाढविण्यात मदत करतात. म्हणजेच, ते एक बाजार तयार करतात जे आपल्याला त्वरीत खरेदी आणि विक्री करण्यास अनुमती देतात. या परिस्थितीमुळे बाजारातील विक्रेते आणि खरेदीदारांची संख्या सतत वाढत आहे, ज्यांच्या दरम्यान किंमतीत थोडासा बदल करून कोणत्याही प्रमाणात व्यवहार केले जाऊ शकतात. जे, यामधून, निरोगी स्पर्धेला प्रोत्साहन देते, ज्यामुळे वस्तुनिष्ठ किंमत ओळखली जाते.

किमतीतील चढउतार सुरळीत करणे:स्टॉक सट्टेबाजांच्या क्रियाकलापांचा शेअर बाजाराच्या स्थिरतेवर थेट परिणाम होतो, किंमतीतील चढउतार कमी होतात. बहुतेकदा, सट्टेबाजांचे ऑपरेशन बाजाराच्या हालचालींच्या विरोधात, म्हणजेच किमतीच्या हालचालीच्या दिशेने निर्देशित केले जाते, जे मोठ्या किंमतीतील फरक दूर करते. पुरवठा/मागणी शिल्लक नियमन करणे हा सट्टा क्रियाकलापाचा एक महत्त्वाचा परिणाम आहे.

एक्सचेंज ट्रेडिंग.

स्टॉक एक्स्चेंज व्यवहार करताना, व्यापाऱ्याने केवळ योग्य उत्पादनच निवडले पाहिजे असे नाही तर त्याला अधिक नफा मिळवून देणाऱ्या व्यवहाराचा प्रकार देखील निवडला पाहिजे. विनिमय व्यवहारांचे वर्गीकरण वेगवेगळ्या निकषांनुसार केले जाऊ शकते. अशा प्रकारे, सशर्ततेच्या डिग्रीनुसार, व्यवहार वेगळे केले जातात - फर्म आणि सशर्त, आणि अंमलबजावणीच्या वेळेनुसार - रोख (किंवा रोख) आणि त्वरित. दुव्याचे अनुसरण करून आपण याबद्दल अधिक तपशीलवार माहिती मिळवू शकता:

तर, स्टॉक आणि कमोडिटी मार्केटमधील स्टॉक सट्टा रोख आणि फॉरवर्ड ट्रान्झॅक्शनचा वापर करून करता येतो. रोख व्यवहारासाठी, पेमेंट त्वरित किंवा पुढील 2-3 दिवसांत होते. फ्युचर्स ट्रान्झॅक्शन्स म्हणजे कराराच्या अंमलबजावणीच्या तारखांना स्थगित केलेले व्यवहार. म्हणजेच, करार आज संपला आहे आणि त्याच्या अंमलबजावणीची तारीख विशिष्ट कालावधीनंतर येते. डेरिव्हेटिव्ह मार्केटच्या तुलनेत कमी संधी आणि त्यामुळे कमी नफा यामुळे, सट्टेबाज सहसा डेरिव्हेटिव्ह मार्केटला प्राधान्य देतात. केवळ दोन, परंतु अत्यंत महत्त्वपूर्ण निर्बंधांमुळे, डेरिव्हेटिव्ह मार्केट हा स्टॉक सट्टेबाजांचा मूळ घटक आहे.

रोख व्यवहारांवर सट्टा लावण्यावर निर्बंध:

प्रत्येक एक्सचेंजवर, सट्टेबाज दोन प्रकारांद्वारे दर्शविले जातात:

"बैल"- शेअर बाजारातील खेळाडू "वाढ" साठी खेळत आहेत. मालमत्तेच्या मूल्यात वाढ होण्याची अपेक्षा ठेवून आणि त्यात योगदान देऊन, ते नंतर नफ्यात विकण्यासाठी त्या आगाऊ खरेदी करतात. "बुल्स" टोपणनाव "शिंगांद्वारे" किमती वाढवण्याच्या खेळाडूंच्या इच्छेशी संबंधित आहे. "बुल मार्केट" हे नाव अशा बाजाराला सूचित करते ज्यामध्ये किमती वाढत आहेत.

कायमस्वरूपी बैलाचे उत्कृष्ट उदाहरण म्हणजे वॉरेन बफे. एक अमेरिकन अब्जाधीश, जगातील सर्वात श्रीमंत पुरुषांपैकी एक, तो नेहमीच स्वस्त खरेदी आणि उच्च विक्रीवर अवलंबून असतो. 1965 मध्ये बर्कशायर हॅथवेमध्ये बफेटची $10,000 गुंतवणूक 1999 च्या उन्हाळ्यापर्यंत सुमारे $51 दशलक्ष इतकी होती.

"अस्वल"- शेअर बाजारातील खेळाडू शॉर्ट-सेलर आहेत. त्यांच्याकडे स्टॉकमध्ये नसलेल्या एक्स्चेंज-व्यापार केलेल्या वस्तूंसाठी ते फॉरवर्ड व्यवहार (निश्चित किंमतीसह आणि ठराविक कालावधीनंतर डिलिव्हरीसह) करतात, कमी किमतीत करार अंमलात आणण्यापूर्वी ते खरेदी करण्याच्या आशेने. "अस्वल" हा शब्द वस्तुस्थिती दर्शवितो की ते किमतींवर दबाव आणतात, ज्यामुळे त्यांची घसरण होते. "बेअर मार्केट" ची संकल्पना येथूनच आली आहे - दीर्घ कालावधीत किमतींमध्ये स्थिर घसरण असलेला बाजार.

जॉर्ज सोरोस हे जागरूक अस्वलाचे उत्कृष्ट उदाहरण आहे. बाजाराच्या एका मनोरंजक वैशिष्ट्यामुळे त्याने चलन सट्टेबाजीतून अब्जावधी कमावले: स्टॉक कोट्स बर्याच काळासाठी आणि अडचणीसह वाढतात, परंतु त्वरीत आणि सहजपणे पडतात. स्वत: सोरोस म्हणतात की त्याला शॉर्ट पोझिशन्स उघडणे आणि पडल्यावर पैसे कमविणे आवडते.

वरील उदाहरणांवरून लक्षात येते की, वर आणि खाली दोन्ही खेळताना सट्टा नफा शक्य आहे. त्याच वेळी, यावर जोर दिला पाहिजे की सट्टा ऑपरेशनमध्ये नुकसान शक्य आहे, बरेचदा लक्षणीय. त्यामुळे, सट्टा गुंतवणुकीत गुंतणे हे व्यावसायिकांसाठी उच्च जोखमीचे काम आहे.

स्टॉक एक्स्चेंजच्या सट्ट्याच्या वस्तू असलेल्या मालमत्तेची यादी करूया:

बहुतेक नवशिक्यांसाठी सर्वात समजण्यायोग्य मालमत्ता. कदाचित बरेच लोक ते व्यावसायिक बँक शाखांच्या "चलन विनिमय" विंडोशी संबद्ध करतात. जे लोक चुकीचे आहेत त्यांना निराश व्हावे लागेल वास्तविक चलन व्यापार पूर्णपणे भिन्न आहे.

बंध.

किमतीतील क्षुल्लक बदलांमुळे सट्टा गुंतवणुकीसाठी मालमत्ता म्हणून क्वचितच वापरले जाते. या संदर्भात, ते इतर, अधिक सोयीस्कर साधनांशी स्पर्धा करू शकत नाहीत.

आदरणीय आर्थिक बाजार टायकूनच्या सट्टा ऑपरेशन्ससाठी एक आवडते साधन. स्टॉक एक्स्चेंजमधील बहुतांश शेअर्स सट्ट्यासाठी खरेदी केले जातात.

फ्युचर्स.

व्यावसायिकांसाठी व्युत्पन्न आर्थिक साधन. स्टॉकच्या तुलनेत, तुम्ही फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सवर बरेच काही मिळवू शकता, तसेच अधिक गमावू शकता.

स्टॉक एक्सचेंजचे आणखी एक व्युत्पन्न आर्थिक साधन. हे प्रामुख्याने गुंतवणूकदारांसाठी स्वारस्यपूर्ण आहे ज्यांना पुरेसा नफा राखून त्यांची जोखीम मर्यादित करायची आहे.

सिक्युरिटीजमध्ये व्यवहार करताना, बाजारातील सहभागी वास्तविक, सट्टा किंवा आर्बिट्राज व्यवहार करू शकतात.

स्टॉक एक्स्चेंजवरील सट्टा ही स्टॉक एक्स्चेंजइतकीच जुनी घटना आहे.

सट्टेबाज शेअर बाजाराकडे का आकर्षित होतात हे सांगण्यापूर्वी लोक सट्टा का लावतात याची थोडक्यात चर्चा करायला हवी. अनुमानामध्ये दोन मुख्य हेतू आहेत: नफा आणि आनंदाची शक्यता. प्रत्येक सट्टेबाज पहिल्या हेतूशी सहमत असेल, परंतु दुसरा बहुतेकदा जास्त महत्त्वाचा असतो. काही लोक जोखीम घेणारे असतात आणि सट्टा हे व्याख्येनुसार धोकादायक असते.

यामुळे प्रश्न निर्माण होतो: जुगारापेक्षा सट्टा वेगळा आहे का? ज्यांना सट्टा ऑपरेशन्स आवडतात ते सहसा असे दर्शवतात की गेममध्ये, जोखीम फायद्यासाठी तयार केली जाते, तर सट्टा ही आधीच अस्तित्वात असलेली जोखीम घेण्याची एक यंत्रणा आहे. उदाहरणार्थ, कोणते कार्ड डील केले जाते त्यानुसार कोणालाही पैसे गमावण्याची किंवा मिळवण्याची गरज नाही. प्रत्येकजण फक्त खेळ सोडून देऊ शकतो. तथापि, स्टॉक किंवा बाँडच्या किमती घसरतात किंवा वाढतात, म्हणजेच या सिक्युरिटीज जारी करणाऱ्यांवर किंवा सट्टेबाजांपैकी एकावर जोखीम येते की नाही यावर अवलंबून कोणीतरी पैसे गमावले किंवा मिळवले पाहिजेत.

सट्टेबाजांचे मनोवैज्ञानिक हेतू जुगारांच्या हेतूंपेक्षा लक्षणीय भिन्न नसतात. तथापि, ही अटकळ ज्यांना नको आहे त्यांच्याकडून जोखीम हलवते. दुसऱ्या शब्दांत, आर्थिक मालमत्तेतील सट्टा आर्थिकदृष्ट्या उत्पादक दिशेने जोखीम घेण्याची इच्छा निर्देशित करते.

ज्यांना उत्साह आणि मोठ्या, झटपट नफ्याच्या शक्यतेच्या संयोगात रस आहे त्यांच्यासाठी स्टॉक ट्रेडिंग खूप आकर्षक आहे. प्रथम, ते असाधारण नफ्याच्या संधींचे प्रतिनिधित्व करते. दुसरे म्हणजे, स्टॉक ट्रेडिंग तांत्रिकदृष्ट्या सोपे आहे. तुम्हाला फक्त तुमच्या अकाउंट एक्झिक्यूटरला कॉल करणे आवश्यक आहे आणि काही मिनिटांत तुमची ऑर्डर कार्यान्वित केली जाईल. हजारो ब्रोकरेज हाऊस आहेत आणि अनेक ब्रोकर ग्राहकांना त्यांच्या व्यापारात मदत करण्यासाठी तयार आहेत. तिसरे म्हणजे, स्टॉकचे व्यवहार बौद्धिक क्रियाकलापांना चालना देतात;

स्टॉक मार्केट स्वतःच मनोरंजक आणि माहितीपूर्ण आहेत. सट्टेबाजांनी शोधलेल्या पहिल्या गोष्टींपैकी एक म्हणजे जगातील फार कमी घटनांचा स्टॉक किंवा चलन किमतींवर परिणाम होत नाही. सट्टा ज्यांना फक्त नफा मिळवायचा आहे त्यांना ते ज्या जगामध्ये राहतात त्याबद्दल अधिक जागरूक करते.

बहुतेक सट्टेबाजांना अर्थव्यवस्थेच्या हिताची चिंता न करता त्वरित नफ्याच्या आशेने आकर्षित केले जाते, तरीही ते स्टॉक मार्केटमध्ये अनेक महत्त्वपूर्ण कार्ये करतात ज्यामुळे स्टॉक आणि आर्थिक साधनांमध्ये व्यापार सुलभ होतो.

स्टॉक मार्केटमध्ये सट्टेबाजांच्या मोठ्या गटाच्या उपस्थितीमुळे स्टॉक एक्सचेंज आणि संपूर्ण अर्थव्यवस्थेला फायदा होतो. सट्टेबाजांनी घेतलेली मुख्य कार्ये:

बाजारातील तरलता वाढवणे,

किंमतीतील चढउतारांचे सापेक्ष स्मूथिंग.

बाजारातील तरलता वाढवणे. सट्टेबाज हे बाजारातील तरलतेचे महत्त्वाचे स्त्रोत आहेत. ट्रेडिंग फ्लोअरमध्ये सट्टेबाजांकडून सतत ऑर्डर येण्यामुळे काउंटर ऑर्डर दिसण्यासाठी खरेदी आणि विक्रीसाठी लागणारा वेळ लक्षणीयरीत्या कमी होऊ शकतो. मोठ्या संख्येने खरेदीदार आणि विक्रेते असलेल्या द्रव बाजारात, किमतींमध्ये थोडासा बदल न करता कोणत्याही प्रमाणात व्यवहार केले जाऊ शकतात.

त्याच वेळी, सट्टेबाजांचे आगमन, ऑपरेशनमध्ये सहभागींची संख्या वाढवणे, स्पर्धेला प्रोत्साहन देणे आणि शेवटी वस्तुनिष्ठ विनिमय दराची अधिक प्रभावी ओळख.

किंमतीतील चढउतारांचे सापेक्ष स्मूथिंग. सट्टेबाजांच्या क्रियाकलाप बाजाराच्या सापेक्ष स्थिरतेमध्ये योगदान देतात आणि सामान्यत: किमतीतील चढउतार दूर करतात, कारण सट्टेबाजांचे ऑपरेशन बहुतेक वेळा "बाजाराच्या विरुद्ध" म्हणजेच सध्याच्या मुख्य किमतीच्या ट्रेंडच्या विरोधात असते. कमी किमतीत मालमत्ता खरेदी करून, सट्टेबाज मागणी वाढविण्यास मदत करतात, ज्यामुळे किमती वाढतात. सट्टेबाजांनी उच्च किमतीत मालमत्ता विकल्याने मागणी कमी होते आणि त्यामुळे किंमती. त्यामुळे, इतर परिस्थितींमध्ये शक्य असलेल्या किमतीतील तीव्र चढउतार सट्टा क्रियाकलापांद्वारे कमी केले जातात.

स्रोत: एड. प्रा. ओ.आय. देगत्यारेवा, प्रा. एन.एम. कोर्शुनोवा, प्रा. ई.एफ. झुकोवा. सिक्युरिटीज मार्केट आणि स्टॉक एक्स्चेंज व्यवसाय: विद्यापीठांसाठी पाठ्यपुस्तक - M.: UNITY-DANA, - 501 p. 2004(मूळ)

ज्ञान बेस मध्ये आपले चांगले काम पाठवा सोपे आहे. खालील फॉर्म वापरा

विद्यार्थी, पदवीधर विद्यार्थी, तरुण शास्त्रज्ञ जे ज्ञानाचा आधार त्यांच्या अभ्यासात आणि कार्यात वापरतात ते तुमचे खूप आभारी असतील.

http://www.allbest.ru/ वर पोस्ट केले

परिचय

अर्थशास्त्रात, सट्टा संकल्पनेची व्याख्या कालांतराने किंमतीतील फरक वापरून नफा मिळवणे अशी केली जाते.

फ्युचर्स मार्केटमध्ये दोन मुख्य प्रकारचे सहभागी आहेत: हेजर्स आणि सट्टेबाज. किमतीतील जोखीम कमी करण्यासाठी हेजर्स बाजाराचा वापर करतात. गहू बाजारात, हेजर्स असे आहेत ज्यांचा मुख्य व्यवसाय गव्हाशी संबंधित आहे; ते ते वाढवतात, त्यावर प्रक्रिया करतात आणि विकतात. असे लोक बाजाराचा वापर करून त्यांना भविष्यात गव्हाची खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी नेमकी किती किंमत दिली जाईल, ज्याला कापणीनंतर गहू विकायचा आहे, त्याला विक्रीच्या वेळी त्याची किंमत काय मिळेल हे माहीत नसते. . तो फ्युचर्स मार्केटमध्ये काही पीक आगाऊ विकून जोखीम कमी करण्याचा निर्णय घेऊ शकतो, कापणीनंतर शेतमाल वितरित करण्याची वचनबद्धता जारी करतो. दुसरीकडे, बेकर किंवा मिलर भविष्यातील पुरवठ्याची हमी देऊ शकतात

अलिकडच्या वर्षांत, सट्टा व्यवहारांची वाढ लक्षणीयरीत्या वाढली आहे.

फ्युचर्स मार्केटसाठी सट्टेबाजांची उपस्थिती महत्त्वाची आहे. या कामात अर्थव्यवस्थेतील सट्टेबाजांच्या भूमिकेवर चर्चा केली जाईल.

1 . सट्टा आणि बचावाची संकल्पना आणि प्रक्रिया

सट्टा फ्युचर्स ऑपरेशन हेजिंग

सट्टेबाज हा बाजार संबंधांच्या विशिष्ट विषयांपैकी एक आहे. सट्टेबाज ही अशी व्यक्ती आहे जी व्यापार किंवा फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टचे व्यापार करून नफा मिळविण्यासाठी किंमतीतील चढउतारांचा अंदाज लावण्याचा प्रयत्न करते. सुसंस्कृत बाजारात, सट्टेबाज आणि "काळा बाजार" सट्टेबाज हे वेगवेगळे प्रकार आहेत.

ते एकमेकांपासून वेगळे देखील आहेत: बाजार निर्मितीच्या टप्प्यावर सट्टेबाज आणि परिपक्व बाजारपेठेतील सट्टेबाज.

पहिल्या प्रकरणात, तो प्राथमिक फसवणूक करणाऱ्यापेक्षा फारसा वेगळा नाही, तो एक प्रकारचा सामान्य बाजार संबंध सुधारणारा आहे, वेगवेगळ्या प्रदेशांमध्ये उत्पादन आणि परिसंचरण खर्चातील फरकांमुळे किंमतींमध्ये फरक वापरतो.

सट्टेबाज त्यांच्या उत्पादन, प्रक्रिया, विक्री किंवा उत्पादनाच्या वाहतुकीच्या संबंधात फ्युचर्स मार्केटचा वापर करत नाही.

सट्टा व्यवहारांच्या आर्थिक स्वरूपावर आधारित, बाजार संबंधांचे विषय म्हणून सट्टेबाज हे विषम आहेत.

ज्या भागात तुटवडा आहे अशा ठिकाणी वस्तूंची विक्री, ज्या ठिकाणी हे उत्पादन जास्त आहे अशा क्षेत्रामध्ये खरेदी केलेल्या किमतींपेक्षा कितीतरी जास्त किंमतींवर विक्री करणे, ही एक प्रकारची देवाणघेवाण आणि वितरणातील असमतोल सुधारणे आहे. या प्रकारचे व्यापार व्यवहार स्वीकार्य आहेत.

सट्टेबाजांना विशिष्ट उत्पादनाची डिलिव्हरी करण्यात किंवा स्वीकारण्यात स्वारस्य नसते.

विकसित बाजार संबंधांमध्ये, सट्टेबाज वस्तूंच्या वस्तुमानाचे मूल्य आणि लोकसंख्येची प्रभावी मागणी यांच्यातील आवश्यक प्रमाण स्थापित करण्यास मदत करतात.

फ्युचर्स ट्रेडिंग व्यवहारांमध्ये, सट्टेबाज उपयुक्त कार्ये करतात:

1. स्टॉक एक्सचेंजवर वस्तू आणि सिक्युरिटीजची विक्री सुलभ करते;

2. विक्रेते आणि खरेदीदार यांच्यातील अयशस्वी व्यवहारांची भरपाई.

हेजिंग (विमा) ऑपरेशन्समध्ये सट्टेबाज हा एक पक्ष आहे. "तो लहान हेजर्स (विक्रेते) आणि लांब हेजर्स (खरेदीदार) यांच्यात एक प्रकारचा मध्यस्थ म्हणून काम करतो, त्यांच्या दरम्यान व्यापाराच्या पद्धतींच्या नियमनात, ज्या दरम्यान व्यापार व्यवहारांची संख्या वाढते आणि बाजार संबंध विकसित होतात. सट्टेबाज शेअर बाजारातील किमतीतील चढउतार कमजोर करतात.

स्टॉक सट्टेबाज "बैल" आणि "अस्वल" मध्ये विभागलेले आहेत. "बुल्स" वाढत्या किमतींच्या कालावधीत करार खरेदी करून विनिमय किंमतींच्या वाढीवर खेळतात, त्यांना आणखी उच्च किंमतीला विकण्याची अपेक्षा असते. "अस्वल" नंतर ते कमी किमतीत विकत घेण्याच्या आशेने करार विकतात.

दोन्ही प्रकारच्या सट्टेबाजांची उद्दिष्टे नफा मिळवणे हे आहेत, जरी वेगवेगळ्या मार्गांनी. वरील विभागणी केवळ अनियंत्रित नाही तर अस्थिर देखील आहे. स्टॉक एक्स्चेंजवर काम करणारा हा किंवा तो ब्रोकर एका बाबतीत “बैल” आणि दुसऱ्या बाबतीत “अस्वल” असू शकतो.

सट्टेबाजांचा आणखी एक प्रकार म्हणजे स्कॅल्पर. बहुतेकदा ते त्यांच्या स्वत: च्या खर्चावर काम करणारे व्यावसायिक डीलर असतात. ते जवळजवळ दररोज त्यांची स्थिती बदलतात, बरेच व्यवहार करतात आणि बाजारातील किमतीतील किरकोळ चढउतार सहजपणे पकडतात. रोमानोव्स्की ए.ए. फ्युचर्स मार्केट्समधील डीलर्स//इकॉनॉमिक वृत्तपत्र, 2015.पी. ७६

सट्टेबाज सहसा फक्त एकाच बाजारातील व्यवहारात गुंतलेले असतात. एक्सचेंज तुम्हाला किंमतीतील फरक किंवा स्प्रेडचा फलदायी वापर करण्यास अनुमती देते. करारांतर्गत समान वस्तूंच्या वितरणाच्या वेळा खूप भिन्न असल्याने, ते देखील भिन्न असतील.

स्प्रेडर्स, दुसऱ्या प्रकारचे सट्टेबाज, सामान्य पातळीपासून किमतीतील चढउतारांवर प्रभाव टाकतात. स्प्रेडर्स जास्त किमतीत वस्तू विकतात आणि कमी किमतीत वस्तू खरेदी करतात.

एक्सचेंजेसवरील विविध प्रकारच्या सट्टेबाजांचे कार्य या वस्तुस्थितीमध्ये योगदान देते की किंमती वस्तूंचे वास्तविक मूल्य अधिक पूर्णपणे प्रतिबिंबित करू लागतात.

आपल्या देशात बाजार संबंधांच्या निर्मितीच्या परिस्थितीत विविध व्यवसाय म्हणून सट्टा विकसित होत राहतील.

हेजिंग (इंग्रजी हेजमधून - विमा, हमी) - दुसऱ्या बाजारातील समान परंतु विरुद्ध स्थितीच्या किमतीच्या जोखमीच्या प्रभावाची भरपाई करण्यासाठी एका बाजारपेठेत व्यवहार उघडणे. सामान्यतः, डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील व्यवहार पूर्ण करून किंमतीतील बदलांच्या जोखमींचा विमा काढण्याच्या उद्देशाने हेजिंग केले जाते.

हेजिंगचा सर्वात सामान्य प्रकार म्हणजे फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टसह हेजिंग. फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सची उत्पत्ती कमोडिटीच्या किमतीतील बदलांविरूद्ध विमा काढण्याची गरज होती. फ्युचर्सचे पहिले व्यवहार शिकागोमध्ये कमोडिटी एक्स्चेंजवर तंतोतंत बाजारातील परिस्थितीतील अचानक बदलांपासून संरक्षण करण्यासाठी केले गेले. 20 व्या शतकाच्या उत्तरार्धापर्यंत, हेजिंग (हा शब्द आधीच काही नियामक दस्तऐवजांमध्ये समाविष्ट केला गेला होता) केवळ किंमत जोखीम दूर करण्यासाठी वापरला जात होता. तथापि, हे लक्षात घेतले पाहिजे की हेजिंगचा उद्देश जोखीम दूर करणे नाही तर त्यांना अनुकूल करणे आहे.

हेजिंग मेकॅनिझममध्ये रोख बाजार (वस्तू, सिक्युरिटीज, चलने) आणि फ्युचर्स मार्केटच्या उलट दिशेने समतोल दायित्वे असतात.

2 . फ्युचर्स मार्केटवरील सट्टेबाज आणि हेजर्सची कार्ये

आर्थिक परिणामांच्या विम्याशी संबंधित फ्युचर्स मार्केटमधील ऑपरेशन्स जोखीम पत्करणाऱ्या सहभागींच्या विशेष गटाच्या अस्तित्वाशिवाय अकल्पनीय आहेत. फ्युचर्स ट्रेडिंगमध्ये सट्टेबाज हे कार्य करतात. ते हेजर्सच्या जोखमीचा एक भाग घेतात, ज्यामुळे शेवटी बाजारात फिरणाऱ्या भांडवलाच्या प्रमाणात वाढ होते आणि त्याची तरलता वाढते.

सट्टेबाज हा फ्युचर्स मार्केटमधील सहभागींचा सर्वात मोठा परंतु सर्वात कमी यशस्वी गट आहे. फ्युचर्स मार्केटमध्ये सट्टेबाजांच्या यश आणि अपयशाची कोणतीही अधिकृत आकडेवारी नसली तरी काही तज्ञांचे मूल्यांकन केले गेले आहे. या अंदाजानुसार, सट्टेबाजांच्या एकूण संख्येपैकी फक्त 10 ते 30% पर्यंत त्यांच्या क्रियाकलापांच्या प्रत्येक वर्षात निव्वळ नफा झाला 2. परंतु हे फ्युचर्स मार्केटमधील सहभागींच्या नवीन गटांना सट्टा ऑपरेशन्समध्ये हात घालण्यापासून प्रतिबंधित करत नाही.

बहुतेक सट्टेबाज अर्थव्यवस्थेच्या हिताच्या चिंतेपेक्षा त्वरित निव्वळ नफ्याच्या आशेने आकर्षित होतात, तथापि, सट्टेबाज स्वतः फ्युचर्स मार्केटमध्ये अनेक महत्त्वपूर्ण कार्ये करतात ज्यामुळे कमोडिटीज आणि आर्थिक साधनांमध्ये व्यापार करणे सुलभ होते.

सट्टेबाज हेजर्सची जोखीम स्वतःवर घेतात. त्यांच्याशिवाय, हेजर्सना किमतीवर सहमती देणे फार कठीण असेल, कारण विक्रेते (शॉर्ट पोझिशन धारक) सर्वात जास्त किमतीची मागणी करतात, तर खरेदीदार (लाँग पोझिशन धारक) सर्वात कमी किंमत देऊ इच्छितात आणि? या परस्पर आवश्यकतांचे नियमन करणे खूप कठीण आहे.

सट्टेबाजांशिवाय, विक्रेत्यांना कमी किंमती असूनही ऑफर स्वीकारण्यास भाग पाडले जाईल आणि उच्च किंमती असूनही बोली लावल्या जातील.

सट्टेबाज पुरवठा आणि खरेदीमधील या किमतीतील अंतरावर पूल म्हणून काम करतात, जे सामान्यतः बाजाराच्या किंमतीची कार्यक्षमता वाढवतात.

सट्टेबाज बाजारातील तरलता वाढविण्यास मदत करतात, उदा. एक बाजार तयार करा जे तुम्हाला त्वरीत विक्री आणि त्वरीत खरेदी करण्यास अनुमती देते. बाजारात सट्टेबाजांच्या उदयामुळे, वास्तविक खरेदीदार आणि विक्रेत्यांची संख्या वाढते आणि हेजर्स यापुढे फक्त इतरांच्या जोखमींचे हेजिंग करण्यापुरते मर्यादित राहिलेले नाहीत.

हेजर्स हे वास्तविक व्यापाराशी संबंधित व्यक्ती असतात, उदा. रोख वस्तूंचे विक्रेते आणि खरेदीदार जे त्यांच्या वस्तूंच्या किमतीतील प्रतिकूल बदलांपासून बचाव करू इच्छितात. फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टसह हेजिंग हा अनेक उद्योगांचा अविभाज्य भाग बनला असला तरी, किंमतीतील चढउतारांपासून संरक्षण करण्याचे हे एकमेव साधन नाही.

मोठ्या संख्येने खरेदीदार आणि विक्रेते असलेल्या द्रव बाजारात, किमतींमध्ये थोडासा बदल न करता कोणत्याही प्रमाणात व्यवहार केले जाऊ शकतात.

त्याच वेळी, सट्टेबाजांचे आगमन, व्यवहारातील सहभागींची संख्या वाढते, स्पर्धेला प्रोत्साहन देते आणि शेवटी वस्तुनिष्ठ किंमतीची अधिक प्रभावी ओळख होते.

सट्टेबाजांची क्रिया बाजाराच्या सापेक्ष स्थिरतेमध्ये योगदान देते आणि सामान्यतः किंमतीतील चढउतार दूर करते. कमी किमतीत फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स खरेदी करून, सट्टेबाज मागणी वाढविण्यास मदत करतात, ज्यामुळे किमती वाढतात.

उच्च किंमतींवर फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स विकणारे सट्टेबाज मागणी कमी करतात आणि त्यामुळे किंमती कमी होतात. त्यामुळे, इतर परिस्थितींमध्ये शक्य असलेल्या किमतीतील तीव्र चढउतार सट्टा क्रियाकलापांद्वारे कमी केले जातात.

फ्युचर्स मार्केटमधील सट्टा, वास्तविक कमोडिटीजमधील सट्टा, एकतर निव्वळ फायदेशीर किंवा फायदेशीर असू शकतात.

परंतु वास्तविक कमोडिटी सट्टेबाजांच्या विपरीत, फ्युचर्स सट्टेबाजांना क्वचितच वास्तविक वस्तू किंवा आर्थिक साधन खरेदी करण्याची आवश्यकता असते ज्यामुळे फ्युचर्स करार बंद होईल.

किमती वाढतील या अपेक्षेने ते करार करतात, त्या अधिक किमतीला विकण्याचे आणि त्यामुळे नफा कमावण्याचे ध्येय ठेवून. ते विक्री करार अंमलात आणतात, अपेक्षा करतात की किंमती कमी होतील जेणेकरून ते कमी किंमतीत खरेदी करू शकतील आणि पुन्हा निव्वळ नफा मिळवू शकतील.

फ्युचर्स ट्रेडिंगचे एक वेगळे वैशिष्ट्य म्हणजे सट्टेबाज खरेदी आणि विक्री या दोन्ही गोष्टी एक्सचेंजवर खेळू शकतो. ते विकतील की खरेदी करतील याविषयी सट्टेबाजांचा निर्णय बाजारातील परिस्थितीच्या अंदाजावर अवलंबून असतो.

संभाव्य निव्वळ नफा हा सट्टेबाज स्वीकारत असलेल्या जोखमीच्या प्रमाणात आणि बाजारातील परिस्थितीच्या त्याच्या अंदाजावर किंवा किमतीच्या हालचालींचा अंदाज लावण्याच्या त्याच्या अनुभवावर अवलंबून असतो. संभाव्य निव्वळ नफा आणि तोटा सट्टेबाज-खरेदीदार आणि सट्टेबाज-विक्रेते या दोघांसाठीही तितकेच मोठे आहेत.

3. सट्टा ऑपरेशनचे तंत्र

सट्टा ऑपरेशनचे तंत्र अगदी सोपे आहे: जर पहिल्या टप्प्यावर सट्टेबाजाने फ्यूचर्स करार विकला तर दुसऱ्या टप्प्यावर तो समान करार खरेदी करतो. आणि जर पहिल्या टप्प्यावर खेळाडूने फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट खरेदी करून सुरुवात केली तर दुसऱ्या टप्प्यावर तो विकेल.

जर एखाद्या सट्टेबाजाला व्याजदर वाढण्याची अपेक्षा असेल आणि म्हणून, त्याला बाँड फ्युचर्सच्या किमती कमी होण्याची अपेक्षा असेल, तर लहान पोझिशन उघडल्याने सिक्युरिटीजच्या किमतीतील घसरणीचा फायदा होण्याची संधी मिळते.

सट्टेबाज फायदेशीर ठरला कारण त्याने किमतीच्या हालचालींबद्दल अचूक अंदाज लावला. तथापि, उलट परिस्थिती देखील शक्य आहे.

जर एखाद्या सट्टेबाजाने चुकीचा अंदाज लावला किंवा बाजारातील एक किंवा अधिक परिस्थितीतील बदलांकडे लक्ष दिले नाही, तर त्याचे पैसे गमवावे लागू शकतात.

4 . फ्युचर्स मार्केटवरील चष्माचे प्रकार

फ्युचर्स मार्केटवर, सट्टेबाज दोन मुख्य प्रकारांद्वारे दर्शविले जातात: डाउनसाइड बेट्स आणि अपसाइड बेट्स.

कपातीचा खेळ सट्टेबाजांनी त्यांच्या नंतरच्या खरेदीच्या उद्देशाने कमी किमतीत फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट विकला आहे. या व्यवहारात गुंतलेल्या सट्टेबाजांना "अस्वल" म्हणतात.

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सची खरेदी उच्च किमतीत त्यांच्या पुढील विक्रीच्या उद्देशाने करून तेजीचा खेळ केला जातो. या प्रकारच्या सट्टेबाजांना "बैल" म्हणतात.

वाढीसाठी खेळताना आणि कमी करण्यासाठी खेळताना सट्टा निव्वळ नफा दोन्ही शक्य आहे. त्याच वेळी, हे लक्षात घेतले पाहिजे की सट्टा ऑपरेशन्समध्ये नुकसान शक्य आहे, बहुतेकदा लक्षणीय. म्हणून, सट्टा क्रियाकलापांमध्ये गुंतणे आणि त्यामध्ये गुंतवणूक करणे हा उच्च जोखमीचा व्यवसाय आहे.

सहभागींच्या विविध श्रेणी कमोडिटी एक्स्चेंजवर सट्टेबाज म्हणून काम करू शकतात. बऱ्याचदा हे व्यावसायिक डीलर्सद्वारे केले जाते - जे त्यांच्या स्वत: च्या वतीने, स्वतःच्या धोक्यात आणि जोखमीवर व्यवहार करतात.

त्याच वेळी, हे "गैर-व्यावसायिक" देखील असू शकते - विविध संस्था आणि व्यक्ती (तथाकथित "सार्वजनिक") ब्रोकरेज फर्मद्वारे व्यापार करतात. कोवंच दे श., टक्की के. हेजिंग स्ट्रॅटेजीज. - M.: INFRA-M, 2013. p. ९८

सट्टेबाज मोठ्या आणि लहान विभागले जाऊ शकतात. तथापि, या संकल्पना अतिशय सशर्त आहेत आणि वेगवेगळ्या एक्सचेंजेसवर वेगळ्या प्रकारे समजल्या जाऊ शकतात. ब्रोकर्स आणि त्यांच्या क्लायंटना / Ulybin K.A., Androshina I.S., Kharisova N.L. आणि इतर - एम.: युवा संस्था, 2011. पी. 123.

ज्यांचे व्यवहार या ठराविक पातळीपेक्षा कमी आहेत अशा सट्टेबाजांना लहान मानले जाते. एका मर्यादेपर्यंत, सट्टेबाजांना ते वापरत असलेल्या बाजार परिस्थितीचा अंदाज लावण्याच्या पद्धतींमधील फरकांनुसार विभागले जाऊ शकते.

अशा प्रकारे, सट्टेबाजांचा पहिला गट मूलभूत बाजार विश्लेषणाचा वापर करतो, म्हणजे, बाजारातील पुरवठा आणि तणावाचे वैशिष्ट्य दर्शविणारे घटक बदलण्यावर मुख्य लक्ष दिले जाते.

दुसरा गट प्रामुख्याने ट्रायक्लाड विश्लेषणाचा वापर करतो, म्हणजे, ते किमतीची गतिशीलता, व्यवहाराचे प्रमाण आणि व्याजदर यांच्या माहितीवर आधारित आहे.

सट्टेबाजांना त्यांचे कामकाज चालवण्याच्या पद्धतींनुसार, व्यापाराच्या रणनीती आणि डावपेचांनुसार विभागले गेले आहेत.

हायलाइट:

* स्थानबद्ध सट्टेबाज, जे व्यावसायिक आणि गैर-व्यावसायिक दोन्ही असू शकतात. ते अनेक दिवस, आठवडे किंवा अगदी महिने त्यांचे स्थान धारण करतात. त्यांचा अंदाज सामान्यत: दीर्घकालीन किमतीच्या गतिशीलतेवर आधारित असतो आणि अल्पकालीन चढउतार विचारात घेतले जात नाहीत;

* रात्रभर सट्टेबाज जे एका दिवसाच्या व्यापारासाठी स्थान धारण करतात. ते दिवसभरात किमतीच्या महत्त्वपूर्ण हालचालींना अनुमती देतात आणि अगदी क्वचितच दुसऱ्या दिवशी पोझिशन ओव्हर करतात. कोवंच दे श., टक्की के. हेजिंग स्ट्रॅटेजीज. -- M.: INFRA-M, 2013. P.87. त्यापैकी बरेच जण एक्सचेंजचे सदस्य आहेत आणि त्यांचे व्यवहार जमिनीवर करतात.

* स्कॅल्पर जे केवळ त्यांच्या हितासाठी जमिनीवर व्यापार करतात. किमतीतील किरकोळ चढउताराचा फायदा ते घेतात. दिवसा ते मोठ्या प्रमाणात करारांची विक्री आणि खरेदी करतात आणि दिवसाच्या शेवटी ते बंद होतात. "बैल" आणि "अस्वल" ची अंगठी. -- M.: Politizdat, 2014. P. 16. एका ऑपरेशनवर क्षुल्लक नफा (किंवा तोटा) सह, त्यांना ऑपरेशन्सच्या प्रमाणात नफा आवश्यक असतो. स्कॅल्पर्सची क्रिया विशेषत: बाजारातील तरलतेमध्ये योगदान देते, कारण ते बहुतेक व्यवहारांसाठी जबाबदार असतात. ही युक्ती देखील प्रामुख्याने व्यावसायिक सट्टेबाजांकडून वापरली जाते जे त्यांच्या स्वतःच्या खात्यासाठी व्यापार करतात;

* स्प्रेडर्स, जे भिन्न परंतु परस्परसंबंधित फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टसाठी किमतीतील फरक वापरतात. स्प्रेडरचा निव्वळ नफा वेगवेगळ्या अटींसह एका उत्पादन गटासाठी किंवा एका मुदतीच्या विविध उत्पादन गटांसाठी करारासाठी किमतींचे विशिष्ट गुणोत्तर वापरताना दिसून येतो.

5 . सट्टा ऑपरेशन्सची रणनीती आणि डावपेच

फलदायी ऑपरेशन्ससाठी सट्टा, विश्लेषण आणि किंमत अंदाज आणि ऑपरेशनसाठी वाटप केलेल्या भांडवलाचा प्रभावीपणे वापर करण्याची क्षमता विकसित करणे आवश्यक आहे.

फलदायी सट्टा व्यापारासाठी, सट्टेबाजाने, प्रथम, विशिष्ट बाजारपेठेत विशेषज्ञ असणे आवश्यक आहे, आणि दुसरे म्हणजे, त्याने एकाच वेळी नियंत्रित केलेल्या खुल्या पोझिशन्सची संख्या मर्यादित करणे आवश्यक आहे.

एकाच वेळी नियंत्रित पोझिशन्सची संख्या सट्टेबाज सट्टा क्रियाकलापांना समर्पित करू इच्छित असलेल्या वेळेचा घटक लक्षात घेऊन सेट केली जाते. म्हणून, उदाहरणार्थ, गैर-व्यावसायिक सट्टेबाजांसाठी ज्यांना या क्रियाकलापासाठी आपला सर्व वेळ घालवण्याची संधी नाही, एका वेळी पाचपेक्षा जास्त खुल्या जागा नसणे विवेकपूर्ण मानले जाते.

व्यावसायिक सट्टेबाजांसाठी ज्यांच्याकडे कर्मचारी आणि विशेष उपकरणे आहेत, ही मर्यादा शंभर पदांवर असू शकते.

फलदायी फ्युचर्स ट्रेडिंगमध्ये ऑपरेशन्सची रणनीती आणि उपलब्ध आर्थिक संसाधनांचे सक्षम व्यवस्थापन खूप महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते. वाईट निर्णय घेताना प्रभावी पैसे व्यवस्थापन निव्वळ नफा देऊ शकत नाही, परंतु ते सट्टेबाजांच्या स्थितीवर फायदेशीर व्यवहारांचा प्रभाव कमी करू शकते.

आर्थिक संसाधनांचे व्यवस्थापन करताना, तीन घटक एकमेकांशी संबंधित आहेत: जोखीम, संभाव्य निव्वळ नफा आणि उपलब्ध भांडवलाची रक्कम.

फ्युचर्स मार्केटमधील सट्टेबाज अनेकदा केवळ कराराची किंमत आणि प्रारंभिक मार्जिनची तुलना करून जोखमीचे मूल्यांकन करतात. हे प्रत्यक्षात खरे नाही. प्रारंभिक मार्जिन केवळ कराराच्या योग्य अंमलबजावणीची हमी आहे. आणि जोखीम मर्यादा एकतर कराराचे पूर्ण मूल्य (लाँग पोझिशनच्या बाबतीत) किंवा अमर्यादित (छोट्या पोझिशनच्या बाबतीत) असते.

तथापि, हे केवळ एक सैद्धांतिक तृतीयक विचार आहे, कारण किंमती अनेकदा शून्यावर पोहोचतात. जोखीम किती आहे हे व्यावहारिकदृष्ट्या कसे मोजता येईल? फ्युचर्स पोझिशनच्या जोखमीमध्ये खालील भाग असतात:

* प्रथमतः, पोझिशन बंद करण्याचा आदेश देण्यापूर्वी सट्टेबाज गमावू इच्छित असलेली रक्कम,

* दुसरे म्हणजे, स्लिप फॅक्टर, जो बाजाराच्या परिस्थितीमुळे व्यवहाराची वास्तविक बंद किंमत आणि अपेक्षित बंद किंमत यांच्यात लक्षणीय फरक होण्याची शक्यता लक्षात घेतो. रेडहेड के. आणि ह्योस एस. आर्थिक जोखीम व्यवस्थापन. -- एम.: इन्फ्रा-एम. 2013. पृष्ठ 234.

परिणामी, दुसऱ्या घटकाचा प्रभाव दिसून येतो, ज्याचे मूल्यांकन करणे अधिक कठीण आहे. संभाव्य वास्तविक तोटा दर्शवताना, दिवसभरातील किंमतीतील चढउतारांच्या आकाराचे विश्लेषण करणे आवश्यक आहे, तसेच आदल्या दिवशीच्या बंद किमतींपासून सुरुवातीच्या किंमतींच्या चढउतारांचे विश्लेषण करणे आवश्यक आहे. कमोडिटी एक्सचेंज - ते कसे तयार करावे? - एम.: अर्थशास्त्र, 2011. पी. 34.

निष्कर्ष

अभ्यासाच्या आधारे, खालील निष्कर्ष काढले जाऊ शकतात:

सट्टेबाजाला रोख वस्तू बाळगण्यात रस नाही, त्याचे मुख्य उद्दिष्ट फ्युचर्स किमतीतील बदलांचा अचूक अंदाज लावणे आणि फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सची खरेदी आणि विक्री करून त्याचा फायदा मिळवणे हे आहे.

एक सट्टेबाज फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स खरेदी करतो जेव्हा त्याला किंमतींमध्ये नंतरच्या वाढीची अपेक्षा असते, नंतर त्यांना जास्त किंमतीला विकण्याची अपेक्षा असते. भविष्यात किमती कमी होण्याच्या अपेक्षेने तो फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स विकतो, त्या कमी किमतीत परत खरेदी करून निव्वळ नफा कमावण्याच्या आशेने.

फ्युचर्स मार्केट सट्टेबाजांना उच्च लाभाच्या माध्यमातून अतिशय आकर्षक नफ्याची संधी देतात. नियमानुसार, संपूर्ण कराराच्या मूल्यातील बदलातून नफा मिळविण्यासाठी कराराच्या मूल्याच्या केवळ 5-10% पैसे दिले पाहिजेत.

एक-दिवसीय सट्टेबाज त्या ट्रेडिंग दिवसादरम्यान उघडी स्थिती ठेवतो, बहुतेकदा ती दुसऱ्या दिवशी घेऊन जातो. त्याच्या ऑपरेशनचे प्रमाण त्या टाळूपेक्षा कमी आहे.

पोझिशनल सट्टेबाज ठराविक कालावधीसाठी - अनेक दिवसांपासून अनेक महिन्यांपर्यंत एक स्थिती राखतो. स्थानबद्ध सट्टेबाजाला किमतीतील किरकोळ चढउतारांचा फायदा घेण्यात स्वारस्य नसते, परंतु दीर्घकालीन बाजाराच्या ट्रेंडवर खेळतो.

स्प्रेडर अनेक फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सच्या किमतीचे प्रमाण वापरून काम करतो.

सट्टेबाज सामान्यत: किंमतींचा अंदाज लावण्यासाठी दोन पद्धती वापरतात - मूलभूत विश्लेषण, किंवा पुरवठा आणि मागणी घटकांचे विश्लेषण, आणि तांत्रिक विश्लेषण, किंमती, व्यापाराचे प्रमाण आणि खुल्या/स्थितीमधील चार्टिंग बदलांवर आधारित.

यशस्वी सट्टा व्यापाराची मूलतत्त्वे म्हणजे व्यवहार योजना विकसित करणे, नफा आणि तोटा यांचे प्रमाण निश्चित करणे, तोटा मर्यादित करण्याचे तत्व आणि बाजारांचा सखोल अभ्यास करणे.

हेजर्स वास्तविक वस्तू आणि सेवांचे प्रदाता आहेत आणि फ्युचर्स आणि ऑप्शन मार्केट त्यांची कार्यक्षमता सुधारण्यास मदत करतात. हेजर्सच्या सक्रिय सहभागाशिवाय फ्युचर्स ट्रेडिंग अस्तित्वात असू शकत नाही. हे हेजर्स आहेत जे खरेदी आणि विक्री ऑर्डरचा नियमित आणि द्वि-मार्ग प्रवाह प्रदान करतात, जे शेवटी फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टच्या यशाची खात्री देतात. सट्टेबाज आणि व्यापाऱ्यांच्या विपरीत, जे त्यांचे स्वारस्य एका बाजारातून दुसऱ्या बाजारपेठेत बदलू शकतात, हेजर्स एका अर्थाने त्यांच्या बाजाराचे “कैदी” असतात. किमतीतील बदलांकडे त्यांचे सतत लक्ष असते ज्यामुळे फ्युचर्स मार्केटमध्ये ऑर्डर आणि व्यवहारांचा नियमित प्रवाह सुनिश्चित होतो.

वास्तविक बाजारातील सहभागींची संख्या ज्यांची किंमत जोखीम कमी करण्यात स्वारस्य त्यांना हेजर्स बनवते ते अनेक घटकांवर अवलंबून बदलते:

§ संबंधित रोख बाजाराचे प्रमाण;

§ किंमत अस्थिरतेची पातळी (संभाव्य धोका);

§ फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स मार्केटचे ज्ञान आणि प्रवेशयोग्यता.

संदर्भग्रंथ

1. एक्सचेंज आणि एक्सचेंज ऑपरेशन्स. -- केमेरोवो, २०१२.

2. दलाल आणि त्यांचे क्लायंट / Ulybin K.A., Androshina I.S., Kharisova N.L. यांना आणि इ. -- एम.: युवा संस्था, 2011.

3. बुरेनिन ए.एन. फ्युचर्स, फॉरवर्ड्स आणि ऑप्शन्स मार्केट्स. -- एम.: त्रिवोला टू, 2014.

4. झवाडस्की पी. एल. आर्थिक संज्ञांचा विश्वकोश. - एम., 2015.

5. इव्हानोव्ह के. फ्यूचर्स आणि पर्याय: हेजिंग यंत्रणा. -- एम., 2014. (एक्सचेंज पोर्टफोलिओ)

6. कोवंच दे श., टक्की के. हेजिंग स्ट्रॅटेजीज. -- M.: INFRA-M, 2013.

7. "बैल" आणि "अस्वल" ची अंगठी. -- एम.: पॉलिटिझडॅट, 2014.

8. रोमानोव्स्की ए.ए. फ्युचर्स मार्केट्समधील डीलर्स // इकॉनॉमिक वृत्तपत्र, 2015.

9. रेडहेड के. आणि ह्योस एस. आर्थिक जोखीम व्यवस्थापन. -- एम.: इन्फ्रा-एम. 2013.

10. कमोडिटी एक्सचेंज -- ते कसे तयार करावे? -- एम.: अर्थशास्त्र, 2011.

11. कमोडिटी एक्सचेंज, सिक्युरिटीज मार्केट. -- एम., 2014.

Allbest.ur वर पोस्ट केले

तत्सम कागदपत्रे

फॉरवर्ड आणि फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टची वैशिष्ट्ये. सट्टा व्यवहार आणि हेजिंगची तत्त्वे. बेलारूस प्रजासत्ताकमध्ये डेरिव्हेटिव्ह सिक्युरिटीजसह व्यवहार आयोजित करण्याच्या प्रक्रियेचे कायदेशीर नियमन. व्यायाम पर्यायांसाठी अटींचे प्रकार.

अमूर्त, 11/08/2010 जोडले


अभ्यासक्रम कार्य, 02/06/2007 जोडले


अनुमानाची संकल्पना आणि सार, त्याच्या घटनेची कारणे. शेअर बाजार: मूलभूत संकल्पना, यंत्रणा. फ्युचर्स मार्केटमध्ये सट्टा व्यवहार. व्यापार व्यवहारातील मुख्य सहभागी. हेजिंग आणि स्टॉक सट्टा. रशियामध्ये एक्सचेंजची निर्मिती आणि विकास.

अभ्यासक्रम कार्य, 12/15/2014 जोडले


लवाद कार्यांचे प्रकार. मुख्य प्रकारच्या आर्बिट्रेज ऑपरेशन्सची वैशिष्ट्ये: चलन आणि स्टॉक आर्बिट्रेज. आरटीएस 23 स्टॉक एक्स्चेंजवर 3-वर्षांच्या मॉस्को बाँड्ससाठी फ्यूचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सचे विश्लेषण, फ्यूचर्स मार्केटमध्ये आर्बिट्राज स्ट्रॅटेजीजची शिफारस केली जाते.

अभ्यासक्रम कार्य, 07/13/2010 जोडले


विनिमय क्रियाकलापांचा इतिहास आणि सार. एक्सचेंजची संस्थात्मक रचना. विविध देशांमध्ये अवलंबलेले स्टॉक निर्देशांक. रोख्यांचे प्रकार आणि स्टॉक एक्स्चेंजवरील व्यवहारांचे प्रकार. पर्याय, फ्युचर्स आणि फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्स, हेजिंग यांचे सार.

अभ्यासक्रम कार्य, 03/06/2011 जोडले


सिक्युरिटीजसह सट्टा व्यवहारांचे सार, त्यांचा गुंतवणुकीतील फरक. सुरक्षेची मालकी ही ऑपरेशनची तांत्रिक बाजू आहे, आणि त्याचे सार नाही. सट्टा ऑपरेशन्सचे वर्गीकरण. स्प्रेड ऑपरेशनसाठी नफा (तोटा) मॉडेलची गणना.

अमूर्त, 12/27/2010 जोडले


फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टची व्याख्या, उद्दिष्टे आणि वैशिष्ट्ये. फॉरवर्ड आणि फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टची तुलनात्मक वैशिष्ट्ये. फ्युचर्स ट्रेडिंगची संघटना. फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सच्या खरेदी आणि विक्रीसाठी व्यवहार पूर्ण करण्याची आणि अंमलात आणण्याची प्रक्रिया. हेजिंग धोरण.

अमूर्त, 08/19/2010 जोडले


चलन जोखमीचे प्रकार आणि वैशिष्ट्ये. विनिमय दरांवर परिणाम करणारे घटक. हेजिंगचा उद्देश आणि उद्दिष्टे, त्याची प्रभावीता मोजणे. फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स आणि चलन पर्यायांचे प्रकार आणि वैशिष्ट्ये. फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टसह फ्युचर्सची तुलना.

अभ्यासक्रम कार्य, 06/06/2011 जोडले


सार, तत्त्वे आणि मुख्य प्रकारचे लवाद ऑपरेशन्सचा अभ्यास. कार्यक्षम पोर्टफोलिओच्या सिद्धांताचा अभ्यास. लवाद धोरणे. RTS निर्देशांकावरील फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टचे विश्लेषण. फ्युचर्स मार्केटमध्ये आर्बिट्राज ऑपरेशन्सच्या विकासासाठी संधी आणि संभावना.

अभ्यासक्रम कार्य, 03/21/2014 जोडले


आर्थिक गुंतवणूक साधने. सिक्युरिटीज, त्यांचे प्रकार. परकीय गुंतवणुकीची जोखीम आणि नफा. रशियन परस्पर गुंतवणूक बाजाराचे पुनरावलोकन. फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टचा वापर करून व्याजदर जोखमीचे हेजिंग करण्याचे मॉडेल. निधीची प्रारंभिक नियुक्ती.

स्टॉक एक्स्चेंज हे एक पारंपारिक आणि कायमस्वरूपी सिक्युरिटीज मार्केट आहे ज्यामध्ये पूर्वी जारी केलेल्या सिक्युरिटीजच्या विक्री आणि खरेदीसाठी विशिष्ट ठिकाण आणि वेळ असते. आधुनिक आर्थिक यंत्रणेचा हा एक महत्त्वाचा घटक आहे. बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेचा सर्वात जुना प्रतिनिधी असल्याने, भांडवलाचे एकत्रीकरण, वितरण आणि पुनर्वितरण यामध्ये स्टॉक एक्स्चेंजने मोठी भूमिका बजावली आहे आणि पुढेही आहे.

जरी स्टॉक एक्स्चेंजवरील व्यवहार हे फंडाच्या दीर्घकालीन गुंतवणुकीशी निगडीत गुंतवणूकीमध्ये विभागले गेले आहेत आणि नफा मिळविण्यासाठी अल्प-मुदतीचे सट्टेबाज आहेत, जवळजवळ दोन्ही प्रकारचे व्यवहार मुख्य उद्दिष्टाच्या अधीन आहेत. विनिमय यंत्रणा - उच्च नफा मिळवणे.

स्टॉक एक्स्चेंज सट्टेबाजीच्या मुद्द्याचा विचार करताना, सिक्युरिटीज मार्केटच्या क्रियाकलापांमधील दोन बाजू वेगळे करणे आवश्यक आहे: प्रथम, सिक्युरिटीजमधील मौद्रिक भांडवलाच्या गुंतवणुकीशी संबंधित आहे ज्याद्वारे पुनरुत्पादनाचे वास्तविक वित्तपुरवठा केले जाते आणि दुसरे म्हणजे, केवळ कारण नफ्याच्या उद्देशांसाठी आणि पुनरुत्पादनाशी संबंधित नाही. शेअर बाजाराच्या क्रियाकलापांमध्ये दुसऱ्या पक्षाचे मुख्य ध्येय? विनिमय दरातील फरकांवर आधारित उच्च उत्पन्न मिळवणे. शिवाय, हे सर्व मुख्य प्रकारच्या सिक्युरिटीजसाठी वैशिष्ट्यपूर्ण आहे: शेअर्स, खाजगी आणि सरकारी रोखे. त्याच वेळी, शेअर बाजारातील सट्टेबाजीमध्ये प्राधान्य खाजगी सिक्युरिटीजचे असते, विशेषत: शेअर्स. देवाणघेवाण? हा केवळ एक प्रकारचा बाजारच नाही तर रोख्यांसह व्यवहार करून तुलनेने लवकर श्रीमंत होण्याचा एक मार्ग आहे. बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेत, हे स्टॉक मार्केट सट्टेची यंत्रणा ठरवते.

परंतु, असे असले तरी, स्टॉक मार्केटमध्ये, संपूर्ण अर्थव्यवस्थेप्रमाणेच, विशिष्ट व्यक्तींच्या संभाव्य सुलभ समृद्धीच्या बाह्य बाजूने सट्टा विचारात घेऊ नये. त्याच्या दर्शनी भागाच्या मागे एखाद्याने विशिष्ट अर्थ आणि कार्ये पाहिली पाहिजेत जी ते करते. प्रथमतः, सिक्युरिटीजची सट्टा क्षमता गुंतवणूकदारांच्या सिक्युरिटीजमधील स्वारस्यात अतिरिक्त वाढ होण्यास हातभार लावते आणि अशा प्रकारे उत्पादनाच्या हितासाठी समाजाच्या निधीची जास्तीत जास्त जमवाजमव करते. सट्टा इच्छा, i.e. त्वरीत श्रीमंत होण्याची इच्छा गुंतवणूकदारांना नवीन आणि धोकादायक उद्योगांच्या विकासामध्ये गुंतवणूक करण्यास भाग पाडते, त्याशिवाय समाजाच्या प्रगतीला लक्षणीयरीत्या बाधा येईल. दुसरे म्हणजे, सट्टा सिक्युरिटीजची उच्च तरलता वाढवण्यास आणि राखण्यास मदत करते, ज्यामुळे ते गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक बनतात. तिसरे म्हणजे, सट्टा सिक्युरिटीजच्या किमती स्थिर ठेवण्यास मदत करते आणि त्यांच्या तीव्र चढउतारांना प्रतिबंधित करते कारण, नियमानुसार, सट्टेबाज बाजाराच्या विरुद्ध प्रवृत्तींवर कार्य करतील: जेव्हा बहुसंख्य गुंतवणूकदार विकतात तेव्हा खरेदी करा आणि बहुसंख्य खरेदी करतात तेव्हा विक्री करा. जेव्हा सुरक्षा दरांमध्ये जोरदार चढ-उतार असतात तेव्हा सट्टा ऑपरेशन्स सर्वात सामान्य असतात. परंतु मोठ्या किंमतीतील चढ-उतारांचा अर्थ असा होतो की बाजारात रोख्यांचा तुटवडा आहे आणि त्यानुसार सट्ट्याचे प्रमाण लहान आहे.

युद्धानंतरच्या वर्षांत, स्टॉक एक्सचेंजने मोठी भूमिका बजावली होल्डिंग कंपन्या आयोजित करण्यात भूमिका, अंशतः सट्टा तंत्राद्वारे, औद्योगिक आणि आर्थिक मॅग्नेट, तसेच मक्तेदारी गटांद्वारे नियंत्रित स्टेकची खरेदी केली गेली. यामुळे व्यावसायिक आणि औद्योगिक कॉर्पोरेशनच्या गटांवर, विविध उद्योगांवर आणि अर्थव्यवस्थेच्या क्षेत्रांवर नियंत्रण प्रदान करणाऱ्या होल्डिंग कंपन्यांचे विस्तृत नेटवर्क तयार करणे शक्य झाले. हे सर्व स्टॉक सट्टेबाजीच्या यंत्रणेच्या व्यापक सहभागाने घडले. जर प्रारंभिक टप्प्यात स्टॉक एक्सचेंजने संयुक्त-स्टॉक कंपन्यांच्या निर्मितीमध्ये मध्यस्थी भूमिका बजावली असेल, तर आधुनिक परिस्थितीत ते होल्डिंग कंपन्यांच्या निर्मितीमध्ये समान कार्य करू लागले. होल्डिंग कंपन्यांच्या निर्मितीमुळे स्टॉक एक्स्चेंजवर आणि त्याच्या बाहेर दोन्ही कंट्रोलिंग स्टेक खरेदीद्वारे बँकांच्या गटावर नियंत्रण सुनिश्चित करणे शक्य होते. औपचारिकपणे, बँका स्वतंत्र संस्था राहतात, त्यांचे स्वतःचे बोर्ड आणि ताळेबंद सांभाळतात. होल्डिंग्सची कार्ये नियंत्रणापुरती मर्यादित नाहीत. ते सहायक बँकांचे असंख्य विलीनीकरण आणि एकत्रीकरण देखील करतात, ज्यामुळे इतर बँकिंग मक्तेदारीशी स्पर्धा करू शकतील अशा मोठ्या संस्था तयार करतात. जरी बँकांनी क्रेडिट आणि गुंतवणूक ऑपरेशन्सच्या क्षेत्रात त्यांचे कायदेशीर स्वातंत्र्य कायम ठेवले असले तरी, नफ्याचे वितरण काही प्रमाणात या बँकांमध्ये नियंत्रित भागीदारी असलेल्या औद्योगिक समूहांच्या सामान्य धोरणावर अवलंबून असते. त्यांचे नेतृत्व सहसा बँकांचे सेवक किंवा बँकर्स स्वतः करतात. एका बँकेत होल्डिंग कंपन्यांचे फायदे खालील गोष्टींपासून उद्भवतात: समूहासाठी एक व्यापक आणि अधिक स्थिर आर्थिक आधार देखील उद्भवतो, जेव्हा आर्थिक संसाधनांची मागणी वाढते, तेव्हा बँक तिच्या पत धोरणामध्ये होल्डिंगमध्ये इतर उपकंपन्यांना प्राधान्य देते; प्रणाली आता अनेक आघाडीच्या व्यावसायिक बँकांमध्ये कंपन्या आहेत. अशा संस्थांमध्ये एक बँक, दोन किंवा त्याहून अधिक असू शकतात. सरकारी उपाययोजनांमुळे बँक होल्डिंग कंपन्यांना व्यावसायिक आणि औद्योगिक कंपन्यांना आत्मसात करणे काहीसे कठीण होत असले तरी, पैशाच्या भांडवलाच्या एकाग्रतेवर व्यापारी बँकांच्या मक्तेदारीवर प्रतिबंधात्मक प्रभाव पडला नाही. यानंतर, बँक होल्डिंग कंपन्यांनी त्यांच्या प्रभावक्षेत्रात केवळ मध्यम आणि लहान बँकांची संख्या वाढवली नाही तर विमा व्यवसायात सक्रियपणे प्रवेश करण्यास सुरुवात केली.

स्टॉक एक्सचेंजच्या भूमिकेबद्दल बोलताना, स्टॉकच्या किमतींच्या गतिशीलतेची कारणे आणि महत्त्व लक्षात घेण्यासारखे आहे.

स्टॉक एक्सचेंजचा विकास पुनरुत्पादन चक्रावर अवलंबून असतो. त्यामुळे, समाजाच्या आर्थिक जीवनात घडणाऱ्या प्रक्रियांवर स्टॉक एक्सचेंज अतिशय स्पष्टपणे प्रतिक्रिया देते. पुनरुत्पादन प्रक्रियेवर स्टॉक एक्स्चेंजची उत्कृष्ट प्रतिक्रिया अशी आहे की संकटाच्या परिस्थितीत किंवा घसरणीच्या प्रवृत्तीमध्ये, सिक्युरिटीजची किंमत (स्टॉक आणि बॉण्ड्स) नियमानुसार, घसरते आणि तेजी किंवा वरच्या दिशेने झपाट्याने वाढते. त्याच वेळी, पुनरुत्पादन चक्राच्या विविध टप्प्यांवर (संकट, नैराश्य, पुनर्प्राप्ती, पुनर्प्राप्ती), सिक्युरिटीजची किंमत कोणत्याही विशेष राजकीय किंवा आर्थिक घटनांच्या प्रभावाखाली बदलू शकते आणि काही प्रकरणांमध्ये एक किंवा दुसर्याशी संबंधित नसू शकते. सायकलचा टप्पा. हे विशेषतः आधुनिक समाजासाठी वैशिष्ट्यपूर्ण आहे, जेव्हा चलनवाढ, चलन आणि इंधन आणि ऊर्जा संकट आणि देयके आणि व्यापाराच्या संतुलनात असमतोल यामुळे यंत्रणा अत्यंत क्लिष्ट झाली आहे. आधुनिक चक्र, औद्योगिक आणि संरचनात्मक संकटांशी संबंधित, स्टॉक एक्सचेंजच्या यंत्रणेवर लक्षणीय परिणाम करते, सिक्युरिटीज आणि शेअर्सच्या किंमती विकृत करते. आर्थिक परिस्थिती हा स्टॉक एक्सचेंजच्या स्थितीवर परिणाम करणारा निर्णायक घटक आहे. स्टॉक किमतींची गतिशीलता पुनरुत्पादन चक्राची हालचाल प्रतिबिंबित करते. स्टॉकच्या किमतींमध्ये लक्षणीय घट आर्थिक निर्देशकांमधील बिघाड दर्शवते: वाढती बेरोजगारी आणि परकीय व्यापार तूट आणि सार्वजनिक कर्जाचा सातत्य. शेअर्सच्या किमती घसरल्याने काही कंपन्या मजबूत स्पर्धकांकडून ताब्यात घेण्यास अत्यंत असुरक्षित बनतात. शिकारी कंपन्यांना मोफत भांडवल आहे आणि त्यांना स्वस्तात शेअर्स खरेदी करायचे आहेत. बऱ्याच कंपन्यांसाठी, त्यांच्या शेअरच्या किमतीत तीव्र घट म्हणजे दिवाळखोरी.

पण एकूणच समाजाच्या दृष्टिकोनातून शेअर बाजारातील संकट? हे केवळ अर्थव्यवस्थेतील घडामोडींची वास्तविक स्थिती प्रतिबिंबित करणार्या स्तरावर परत येणे आहे. शेअर बाजारातील घसरणीमुळे राज्याच्या सर्व आर्थिक धोरणांच्या समन्वयाला चालना मिळते. संकटाच्या परिणामी, वास्तविक अर्थव्यवस्थेत आणि भांडवल निर्मितीच्या क्षेत्रात घडणाऱ्या प्रक्रियेचा तात्पुरता सापेक्ष पत्रव्यवहार पुनर्संचयित केला जातो. हे कितीही विचित्र वाटले तरी, या संदर्भात, स्टॉक एक्सचेंज संकट, आर्थिक भांडवलाचा "अतिरिक्त" नाश करून, एक रचनात्मक कार्य करते. एक्सचेंज संकटे मालकीच्या संयुक्त स्टॉक स्वरूपाच्या विकासास गती देतात, रोख्यांच्या वाढत्या मोठ्या भागाच्या आर्थिक भांडवलाच्या हातात एकाग्रता वाढवतात, "जगण्यासाठी" भागधारकांमधील स्पर्धा तीव्र करतात आणि उद्योग आणि बँकांचे दिवाळखोरी होऊ शकते.

तथापि, कोणीही मदत करू शकत नाही परंतु हे पाहू शकत नाही की, त्यांचे सर्व निर्विवाद नकारात्मक परिणाम असूनही, त्यानंतरच्या आर्थिक पुनर्प्राप्तीसाठी संकटे ही एक पूर्व शर्त आहे. विनिमय संकटे, उदाहरणार्थ, मागास कॉर्पोरेशन्सच्या जागी प्रगत, अधिक स्पर्धात्मक कॉर्पोरेशन बनवतात, सिक्युरिटीजची घाईघाईने मागणी कमी करतात, सिक्युरिटीज मार्केटमधून जास्त जोखीम प्रवण खेळाडूंना काढून टाकतात आणि त्यांना नवीन फॉर्म शोधण्यास आणि अंमलात आणण्यास भाग पाडतात. एक्सचेंजच्या क्रियाकलापांचे आयोजन करण्याच्या पद्धती.

लहान भागधारकांसाठी, शेअर बाजारातील संकटे नक्कीच एक भयंकर धोका निर्माण करतात. पण सट्टा आणि संकटांपासून अविभाज्य आहे या कारणास्तव स्टॉक एक्स्चेंजचा त्याग केल्याने भांडवल निर्मितीच्या लवचिक आणि कार्यक्षम प्रणालीपासून आर्थिक यंत्रणा वंचित होईल आणि गुंतवणूक प्रक्रिया अत्यंत कठीण होईल. सिक्युरिटीज मार्केटची उपस्थिती समाजातील सदस्यांच्या उत्पन्नाच्या भांडवलीकरणात योगदान देते, राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थेच्या गुंतवणूक संसाधनांमध्ये लक्षणीय वाढ करते. त्याच वेळी, जे खूप महत्वाचे आहे, गुंतवणूक प्रक्रियेचे वास्तविक विकेंद्रीकरण आहे, ज्यामुळे गुंतवणुकीच्या संरचनेची पुनर्रचना करण्यासाठी आवश्यक लवचिकता आणि गतिशीलता मिळते.

शेवटी, सिक्युरिटीज मार्केट लोकसंख्येच्या रोख उत्पन्नाचा एक महत्त्वपूर्ण भाग वळवण्यास सक्षम आहे, ज्यामुळे वस्तू आणि सेवांची मागणी कमी होते. ही परिस्थिती, ज्याचा विकसित भांडवलशाही देशांमध्ये पुनरुत्पादनाच्या प्रक्रियेवर अतिशय संदिग्ध प्रभाव पडतो, तुटीच्या अर्थव्यवस्थेच्या परिस्थितीत महत्त्वपूर्ण सकारात्मक महत्त्व असू शकते.

बाजार अर्थव्यवस्थेसाठी स्टॉक एक्स्चेंजचे महत्त्व संघटित सिक्युरिटीज मार्केटच्या पलीकडे आहे. भांडवली तरलतेच्या मुद्द्यावर स्टॉक एक्सचेंजने क्रांती केली आहे. "चमत्कार" असा होता की गुंतवणूकदारांसाठी दीर्घकालीन आणि अल्प-मुदतीच्या गुंतवणुकीतील फरक व्यावहारिकरित्या पुसून टाकला गेला. भांडवलाच्या मृत्यूच्या भीतीने, जे वेळेत अगदी खरे होते, उद्योजकांच्या उत्साहाला प्रतिबंधित केले. परंतु स्टॉक एक्स्चेंजवरील ऑपरेशन्स विकसित झाल्यामुळे, अशी परिस्थिती उद्भवली आहे की प्रत्येक वैयक्तिक शेअरहोल्डरसाठी, गुंतवणूक ही जवळजवळ रोख रकमेसारखीच तरल असते, कारण शेअर्स कधीही एक्सचेंजवर विकले जाऊ शकतात.

सिक्युरिटीजसह व्यवहारांसाठी एकत्रित सेवांव्यतिरिक्त, स्टॉक एक्सचेंज आज महत्त्वपूर्ण माहिती भूमिका बजावतात, धारकांना आणि संभाव्य खरेदीदारांना दोन्ही ऑपरेशनल माहिती (जॉ जोन्स इंडेक्स (यूएसए), निक्केई इंडेक्स (जपान), MICEX एकत्रित स्टॉक इंडेक्स (रशिया) प्रदान करतात. )), आणि तपशीलवार विश्लेषणात्मक अहवाल, ज्यात सिक्युरिटीज मार्केटचा अंदाज देखील असतो. तथापि, माहितीची उपलब्धता आणि प्रदान केलेल्या सल्लामसलत सेवांची विस्तृत श्रेणी असूनही, विशिष्ट कॉर्पोरेशनच्या सध्याच्या बाजारभावांच्या (दर) गतीशीलतेचा अंदाज लावणे अत्यंत कठीण आहे: गैर-आर्थिक घटकांसह घटकांची संख्या, प्रभाव ते खूप मोठे आहेत.

अशा प्रकारे, या टप्प्यावर, सिक्युरिटीज आणि स्टॉक मार्केटकडे अधिकाधिक लक्ष दिले जाते. बाजार अर्थव्यवस्थेच्या विकासासह, या संकल्पना आपल्या जीवनात वाढत्या प्रमाणात प्रवेश करत आहेत. या टप्प्यावर, रशियाला पश्चिमेच्या अनुभवाकडे वळण्यास भाग पाडले जाते, परंतु तरीही, आमच्या स्टॉक मार्केटला पाश्चात्य बाजाराची अचूक प्रत म्हणता येणार नाही. रशिया? एक विशेष देश, आणि अर्थातच, कोणत्याही नवकल्पना आणि नवकल्पना समायोजित केल्या जातात आणि आपल्या वास्तवाशी जुळवून घेतल्या जातात.

हे लक्षात घेतले पाहिजे की या टप्प्यावर शेअर बाजाराचे सामान्य कार्य आणि त्याचा विकास स्थापित करण्याची एक सक्रिय प्रक्रिया आहे, जरी समाजाच्या राजकीय आणि आर्थिक जीवनात एक विशिष्ट अस्थिरता अजूनही प्रभावित करते. मला विश्वास आहे की नजीकच्या भविष्यात रशियामध्ये एक सभ्य स्टॉक मार्केट तयार होईल.

"सट्टा" हा शब्द लॅटिन शब्द "Speculatio" पासून आला आहे, ज्याचा अर्थ आहे पाठलाग करणे, बाहेर पाहणे. परकीय शब्दांच्या आधुनिक शब्दकोशात, सट्टा या शब्दाची व्याख्या अशी केली आहे:

1) फायद्याचे ध्येय ठेवून विविध वस्तूंची वाढीव किमतीत खरेदी आणि पुनर्विक्री.

2) खरेदी - या मालमत्तेची पुनर्विक्री करताना खरेदी आणि विक्री किमती (दर) मधील फरकातून सट्टा नफा मिळविण्याच्या उद्दिष्टासह विनिमय-व्यापारित मालमत्तेची (शेअर, बाँड, बिले इ.) विक्री.

3) एखाद्या गोष्टीवर आधारित गणना, स्वार्थी हेतूंसाठी काहीतरी वापरण्याचा हेतू.

अर्थशास्त्रात, सट्टा संकल्पनेची व्याख्या कालांतराने किंमतीतील फरक वापरून नफा मिळवणे अशी केली जाते.

सट्टेबाज हा फ्युचर्स मार्केटमधील सहभागींचा सर्वात मोठा परंतु सर्वात कमी यशस्वी गट आहे. फ्युचर्स मार्केटमध्ये सट्टेबाजांच्या यश आणि अपयशाची कोणतीही अधिकृत आकडेवारी नसली तरी, काही तज्ञांचे मूल्यांकन केले गेले आहे. या अंदाजानुसार, सट्टेबाजांच्या एकूण संख्येपैकी केवळ 10 ते 30% लोकांना त्यांच्या क्रियाकलापांच्या प्रत्येक वर्षात निव्वळ नफा होता. परंतु हे फ्युचर्स मार्केटमधील सहभागींच्या नवीन गटांना सट्टेबाजीत हात घालण्यापासून रोखत नाही.

सट्टा व्यवहारांचा विषय बदलत्या व्यवसाय परिस्थितीच्या संदर्भात "किंमत फरक" काढण्यासाठी कराराच्या अंतर्गत डिलिव्हरी करण्याचा आणि स्वीकारण्याच्या स्थगित अधिकाराचा व्यापार आहे. जोखमीपासून व्यवहारांचे संरक्षण करू पाहणाऱ्या हेजर्सच्या विपरीत सट्टेबाज, विशिष्ट नफा मिळविण्याच्या प्रयत्नात जोखीम घेतात.

बाजाराच्या परिस्थितीत, सट्टा हा खरेदी आणि विक्री व्यवहारांचा अविभाज्य घटक आहे, कारण पक्षांची इच्छा आणि इच्छा विचारात न घेता, त्यापैकी एक, सतत किंमतीतील बदलांच्या परिणामी, शेवटी अतिरिक्त नफा प्राप्त करतो, तर दुसरा तोटा सहन करतो.

एक्सचेंजचे सट्टेबाजार सामान्यत: एक्सचेंजचे सदस्य आणि ज्यांना (सामान्यतः खाजगी व्यक्ती) फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टच्या किंमतीतील फरकावर खेळण्याची इच्छा असते त्यांच्याद्वारे चालते, परंतु मोठ्या कॉर्पोरेशन आणि बँका देखील त्याच सट्टेबाजांच्या माध्यमातून सट्टा लावण्यात भाग घेऊ शकतात.

व्यवहारात, हेजिंगमध्ये गुंतलेल्या संस्था आणि ज्यांचे क्रियाकलाप एक्सचेंज सट्टेशी संबंधित आहेत त्यांच्यामध्ये कोणताही कठोर फरक नाही, कारण वास्तविक वस्तूंच्या बाजारपेठेतील सहभागी देखील विनिमय सट्टामध्ये गुंतलेले असतात, कारण बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेमध्ये मुख्य गोष्ट म्हणजे नफा कमवणे. , हे उद्दिष्ट कोणत्या देवाणघेवाणीच्या व्यवहारांद्वारे साध्य केले जाते याची पर्वा न करता.

स्टॉक ट्रेडिंग वर पाठ्यपुस्तकांमध्ये स्टॉक सट्टेबाज खालील कार्ये परिभाषित केली आहेत:

§ बाजारातील तरलता वाढवणे;

§ किमतीतील चढउतारांचे सापेक्ष स्मूथिंग.

§ बाजारावर अवलंबून गुंतवणूकदार किंवा हेजर्सच्या जोखमीचा भाग घेणे;

§ स्पर्धा.

फ्युचर्स मार्केटमध्ये सट्टेबाजांचे दोन मुख्य प्रकार आहेत: लहान विक्रेते आणि लांब विक्रेते.

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टची विक्री करणाऱ्या सट्टेबाजांद्वारे बेअरिंग केले जाते आणि नंतर ते कमी किमतीत परत खरेदी करण्याच्या उद्देशाने. या व्यवहारात गुंतलेल्या सट्टेबाजांना "अस्वल" म्हणतात.

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सची खरेदी करून ते अधिक किंमतीला विकण्याच्या उद्देशाने तेजीचा खेळ केला जातो. या प्रकारच्या सट्टेबाजांना "बैल" म्हणतात.

वाढीसाठी खेळताना आणि कमी करण्यासाठी खेळताना सट्टा नफा दोन्ही शक्य आहे. त्याच वेळी, सट्टा ऑपरेशन्समध्ये नुकसान देखील शक्य आहे, बहुतेकदा लक्षणीय. एक सट्टेबाज सहसा अल्प-मुदतीच्या ऑपरेशन्स करतो. जेव्हा तो ऑपरेशन सुरू करतो तेव्हा ते म्हणतात: तो एक पोझिशन उघडतो, जेव्हा तो बंद करतो तेव्हा तो पोझिशन बंद करतो. जर एखादा सट्टेबाज सिक्युरिटीज विकत घेतो, तर तो लांब पोझिशन उघडतो, जर त्याने विकला तर तो शॉर्ट पोझिशन उघडतो. (६)

स्टॉक सट्टा, एक नियम म्हणून, काळजीपूर्वक नियोजित केला जातो आणि पूर्व-तयार परिस्थितीनुसार, काळजीपूर्वक प्राथमिक उपायांद्वारे, बराच काळ ताणलेला असतो. शिवाय, स्टॉक एक्स्चेंजवरील उत्साह मोठ्या स्टॉक ब्रोकर्सद्वारे आयोजित केला जातो असे नाही. ही भूमिका सामान्यत: लहान आणि मध्यम आकाराच्या गुंतवणूकदारांना दिली जाते, जे मोठ्या प्रमाणावर स्टॉक मार्केट सट्टेबाजीसाठी मूलत: मैदान तयार करतात. परंतु, एक नियम म्हणून, मोठ्या कॉर्पोरेशन, बँका, प्रामुख्याने गुंतवणूक बँका आणि इतर वित्तीय संस्था त्यामध्ये आधीच भाग घेतात. विशिष्ट सिक्युरिटीजमध्ये किंवा एखाद्या विशिष्ट कंपनीच्या शेअर्स आणि बाँड्समध्ये सर्वसाधारणपणे व्याज वाढणे हे एखाद्या मोठ्या भागीदारासह विलीनीकरणाची माहिती, विशिष्ट कंपनीमधील आगामी वैज्ञानिक आणि तांत्रिक शोध, विविध कंपन्यांमधील व्यावसायिक वाटाघाटींची खोटी माहिती यामुळे असू शकते. समस्या (मोठ्या रकमेच्या सरकारी आदेशांच्या वितरणावर). अशा माहितीचा प्रसार शेवटी विनिमय दरात वाढ होण्यास एक शक्तिशाली प्रेरणा देऊ शकतो, जे कदाचित अप्रत्याशित वाटू शकते. या प्रकरणात, विनिमय संपण्याच्या काही मिनिटे आधी व्यवहार करणे महत्त्वाचे आहे, कारण स्थापित दर पुढील किंवा दोन दिवसांसाठी निर्णायक ठरतो.(8)

आधुनिक स्टॉक एक्स्चेंजवर, केवळ स्टॉकच नाही, तर खाजगी कंपन्या आणि कॉर्पोरेशनचे बाँड्स देखील स्टॉक सट्टेचा विषय बनले आहेत. सट्टा नफा कमावण्यासाठी सर्व प्रकारच्या फसवणुकीसाठी आणि फसवणुकीसाठी त्यांचा वापर केला जातो. बॉण्ड्समध्ये सट्टा करण्याच्या उद्देशाने, विशेष कंपन्या तयार केल्या जातात ज्या व्याजदरातील चढउतारांवर त्यांचा व्यवसाय तयार करतात. कमर्शियल बँका अशा शेल कंपन्यांच्या संघटनेत आणि वित्तपुरवठ्यात मोठी भूमिका बजावतात, जे कर्जावरील रोख्यांच्या तरतुदीशी संबंधित व्यवहारांमध्ये अतिरिक्त नफा कमावतात. बँकांसोबत, ठोस आर्थिक संसाधने असलेल्या इतर पत आणि वित्तीय संस्था देखील सहभागी होतात. या संदर्भात विमा कंपन्यांना विशेष स्थान आहे. सिक्युरिटीजमध्ये व्यवहार करताना, बाजारातील सहभागी वास्तविक, सट्टा किंवा आर्बिट्राज व्यवहार करू शकतात. स्टॉक सट्टा ही स्टॉक एक्सचेंजइतकीच जुनी घटना आहे. स्टॉक ट्रेडिंगकडे सट्टेबाज का आकर्षित होतात हे सांगण्यापूर्वी, लोक सट्टा का लावतात याची आपण थोडक्यात चर्चा केली पाहिजे. अनुमानामध्ये दोन मुख्य हेतू आहेत: नफा आणि आनंद मिळवण्याची शक्यता. प्रत्येक सट्टेबाज पहिल्या हेतूशी सहमत असेल, परंतु दुसरा बहुतेकदा जास्त महत्त्वाचा असतो. काही लोकांना जोखीम आवडते आणि स्टॉक सट्टा हा स्वाभाविकपणे धोकादायक असतो.

यामुळे प्रश्न निर्माण होतो: जुगारापेक्षा सट्टा वेगळा आहे का? ज्यांना सट्टा ऑपरेशन्स आवडतात ते सहसा असे दर्शवतात की गेममध्ये, जोखीम फायद्यासाठी तयार केली जाते, तर सट्टा ही आधीच अस्तित्वात असलेली जोखीम घेण्याची एक यंत्रणा आहे. उदाहरणार्थ, कोणते कार्ड डील केले जाते त्यानुसार कोणालाही पैसे गमावण्याची किंवा मिळवण्याची गरज नाही. प्रत्येकजण फक्त खेळ सोडून देऊ शकतो. तथापि, स्टॉक किंवा बाँडच्या किमती घसरतात किंवा वाढतात, म्हणजेच या सिक्युरिटीज जारी करणाऱ्यांवर किंवा सट्टेबाजांपैकी एकावर जोखीम येते की नाही यावर अवलंबून कोणीतरी पैसे गमावले किंवा मिळवले पाहिजेत.

सट्टेबाजांचे मनोवैज्ञानिक हेतू जुगारांच्या हेतूंपेक्षा लक्षणीय भिन्न नसतात. तथापि, स्टॉक सट्टा ज्यांना नको आहे त्यांच्याकडून जोखीम हस्तांतरित करते. दुसऱ्या शब्दांत, आर्थिक मालमत्तेतील सट्टा आर्थिकदृष्ट्या उत्पादक दिशेने जोखीम घेण्याची इच्छा निर्देशित करते.

ज्यांना उत्साह आणि मोठ्या, झटपट नफ्याच्या शक्यतेच्या संयोगात रस आहे त्यांच्यासाठी स्टॉक ट्रेडिंग खूप आकर्षक आहे. प्रथम, ते असाधारण नफ्याच्या संधींचे प्रतिनिधित्व करते. दुसरे म्हणजे, स्टॉक ट्रेडिंग तांत्रिकदृष्ट्या सोपे आहे. तुम्हाला फक्त तुमच्या अकाउंट एक्झिक्यूटरला कॉल करणे आवश्यक आहे आणि काही मिनिटांत तुमची ऑर्डर कार्यान्वित केली जाईल. हजारो ब्रोकरेज हाऊस आहेत आणि अनेक ब्रोकर ग्राहकांना त्यांच्या व्यापारात मदत करण्यासाठी तयार आहेत. तिसरे म्हणजे, स्टॉकचे व्यवहार बौद्धिक क्रियाकलापांना चालना देतात; (11) एक्सचेंज मार्केट स्वतःच मनोरंजक आणि माहितीपूर्ण असतात. सट्टेबाजांनी शोधलेल्या पहिल्या गोष्टींपैकी एक म्हणजे जगातील फार कमी घटनांचा स्टॉक किंवा चलन किमतींवर परिणाम होत नाही. स्टॉक सट्टा ज्यांना फक्त नफा मिळवायचा आहे त्यांना ते ज्या जगामध्ये राहतात त्याबद्दल अधिक जागरूक करते.

बहुतेक सट्टेबाज अर्थव्यवस्थेच्या हिताची काळजी करण्याऐवजी जलद नफ्याच्या आशेने आकर्षित होतात, तथापि, ते स्टॉक मार्केटमध्ये अनेक महत्त्वपूर्ण कार्ये करतात ज्यामुळे स्टॉक आणि आर्थिक साधनांमध्ये व्यापार सुलभ होतो.

स्टॉक मार्केटमध्ये सट्टेबाजांच्या मोठ्या गटाच्या उपस्थितीमुळे स्टॉक एक्सचेंज आणि संपूर्ण अर्थव्यवस्थेला फायदा होतो. स्टॉक सट्टेबाजांनी केलेली मुख्य कार्ये: बाजारातील तरलता वाढवणे, किमतीतील चढउतार सापेक्ष गुळगुळीत करणे.

बाजारातील तरलता वाढवणे. सट्टेबाज हे बाजारातील तरलतेचे महत्त्वाचे स्त्रोत आहेत. स्टॉक सट्टेबाजांकडून ट्रेडिंग फ्लोअरमध्ये सतत ऑर्डर येण्यामुळे काउंटर ऑर्डर दिसण्यासाठी खरेदी आणि विक्रीसाठी लागणारा वेळ लक्षणीयरीत्या कमी होऊ शकतो. मोठ्या संख्येने खरेदीदार आणि विक्रेते असलेल्या द्रव बाजारात, किमतींमध्ये थोडासा बदल न करता कोणत्याही प्रमाणात व्यवहार केले जाऊ शकतात. त्याच वेळी, सट्टेबाजांचे आगमन, ऑपरेशनमध्ये सहभागींची संख्या वाढवणे, स्पर्धेला प्रोत्साहन देणे आणि शेवटी वस्तुनिष्ठ विनिमय दराची अधिक प्रभावी ओळख. किंमतीतील चढउतारांचे सापेक्ष स्मूथिंग. स्टॉक सट्टेबाजांच्या क्रियाकलाप बाजाराच्या सापेक्ष स्थिरतेमध्ये योगदान देतात आणि सामान्यत: किमतीतील चढउतार दूर करतात, कारण सट्टेबाजांचे कार्य बहुतेकदा बाजाराच्या विरोधात, म्हणजेच सध्याच्या मुख्य किमतीच्या प्रवृत्तीच्या विरोधात असते. कमी किमतीत मालमत्ता खरेदी करून, सट्टेबाज मागणी वाढविण्यास मदत करतात, ज्यामुळे किमती वाढतात. सट्टेबाजांनी उच्च किमतीत मालमत्ता विकल्याने मागणी कमी होते आणि त्यामुळे किंमती.

एक्सचेंज मार्केट किंवा एक्सचेंज क्रियाकलापांचे नियमन म्हणजे त्यातील सहभागींचे कार्य आणि या क्रियांसाठी समाजाने अधिकृत केलेल्या संस्थांद्वारे त्यांच्यातील व्यवहारांचे सुव्यवस्थितीकरण. एक्सचेंजमध्ये बाह्य आणि अंतर्गत दोन्ही नियमन असू शकतात. अंतर्गत नियमन म्हणजे त्याच्या क्रियाकलापांचे त्याच्या स्वतःच्या नियामक दस्तऐवजांचे अधीनता: चार्टर, नियम आणि इतर अंतर्गत नियामक दस्तऐवज जे संपूर्णपणे या एक्सचेंजच्या क्रियाकलाप, त्याचे विभाग आणि कर्मचारी निर्धारित करतात. बाह्य नियमन म्हणजे एक्सचेंजच्या क्रियाकलापांचे राज्य, इतर संस्था आणि आंतरराष्ट्रीय करारांचे अधीनस्थ.
एक्सचेंज क्रियाकलापांचे नियमन नियामक कार्ये करण्यासाठी अधिकृत संस्था किंवा संस्थांद्वारे केले जाते. या पदांवरून ते वेगळे करतात:

एक्सचेंज क्रियाकलापांचे राज्य नियमन, जे सरकारी संस्थांद्वारे केले जाते ज्यांच्या कार्यक्षमतेमध्ये काही नियामक कार्ये पार पाडणे समाविष्ट आहे;

सिक्युरिटीज मार्केटमधील व्यावसायिक सहभागींचे नियमन किंवा बाजाराचे स्वयं-नियमन. येथे दोन संभाव्य पर्याय आहेत. एकीकडे, राज्य बाजार नियमन कार्याचा काही भाग एक्सचेंज मार्केटमधील व्यावसायिक सहभागींच्या अधिकृत किंवा निवडलेल्या संस्थांना सोपवू शकतो. दुसरीकडे, नंतरचे लोक स्वत: सहमत होऊ शकतात की त्यांनी तयार केलेली संस्था सर्व संस्थापक किंवा दिलेल्या एक्सचेंज किंवा सर्व एक्सचेंजेसच्या सहभागींच्या संबंधात स्वतःकडून काही नियामक अधिकार प्राप्त करतात;

जनमताद्वारे सार्वजनिक नियमन किंवा नियमन; सरतेशेवटी, शेअर बाजारावरील काही कृतींबद्दल संपूर्ण समाजाच्या व्यापक वर्गाची प्रतिक्रिया आहे जी राज्य किंवा बाजार व्यावसायिकांच्या काही नियामक कृती सुरू होण्याचे प्राथमिक कारण आहे.

एक्सचेंज मार्केटच्या नियमनाची खालील उद्दिष्टे आहेत:

एक्सचेंज मार्केटमध्ये सुव्यवस्था राखणे, सर्व बाजारातील सहभागींसाठी सामान्य कामकाजाची परिस्थिती निर्माण करणे;

गुन्हेगारी संघटना आणि सर्वसाधारणपणे गुन्हेगारांपासून, व्यक्ती किंवा संस्थांच्या अप्रामाणिकपणा आणि फसवणूकीपासून बाजारातील सहभागींचे संरक्षण;

पुरवठा आणि मागणीच्या एकाग्रतेवर आधारित विनिमय किंमतीची मुक्त आणि मुक्त प्रक्रिया सुनिश्चित करणे;

एक कार्यक्षम बाजारपेठ तयार करणे जेथे उद्योजक क्रियाकलापांना नेहमीच प्रोत्साहन दिले जाते आणि प्रत्येक जोखमीला पुरेसा मोबदला दिला जातो;

नवीन एक्सचेंज मार्केटची निर्मिती, एक्सचेंज स्ट्रक्चर्सचे समर्थन, पुढाकार आणि नवकल्पना इ.; काही सामाजिक उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी शेअर बाजारावर प्रभाव टाकणे (उदाहरणार्थ, स्टॉकच्या किमती कमी करणे).

एक्सचेंज मार्केटमधील नियमन प्रक्रियेमध्ये हे समाविष्ट आहे:

त्याच्या कार्यासाठी नियामक फ्रेमवर्क तयार करणे, म्हणजे. कायदे, नियम, सूचना, नियम, पद्धतशीर तरतुदी आणि इतर नियमांचा विकास जे बाजाराचे कार्य सामान्यतः मान्यताप्राप्त आणि आदरणीय आधारावर ठेवतात;

एक्सचेंज मार्केटमध्ये व्यावसायिक सहभागींची निवड; व्यावसायिक मध्यस्थांशिवाय आधुनिक विनिमय बाजार अशक्य आहे, ज्यांनी अधिकृत नियामक संस्था किंवा संस्थांनी स्थापित केलेल्या ज्ञान, अनुभव आणि भांडवलाच्या काही आवश्यकता पूर्ण केल्या पाहिजेत;

बाजाराच्या कामकाजाचे नियम आणि नियमांसह सर्व बाजार सहभागींद्वारे अनुपालनाचे निरीक्षण करणे; हे नियंत्रण संबंधित नियंत्रण संस्थांद्वारे केले जाते;

एक्सचेंजवर स्थापित मानदंड आणि नियमांपासून विचलनासाठी मंजुरीची एक प्रणाली; असे प्रतिबंध असू शकतात: तोंडी आणि लेखी चेतावणी, दंड, फौजदारी दंड, एक्सचेंजच्या सदस्यांना वगळणे.

एक्सचेंज मार्केटच्या नियमनाची तत्त्वे एक्सचेंज मार्केटच्या वेळ-चाचणी केलेल्या जागतिक पद्धतीचे प्रतिबिंबित करतात.

नमूद केलेली मुख्य तत्त्वे आहेत:

एकीकडे ओव्हर-द-काउंटर बाजारातील सहभागींच्या संबंधात नियमन करण्याच्या दृष्टिकोनाचे पृथक्करण, आणि दुसरीकडे, एक्सचेंज मार्केटमधील व्यावसायिक सहभागी.

स्टॉक मार्केटवर केलेल्या प्रत्येक गोष्टीबद्दल माहितीचे जास्तीत जास्त संभाव्य प्रकटीकरण. हे केवळ बाजारातील सहभागींना व्यावसायिक निर्णय घेण्यासाठी आवश्यक माहिती मिळविण्याची संधीच देत नाही तर एक्सचेंज आणि त्याच्या सदस्यांवरील विश्वासाची डिग्री देखील वाढवते;

सेवांच्या गुणवत्तेत वस्तुनिष्ठपणे सुधारणा करण्यासाठी आणि त्यांची किंमत कमी करण्यासाठी एक यंत्रणा म्हणून स्पर्धा सुनिश्चित करणे;

एका व्यवस्थापन किंवा नियामक संस्थेमध्ये नियम-निर्मिती आणि नियम-अंमलबजावणीचे संयोजन प्रतिबंधित करणे;

नियम बनविण्याच्या पारदर्शकतेची खात्री करणे, बाजारातील समस्यांची सार्वजनिक चर्चा;

एक्सचेंज मार्केटच्या नियमनच्या रशियन प्रणालीसह जागतिक अनुभवाच्या सातत्यची तत्त्वे;

राज्य आणि गैर-राज्य शासक संस्थांमधील विनिमय क्रियाकलापांचे नियमन करण्यासाठी कार्यांचे इष्टतम वितरण.

एक्सचेंज मार्केटच्या राज्य नियमन प्रणालीमध्ये हे समाविष्ट आहे:

राज्य आणि इतर नियम;

राज्य नियामक आणि नियंत्रण संस्था.

सरकारी बाजार व्यवस्थापनाचे प्रकार, ज्यात हे समाविष्ट आहे:

प्रत्यक्ष, किंवा प्रशासकीय, नियंत्रण;

अप्रत्यक्ष, किंवा आर्थिक, नियंत्रण.

थेट, किंवा प्रशासकीय, नियंत्रण याद्वारे केले जाते:

संबंधित विधायी कायद्यांच्या राज्याद्वारे दत्तक घेणे;

बाजारातील सहभागींची नोंदणी;

एक्सचेंज मार्केटवर व्यावसायिक क्रियाकलापांचा परवाना;

बाजारातील सर्व सहभागींची पारदर्शकता आणि समान जागरूकता सुनिश्चित करणे;

बाजारपेठेत कायदा व सुव्यवस्था राखणे.

अप्रत्यक्ष, किंवा आर्थिक, विनिमय बाजाराचे व्यवस्थापन राज्य आर्थिक लीव्हर्स आणि त्याच्या विल्हेवाटीवर असलेल्या भांडवलाद्वारे केले जाते:

कर प्रणाली (कर दर, फायदे आणि सूट);

चलनविषयक धोरण (व्याज दर, किमान वेतन इ.);

राज्य भांडवल (राज्याचा अर्थसंकल्प, आर्थिक संसाधनांचा अतिरिक्त-अर्थसंकल्पीय निधी इ.);

राज्य मालमत्ता आणि संसाधने (राज्याच्या मालकीचे उद्योग, नैसर्गिक संसाधने आणि जमीन).

एक्सचेंज क्रियाकलापांचे थेट नियमन करणारी मुख्य सरकारी संस्था:

फेडरल सिक्युरिटीज आणि एक्सचेंज कमिशन;

फेडरल कमोडिटी एक्सचेंज कमिशन;

रशियन फेडरेशनचे वित्त मंत्रालय;

रशियन फेडरेशनची सेंट्रल बँक.

फेडरल सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज कमिशन स्टॉक एक्सचेंजच्या क्रियाकलापांचे थेट नियमन करते. फेडरल कमोडिटी एक्सचेंज कमिशन कमोडिटी एक्सचेंज आणि फ्युचर्स ट्रेडिंगचे नियमन करते. सेंट्रल बँक चलन विनिमयाच्या क्रियाकलापांचे नियमन करते.

वित्त मंत्रालय लेखा नियम सेट करते, सरकारी सिक्युरिटीज जारी करते आणि स्टॉक एक्स्चेंजवर त्यांचे परिसंचरण नियंत्रित करते.